把脉银行个人理财“虚症”(一)

1、把脉银行个人理财 “虚症 一()近年来，商业银行个人理财业务规模不断扩大，理财产品不断创新， 但与此同时，局部商业银行未有效加强理财业务的管理，少数商业银 行未按照有关规定和要求开展理财业务，出现了产品设计管理机制不 健全，客户评估流于形式，风险揭示不到位，信息披露不充分，理财 业务人员误导销售和投诉处理机制不完善等问题。日前，银监会发布 ?关于进一步标准商业银行个人理财业务有关问题的通知? (以下简称 为?通知?)，为进一步标准商业银行个人理财市场秩序，促进商业银 行个人理财业务持续健康开展开出了 “药方。今日“钱沿刊登 3 个典型 案例，以期为投资者擦亮眼睛，看清投资中隐含的各类风险。案例

2、一风险评估岂能成游戏李太太是一位年轻的全职家庭主妇， “先生赚钱，太太理财 是这个丁克 家庭的财富打理原那么。作为资产配置的一局部，李太太将存在上海某 外资行的家庭资产拿出了一局部购置银行理财产品。 “可以说，去年我 几乎还没有什么理财经验，买银行产品也只是觉得高信誉度应该有高 收益保障吧。 可是，一款投资海外市场的 QDII 产品确让李太太尝到了 苦头，现在她回忆： “其实我根本不适合这类高风险的产品，当初客户 经理给我做的风险测评却显示的是 风险偏好型投资者 '。点评：填写风险评估调查问卷，几乎在所有的银行产品销售中都会出 现的一个环节。而多数投资者和李太太一样，将这份问卷当成了一

3、种 自娱自乐的 游戏，银行却成为了这场 游戏的导演。按照银监会前日 发布的对局部商业银行理财产品存在问题进行的通报中所言：局部商业银行没有进行客户风险偏好评估工作，或评估工作流于形式。记者了解，风险测试往往以风险偏好测试、风险承受能力测试或风险评估 调查问卷等面目出现在银行网站或营业网点，而测试结果的分类一般 又只有保守稳健、中庸和积极三种。从测试的时机来看，一般投资者 在购置某个产品时都是先了解产品情况和收益状况，以便做出投资价 值判断，而很少有银行个人理财销售人员会事先对投资者做出风险测 评。另外，由于这份测试的结果关系着理财经理的销售业绩，随之而 来的逃避手段也就频频闪现。销售人员一般事

4、前不会让投资者注意到 这份问卷，当投资者决定购置并疲于签字时，他们便在此时趁乱让其 在这份问卷上签字。当碰到较为谨慎的投资者时，销售人员会竭尽全 力、通力合作使该投资者能 符合评估目标：打乱测试题目的做题顺序， 找托'充当公正的第三人，及时指引客户的测试倾向都成为很多销售人 员的惯用手段。可见，银行产品销售环节的道德风险让信息不对称的 投资者防不胜防。 针对不同的银行个人理财产品设计专门的产品适合 度评估书，对客户的产品适合度进行评估是此次?通知?特别提出的 要求，其实就是以客户为核心，以产品为基准的一种评估方式。虽然 对我们商业银行的要求在提高，但是这对我们自身的形象和客户的利 益都

5、是负责任的。 某股份制银行财富管理中心负责人表示。案例二信息公示谁来约束邹女士退休在家 2 年，手中除了每月要缴纳的养老和医疗保险外并无 其他大的开支。 于是在去年股票市场行情甚好时将手中的 10 万元现金 投入购置了银行打新股理财产品。 “听说有几家银行推出了循环打新股 的产品，灵活度很高，可以在打完一只股票后就退出。 在去年打新股 产品创造出一个个收益神话时， 邹女士也不免心动， 参加到了 “打新族 行列一试运气。 “虽然这种产品很灵活，但是令人感觉不怎么透明。每 一次申购结束，手续费和业绩报酬都会相应提取一次，而最终我们很 难了解产品的实际收益率是多少。当我去柜台办理解约时，银行也没 有

6、出示任何的产品对账单，而让我自己用计算器计算。 点评：其实，让人觉得 “雾里看花 的银行个人理财产品不在少数， 各家 银行在信息披露方面的水平也参差不齐。目前，银行在进行理财产品 的存续期间内可能采用的与客户信息交流的方式主要有以下几种：网 络、宣传标识、 、 短信和纸质账单等。纵然，几种方式传递 信息的效率有别，但由于不同投资者的接受方式和需求也不一样，所 以其中并无优劣之分。但是，记者在调查中发现，多数银行在和投资者签订合同时对信息传递和披露的约定模糊不清或有成心减免自己责 任的嫌疑。例如，某银行在合同中约定： “甲方银行不向乙方投 资者提供产品对账单， 有关产品信息甲方将在网站上做出及时

7、公布。 对此，从银监会在上周发布的?通知?中可看出， “有规定依规定，无 规定依约定 的原那么成为信息传递的官方准那么。即如果法律、法规有对 信息披露做出强制规定的，商业银行理应遵守；未有规定的，以双方 约定为准。对此，上述股份制银行财富管理中心负责人坦言： “信息披 露每家银行都在做，只不过形式、准确性和实效性上有区别。这也意 味着银行今后要对客户负有更大的责任，毕竟产品销售过后更重要的 是如何去维护客户。 确实，记者在查询 9 家银行网站后发现，其中 3 家根本没有产品信息公示， 只能通过客服查询； 3 家银行信息公示出现 严重滞后性截至 4月 16日，某理财产品每月的净值只公告至 2月底， 而工行、建行和招行在信息披露的及时性、准确性和标准性上比拟领 先。 2005 年银监会发布的?商业银行个人理财业务管理暂行方法?第 四十条有规定： “商业银行理财方案的宣传