精品资料（2021-2022年收藏）证券市场基础知识—笔记DOC

1、“证券市场基础知识”第一章 证券市场概述第一节 证券与证券市场证券是一种法律凭证，记载并代表一定的权利。有价证券：所有权或债权的凭证虚拟资本：独立于实际资本之外的一种资本存在形式，本身不能在实体经济运行过程中发挥作用。以有价证券形式存在。有价证券的分类：有价证券有广义和狭义两种概念。狭义的有价证券指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。商品证券：证明持有人有商品所有权或使用权的凭证。比如提货单、运货单、仓库栈单等。货币证券：本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。比如商业汇票和商业本票、银行汇票、银行本票和支票。资本证券：由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生

2、的证券。持有人有一定的收入请求权。是有价证券的主要形式。有价证券的其它分类方式：（1）按证券发行主体的不同，分为政府证券、政府机构证券和公司证券。政府证券：中央政府债券（国债），地方政府债券。公司证券：股票、公司债券、商业票据。目前，我国不允许除特别行政区以外的各级地方政府发行债券，也不允许政府机构发行债券。金融证券：公司证券中，将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券。（2）按是否在证券交易所挂牌交易，分为上市证券和非上市证券。上市证券：经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。非上市证券：凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额、非上市

3、公众公司的股票。（3）按募集方式分类，分为公募证券和私募证券。公募证券采取公示制度，私募证券不采取公示制度。私募证券：信托投资公司发行的信托计划、商业银行和证券公司发行的理财计划，上市公司采取定向增发方式发行的有价证券。（4）按证券所代表的权利性质，分为股票、债券、其他证券。其他证券包括：基金证券、证券衍生产品（金融期货、可转换证券、权证等）有价证券的特征：收益性、流动性、风险性、期限性（债权）。证券市场：证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。证券市场的特征：1、是价值直接交换的场所；2、是财产权利直接交换的场所；3、是风险直接交换的场所。证券市场的结构：1、层次结构：发行

4、市场（一级市场），交易市场（二级市场）。证券市场的基本功能：1、筹资-投资功能；2、定价功能（为资本决定价格）；3、资本配置功能（通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置）第二节 证券市场参与者证券发行人：指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。包括：1、公司（企业）。公司发行股票所筹集的资本属于自有资本，而通过发行债券所筹集的资本属于借入资本。2、政府和政府机构。政府发行证券的品种仅限于债券。证券投资人：分为机构投资者和个人投资者两大类。机构投资者：1、政府机构：中央银行、国有资产管理部门或其授权部门2、金融机构：（1）证券经营机构证券公司（2）银行业金融机构商业银行、城市信用

5、合作社、农村信用合作社等（3）保险公司及保险资产管理公司（4）合格境外机构投资者（QF）。 QF制度是一国（地区）在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性制度。（5）主权财富基金代表国家运用外汇进行投资。中国投资有限责任公司。（6）其他金融机构3、企业和事业法人4、各类基金：（1）证券投资基金。中华人民共和国证券投资基金法（2）社保基金A. 社会保障基金、B. 社会保险基金。（3）企业年金（4）社会公益基金个人投资者：指从事证券投资的社会自然人。证券市场中介机构：指为证券的发行、交易提供服务的各类机构1、证券公司：又称为券商。主要业务有

6、证券承销、经纪、自营、投资咨询、购并、受托资产管理和基金管理等。2、证券登记结算机构：为证券交易提供集中的登记、托管与结算服务的专门机构。是不以营利为目的的法人。3、证券服务机构：依法设立的从事证券服务业务的法人机构。自律性组织：包括证券交易所、证券业协会。证券监管机构：中国证监会及其派出机构。第三节 证券市场的产生和发展第二章 股票第一节 股票的特征与类型股票：代表了股东对股份公司的所有权。股票的性质：1、有价证券；2、要式证券；3、证权证券；4、资本证券；5、综合权利证券。股票的特征：1、收益性；2、风险性；3、流动性；4、永久性；5、参与性。股票的分类：1、普通股票和优先股票普通股票：最

