丙烷脱氢行业现状分析

1、丙烷脱氢行业现状分析近年来全球丙烯需求增长迅速，石脑油裂解和炼油厂催化裂 化等传统工艺生产的丙烯难以跟上需求快速增长的步伐。为了确保丙烯供应，必须实行替代生产工艺。在少数几个以丙烯生产为重点的生 产工艺中，丙烷脱氢（PDH）已被证明是最有效的生产工艺。因此， PDH项目全球受到热捧。目前，全球投入运营的PDH装置已经有26套，第27套装置计划2018年年初在阿布扎比开始投产，未来将会有 更多的PDH装置投入生产。业内专家预测，未来全球丙烯供应将由 原先的石脑油裂解装置和炼油厂催化裂化装置主导的格局转向石脑 油裂解装置、炼油厂催化裂化装置和 PDH装置三足鼎立的局面。 一、丙烯新增产能受限目前全

2、球丙烯产能约亿吨，表观需求约1亿吨，其中60%以上需 求来自于聚丙烯。2017年全球乙烯的生产原料中石脑油路线占 47%, 乙烷路线占35%; 2027年石脑油的路线占比将会下降到 44%,而乙 烷路线将会上升到。美国在2017年是迎来第一波的乙烯投产高峰， 产能均以乙烷为裂解原料，对应的丙烯产量极少。同时，这些产能的 投产有可能会冲击全球，尤其是高成本端如西北欧、日本的以石脑油 为裂解原料的装置负荷。二、丙烯下游应用增速2017年中国丙烯产量约2840万吨，净进口量万吨，表观需求约 3150万吨；但是考虑聚丙烯、环氧丙烷、丁辛醇等衍生品的进口， 当量需求约3300万吨。聚丙烯PP是丙烯最主要

3、的下游应用，2017年中国国内聚丙烯产量万吨，净进口万吨，表观消费万吨；同期国内 聚乙烯的表观消费量为万吨。聚丙烯具有良好的机械性能和化学稳定 性，应用范围广泛，近年来我国聚丙烯主要消费领域为拉丝、注塑和 薄膜，此外还有管材、吹塑等。据统计，2011-2016年间全球聚丙烯的需求增速为,聚乙烯为;预计未来聚丙烯的需求增速仍高于聚 乙烯。三、影响丙烯价格主要因素影响丙烯的价格因素较多，除了自身供需以及乙烯原料轻质化以 外，丙烯的供应还受到以下因素影响。1）成品油消费增速，如需求 放缓，对应炼厂开工率下降，则影响相应丙烯产量。2）甲醇价格与MTO开工，尤其是外购甲醇生产烯炫的装置。由于美国制裁，未

4、来 伊朗新增甲醇产能有不确定性，或将维持紧张。3）丙烯商品量减少， 一体化装置受益。由于大炼化投产，丙烯下游基本配套；同时传统的 丙烯外售企业自己配套丙烯下游， 未来丙烯的商品量有望减少。我们 看好未来丙烯上下游产业链一体化的装置。四、丙烷脱氢行业看好丙烷脱氢（PDH）是一种吸热反应，是除裂解装置副产、炼厂副 产外最主要的丙烯生产方式，也是最重要的 On-purpose生产工艺。 目前全球丙烷脱氢装置共有26套，总产能约1250万吨/年；其中中 国有12套丙烷脱氢装置，总计产能约580万吨/年。美国是原料丙烷 的主要出口地，2017年出口约万桶/天，未来随着页岩气开发，副产 丙烷出口量将会继续

5、增大。但美国的丙烷脱氢装置仅有三套， 且之前 规划的如Enterprise第二套装置、REXta怂司的装置均有取消。在丙 烷脱氢的具体应用方面，国内更加有优势；随着美国丙烷出口的逐渐 增加，丙烷相对于石脑油的价格优势将更加明显。五、 我国丙烷脱氢现状自2013年天津渤化的国内第一套 PDH产能投产以来，截止 到2017年底国内目前已经有12套PDH装置投产，其中包含3套混烷 脱氢装置，合计产能达到 万吨。由于14年以来丙烯价格随油价大幅 下跌，丙烷脱氢项目盈利能力受损，未来两年预计将新增的PDH装置数量及产能已经放缓，目前较为确定的仅有2018年的卫星石化45万吨，福建美德石化66万吨产能目前

6、无投产进度更新；2019年 的浙江石化60万吨，与宁波福基二期的 66万吨；2020年的东莞巨 正源60万吨，洋浦傲立石化30万吨，其余早期规划产能均未有进展， 料将推迟投产。序号企业名称产能/万吨工艺技术投产时间下游产品项目状态一、建成运行项目1天津渤化60Cztofin50万吨丁辛醇/15万吨PO投产运行2宁波海越60Cztofin投产运行3河南海伟50Cztofin30万吨PP投产运行4齐翔腾达10Cztofin投产运行5卫星石化45Oleflex48万吨丙烯酸/30万吨PP投产运行6绍兴三国45Oleflex50万吨PP投产运行7京博石化13Oleflex混烷脱氢投产运行8扬子石化60Oleflex40万吨PP投产运行9万华化学75Oleflex投产运行10神驰石化20Cztofin混烷脱氢投产运行11宁波福基65Oleflex40万吨PP投产运行12东明石化混烷脱氢投产运行小计二、在建规划项目1卫星石化452018在建2浙江石化602019现有丙烷在建3宁波福基662019在建4福建美得662018在建5东莞巨正602019在建6洋浦傲立302020前期