财务管理试卷及解析

1、测试一一、 单项选择题（每题有四个备选项目，请将唯一正确的答案编号填在答题纸上，每小题1.5 分，共 30 分。 ）1 、利率构成中对通货膨胀的补偿是（） 。A. 纯利率B. 到期风险附加率C. 违约风险附加率D.通货膨胀附加率2、下列项目中属于流动资产项目的是（） 。A、长期应付款 B 、应付工资C 、未分配利润D 、预付账款3、企业长期资金筹集方式中，不存在实际现金流出成本的是（） 。A、长期债券B 、留用利润C 、普通股 D 、优先股4、PVIF8%,5=0.681,则 FVIF8%,5 的值等于（）。A、 1.198 B 、 1.257 C 、 1.468 D 、 1.5875、企业提

2、取法定盈余公积金属于财务活动中的（） 。A、分配活动B 、 投资活动C 、 营运活动D 、 筹资活动6、下列年金形式中，只有现值而没有终值的年金是（） 。A、延期年金B 、永续年金C 、普通年金D、先付年金7、现金作为一种资产，它的（） 。A、流动性强，盈利性差B 、流动性强，盈利性也强C 、流动性差，盈利性也强D 、流动性差，盈利性也差8、下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（） 。A商业信用B 、发行股票C、发行债券D、融资租赁9、某公司按年利率8%向银行借入500 万元款项，银行要求保留20%的补偿性余额，该项借款的实际利率为（） 。A、 8% B 、 10% C 、 12.5% D

3、、 20%10 、净现值指标与现值指数指标共同的缺点是（） 。A、不能反映投入与产出之间的关系B 、没有考虑资金时间价值C、 不能直接反映投资项目的实际收益率D 、 没有充分利用全部的现金流量信息11 、属于企业内部筹资方式的是（） 。A长期借款B 、发行债券 C 、发行股票、留存收益12、下列股利政策中，能保持股利与利润间一定比例关系，体现风险收益对等关系的是（ ）。A、剩余股利政策B、固定股利支付率政策C、固定股利政策D 、低正常股利加额外股利政策13、由于债券发行人不能按时足额偿还本息而给投资者带来损失的风险叫做（）。A、到期风险B 、违约风险 C 、流动性风险D 、利率风险14、D投资

4、项目收益可能有两种情况：240万元、380万元，其相应的概率分别为 0.6、0.4 ,则其收益的期望值为（）。A 206万元 B 、219万元 C 、296万元 D 、310万元15、下列各项中，不属于商业信用融资内容的是（）。A、赊购商品B 、预收账款 C 、商业汇票购买材料 D、购销商品16、融资与融物相结合的筹资方式是（）。A、经营租赁B 、融资租赁 C 、发行股票D 、发行债券17、当企业固定成本为 0时，其经营杠杆系数为（）。A 0B 、1 C 、2 D 、318、我国公司法规定，股票不能（）发行.A、折价 B、 溢价C、平价 D、按票面金额19、某上市公司每股收益为0.4元，当前市

5、价10元，其市盈率等于（）。A 0.016 B 、0.25 C 、13 D 、2520、如流动比率大于 1,下列说法正确的是（）。A、速动比率大于1 B 、营运资金大于1 C 、营运资金大于0D资产负债率大于1二、多项选择题（以下各题有四个备选项，有两个或两个以上的正 确选项，将正确选项的编号填在答题纸上，多选、错选、漏选均 不得分，每小题2分，共10分。）1、以利润最大化为财务管理目标的缺点有（）。A 、没有考虑资金的时间价值B 、没有考虑风险问题 C 、没有考虑投入资本问题 D 、计量困难，缺乏可操作性2、下列说法正确的有（A、 信用条件“ 1/10， N/30” 表示信用期限为30 天B

6、、 信用条件 “ 1/10 ，N/30”表示10天内付款无折扣C、 信用条件 “ 1/10 ， N/30” 表示10 天内付款可以享受1%的折扣D 、 信用条件“ 1/20 ，N/50”表示折扣期为20天3、下列各项经济活动中，属于企业广义投资活动的是（） 。A、购买设备B 、购买零部件C、购买专利D 、购买国库券4、具有财务杠杆效应的筹资方式有（） 。A 银行借款B 留存收益C. 发行普通股D 发行债券5、5c系统中，企业对客户进行资信评估应当考虑的因素主要包括（）。A、信用品德B 、偿付能力C 、资本和抵押品D、经济状况三、判断题（每小题1分，共10分，错误的打“X”，正确的打 “V”。）

