风险投资重点总结(6.15)

1、风险投资重点总结【提示：由于本总结诸多内容非官方课件，因此请各位答题时务必进行一定程度的自行修改，否则大批不明来源的雷同答案出现咱这是要作死】一、简答1.风险投资的尽职调查主要包括哪些方面？(1)企业基本情况1)重点考察企业的财务管理制度、股权结构现状；2)内容包括：注册资本及注册资本到位情况，注册资本中现金资本和无形资本的比例，股权结构及管理和技术团队的持股情况，财务内控制度的健全和落实情况，企业资产质量，资产管理效率，融资投向和盈利潜力。(2)创业团队1)重在管理团队互补性方面2)内容包括：对创业企业家的综合素质考察，对由各相关领域专业人士所组成的团队的考察。(3)产品或技术的优势1)重在

2、产品或技术的独特性、垄断性和成熟程度，以及企业的持续研发能力；2)内容包括：a)产品或技术创新是否具有独特性，是否拥有自主知识产权，是否采取了有效的知识产权保护措施；b)是否掌握了产品的核心技术；c)技术和产品性能的结合是否满足市场目标客户的需求；d)产品或技术的可替代性以及产品或技术的生命周期；e)技术的储备情况以及产品或技术的可持续开发能力。(4)行业发展前景内容包括：行业宏观发展趋势，技术发展潜力，行业内已上市企业在证券市场上的表现等。1风险投资的退出渠道有哪些？1首次公开发行（ IPO）1)风险资本家将所持有的风险企业股票通过首次公开上市发行后择机出售，以实现退出和资产增值，这种方式既

3、保持了风险企业的独立性，又使风险资本家获得了可观的资本收益。2)创业型企业的股票可通过主板市场或二板市场，但主要通过二板股票市场或柜台交易进行公开上市交易或柜台交易。(1)股份转让1)风险资本家将所持风险企业的股权转让与他人， 从而收回投资及其收益， 退出风险企业。2)分为兼并收购（ M&A ）与股份回购。(2)兼并收购：兼并是指由一家实力较强的企业与其他一家或几家实力稍弱企业联合组成新公司，其中实力较强的公司占主导地位。兼并过程中，被兼并企业的产权将有偿地转让到兼并企业，与此同时，其独立的法人地位也将丧失。收购是指企业通过证券市场购买目标公司的股份或产权以控制目标公司的行为。在被收购

4、之后，被收购企业仍然享有独立的法人资格，但是收购企业已经成为了被收购企业中享有控制权的大股东。(3)股份回购：风险企业发展到一定程度，风险资本家将股份卖给创业企业家。分为主动回购与被动回购；也可分为管理层收购、员工收购、 管理层员工收购。1)破产清算风险企业因经营不善而陷入财务困境时风险投资机构通过启动清算或者破产程序而获得财产清偿，以收回部分或全部投资的退出方式。%2)试简述风险投资有限合伙制的主要内容。有限合伙制： 指在有一个以上的合伙人承担无限责任的基础上，允许更多的投资人承担有限责任的经营组织形式。有限合伙制的结构有限合伙人 (LP)：风险投资的实际投资人，也是风险投资机构资金的来源。

5、主要包括： 富有的个人和家庭、 养老金、 捐赠基金、 银行持股公司、 投资银行、非金融公司等。普通合伙人 (GP)：也称一般合伙人， 是风险基金的经营管理者， 其主要职责是筹集资金，遴选和决定投资对象， 并按照合同将投资收益在合伙人之间分配。由于普通合伙人负责 VC 的经营管理， 并对其承担无限责任， 因此普通合伙人的收益一般分为管理费和附带权益两个部分。有限合伙协议的内容基金规模与存续期资金的支付：包括出资比例、出资方式、放弃注资权合伙企业的运行费用利润分配亏损分担合伙事务的管理制度和执行合伙人权利与限制解散与清算试简述风险投资协议中股份兑现条款。概念：在风投介入企业进行股份交割时， 企业员

