当前宏观调控政策的变化及对宁波经济的影响

1、当前宏观调控政策的变化及对宁波经济的影响发展劈一当前宏观调控政策的变化及对宁波经济的影响2003年以来,国家针对固定资产投资增长过快要素紧缺,部分行业产能过剩的现象,采取了宏观调控,取得了阶段性成效.但是,今年以来经济运行中,部分指标出现了反复现象,固定资产投资增长速度过快,15月累计完成25443亿元,比去年同期增长303%;货币供应总量增长过快,5月末M达到316709.81亿元,比去年同期增长17.6%:贷款增长速度过快,5月末金融机构人民币各项贷款总额达到21.16万亿元,新增贷款已达到1.69万亿元,超过全年信贷控制目标的67%.为了防止部分指标继续过快增长,中央政府提出开展新一轮的

2、宏观调控,巩固前一阶段宏观调控的成果,确保经济景气周期延长的调控目标.为此,我们认为必须立足于我市的实际情况,及时做好政策研究,全面了解政策导向,有效应对政策变化,使我市在新的课题组宏观调控中形成更加有利的发展格局.一,当前宏观调控的政策变化情况(一)产业政策:通过进一步规范和加强行业管理,控制固定资产投资过快增长,促进资源利用效率的提高自2005年三季度以来,国家宏观调控中的产业政策比较清晰地指向了固定资产投资的控制和资源利用效率的提高,其核心手段是进一步加强和规划行业管理.明确产业结构优化方向.2005年12月国家颁发了促进产业结构调整暂行规定和产业结构调整指导目录(2005年本)两个重要

3、文件,明确提出以自主创新提升产业技术水平,大力发展高技术产业,全面快速发展服务业的产业发展目标.2006年4月1O日,商务部研究制定了"振兴老字号工程",全面推进商贸业的老字号振兴工作.进一步加强产能管理.2006年3月12日,国务院出台了关于加快推进产能过剩行业结构调整的通知,并在水泥,铝等行业进一步深化细则,加大产能过剩行业的结构调整力度.提高产业准入门槛.2005年以来,国家在煤炭工业,建筑业和钢铁产业领域陆续出台了新的行业准入标准,严把新增能力准入关,鼓励行业兼并重组,扶持优势企业做强做大,积极优化行业内部结构.房地产行业调控力度加大.2006年5月国家出台了&qu

4、ot;国六条"及其15条细则.一方面,加强了供给管理,提高了进入门槛.规定自2006年6月1日起,凡新审批,新开工的商品住房建设,套型建筑面积90平方米以下住房(含经济适用住房)面积所占比重,必须达到开发建设总面积的70%以上;房地产开发企业项目21/经济丛刊/2006/4资本金的比例为35%以上;开发建设面积不足1/3或已投资额不足1/4,且未经批准中止开发建设连续满1年的,按闲置土地处置.另一方面,加强需求管理,增加炒房成本.新政规定从2006年6月1日起,个人住房按揭首付款比例不得低于30%;购买自住住房且套型面积90平方米以下的首付款比例为20%;购买普通住房转手交易免征营业

5、税的期限是5年以上.加强固定资产投资管理.2006年6月13日,国家出台了关于加强固定资产投资调控从严控制新开工项目意见的通知,进一步加大新开工项目清理力度,要求严格审查各类拟建项目,不符合法律和政策规定,未履行完必要程序的项目,一律不得开工建设,一经发现问题,追究领导和相关人员责任,并要求严格控制政府性项目打捆贷款和企业短债长用的行为.促进资源集约利用.近年来,国家先后发布了中国节水技术政策大纲,中国节能技术政策大纲,可再生能源产业发展指导目录,再生资源回收管理办法(征求意见稿),可再生能源发电价格和费用分摊管理试行办法等多个政策规范性文件,出台了控制高耗能高污染资源性产品出口的规定,促进节