7、1、根据风险与收益对称的原理，高风险的投资项目必然会获得高收益。2、 现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升，即与现金持有量成反比例变动关系。3、 固定资产投资决策中的投资利润率、净现值和现值指数三项指标，均考虑了时间价值因素。4、 某投资方案的净现值为零，则该方案贴现率可称为该方案的内含报酬率。5、 补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险，但同时也减少了企业实际可动用借款额，提高了借款的实际利率。6、 无论是经营杠杆系数变大，还是财务杠杆系数变大，都可能导致企业的复合杠杆系数变大。7、 优先股股利在成本中开支，但普通股股利则应在税后利润中开支。8、 发放股票股利后，

8、会使公司资产负债率下降。9、 信用政策比较严格，就会减少企业的销售量，减少占用在应收账款上的资金，减少应收账款的机会成本、管理成本和坏账成本。10、 通过对股票内在价值与该股票的现行市价比较，可以决定是否值得进行投资。四、计算分析题（要求须列出计算过程；计算结果有小数的，保留两位小数。本大题共4 题， 40 分）1、甲公司欲持有 A、B两种股票构成的证券组合，它们的 3系数分别为1.4、0.8。它们在证券组合中的比重分别为40%和 60%.股票市场的平均收益率为8%， 无风险收益率为3%。A 股票当前每股市价为21 元，刚收到的上一年派发的每股2 元的现金股利，预计股利年增长率为4%。要求：（

9、1）计算甲公司证券组合的综合3系数。（2） 计算甲公司证券组合的必要收益率。（3）计算投资A股票的必要投资收益率。（4）利用股票股价模型计算A股票的价值，并判断是否应购买A股票？2、A公司拟于2011年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资300万元，同时垫支营运资金20 万元。经测算，该设备使用寿命为5 年，税法亦允许按5 年计提折旧；设备投入运营后每年可新增收入100 万元，新增付现成本50 万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为10%。残值与营运资金在设备期满后收回，不考虑建设安装期，公司所得税税率40%。要求： （ 1 ）计算设备每年的折旧额；（ 2）计算项目寿命期内各年净现金

10、流量（NCF0-5） ；（ 3）如果以12%作为折现率，计算其净现值；（ 4）根据净现值进行投资可行性决策。（注：PVIFA12%,4=3.0373 PVIF 12%,5=0.5674 ） ；3、B公司为上市公司，其 2010年12月31日资产负债表如下：单位：万元项目年末数项 目年末数货币资金1520流动负债合计3400应收账款1200长期负债合计2600存货3200负债合计6000待摊费用480股东权益8000流动资产合计6400固定资产7600资产合计14000权益合计14000该公司2010年销售收入16140万元，净利润1614万元。2010年末发行在外的普通股 1000 万股。要求

11、：（1）计算2010年末的流动比率、应收账款周转率；（2）计算2010年的销售净利率、总资产周转率、每股收益。（计算中如需使用年平均数，均用年末数替代）4、A公司2010年的税后利润为 4600万元。目前资本结构为 50%的负债比率，假设在假设公司2011年仍维持目前资本结构。2011年公司准备投资6000万元，新建一条生产线。一直采用剩余股利政策。要求：（1）计算为维持目前资本结构，2011年投资项目所需权益资金数额；（2）公司2010年能否向股东分配的股利？如可以分配，数额为多少？五、论述题（1题，10分）试论述发行普通股筹资的优点和缺点。课程测试一、考核评分标准科目：财务管理班级:测试、

12、考核时间:123456789DDBCABAAB111213141516171819DBBCDBBAD、单项选择题（共 30分，每个小题1.5分）二、多项选择题（共 10分，每个小题2分）1、ABC 2、ACD 3、ACBD 4、AD 5、ABCD三、判断题（共10分，每个小题1分）1、X 2、，3、X 4、，5、，6、，7、X 8、X 9、，10、V四、计算分析题（共 40分，每个小题10分）1、解:(2)（1）证券组合的综合3系数 =1.4 X40%+0.8X60%=1.04 证券组合的必'要收益率 =3%+1.04 （8%-3% =8.2%（3） A股票的必要投资收益率 =3%+1

13、.4 （8%-3% =10%（4） A股票的价值=2 （1+4% /（10%-4%）=34.67 元因为A股票内在价值大于市价，所以应购买A股票。（2分）（2分）（2分）（2分）（2分）2、解:(1)设备每年的折旧额 =300X ( 1-10%) +5=54万元(2) NCF=-300-20=320 万元NCF-4=100 ( 1-40%) -50 (1-40%) +54X40%=51.6 万元NCF=51.6+20+30=101.6 万元(3)净现值(NPV =51.6 X PVIFA12%,4+101.6 X PVIF12%,5-320=-105.63（1分）（1分）（2分）（2分）万元 （2分）3、解:（4）净现值 0 ,所以投资不可行。（1）流动比率=6400/3400=1.88应收账款周转率 =16140/1200=13.454、解:（2）销售净利率=1614/16140=10 % 资产周转率=16140/14000=1.15 每股收益=1614/1000=1.614 元（1） 2011年投资项目所