7、常见、最基本。优先股票：持有者的股东权利受到一定限制；股息率是固定的；在公司盈利和剩余财产的分配上比普通股票股东享有优先权。2、记名股票和无记名股票股票按是否记载股东姓名，可以分为记名股票和无记名股票。记名股票：在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名。股份有限公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票。特点：（1）股东权利归属于记名股东；（2）可以一次或分次缴纳出资；（3）转让相对复杂或受限制；（4）便于挂失，相对安全。无记名股票：不记载股东姓名。特点：（1）股东权利归属股票的持有人；（2）认购股票时要求一次缴纳出资；（3）转让相对简便；（4）安全性较差。3、有面额股票和无面额股票有面

8、额股票：在股票票面上记载一定的金额，该金额也称为票面金额、票面价值、股票面值。票面金额 = 资本总额 ÷ 股份数。股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等。特点：（1）可以明确表示每一股所代表的股权比例；（2）为股票发行价格的确定提供依据（发行价不得低于票面金额）。无面额股票：不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例。特点：（1）发行或转让价格较灵活；（2）便于股票分割。两者都代表股东对公司资本总额的投资比例。美国允许发行无面额股票，中国不允许发行无面额股票。与股票相关的部分概念：1、股利政策：股份公司分配盈余公积和利润的政策。从理论上讲，分红派息等经常性收入是投资者购买

9、股票的重要原因。（股东的意义？）（1）现金股利：股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东，股东为此应支付利息税。（2）股票股利：股份公司对原有股东采取无偿派发股票的行为，把原来属于股东所有的盈余公积转化为股东所有的投入资本。是留存利润的凝固化、资本化。股东在公司里占有权益份额和价值均无变化。获取股票股利暂免纳税。（3）重要日期：股利宣布日：公司董事会将分红派息的消息公布于世。股权登记日：统计和确认参加本期股利分配的股东，在此日期持有公司股票的股东才能享受股利发放。除息除权日：通常为股权登记日之后的1个工作日，本日之后（含本日）买入的股票不再享有本期股利。从理论上讲，

10、除息日股票价格应下降与每股现金股利相同的数额，除权日股票价格应按送股比例同步下降。派发日：股利正式发放给股东的日期。2、股票分割与合并：从理论上讲，股票分割与合并不影响股东权益的数量及占公司总股权的比重。3、增发、配股、转增股本与股份回购（1）增发：公司因业务发展需要增加资本额而发行新股。增发之后，公司注册资本相应增加。（2）配股：面向原有股东，按持股数量的一定比例增发新股，原股东可以放弃配股权。（3）转增股本：将原本属于股东权益的资本公积转为实收资本，股东权益总量和每位股东占公司的股份比例均未发生任何改变。（4）股份回购：上市公司利用自有资金，从公开市场上买回发行在外的股票。第二节 股票的价

11、值与价格股票的价值1、股票的票面价值：面值、在股票票面上标明的金额。发行价格高于面值称为溢价发行，募集的资金中等于面值总和的部分计入资本账户，溢价款列为公司资本公积金。2、股票的账面价值：股票净值、每股净资产。3、股票的清算价值：公司清算时，每一股份所代表的实际价值。4、股票的内在价值：股票未来收益的现值。一个含糊的概念。股票的价格1、股票的理论价格：股票本身没有价值，而只是一张资本凭证，代表了上市公司一定量的股本。凭借着这样的股本（资金），上市公司能在未来取得一定的收益。因此股票代表着未来一定量的收益（股息红利、每股净资产的增加），因此股票有价格。2、股票的市场价格：股票在二级市场上交易的价

12、格。供求关系是最直接的影响因素。3、影响股票价格的因素：直接原因是供求关系。主要取决于预期。影响股价变动的基本因素宏观经济和证券市场运行状况、行业前景、公司经营状况（基本面分析）1、公司经营状况：（1）公司治理水平与管理层质量（2）公司竞争力（3）财务状况：盈利性：每股收益和净资产收益率；安全性：公司偿还债务从而避免破产的能力；流动性：公司资金链状况。（4）公司改组或合并2、行业与部门因素：（1）行业分类（2）行业分析因素：行业竞争结构；行业可持续性；抗外部冲击的能力；监管及税收待遇政府关系；劳资关系；财务与融资问题；行业估值水平。（3）行业生命周期。任何行业都要经历幼稚期、成长期、成熟期、稳

