投资管理有限公司风险控制规章制度

1、XXXX投资治理有限公司风险操纵制度V.1.0目录第一章 介绍. 1第二章 业务概述. 2第三章 风险操纵体系. 4第四章 风险治理组织. 9第五章 风险操纵制度. 16第六章 风险衡. 25第七章 信用风险制度. 29第八章 运营风险制度. 29第九章 交易规则. 311 / 54第一章 介绍一、介绍风险操纵制度定义了XXX）投资治理有限公司（以下简称“XXXX）的风险治理与操纵政策。本制度只适用于金融市场。本制度中所要治理的风险要求公司能够获得及时的信息和对特定 产品与市场的了解。XXXX的高级治理层在风险治理中扮演着重 要的角色，并把这些制度应用于防范市场风险的检测与操纵活动 中。独立业

2、务单元负责贯彻执行合适的风险治理制度并坚持本制 度中所阐述的市场风险治理政策。XXXX的财务经理与信用经理负责信用风险的操纵制度。风险治理是建立在所有执行交易的职 员能够理解本公司业务活动的内在风险，执行本制度中的准则并 表现出职业道德基础上的。3 / 54风险衡量与操纵职能部门（中台部门）独立于交易职能部门，同时应当制定必要的政策与措施来检测与操纵市场和信用风险。二、风险操纵制度的适用范围XXXX是专门从事资本市场运作的综合性资产治理公司。本制度中所规定的准则适用于XXXX所有部门与职员所从事的日常业务活动。三、风险操纵的目的本制度制定的要紧目的是建立并为公司职员理解风险操纵制度提供指引，以

3、操纵公司日常业务活动中的市场风险因素。这套制度的目的是为了阐明公司可能会遇到的风控事项，包括市场风险、信用风险、运作风险，并使每个职员理解风操纵度。四、风险操纵的职责XXXX的总裁与风控经理负责制定市场风险操纵制度。财务经理的职责是制定信用风险制度。总裁负责核准信用政策。独立的风控经理负责本制度的执行，并直接汇报总裁。五、风险操纵制度的一般原则XXXX所有参与交易的职员必须理解并遵守与其职责相关的风险操纵制度，并于每年签署一份遵守该制度的声明。本制度的最 新版本会在2011年7月X日制定完成并通过邮件发送给每位 职员。所有受雇职员必须在公布后的两周内理解并遵守本制度的 最新版本。第二章 业务概

4、述一、介绍本部分概述了XXXX的公司构架，描述了每个业务单元的职责与目标。二、公司组织结构公司要紧业务部门分为：量化投资部、固定收益及衍生产品 部、组合投资部、直接投资部、海外投资部。量化投资部要紧着力于量化投资策略及风险中性的对冲投资 策略投资，在国内属于新兴市场，市场刚开始启动但参与机构的 热情极高，有极为宽敞的以后进展空间。组合投资部要紧面对国5 / 54内二级市场。由于整体市场结构和竞争机制成本的阻碍，组合投 资部的进展目前仍以跟随市场为主。固定收益及衍生产品部差不多完成差不多团队建设。在固定 收益和衍生产品市场的交易通道差不多构建完成并逐一进行了交 易测试，目前正着力拓展交易渠道宽度

5、与提高交易效率，以便在 市场时机来临时能够快速、足额地完成建仓任务。 直接投资部要紧面对拟成立的新三板市场。新三板因上市机制、 信息披露、交易主体的不一样带来了全新的市场机构，公司已完 成人员储备及行业的相关资源的合作沟通，能够在新三板政策推 出前迅速团队到位铺开投资业务。海外投资部重点投资为针对海外市场的宏观对冲策略投资， 全球对冲基金70%以上均采纳这种策略，公司在香港筹备开展此 项业务。该业务部门一方面是作为对冲基金进展必须主攻的一个 主流投资方向，另一方面对公司投资的国际视野、资产配置等各 方面均会有专门大的提高和关心。三、风险的定义与风险容忍度从风险治理的目的动身，风险是指价值发生不

6、可同意的损失的可能性。 “不可同意”是指一旦丢失该价值，就会终止业 务单元的运营。XXXX通过限制头寸、风险价值来采纳最保守 的风险治理制度。任何增加风险的经营活动在获得风控经理的认可与授权 之前差不多上被禁止的。 只有风控经理出具的书面确认文件 才能作为授权的证明。XXXX勺董事会通过确认与分析公司经营活动中的内在风险，并从公司总体经营使命、策略和目的的角度来确认可同 意的风险水平。风险承受能力、水平和增加风险的建议能够 通过风险价值法、压力测试和上述提到的方式来沟通确定。第三章 风险操纵体系一、介绍XXXX管控风险的措施是通过构建一套组织体系来识不、衡量、 检测、报告和操纵来完成的。XXX

