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文档简介

1、中小企业私募债公司债1 监管机构交易所证监会审核方式备案制核准制发行人条件符合工信部中小企业划型标准规 定的中小微非上市企业上交所规 定不包括金融地产企业上市公司发行方式非公开发行公开发行投资者数量限制<=200 人无审核时间10天之内1个月左右发行时间备案后6个月内完成可分期发行注册后6个月内完成首期发行,； 可在年内分多次发行净资产要求无一般要求归属母公司净资产大于12亿盈利能力要求无最近三年持续盈利三年平均可分 配利润足以支付债券一年利息评级及审计要求不强制要求评级；2年财务需审计需评级；3年财务需审计发行规模无限制不超过企业净资产的40%发行期限1年以上（深交所）；3年以下 （上

2、交所）一般为中期投资者要求私募债合格投资者包括（一）经有关 金融监管部门批准设立的金融机 构；（一）上述金融机构面向投资者 发行的理财产品；（三）注册资本不 低于人民币1000万兀的企业法 人；（四）合伙人认缴出资总额不低 于人民币5000万元实缴出资总额 不低于人民币1000万元的合伙企 业；（五）经本所认可的其他合格投 资者上交所还对个人投资者条件进 行了限制深交所规定发行人的董事 、监事、高级管理人员及持股比例 超过5%的股东可参与本公司发行交易所投资人交易场所和流通方 式交募所券的认益综合让台上交所综 合协议交易平台深交所证券公司交易所企业债中票&短融非金融企业非公开疋向发仃债

3、务融资工具PPN发改委银行间市场交易商协会银行间市场交易商协会核准制注册制注册制非上市公司企业具有法人资格的非金融企业具有法人资格的非金融企业公开发行公开发行非公开发行无无无6个月左右3个月左右核准后6个月内完成；不可 分期发行注册2个月内完成首期发行； 可在2年内分多次发行注册后6个月内完成首期发行；可分 期发行注册有效期2年一般要求归属母公司净资 产大于12亿未具体要求但实践中一般要求 咼于企业债最近二年持续盈利二年平 均可分配利润足以支付债 券一年禾息未具体要求需评级；3年财务需审计需评级；3年财务需审计不超过企业净资产的40% :不超过企业净资产的40%一般为中长期中票为中期3-5年；

4、短融为1年 内银行间市场机构投资人银行间市场机构投资人和交易 所投资人银行间市场特定机构投资人定向投 资人指具有投资定向工具的实力和 意愿了解该定向工具投资风险具备 该定向工具风险承担能力并自愿接 受交易商协会自律管理的机构投资 人由发行人和主承销商在定向工具 发行前遴选确定银行间市场交易所银行间市场在定向发行协议约定的定向投 资人之间流通转让创业板私募债证监会备案制创业板公司非公开发行<=人注册后6个月内完成首期发 行；可在2年内分多次发行一般要求归属母公司净资产大于12亿最近二年持续盈利二年平均可 分配利润足以支付债券一年利 ，息需评级；3年财务需审计不超过企业净资产的40%一般为中期目前阶段创业板公司非公开

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