6、工、董事、顾问等的股份将在规定时间内按比例予以兑现， 在此期间后者如从公司离职， 公司有权回购其尚未兑现的股份，回购价格是成本价和当前市价的低者。 此举限制了创业者离职， 对企业长远发展较为有利，也保障了风投的利益。股份兑现谈判内容包括： VC 行使权利的时间，回购及支付方式，回购价格，回购权激发方式等。风险投资增值服务主要包括哪些？管理顾问服务帮助企业建立现代企业制度，包括组建董事会，完善公司治理结构；协助企业招聘高管人才，建立并强化管理团队；帮助企业建立内部管理制度，完善管理机制。发展战略规划服务帮助企业明晰战略方向，协助企业拟定中、长期发展规划，确立企业的发展目标，寻找并确定战略合作伙伴

7、，帮助企业培育核心竞争力。市场营销指导服务帮助企业指定产品营销策略、市场细分策略，帮助企业开拓市场，积极寻找商业伙伴；同时协助企业规划营销网点， 进行市场布局，建立营销渠道，制定营销方案，完善企业的销售系统。技术研发顾问服务为企业收集提供行业发展信息， 帮助企业制定技术发展战略， 协助企业建立技术研究创新合作联盟，形成持续的产品研发和创新能力。财务顾问服务帮助企业建立财务控制体系，对企业进行财务监管，定期审查财务报告，以及联系银行和其他金融机构。法律顾问服务帮助企业建立内部法律架构，协助企业办理知识产权注册和商标注册，帮助企业建立知识产权和商标保护制度。资本市场服务帮助公司整合资源， 提升企业

8、价值， 协助企业策划资本市场运作方案， 选聘上市中介机构，决定 IPO 时间和地点等。政策咨询服务为企业提供政策、 法律法规等方面的咨询服务，并将风险投资机构拥有的各种资源与创业企业进行嫁接， 帮助创业企业预防和处理发展过程中的各类危机事件，为创业企业创造良好的外部发展环境。课件内容：帮助企业制定经营策略与长短期目标；帮助企业构筑完善的内部管理机制；协助创业企业分析及解决遇到的各种风险问题；帮助企业通过各种途径提高核心竞争力。风险投资效益评估方式有哪些？直接效益评价主要考虑项目从投资到撤出时间、投资成本、投入的人力与辅导资源以及投资的效益与回报是否与原方案相近等。可用指标：项目投资增值倍数、投

9、资收益率、加权平均年投资收益率等间接效益评价品牌效应项目的协同效应投资管理人才培养行业经验案例素材试简述风险投资基金的运作流程。资金筹集项目的选择与评估谈判和签订投资协议管理和培育风险企业退出和实现回报课件内容：(1) 婚前：(2) 婚后：1) 初步沟通1) 股权结构调整2) 加深了解2)公司治理规范化3) 业务调查签订意向性协3) 跟踪与服务议4) 资本运作4) 法律、财务调查5) 投资撤出签订投资协议简述天使投资与风险投资的区别。天使投资风险投资投资动机除经济因素外还有一定的非经济追求获取高额投资回报（产业发展、社会福利等）在创业企业融资中作用于创业企业初创期、种子期作用于企业投资的中后期

10、作用投资活动天使投资人职业经理人团队主体尽职调查天使投资人根据自身的专业知识和经团队大量精力进行详尽地价验，以及一般的市场趋势判断值评估和可行性分析投资地域天使投资人居住地附近，这样便于他投资项目地域广泛运作范围们对企业进行监督管理方式项目合同内容形式上较为灵活，执行上也有很正式规范， 合同签订后双方协多协商调整空间。商空间小对创业企天使投资人参与创业企业的管理较为VC 会一定程度参与，但不如业的监督积极天使投资人积极退出战略无明确时间约束，退出时机选择更为必须在风险基金的投资周期灵活内退出，时间约束严格风险投资（的主体？）主要有哪些？美国 投资者：企业养老基金、公共养老基金、捐赠基金、金融机构、政府资本、企业资本、个人 / 家庭风险投资公司：有限合伙制公司公司制公司：小企业风险投资公司（政府出资、私人经营）附属于企业的风投公司银行等金融机构成立的风投公司股份制风投公司风险投资家我国 政府背景的风险投资公司企业附属战略资本投资金融机构背景风险投资公