7、X会通过事前预测和及时的风 险操纵措施来利用市场机会并把风险操纵在可同意的范围内。7 / 54下述原则概述了XXXX勺风险治理标准，提供了开展风险治理活动的框架结构。所有勺风险治理差不多上建立在以下两个基础之上勺：职业竞争力与坚持道德准则。除此之外，没有其他能够同意勺准则。XXXX勺总裁负责核准政策、风险限制、开拓专门业务活动勺建议，并保证上述措施能够在慎重与合理操纵风险 勺范围内达到公司经营目勺。公司应当明确每个岗位勺额职责，并确保相互隔离与监督。风控经理负责监控所有与风险相关勺经营活动。公司应当建立风险头寸日报制度，确保风险头寸每日按照本制度中勺要求进行衡量、检测与报告。公司经营、市场或业

8、务风险发生重大变化时，相关人员 必须及时报告给公司勺高级治理层。二、风险操纵体系本部分定义了风险治理的体系并作为上面风险治理原则的补 充。 本体系能够使公司在业务活动中辨不确认出所面对的要紧风 险，提供了治理与操纵风险的措施。（一）业务使命、目标和策略环境 在符合公司风险治理哲学与在风控经理确认的风险容忍度内，XXXX的打算过程定义了每个商业单元的目标与策略。XXXX勺总裁负责建立公司总体的风险容忍度，并报公司董事会通过。此风 险容忍度表达了可同意的风险暴露程度。XXXX风险容忍度的定义、持续评估与交流沟通是整个风险治 理流程的核心内容。（二）风险操纵流程风险操纵流程是一个动态、互相关联的过程

9、，并把交易策略与风险容忍度连接在一起。XXXX的风险容忍度与投资策略为交易员如何评估机会提供了指引。在考虑做一项交易之、八、亠t=t前，交易9 / 54员负责依照既定的收益与新增风险暴露程度来评估交易中存在的风险。风险操纵流程随着交易的进行、估值的发生，并与其他信息相结合来评估公司的总风险暴露程度。通过多种汇报机制，治理层能够随时检测市场活动并确定是否需要采取措 施来操纵与治理公司的风险容忍度。a)分析打算过程依照公司的商业策略来识不交易和产品机会。 这一过程须与预算过程相结合。预确实是建立在公司的商 业打算、现有策略的历史业绩与预期市场条件变化的基础 之上的。b)执行-前台部门交易的开展/执

10、行操纵要求相关人员具备评估每项交易的能力以便可能新增的风险暴露并确保遵循既定的政策与头 寸限制。交易员应当审视交易并确保其风险处于既定的风险容忍度之内。假如交易员确定交易符合既定的风险容忍 度同时是合适的，那么他们就能够执行该交易。c)相关进程-前台部门一旦交易执行完毕，公司必须确保通过合适的系统来 详细记录交易细节以便用于清算过程、会计处理、估值、 信用与市场风险治理。交易室应当配备相应系统来跟踪交 易过程，并确保相关数据准确及时记录在案。风险操纵措 施应当最小 化经营风险和保证数据的完整性。准确及时的信息是有效 治理市场风险的一个特不重要的成功因素。高级治理层和 风险操纵人员必须及时审查关

11、键营运风险、操纵流程和治 理报告。交易人员不仅负责将交易准确录入交易系统，而且应 当在交易日市场收盘之前将所有当交易明细发给中台部门 处理。之后发生的交易应当在次日开盘前写入风险报告中。d)监督-中台、前台和支持部门11 / 54监督行为是治理市场风险制度的重要组成部分。它为 有效管控风险提供了组织、分析、运营和系统支持的机制。构建风险监测框架的目的是：理解所有的风险暴露情况并保证存在有效的风险管操纵度；对交易与组合评估以便保证风险的本质与数量是 可知、可理解、可同意同时符合公司制度。风险监控是通过建立头寸限制和数量措施来实施的。风险暴露需要在既定范围内每日进行评估。e)评估-高级治理层XXX

12、X利用业绩表现来评估公司经营活动的结果。业绩衡量标准能够使治理层以一种持续有效的方式在承担风 险的情况下评估与治理经营活动。中台部门按照高级治理层的要求预备通过风险调整后的业绩衡量标准、贡献分析和评估分析。f)报告-中台部门有效的治理报告通过提供风险暴露数据和可能性检测在风险治理反馈中扮演着重要角色。及时、准确、完整的信息是评估、验证和操纵公司经营活动的内在风险的关键 因素。有效的风控报告能够提供有用同时足够的细节信息。 以下内容是关于公司用来治理其市场风险暴露的风控报告 的描述：风控报告：风控报告是用来依照潜在收益鉴定交易实质、财务结果、评估和操纵公司经营活动的，依照相关限制来检测风险暴露程

