中国P2P网贷六大业务模式

1、'（零壹财经 专业的互联网金融服务机构中国P2P网贷六人业务模式P2P借贷作为一种基于网络平台的点对点借贷模式，它至少包含了三个参与方： 借款人、平台和投资人。国外的平台大多从网络上直接获取借款人和投资人，直接对借贷双方进行撮合，不承担过多的中间业务，模式比较简单。国内的P2P借贷行业则根据具体国情、地域特色和平台自身优势，对P2P借贷的各个环节予以细化，形成了多种多样的“ P2P借贷”模式。例如，对于借款人上的获取，有的平台只从线上进行，有的只从线下进行，也有的线上、 线下混合进行；对于借款人的类型， 有的平台侧重于普通个人，有的侧重于小型工商户，有 的侧重于中小企业主。对于投资人的

2、获取、投资产品的设定、贷款类型的设定等， 均有不同的细分类别。由于对P2P借贷涉及的主要环节进行了细分和差异化， 这些环节类型的组合可产生上百 种业务模式。在行业中被广泛采用的业务模式主要包括纯线上、债权转让、担保/抵押模式、O2O P2B模式和混合模式。（1）纯线上模式其最大特点是借款人和投资人均从网络、 电话等非地面渠道获取，多为信用借款，借款 额较小，对借款人的信用评估、审核也多通过网络进行。这种模式比较接近于原生态的P2P借贷模式，注重数据审贷技术，注重用户市场的细分，侧重小额、密集的借贷需求。平台强调投资者的风险自负意识，通过风险保证金对投资者进行一定限度的保障。平台承担的风险较小，

3、对信贷技术的要求高。当前，纯线上模式的业务扩张能力有一定的局限性，业务运营难度高，但被普遍认为是国内P2P借贷的未来发展方向。 国内采用纯线上模式的平台较少，最典型的是老牌平台拍拍贷。（2）债权转让模式这一模式的最大特点是借款人和投资人之间存在着一个中介-专业放款人，为了提高放贷速度，专业放款人先以自有资金放贷，然后把债权转让给投资者，使用回笼的资金重新进行放贷。债权转让模式多见于线下 P2P借贷平台，因此也成为纯线下模式（指借款人和投资 者均通过线下途径开发，但也有部分纯线下平台通过线上渠道获取一些投资人）的代名词。线下P2P借贷平台经常因其体量大、信息不够透明而招致非议，其以理财产品作为包

4、装、 打包销售债权的行为也常被认为有构建资金池之嫌。但是事实上，不同纯线下平台采用的“理财模式”并不完全相同，难以一概而论。典型 的债权转让模式平台包括宜信、冠群驰骋等。（3）担保/抵押模式该模式或者引进第三方担保公司对每笔借款进行担保，或者要求借款人提供一定的资产进行抵押，因而其发放的不再是信用贷款。若担保公司满足合规经营要求，抵押的资产选取得当、易于流动，该模式下投资者的风 险较低。尤其是抵押模式，因有较强的风险保障能力，综合贷款费率有下降空间。但由于引入担保和抵押环节，借贷业务办理的流程较长，速度可能会受到影响。在担保 模式中，担保公司承担了全部违约风险， 对于担保公司的监督显得极为重要

5、， 而优质担保公 司可能会凭借自身的强势地位挤压 P2P借贷平台的定价权。典型的担保/抵押模式平台包括陆金所（担保公司提供担保）、开鑫贷（有担保资质的 小贷公司提供担保）和互利网（房地产抵押）等。（4）020模式该模式在2013年引起较多关注，其特点是P2P借贷平台主要负责借贷网站的维护和投资人的开发，而借款人由小贷公司或担保公司开发。其流程是小贷公司或担保公司寻找借款人（多通过线下渠道），进行审核后推荐给P2P借贷平台，平台再次审核后把借款信息发布到网站上，接受线上投资人的投标，而小贷公司或担保公司会给该笔借款提供完全担保或连带责任。该模式的特点是平台与借款人开发机构分工合作，前者专心改善投

6、资体验、吸引更多的投资者；后者专心开发借款人，业务规模可以迅速扩张。但是这种模式容易割裂完整的风险控制流程，导致合作双方的道德风险，表现为平台一心吸引投资人而忽视了借款客户审核；小贷或担保公司一心扩大借款人数量，而降低审核标准。除非平台与借款用户开发机构之间存在较强的关联关系，或者平台本身也拥有足够的信评、风控能力，否则平台将承受较高的经营风险。典型的020模式平台包括互利网、向上 360等。近期，在020模式之上，又衍生出第三 方交易平台（或称钱庄）的概念，这类平台为线下金融机构搭建线上渠道，展示后者提供的借款项目，在线撮合借贷双方。 线下金融机构提出申请，经过平台审核后可以入驻平台，发布借

7、款项目，类似于淘宝的店铺（成为钱行）。这类平台的典型案例为钱庄网。（5）P2B模式该模式同样在2013年获得较大发展，其中的 B指Business，即企业。顾名思义，这是 一种个人向企业提供借款的模式。但在实际操作中，为规避大量个人向同一企业放款导致的各种风险，其款项一般先放给企业的实际控制人，实际控制人再把资金出借给企业。P2B模式的特点是单笔借贷金额高，从几百万至数千万乃至上亿，一般都会有担保公司 提供担保，而由企业提供反担保。该模式需要P2P借贷平台具备强大的企业尽职调查、信用评估和风险控制能力，否则即使有担保、有抵押，单笔借款的违约可能就会击穿担保公司的 保障能力。同时该模式不再符合小

8、微、密集的特点，投资人不易充分分散投资、分散风险，相关压力转移至平台，对平台的风险承受能力提出了更高的要求。典型的P2B模式平台有爱投资、积木盒子等。（6）混合模式许多P2P借贷平台在借款端、产品端和投资端的划分并非总是泾渭分明。例如有的平台既通过线上渠道开发借款人，也通过线下渠道开发；有的平台既撮合信用借款也撮合担保借 款；还有些平台既支持手工投标，也支持自动投标或定期理财产品。这些平台可称为混合模式，典型代表为人人贷。总体来说，纯线上模式的平台数目较少，线下平台多采用债权转让模式；大量线上平台都采用担保/抵押模式（其余的采用风险保障金模式或平台“担保”模式）；真正的020模式平台数量尚少，但是同时承担线下开发借款人、线上开发投资人职责的平台极多；第三方交易平