6、能降耗,提高资源利用效率政策氛围的形成.2.货币政策:通过运用多种政策工具,努力控制货币供给总量和贷款增长速度法定存款准备金率再次小幅调整.央行决定于2006年7月5日起,除农村信用社(含农村合作银行)外,其余存款类金融机构人民币存款准备金率再次小幅上调0.5个百分点.预计这一政策大约将一次性冻结商业银行流动性资金1500亿元.加大公开市场业务管理力度.公开市场业务已经成为央行执行货币政策的一项重要工具,中央银行票据余额不断增加,基础货币回笼力度进一步加大.2005年,全年累计回笼基础货币35924亿元,累计投放基础货币22076亿元,通过人民币公开市场操作净回笼基础货币13848亿元,净回笼

7、基础货币量相当于2004年的2倍多.2006年一季度,通过人民币公开市场操作,发行央行票据总量达到13200亿元,3月末,中央银行票据余额为28002亿元,净回笼基础货币4250亿元.进一步发挥利率的杠杆作用.2006年4月28日,央行分别对金融机构人民币贷款利率和个人住房贷款利率进行了上调.一年期以上的金融机构人民币贷款利率上调0.27个百分点;个人住房公积金贷款利率上调了0.18个百分点,提高了资金利用成本,控制了贷款增长的速度.3.财政政策:通过税收调整和国债控制,积极引导消费,投资和进出口结构有目的地调整消费税.自2006年4月1日起,对消费税的应税品目进行有目的的增减,主要涉及三个层

8、面.一是着眼于资源节约利用,新增了木制一次性筷子等税目;二是着眼于能源供应紧张,调整了汽油,柴油,石脑油等相关消费税目;三是着眼于加大转移支付力度,新增了高尔夫球及球具,高档手表等奢侈品税目.同时,还对白酒,小汽车等相关税目的税率进行了调整.调整进出口相关税收.2006年作为我国入世过渡期最后一年,国家于1月1日起,降低1O0多个税目的进口关税,涉及植物油,化工原料,汽车及汽车零部件等产品;逐步取消出口关税,从2006年1月1日起,我国取消了对纺织品的出口关税.进一步加强出口退税管理.2006年2月关于进一步规范外贸出口经营秩序切实加强出口货物退(免)税管理的通知,明确规定对包括挂靠代理在内的

9、七种行为出口不予退税,从而进一步加大对出口退税政策的管理.进一步明确了国债的投向.国债投向重点发生变化,由城市转为农村,由经济建设转为经济社会协调发展,由基础设施建设转为社会公共事业,生态建设和环境保护.尤其是用于基建投资的国债项目资金发生了变化,由1998年的1500亿元减少到2006年的600亿元.4.土地政策:继续朝着地根收紧的方向推进折抵指标控制趋紧.2005年以来,我市的土地整理折抵指标控制逐渐趋紧,除了在数量上大幅度减少之外,折抵指标被纳入计划管理"笼子",要求土地整理使用数量严格控制在折抵指标总量之内.同时,近年来向外地购买建设用地折抵指标的交易价格不断上涨,

10、由2003年的每亩2万元左右,上涨到现在每亩3.54万左右.违法用地处理政策趋紧.2006年6月14日,国土资源部针对近期一些地方土地违法现象的抬头,发出了关于当前进一步从严土地管理的紧急通知,明确指出要认真清理违法违规用地,开展对"以租代征"违法用地,闲置土地和别墅用地的清理,严肃查处重大土地违法案件,坚决制止土地违法行为.22/经济丛刊/2006/4围涂造地政策趋紧.2005年7月l1日,浙江省出台了关于科学开发利用滩涂资源的通知,提出进一步完善滩涂围垦规划,统筹滩涂围垦补充耕地指标,加强滩涂围垦项目管理等要求.2006年4月,省发改委等部门进一步制定了浙江省滩涂资源开