13、定期4个时期。3、宏观经济与政策因素：（1）经济增长（2）经济周期循环：高涨、衰退、萧条、复苏四个阶段（3）货币政策：存款准备金制度、再贴现制度、公开市场业务等（4）财政政策：财政赤字、国债、税率等（5）市场利率（6）通货膨胀（7）汇率变化影响股价变化的其他因素1、政治及其他不可抗力的影响：战争、政权更迭、自然灾害、经济政策的出台等。2、心理因素3、稳定市场的政策与制度安排4、人为操纵因素第三节 普通股票与优先股票普通股票1、普通股票股东的权利：（1）公司重大决策参与权：以股东身份参与股东大会、行使表决权。“累积投票制”（2）公司资产收益权和剩余资产分配权（3）其他权利：优先认股权：股份公司为

14、增加公司资本而决定增加发行新的股票时，原普通股票股东享有的按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先认购一定数量新发行股票的权利。2、普通股票股东的义务优先股票兼具股票和债券的一些特点。优先股票的特征：股息率固定、股息分派优先、剩余资产分配优先、一般无表决权。优先股票的种类第四节 我国的股票类型我国的股票类型1、按投资主体的性质分类：国家股、法人股、社会公众股、外资股。（1）国家股：有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股份。国家股是国有股权的一个组成部分。（国有股权的另一组成部分是国有法人股）（2）法人股：企业法人或具有法人资格的事业单位和社

15、会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。（3）社会公众股：社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。（4）外资股：股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。A. 境内上市外资股：B股；B. 境外上市外资股：H股（香港）、N股（纽约）、S股（新加坡）、L股（伦敦）。2、按流通受限与否分类：（1）已完成股权分置改革的公司，按股份流通受限与否可分为以下类别：A. 有限售条件股份：依照法律、法规规定或按承诺有转让限制的股份。B. 无限售条件股份：流通转让不受限制的股份。（2）未完成股权分置改革的公司，按股份流通受限与否可分为以下类别：A. 未上市流通股份：尚未在

16、证券交易所上市交易的股份。具体包括：发起人股份、募集法人股份、内部职工股、优先股或其他。B. 已上市流通股份：已经在证券交易所上市交易的股份。我国的股权分置改革股权分置：A股市场上的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易，被区分为非流通股和流通股。第三章 债券第一节 债券的特征与类型债券：社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券的基本性质：1、有价证券；2、虚拟资本；3、债权的表现。债券的票面要素：1、债券的票面价值：债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。2、债券的到期期限：债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间，

17、也是债券发行人承诺履行合同义务的全部时间。3、债券的票面利率：债券年利息与债券票面价值的比率。4、债券发行者名称：债务主体。债券的特征：1、偿还性；2、流动性；3、安全性；4、收益性。债券的分类：1、根据发行主体的不同，债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券。（1）政府债券：中央政府发行的债券称为国债。（2）金融债券：发行主体是银行或非银行的金融机构。（3）公司债券。2、按付息方式分类。根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，分为以下三类：（1）零息债券：债券合约未规定利息支付的债券。通常，这类债券以低于面值的价格发行和交易。（2）附息债券：在债券存续期内，对持有人定期支付

18、利息（通常每半年或每年支付一次）。（3）息票累积债券：债券持有人在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。3、根据债券形态分类：（1）实物债券：具有标准格式实物券面的债券。是一般意义上的债券，包括无记名国债。（2）凭证式债券：凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。可记名、挂失，不能上市流通。是一种国家储蓄债。（3）记账式债券：没有实物形态的票券，利用证券账户通过电脑系统完成债券发行、交易及兑付的全过程。可记名、挂失，可交易。第二节 政府债券政府债券：举债主体是国家，中央政府发行的债券称为国债。政府债券的特征：安全性高；流通性强；收益稳定；

