中级成本管理复习范围

1、中级成本管理复习范围第二章财务报表分析第三章长期计划与财务预测第五章资本成本第六章资本预算（只考第二、第三节，不涉及计算题）第十章资本结构（第二节：杠杆系数，第四节：资本结构决策）第十一章股利分配（第一第二第三节，不涉及计算题，第四节不考核）考试题型：单选、多选、判断、名词解释、简答、计算名词解释：1 、市盈率：是指普通股每股市价与每股收益的比率，它反映普通股股东愿意为每1 元净利润支付的价格。2 、市销率：也称为收入乘数，是指普通股每股市价与每股销售收入的比率，它反映普通股股东愿意为每1 元销售收入支付的价格。3 、净金融负债：是企业用金融资产（闲置资金）偿还金融负债后的实际负债，是企业真正

2、背负的偿债压力，也被称为 “净负债”。由于金融资产是超过实际生产经营需要的投资，它可以抵消金融负债，故被看成“负的金融负债”。4 、经营差异率：是净经营资产净利率和税后利息率的差额，它表示每借入1 元债务资本投资于净经营资产所产生的净收益偿还税后利息后的剩余部分。5 公司资本成本：是指组成公司资本结构的各种资金来源的成本的组合，也就是各种资本要素成本的加权平均数6 可持续增长率：是指不发行新股，不改变经营效率（不改变销售净利率和资产周转率）和财务政策（不改变资本结构和利润留存率）时，其销售所能达到的增长率。7 内含报酬率：是指未来现金净流量现值等于原始投资现值或者说使项目净现值等于零时所对应的

3、折现率。8 固定资产平均年成本：是指该资产引起的现金流出的年平均值。如果不考虑货币的时间价值，它就是未来使用年限内的现金流出总额与使用年限的比值。如果考虑货币的时间价值，它是未来使用年限内现金流出总现值与年金现值系数的比值，即平均每年的现金流出。9 经营杠杆系数：经营杠杆的大小一般用经营杠杆系数来表示，它是企业计算利息和所得税之前的盈余（简称息前税前利润EBID变动率与营业收入（销售量）变动量之间的比率。10 财务杠杆系数：财务杠杆的大小一般用财务杠杆系数表示，它是企业计算每股收益的变动率与息税前利润的变动率之间的比率。11 股权登记日：即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。12 股利宣告

4、日：即公司董事会将股东大会通过本年度利润分配方案的情况以及股利支付情况予以公告的日期。简答题：1 、 简答可持续增长率的含义及其假设条件。含义：可持续增长率是指不发行新股，不改变经营效率（不改变销售净利率和资产周转率）和财务政策（不改变资本结构和利润留存率）时，其销售所能达到的增长率。假设条件：（1） 企业销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖新增债务增加的利息。（2） 企业总资产周转率将维持当前水平。（3） 企业目前的资本结构是目标资本结构，并且打算继续维持下去。（4） 企业目前的利润留存率是目标利润留存率，并且打算继续维持下去。（5） 不愿意或者不打算增发新股（包括股份回购）。2 、简答杜

5、邦分析体系的含义及其局限性。含义：杜邦分析体系又称杜邦财务分析体系，简称杜邦分析体系，是利用各个主要财务比率之间的内在联系，对财务状况和经营成果进行综合系统评价的方法。局限性：（1） 计算总资产净利率的“总资产”与“净利率”不匹配。（2） 没有区别经营活动损益和金融活动损益。（3） 没有区分金融负债与经营负债。3 简答公司资本成本的含义以及理解公司资本成本要注意的问题。含义：公司资本成本是指组成公司资本结构的各种资金来源的成本的组合，也就是各种资本要素成本的加权平均数。理解公司资本成本要注意的问题：（ 1） 资 本成本是公司取得资本使用权的代价。（ 2） 资 本成本是公司投资人要求的必要报酬率

6、。（ 3） 不 同资本来源的资本成本不同。（ 4） 不 同公司的筹资成本不同。4 简答资本成本变动的影响因素主要有哪些。影响因素：（ 1） 外 部因素：利率市场风险溢价税率（ 2） 内 部因素：资本结构股利政策投资政策5 简答资本结构的含义以及资本结构决策的分析方法主要有哪些。资本结构的含义：是指企业长期资本来源的构成和比例关系。通常情况下，企业的资本由长期债务资本和权益资本构成，资本结构指的就是长期债务资本和权益资本各占多大比例。资本结构决策的分析方法：（ 1） 资 本成比较法。（ 2） 每 股收益无差别点法。（ 3） 企 业价值比较法。6 简答确定投资项目相关现金流量时应当遵循的基本原则以

7、及理解该原则应当注意的问题（即投资项目现金流量的影响因素） 。遵循的基本原则：只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。影响因素：（ 1） 区 分相关成本和非相关成本。（ 2） 不 要忽视机会成本。（ 3） 要 考虑投资方案对公司其他项目的影响。（ 4） 对 运营资本的影响。7 简答企业的股利分配方案应包括的主要内容。（ 1） 股 利支付形式。决定是以现金股利股票股利还是其他某种形式支付股利。（ 2） 股 利支付率。股利支付率是指股利与净利润的比率。（ 3） 鼓 励政策的类型。决定采用固定股利政策，还是稳定增长股利政策，或是剩余股利政策等。（ 4） 股 利支付程序。确定股利宣告日股权登记日除权

8、除息日和股利支付日等具体事宜。8 简答公司经常采用的股利政策的类型及其含义。1） 剩 余股利政策：在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构（最佳资本结构），预算出投资所需要的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。（ 2） 固 定股利政策：将每年发放的股利固定在某一相对稳定的水平上并在较长的时期内不变，只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。（ 3） 固 定股利支付率政策：是公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利的政策。（ 4） 低 正常股利加额外股利政策：是公司一般情况下每年只支付固定的、数额较低的股利，在盈余多的

9、年份，再根据实际情况向股东发放额外股利。但额外股利并不固定化，不意味着公司永久地提高了规定的股利率。计算题：类型一：可持续增长率的计算。教材 P79 （表3-3）类型二：教材例题10-2A、R C为固定成本结构不同的公司，它们的有关情况如表所木:16年A企业B企业C企业产品价格（P）101010销售量（Q）300300300营业收入（S）300030003000富业成本变动成本（VQ180018001800固定成本（F）0600800盈亏平衡点（Qbe）0150200息税前利润（EBIT1200600400成本比率（固定成本相对额）固定成本/总成本00.250.308固定成本/营业收入00.200.272017 年营业收入（S）450045004500经营成本变动成本（VQ270027002700固定成本（F）0600800息税前利润（EBIT180012001000EBIT变动百分比(EBIT/EBIT50%100%150%18年时EBIT要求达到1500万元，求此时的销售收入增长率和 销售收入。B公司2015年销售收入为3000万元，变动成本为1800万元,600 万元，息税前利润为600 万元。1) 利 用 2015年资料计算该公司的经营杠杆系数。2) 该 公司 2016 年拟实现息税前利润1200 万元，则该公司2016 年销售增