完整版企业并购文献综述总表

1、企业并购文献综述总表作者时间文早名子视角理论方法实证结论应用样本期限数量所用模型贺虹吕凡2021.01对并购协同效应含义及计算方法的熟悉协同效应的含义及计算方法标准我国并购协同效应的计 算可以从企业价值评估 和业绩评价的理论方法着手,例如EVA BSG DCF、股价收益评估、财 务数据等朱宝宪吴亚君2004.09企业协同效应的计算国内外协 同效应的 实证研究 中的计算方法标准协同效应的多种计算方 法开展较成熟的是在异 常累计根底上计算以及 从业绩改变角度着手衡 量,评价新模型和国内 的两种方法在计算的合 理性以及准确性上那么需 要做进一步的探讨.夏新平宋光耀1999.03企业并购中协同效应的计

2、算内部、外部计算模型对协同效应的计算标准两种模型各有利弊,不 能无视企业的市场价值 及交易本钱,必须使用 正确的折现率和恰当的 考察时间点,排除非并 购因素对净增加现金流 和股票交易价格的影 响.另外,对并购前后 的市盈率的变化还有待 进一步的研究.董运宝2006 年并购的协同效应分析并购协同效应的概念、内容标准并购的协同效应包括 了经营、治理、财务、 无形资广及广业协问. 我国目前广业结构不合 理,公司治理结构不健 全,组织治理方式落后, 企业资本结构不合理, 这些问题都有待于在并 购中,通过发挥协同效 应的作用加以改善.张秋生周琳2003.06企业并购协 同效应的研 究与开展国内外协同效应

3、理论研究标准研究协同效应的微观运 作机理,应用价值评估 的理论与万法量化,结 合我国企业并购的实际 情况,实证检验假设十影 响协同效应实现的关键 因素.方芳闫晓彤2002 年中国上市公司并购绩效与思考上市公司财务和会计数据核心理论实证2000 年发生并购公司的 1999年-2001年的财务数据80横向并购：46纵向并购：10混合并购：24对每个样本3年选 取9个指标：每股 现金流量、每股收 益、资产负债率、 主宫业务利润率、 净资广收益率、销 售净利润率、总资 产报酬率、流动比 率、速动比率.将指标按并购前一 年、并购当年、并 购后一年分别做因 子分析横向并购的绩效明显优 于纵向和混合并购.并

4、 购作为提升企业竞争力 和产业整合手段正在发 挥着巨大的作用.但但 目前上市公司的并购过 程存狂着很多1可题李善民陈玉罡2002 年上市公司兼并与收购的财富效应并购双方股价变化及股东财富变化实证1999-2000349收购公司：196目标公司：153用CAPM模型计算超常收益AR、CAR并购能给收购公司的股 东带来显者的财富增加,而对目标公司 股东财富的影响不显 著；不问类型的并购有 不同的财富效应；国家 股比重最大和法人股比 重最大的收购公司其股 东能获得显著的财富增 加,而股权种类结构对 目标公司股东财富的影 响、显者.冯根福吴林江2001 年我国上市公司并购绩效的实证研究上市公司并购绩效

5、实证1995-1998201使用因子分析法是 对选取4个指标进 行因子分析提取公 共因子,再以每个 因子的方差贝献率 作为权数与该因子 的得分乘积的和构造综合得分函数.上市公司并购绩效从整 体上有一个先升后降的 过程；不问并购类型在 并购后不同时期内业绩 不相一致；另外,并购 前上市公司的第一大股 东持股比例与并购绩效 在短期内呈正相关.洪锡熙沈艺峰2001 年公司收购与目标公司股公司限制实证1996.09.06-1997.88SLM市场模型Rt = a + 3 Rmt + e t ,在我国目前的市场条件 下,二级市场收购并不东收益的实证分析权市场理论01.231993.01.05-19991

6、1.171691其中Rt是申华股 票价格第t日的 实际收益率,Rmt 是上证综合指数收 益率,a、3是回 归参数,& t是随 机误差能给目标公司带来收布0张新2003 年并购重组是否创造价值？实证1993-20021216我国经济的转轨加新兴 市场的特征为并购重组 提供了通过协同效应创 造价值的潜力,本文提 出的新的理论假说“体 制因素下的价值转移与 再分配和“并购重组 交易的决策机制,更直 接地解释了并购重组对 目标公司、收购公司和 社会总体的不同效应.唐建新贺虹2005 年中国上市公司并购协同效应的实证分析股东财富变化实证1999-200238面板数据和一个二元选择模型短期内,企业

7、并购产生 了积极的协同效应,但 从长期来看,企业并购 产生的协同效应是消极 的；收购股权、关联交 易和法人股为第一大股 东对协同效应的影响是 止面的,而横向并购、 混合并购、等对协同效 应的影响是负面的.并 购活动并未提升收购公 司和目标公司的业绩.张瑞稳冯杰2007 年中国上市公司并购协同效应的实证研究实证200586累计超额收益率CAR我国上市公司的并购对 收购公司没有产生应有 的协同效应,收购公司 的股东财富受到损害.不同行业的并购其协同 效应的差异并不明显, 是否为关联交易对协问 效应有一定的影响.曾劲业王启乐2021.03上市公司并购协同效应：基十净现金流量的实证检验实证200484Healy净现金流量的评价模型并购方并购发生后短期 协同效应显著,总体而 言长期受到协同效应的 止而影响,但个体差距 较大,个别公司受到负 而的影响.孟庆丽2021 年并购的协同效应计量及实证检验实证2007-20111795超额利润率=a+b1*货币资金比率+b2*应收账款比率+b3*固定资产比率+b4*在建工程比率+b5*无形资产比率+b6*商誉比率+b7*短期借款比率+b8* 长期借款负债比率 +b9*行业平