19、免税待遇。中华人民共和国个人所得税法规定：个人投资的公司债券利息、股息、红利所得应纳个人所得税，但国债和国家发行的金融债券的利息收入可免纳个人所得税。国债的分类：1、按偿还期限分类。（1）短期国债：偿还期限为1年或1年以内的国债。（2）中期国债：1年以上、10年以下。（3）长期国债：10年或10年以上。2、按资金用途分类，分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。3、按流通与否分类，分为流通国债和非流通国债。4、按发行本位分类，分为实物国债和货币国债。现代社会，绝大多数国债属于货币国债。1981年后我国发行的国债品种有：1、普通国债：记账式国债、凭证式国债、储蓄国债（电子式）。2、其他类型国

20、债：国家重点建设债券、国家建设债券、财政债券、特种债券、保值债券、基本建设债券等。地方政府债券：1、发行主体是地方政府；2、分为一般债券（普通债券，以本地区的财政收入作担保）和专项债券（收益债券，以项目建成后取得的收入作担保）。第三节 金融债券与公司债券我国的金融债券主要有以下几种：1、中央银行票据：简称央票。央行为调节基础货币而向金融机构发行的票据，是一种重要的货币政策日常操作工具，期限在3个月3年。2、政策性金融债券：政策性银行在银行间债券市场发行的金融债券。国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行等。3、商业银行债券：金融债券、商业银行次级债券、混合资本债券。4、证券公司债券。5、

21、保险公司次级债券。6、财务公司债券。公司债券的类型：1、信用公司债券：是一种不以公司任何资产作担保而发行的债券，属于无担保证券范畴。2、不动产抵押公司债券：以公司的不动产（如房屋、土地等）作抵押而发行的债券，是抵押证券的一种。3、保证公司债券：公司发行的由第三者作为还本付息担保人的债券，是担保证券的一种。保证行为常见于母子公司之间。4、收益公司债券：利息只在公司有盈利时才支付的公司债券。5、可转换公司债券：发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。6、附认股权证的公司债券：附带了优先认股权。7、可交换债券：上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以

22、交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。第四节 国际债券国际债券：一国的借款人在国际证券市场上以外国货币为面值、向外国投资者发行的债券。国际债券的发行人主要是各国政府、政府所属机构、银行或其他金融机构、工商企业及一些国际组织等。国际债券的特征：（1）资金来源广、发行规模大；（2）存在汇率风险；（3）有国家主权保障；（4）以自由兑换货币作为计量货币（美元、英镑、日元、瑞士法郎）。国际债券的分类：1、外国债券：某一国的借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场属于另一个国家。在美国发行的外国债券：扬基债券；在日本发行的外国债券：武士债

23、券；在中国发行的外国债券：熊猫债券。2、欧洲债券：借款人在本国境外市场发行的、不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。债券发行者、债券发行地点和债券面值所使用的货币可以分别属于不同的国家。无国籍债券。我国的国际债券：1、政府债券：财政部2、金融债券：中国国际信托投资公司，中国银行等3、可转换公司债券第四章 证券投资基金第一节 证券投资基金概述证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。证券投资基金的特点：1、集合投资；2、分散风险；3、专业理财。证券投资基金

24、与股票、债券的区别：1、反映的经济关系不同（股票反映所有权关系、债券反映债权债务关系、基金反映信托关系）；2、所筹资金的投向不同（基金是间接投资工具）；3、风险水平不同。证券投资基金的分类：1、按基金的组织形式不同，可分为契约型基金和公司型基金。契约型基金：又称为单位信托基金，通过签订基金契约的形式发行收益凭证而设立的一种基金。基于信托原理而组织起来的代理投资方式。公司型基金：依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。以发行股份的方式募集资金。设立程序类似于一般股份公司。契约型基金和公司型基金的区别：（1）资金的性质不同。契约型基金的资金通过发行基金份额筹集，公司型基金的资

25、金通过发行股票募集。（2）投资者的地位不同。契约型基金中，投资者是基金的委托人，又是受益人；公司型基金中，投资者是股东。（3）基金的营运依据不同。契约型基金依据基金契约营运基金，公司型基金依据基金公司章程营运基金。2、按基金运作方式不同，可分为封闭式基金和开放式基金。封闭式基金：合同期限内基金份额不变，投资者不能赎回或追加认购。开放式基金：可追加认购或赎回。封闭式基金和开放式基金的区别：（1）期限不同。封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年。开放式基金没有固定期限。（2）发行规模限制不同。封闭式基金的规模是固定的。开放式基金的规模是变动的。（3）基金份额交易方式不同。封