11、发利用实施意见,明确了滩涂资源开发的相关事宜,规定了滩涂资源开发利用相关项目的管理细则,从而基本形成了我省围涂造地管理的政策框架.基本农田保护进一步加强.2005年9月,国土资源部出台了关于进一步做好基本农田保护有关工作的意见,明确指出要重视耕地保护工作,严格制定和实施规划,加强用地审查和监督管理,加大建设力度和动态监测,确保基本农田总量不减少,用途不改变,质量不下降.二,下一阶段宏观政策变化的可能趋势1.产业政策:突出行业管理和空间布局从当前产业政策的变化看,调整结构,控制产能,放缓投资仍然是下一阶段的重要指向.预计未来的宏观产业政策可能会偏重以下三个导向.(1)进一步加强行业管理.行业准入

12、管理方面,可能根据资源节约利用和循环经济发展的要求,以及相关行业发展的实际情况,进一步规范纺织等行业的准入标准.在行业专项规划管理方面,可能在"十一五"规划纲要的基础上,陆续推出重点行业的发展规划.在房地产政策方面,"国六条"及其"十五细则"的解释将在下一阶段出台,这将对房地产业的发展产生实质性影响.(2)进一步加强资源节约利用管理.未来国家将加大对资源节约利用和循环经济的工作力度,严格控制高污染,高耗能产业的发展,鼓励清洁生产和循环利用,提高资源利用效率,促进资源集约利用.预计国家将起草出台循环经济法,以法律的形式来引导产业发展.(

13、3)进一步加强产业布局管理.产业空问准入政策将进一步细化,国家"十一五"规划中提出的四大主体功能区划的相关细则将会在下一个阶段出台,从而影响各功能区划的土地政策,项目布点等指导和约束区域产业布局.2.货币政策:调控的方向更趋明朗年初确定的金融机构新增人民币贷款2.5万亿元的预定目标,已经完成了2/3,下半年不足0.9万亿元.贸易顺差继续扩大,外汇储备由年初的8451.8亿美元,增加到一季度末的8750.7亿美元;l一5月,实际使用外资金额229.89亿美元,同比增长2.78%.预计下半年贸易顺差扩大的态势不会明显扭转,外商直接投资的增长不会有过大的回落,央行货币政策适度紧缩

14、趋势已不可避免.(1)存款准备金率仍有可能出现调整.从历史经验看,当M接近或者超过20%的时候,央行均采取调整银行准备金率加以控制.下半年,如果M增速接近或达到20%,央行有可能继续调整存款准备金率.如果下半年存款准备金率上调,考虑到央行调控的成本,预计超额准备金率有可能下调.(2)公开市场业务力度将进一步加大.考虑到外贸出口增长不会过快回落,外商直接投资仍将高位增长,央行基础货币投放控制的压力将进步加剧,公开市场业务的发展环境l操作将成为央行调控基础货币投放的最有效手段.预计下半年公开市场业务的操作力度将加大.(3)利率可能进一步上调.由于本次央行法定准备金率小幅上调对抑制当前过大的货币流动

15、性和过快的投资增长的作用有限,加之受世界宏观经济加息周期的影响,预计下半年央行可能采取提高存贷款利率的手段进一步控制货币的流动性.3.财政政策:改革力度加大(1)出口退税政策将全面调整.结合国家产业政策,退税比例及额度将发生变化.其中,预计轻工,纺织,冶金,钢铁等的退税比例将平均下调2个百分点;高新技术产品出口退税比例将有所提高;部分项目的出口退税甚至会被取消.目前出口退税的变动己在征求意见之中.(2)税制改革将有新的突破.中华人民共和国企业所得税条例与中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法合并将在近期内有实质性进展,酝酿多年的两税合一问题将得到解决.届时,企业所得税率约为24%26%,