13、度，并进一步改 善风险治理政策与过程。浮动盈亏收益与头寸报告：在治理会计的基础上，财务报告应当包括财务结果，依照市场条件和估 值方法确认已实现或未实现的浮动盈亏。g)风险治理基础结构风险治理体系的基础结构提供了有组织的、可分析、可执行和系统性支持体系，在此基础上，风控流程才能有13 / 54效的运转。XXXI直在持续努力改进风险治理体系的每 一部分以便确保风控流程的有效完整执行。风险治理体系包括：可理解与清晰的制度与流程支配着公司日常交易与风险治理活动。明确定义职责、授权、会计处理的有效商业与风险治理组织构架，它能够提早预防增加风险的活动。风险识不与衡量体系，能够促进、确认和改进风 险知识、操

14、纵与分析。与公司规模、体系、风险相匹配的系统与流程， 能够执行高效同时可控的商业活动。风险头寸与操纵流程，能够在保证商业机会的情况下预防可能遇到的风险。关于风险制度的执行报告。第四章 风险治理组织一、介绍 本部分首先介绍了与公司经营活动相关的治理市场与信用风 险 的各种职责；其次，界定了风险治理流程参与者的风险治理职责； 最后，介绍了XXXX补充风险治理体系的方式。需要讲明的是， 本部分只是介绍了市场风险治理活动，不是为了界定每个组织单 元的职责范围。二、风险治理结构XXXX勺高级治理层负责治理市场与信用风险、提高风险 的活动、制定策略方向同时统筹风险治理。风控经理在风险治理过程中扮演着重要角

15、色， 负责制定 政策来总体监控信用市场风险。创建、治理、检测与确定风 险暴露程度的组织构架应当清晰界定运营与风险治理部门的职责与会计政策。所有职员都应当在日常工作中理解与执行15 / 54本制度中的风操纵度。独立的风控经理负责在本制度规定的范围内确保风险治理体系的有效执行。三、总裁职责XXXX勺总裁负责提早推断公司所有部门及其分支机构的总 体市场风险。总裁将公司的日常风险治理、报告、检测和头寸设 置权限授权给风控经理。总裁的其他风控职责包括： 确保风操纵度的执行并建立总体的市场风险容忍度。开展与促进组织内部的交流机制以方便产品开发、风险检 测与治理制度的有效执行。审核风控经理的报告，确定超出市

16、场风险头寸的治理措施。 审核风控经理的报告，确定是否通过新产品开发的建议。 审核XXXX运营过程中的头寸框架与数量限制。四、财务经理职责财务经理负责信用风险的治理职责。从信用治理部门到财务分 析部门都必须建立直接向财务经理报告的制度。财务经理负责提 早推断公司业务的总体信用风险，并保证及时通知前中台部门与 信用风险相关的事项。其他与风险相关的职责包括： 检查与推举对手方信用授信和超出原定头寸的事项。 开展与推动组织内部的有效交流以便改进信用授权事项、 检测信用风险、治理其他相关事项。总揽与衡量、检测、治理信用风险暴露相关的政策、方法 和执行事项。17 / 54确定对手方授信事项。定期检查和改进

17、与信用风险政策相关事项。 确保建立合适的系统来支持信用风险治理体系。 监督信用风险治理的实施，通过培训等方式来执行相关事 项。五、 风控经理职责 风控经理负责每天向总裁汇报公司日常经营活动的检测报告。风控经理的要紧职责包括：识不风险。检测与报告风险治理措施。监察错误与欺诈。执行头寸限制。推举头寸限制。风控经理的其他职责包括：确保风险治理体系、风险治理措施、估值模型、检测和报告与风险治理制度、程序、实施相一致。提供市场风险治理的日度检测，包括检测市场风险头寸和辨认偏离头寸的情况。进行市场风险分析、市场风险暴露分析，包括压力测试、 支持测试并分析风险类型、暴露程度、和暴露程度分布的 缘故。检测跨市场的市场因素来源。 调查非正常交易活动或者没有批准的交易活动。监督市场风险头寸的执行情况、 调查报告交易偏差的缘故、提出相应的改进措施。对新产品或活动建议书进行审核，确保所有与新产品/业 务相关的市场风险暴露程度都在建议书中充分反映。 建立风险操纵报告体系，确保相关信息能够及时报告给治 理层。定期检查与纠正XXXX勺风险治理政策。19 / 5