26、闭式基金的基金份额只能交易给第三者。开放式基金一般不上市交易，交易在基金公司和投资者之间进行。（4）基金份额的交易价格计算标准不同。封闭式基金的买卖价格受市场供求关系影响。开放式基金的交易价格则取决于每一基金份额净资产值的大小。（5）基金份额资产净值公布的时间不同。封闭式基金一般每周或更长时间公布一次，开放式基金一般在每个交易日连续公布。（6）交易费用不同。买卖封闭式基金时，需要额外支付手续费。买卖开放式基金时，则要支付申购费和赎回费。（7）投资策略不同：封闭式基金可进行长期投资，因为资产稳定。开放式基金不能把资金全用于投资。3、按投资标的的划分，可分为国债基金、股票基金、货币市场基金等。（1

27、）国债基金：以国债为主要投资对象。收益受市场利率的影响。（2）股票基金：按照分散化程度，分为一般股票基金和专门化股票基金。（3）货币市场基金：以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限在1年以内，包括银行短期存款、国库券、公司短期债券、银行承兑票据及商业票据等货币市场工具。（4）指数基金（5）黄金基金（6）衍生证券投资基金4、按投资目标划分，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。（1）成长型基金：投资普通股。追求基金资产的长期增值。分为稳健成长型基金和积极成长型基金。（2）收入型基金：主要投资对象是债券和优先股。分为固定收入型基金和股票收入型基金。（3）平衡型基金：一般将25%50

28、%的资产投资于债券及优先股，其余投资于普通股。5、交易所交易的开放式基金（既可以交易，也可以赎回）（1）ETF：Exchange Traded Funds，交易型开放式指数基金。目前在上海和深圳证券交易所交易的ETF共有5只。（2）LOF：Listed Open-ended Funds，上市开放式基金。不一定采用指数基金模式，申购和赎回均以现金进行。目前在深圳证券交易所有25只LOF。第二节 证券投资基金当事人基金份额持有人，即基金投资者。基金份额持有人的基本权利：基金收益的享有权、基金份额的转让权、一定程度上对基金经营决策的参与权。基金管理人：负责基金发起设立与经营管理的专业性机构。我国基金

29、管理公司的主要业务范围：（1）证券投资基金业务；（2）受托资产管理业务；（3）投资咨询服务。基金托管人：对基金管理机构的投资操作进行监督和保管基金资产。通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任。基金份额持有人与基金管理人之间的关系是委托人、受益人与受托人的关系，也是所有者与经营者之间的关系。基金管理人与托管人之间的关系是相互制衡的关系。份额持有人与托管人的关系是委托与受托的关系。第三节 证券投资基金的费用和资产估值基金所支付的费用主要有以下几个方面：1、基金管理费：指从基金资产中提取的、支付给为基金提供专业化服务的基金管理人的费用。即管理人为管理和操作基金而收取的费用。2、基金托管费：基金托管

30、人为保管和处置基金资产而向基金收取的费用。3、其他费用基金资产净值：基金资产净值指基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和。基金资产净值 = 基金资产总值 基金负债基金份额净值 = 基金资产净值 / 基金总份额第四节 证券投资基金的收入、风险与信息披露证券投资基金收入：主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。基金利润分配通常有两种方式：（1）分配现金；（2）分配基金份额。证券投资基金的投资风险：市场风险，管理能力风险，技术风险，巨额赎回风险。第五节 证券投资基金的投资基金资产的投资范围：（1）上市交易的股票、债券，（2）国务院证券监督管理机构规

31、定的其他证券品种。第五章 金融衍生工具第一节 金融衍生工具概述金融衍生工具：又称金融衍生产品。指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。1、独立衍生工具：包括远期合同、期货合同、互换和期权。2、嵌入式衍生工具：指嵌入到非衍生工具（即主合同）中的衍生工具。如：可转换公司债券等。金融衍生工具的基本特征：1、跨期性：影响未来收益。2、杠杆性：只需支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。3、联动性：与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。4、不确定性或高风险性：基础工具价格的变幻莫测。金融衍生工