16、相当于国际中等水平.4.土地政策:趋紧态势不可逆转控制地根仍将是下一阶段宏观调控的一项重要抓手,地根紧缩态势不可逆转.(1)土地价格改革势在必行.针对目前房地产业囤积土地,房屋空置率高,土地出让及定价制度不规范等问题,国家有关部门已经开始酝酿土地价格改革,明确提出以市场供求决定土地价格,改变土地协议出让方式,规范基准地价制度,改革征地补偿办法,健全土地收益分配机制,推进以土地资源的集约利23/经济丛刊/2006/4用为主要目标的土地价格形成机制改革.(2)用地审批及权限将进一步收紧.随着第二轮地根调控的逐步深入,一个以严格控制新增建设用地为核心的土地审批制度改革即将推出.这次的土地审批制度改革

17、方案,将从"审批环节,审批事项,批准权限,报批方式,报批程序和审查内容"六大方面,严把土地审批中的关键环节,对新增建设用地进行"全方位卡位".同时,国土资源部还将通过建立和完善各项制度,严格控制新增建设用地总量.(3)基本农田保护制度不会出现较大改变.土地总体利用规划修编的试点工作已基本完成,土地总体利用规划的修编工作将全面展开.从目前的情况看,在此轮土地总体利用规划的修编过程中,国家并未打算放松对基本农田保护的管理,要降低基本农田的比例仍然十分困难.三,当前宏观调控的政策变化及其趋势对宁波经济的影响当前国家宏观调控的政策变化和未来可能的趋势将给我市经济

18、的运行带来深远的影响.就即期而言,当前宏观调控的政策变化将影响我市经济增长的速度;但从长远看,宏观调控的政策变化和趋势将引导我市经济在区域竞争,国际竞争中,向更具优势的方向发展.(一)固定资产投资继续保持较快增长的难度不断加大,投资结构优化的基础不断夯实自2003年国家开展宏观调控以来,在全国固定资产投资速度继续保持较快增长的同时,我市的投资增长进入了调整状态,投资增幅不断回落.进入2006年以后,与国家固定资产投资出现较快增长的情况不同,我市固定资产投资的增长始终处于历史的较低位置.2006年25月的累计投资增幅分别为6.3%,9.5%,10.1%和9.4%,与去年同期相比分别回落了9.7,

19、5.7,3.4,0.7个百分点.当前国家宏观调控的政策变化和趋势均指向了固定资产投资增长过快,这将对我市固定资产投资保持适度增长带来更大挑战.年初确定的固定资产投资增长16%的目标实现的难度不断加大.1.从即期看,投资增长的动力受到影响固定资产投资所需的要素支撑受到更大约束.地根紧缩势头不变,土地要素的制约仍是影响固定资产投资增长的一个重要因素.一是用地数量仍然有限.今年我市的用地数量为6万亩左右,比去年减少近万亩,实际用地数量不会出现太大的变化.二是用地成本不断上升.随着土地价格市场化改革的步伐加快和折抵指标交易价格的不断上涨,势必导致投资成本的大幅上涨.三是土地开发整理难度加大.围涂造地政

20、策的趋紧,势必影响我市土地的开发利用.四是土地审批的难度加大.以严格控制新增建设用地为核心的用地审批权限的收紧和仍然谨慎的土地总体利用规划修编的开展,其核心仍是紧缩地根.另外,由于违法用地政策的趋紧,我市业已上报省里等待处理的万余亩违法用地可能将受到负面影响.这将对我市下半年固定资产投资的增长带来直接的影响,需早作准备,做好衔接工作.银根紧缩迹象明显,固定资产投资增长所需的资金支撑将受到影响.一是信贷金额将小幅减少.存款准备金率上调0.5个百分点将直接影响我市两家法人银行的放贷数额,其他商业银行也可能会因为总行的放贷数量的减少而发生变化,估计我市企业的可贷资金将比上半年有所减少,但总的数量变化

