ARCH模型与GARCH类模型实验报告

1、第八周作业 ARCH和GARCH模型的估计 实验内容及要求 实验内容：以上证A股指数为研究对象，以所给数据为样本，对其收益率的波动性进行研究 实验步骤：1、描述性统计(1)建立工作文件，并导入数据。(2)生成收益率的数据列在Eviews窗口主菜单栏下的命令窗口中键入如下命令：genr pr=log(p/p(-1),回车后即形成收益率的数据序列，或者键入如下命令：genr pr= p/p(-1)-1,回车后即形成收益率的数据序列 pro(3)观察收益率的描述性统计量给出描述统计量的图形，并进行相应分析。观察其时序图，可以看到波动集群现象， 大的波动后波动大， 小的波动后波动小， 成团 出现。观察

2、其直方图与描述性统计量，其分布异于正态分布。进彳T Jarque-Bera检验，其伴随概率为0,拒绝该分布是正态分布的原假设，因此待检验序列不符合正态分布。RPRSaniplB -1 500 口 14卬才门口 4口。Meari Medan Max murn Minimum su Dev Ske KurlSlSU.0U24M 0 002041 0J3314O 0.00T241 0.032463 0.2M307 4.251243Jarque-3era 39.75527Prubadiiitr 0 0000002、对收益率序列进行平稳性检验给出平稳性检验的结果，并给出相应结论。对收益率序列进行单位根检

3、验，模型3与模型2的伴随概率为0,拒绝有单位根的原假设，说明序列是平稳的。但模型 3的时间趋势项的伴随概率为0.1895,常数项的伴随概率0.7314,在显著，f水平0.05情况下不显著，故不选用。而模型2的常数项的伴随概率为 0.1121, 也不显著，不选用。因此模型 1是最合适的模型，不含有常数项和时间趋势项。Nul MypciheMs bus- a lftI ncotEKgcmu Gonslvvl, Ljiwv Tvh!LaoLrh 0 ijlcrnetir - Ssed wi SIC, rra5dBij=1 T 1E-Slao9DC 什曲&jqffHSrt知 仃呜-F uIh型W 注血

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14、ei-4 DWiEMSyftn-WHKffl 琼nt2 h 第71irwtKlARRoWS陶4.ARCH效应的检验(1)用Ljung-Box Q 统计量对均值方程拟和后的残差及残差平方做自相关检验： 给出检验结果，并作相应结论。观察残差平方的自相关性，从伴随概率可见，其有很强的自相关性，说明存在ARCH攵应。再进行 ARCH应检验。加Icwrclllon!PMM CflMQFiAC P*C Q导抗 田1曲il i 1I 11 1 I 11 11 11 i t1 1 1 1 11 11 11 111 31 J FJJ111,1 1i11I 11 1H I1 1H 11 V1 II1 Iii| I

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18、存在高阶自相关， 存在ARCHES,因此建立 GARCHI型。Hftercre*iiB0rStMl)Test E黑附加r-ffiMvik4 iiam4* F(&4M)磔即Ff小血痴明修伯的旧蛔研明Tt AFUCHTest EqMiwC4mde皿呢 RtlMLWiod Lieas: SqejiDe O5W3O TE V 祠? &MIrElu&d dsmmliars JH4 rfts- aduflmfTlsC Deficient5bd Emr LStslFuPrubcOOQOW用煤磔 X情林口RE3D*2(-1)D 13537D0 BW受i3 0423690 0025RfqiB由D0IS320Fg

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28、433M 103.领 -4I35664B4 002292hverM AR RmqID广义误差分布：均值方程各项不显著，方差方程各项显著。广义误差系数为1.4 9 9 6 20,在。至IJ 2之间，存在厚尾现象。同样说明投资者的投资行为并不是相互独立的。0ependen1viable SPRfj&iticd AIL ARCH -足曜才髓z*d aw修与怔巧闻皮f&FGS Lqusm s*ep&?口卅t M口也和 TrncSanplt Jdpetii 2 5Q0CoMpgincfl ictwwd *r HinbonsiCorffiEienl tkrnce ccrrp-ted lsf DUtET p

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31、CHE和AR (1)项不显著，但无法说明不存在风险溢价，继续实验。BependE vsmwe sprMrtiod ML ARCHerrnr diirbLftcrii，白(BFGS帆/飙副a 5tep$)Date Q5W2Q Tg.招 13Samplemdjumed，： 2 6口0inciiKted ct海Hwwcre 499 油出 剂w贸memgCgiffcgenc achiflwj sftflf 2s 幅rWiqnsCoefft henfl ccrvarLance conipobed gng aut&r product of adrls5am限 wanarKr bk.ca5t (paresr

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36、4233rtann Qumn cm4 08, MIitvuiM AR 而心 .03、引入方差的对数： GARCK和AR (1)项不显著。也要9PRH. MtCH - Gfi,/肘噌睥4中加Dac KCB3C / 1B1932 yuMdjKdMd晒电沙，UdgTE+sCcri4TgnC MliEWEd .目 31 derWcmCiLiMfd 二eLV !uUi uji iji.W piiriiK l M白团1HI附MWW &旗尤柳 虾切*，0 FjGAftZH = DJi * 口户在三口1 pZ * 0E：M3flCS-1 1VnNr匚迎 日yjaxa th： ia：42古南用足i g umd2

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39、rkWacsen Aarj鹤溺InwerW AR RSs092、引入标准差：GARC题不显著，继续实验。CpendnlMW 5PRLWicd L ARCH - Sludemrs t dtdrtub口n jBFGS . ktequard steps|Dafie 0&OT2D Tm ip45前 Be i g 问 Mi 2 50)ihdul 3bMtfM0bon& 砌 曲即 aiusirenfe1c电iHe 31 eiBWcniL-M9cra1 Cjvunance 仁cniiulE usng nUb pnocud 口1 gralenls声曲Hhi胆mH岫I |p#rnMr7)GARCH = Cil|

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