32、具的分类：1、按照产品形态分类：（1）独立衍生工具：本身即为独立存在的金融合约，例如期权合约、期货合约、互换交易合约等。（2）嵌入式衍生工具（Embedded Derivatives）：嵌入到非衍生合同（主合同）中的衍生金融工具。例如目前公司债券条款中包含的赎回条款、返售条款、转股条款、重设条款等。2、按交易场所分类：（1）交易所交易的衍生工具：在交易所上市交易的衍生工具。如在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等。（2）OTC交易的衍生工具：通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具，例如金融机构之间、金融机构与

33、大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生品交易。3、按照基础工具种类分类：（1）股权类产品的衍生工具：以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具。包括股票期货、股票期权、取票指数期货、股票指数期权等。（2）货币衍生工具：以各种货币作为基础工具。主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换等。（3）利率衍生工具：以利率或利率的载体为基础工具。主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换等。（4）信用衍生工具：以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的衍生工具。主要包括信用互换、信用联结票据等。（5）其他衍生工具：在非金融变量的基础上开发。如管理气温变化风险的天气期货、管理政治

34、风险的政治期货等。4、按照衍生工具自身交易的方法和特点分类：（1）金融远期合约：合约双方同意在未来日期按照固定价格买卖基础金融资产的合约。主要包括：远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。（2）金融期货：买卖双方在交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交收标准数量特定金融工具的协议。主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货。（3）金融期权：指合约买方向卖方支付一定费用（称为“期权费”或“期权价格”），在约定日期内（或约定日期）享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。包括现货期权和期货期权。（4）金融互换：指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约

35、定的时间内定期交换现金流的金融交易。包括货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等。（5）结构化金融衍生工具：前述4种金融衍生工具通常被称为建构模块工具。将它们相互结合或者与基础金融工具相结合，开发出新的衍生工具，称为结构化金融衍生工具。金融衍生产品产生的最基本原因是避险。20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展。金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的又一重要原因。新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段。第二节 金融远期、期货与互换现货交易：以现款买现货。远期交易：双方约定在未来某时刻（或时间段内）按照现在确定的价格进行交易。期货交易：在交易

36、所进行的标准化的远期交易。金融远期合约是最基础的金融衍生产品。包括4大类：（1）股权类资产的远期合约：包括单个股票的远期合约、一揽子股票的远期合约和股票价格指数的远期合约。3个子类。（2）债权类资产的远期合约：主要包括定期存款单、短期债券、长期债券、商业票据等固定收益证券的远期合约。（3）远期利率协议（4）远期汇率协议目前，与我国证券市场直接相关的金融远期交易是全国银行间债券市场的债券远期交易。在“全国银行间同业拆借中心”进行。金融期货合约和金融期货市场金融期货：是期货交易的一种，基础工具是各种金融工具（或金融变量），如外汇、债券、股票、股价指数等。与金融现货交易相比，金融期货的特征具体有：（

37、1）交易对象不同：金融期货交易的对象是金融期货合约；（2）交易目的不同：金融工具现货交易的首要目的是筹资或投资。金融期货交易的主要目的是套期保值，即为不愿承担价格风险的生产经营者提供稳定成本的条件，从而保证生产经营活动的正常进行。（3）交易价格的含义不同：金融现货的交易价格是实时的成交价；期货交易过程是未来价格的发现过程。（4）交易方式不同（5）结算方式不同金融期货的主要交易制度：（1）集中交易制度（2）标准化的期货合约和对冲机制（3）保证金及其杠杆作用（4）结算所和无负债结算制度：无负债的每日结算制度又称为逐日盯市制度。（5）限仓制度（6）大户报告制度（7）每日价格波动限制及断路器规则（8）其它交易规则：强行平仓、强制减仓、临时调整保证金比例金融期货的种类：按基础工具划分，金融期货主要有三种类型：外汇期货、利率期货、股权类期货。1、外汇期货：又称为货币期货，是以外汇为基础工具的期货合约，是金融期货中最先产生的品种，主要用于规避外汇风险。2、利率期货：基础资产是一定数量的与利率相关的某种金融工具，主要是各类固定收益金融工具。为了规避利率风险。利率期货品种主要包括：（1）债券期货；（2）主要参考利率期货。3、股权类期货：以单