21、不会太大,不会对固定资产投资产生太大的影响.二是融资成本的名义上涨,将对企业的投资信心产生一定的负面影响.停止银行打捆贷款将增加政府性项目投资的融资难度.从目前情况看,我市涉及打捆贷款的政府性项目几乎没有.因此,对投资不会产生即期影响,但是未来政府性项目融资难度加大已成不争的事实.固定投资增长后劲将受到影响.国家对行业管理的不断规范将涉及我市纺织,钢铁,冶金等相关行业的投资预期.未来,随着相关行业专项规划的出台,项目审批的难度将不断增加,这些领域的新增投资项目数量可能会受到影响.随着房地产业调控政策的实施,房地产项目的投资预计将呈现下降趋势.两税合一的突破,不仅将导致部分低品质的外商直接投资放

22、弃在我市的投资,而且将导致使"转口外资"的大幅减少,客观上将对我市外商投资的增长带来放缓的影响.2.从远期看,投资结构优化的基础不断坚实国家行业管理的加强,特别是对产能过剩行业的结构调整,将为我市工业投资的结构优化带来利好消息.由于我市在水泥,合金等行业当中我市企业处于相对优势,随着国内其他地区落后产能的淘汰和进入门槛的提高,将有助于我市企业在本领域做强做大,从而带动关联企业在我市投资的增长.两税合一制度的逐渐明朗,将使我市外商直接投资进入增长放缓,质量提高的新阶段.出口退税政策和24/经济丛刊/2006/4信贷政策调整所明确的产业发展方向,与我市"十一五&quo

23、t;时期高新技术产业和五大临港产业发展的方向相吻合,有利于我市工业投资效应的释放,实现产业结构优化升级的目标.(二)企业运行情况受到影响,发展方向可能调整企业用地成本变化.土地政策的变化将使土地有偿使用范围的扩大,改变用地出让的方式和土地价格的形成机制,导致用地价格的大幅上涨,折抵指标的购买价格不断上涨,从2003年的2万/亩,到目前的3,5-4万元/亩,也推动了土地价格的上涨,致使企业的用地成本上升.企业融资成本发生变化.贷款基准利率的上调和未来可能出现的存款利率的上调都将对企业的融资成本带来影响.但从我市银行贷款利率浮动区间管理制度的执行情况来看,仅有少量的大企业在贷款的过程中处于基准利率

24、稍有下浮的状况当中,大部分企业的贷款利率高于基准利率.因此,上调贷款基准利率0.27个百分点,仅是名义上的融资成本上涨,对实际运行不会产生太大的影响.国六条中关于项目资本金比例达不到35%的房地产企业,商业银行将不得发放贷款的规定,可能会对我市少数房地产企业产生影响.鉴于我市房地产项目管理比较谨慎,项目资本金低于35%的相对较少,房地产企业资金的供给不会因此出现大面积断裂.但未来房地产企业融资难度的加大已不可避免.目前,我市企业对银行承兑汇票融资的方式有较大偏好.因此,下半年央行加强公开市场管理的趋势将对我市企业融资产生相对不利的影响.企业盈利状况发生变化.自2004年以来,我市企业利润始终处

25、于一个不断下滑的状况.其直接原因是原辅材料价格的上涨和宏观调控导致的土地,融资等成本的上涨.今年以来,我市的工业企业利润仍然处于低迷的状况之中.从当前政策的变化和趋势看,未来我市工业企业的盈利仍将受到挑战.比如说,未来出口退税政策的调整,将对占我市出口比重高达20%的纺织业带来巨大的冲击,进一步影响其盈利的能力.房地产新政的影响也将对未来房地产企业的盈利能力产生负面影响.(三)外贸增长的速度可能放缓2006年l一5月,我市出口仅增长25.4%,增幅同比下降l6.4个百分点.从宏观调控的政策变化和趋势看,我市#1-贸增长的速度可能将进一步放缓.出口退税政策的调整,将影响公司型外贸企业的代理业务,从而减少我市的出口数量,影响出口增长