并购案例分析—雀巢“联姻”徐福记【ppt】

1、L/O/G/O 班级班级：学：学号号： 姓名姓名：Contents简介简介SWOT分析分析徐福记、雀巢徐福记、雀巢并购动机及流程并购动机及流程并购影响并购影响并购反思并购反思徐福记徐福记在广东东莞投资创立在广东东莞投资创立“东莞徐福记食品有限公东莞徐福记食品有限公司司”创始于创始于19781978年，创办者徐氏兄弟年，创办者徐氏兄弟 20082008年徐福记在中国拥有年徐福记在中国拥有100100家销售分家销售分公司，超过公司，超过3300033000个直接管控的终端零售个直接管控的终端零售点点, ,成为成为注册成立东莞徐记食品有限公司，专事经营注册成立东莞徐记食品有限公司，专事经营徐福记品牌

2、在中国糖点领域的永续发展徐福记品牌在中国糖点领域的永续发展成立了成立了BVIBVI徐福记国际集团，顺利完成了跨徐福记国际集团，顺利完成了跨国投资国投资中国最大的糖果品牌和糖点企业之一历史历史创始创始辉煌辉煌国际化国际化拥有拥有140多年历史的雀巢公司最初多年历史的雀巢公司最初是以生产婴儿食品起家是以生产婴儿食品起家公司以生产巧克力棒和速溶咖啡闻公司以生产巧克力棒和速溶咖啡闻名遐迩，目前拥有适合当地市场与名遐迩，目前拥有适合当地市场与文化的丰富的产品系列文化的丰富的产品系列由由亨利亨利内斯特莱于内斯特莱于1867年创年创建，总部设在瑞士日内瓦，建，总部设在瑞士日内瓦，2005年，雀巢公司在全球拥

3、有年，雀巢公司在全球拥有500多家多家工厂，工厂，25万名员工，年销售额高达万名员工，年销售额高达910亿瑞士法郎亿瑞士法郎雀巢销售额的雀巢销售额的98%来自国外，因此被称为来自国外，因此被称为雀巢公司雀巢公司最最1最最2是世界最大的食品制造商是世界最大的食品制造商“最国际化的跨国集团之一最国际化的跨国集团之一”19992001 2010.22011.41999年，收购上海太太乐集团80%的股份2001年，收购四川豪吉集团60%股份 2004年，并购梅鹿在额尔古纳的牛奶工厂 2010.2，以7000万人民币收购云南山泉，占股70%2011.4 ，收购银鹭食品公司，占股60%2012.4，雀巢以

4、118.5亿美元收购辉瑞旗下的婴儿食品部门惠氏奶粉业务2012.4雀巢公司在中国的发展雀巢公司在中国的发展SWOT徐福记徐福记 Opportunity1.海外市场的拓展，走向世海外市场的拓展，走向世界，实现从界，实现从“国内品牌国内品牌”向向“全球品牌全球品牌”的飞跃的飞跃2.可以大胆尝试介入巧克力可以大胆尝试介入巧克力等其它高端食品领域等其它高端食品领域Strengths1.在大陆有非常健全的分销网络在大陆有非常健全的分销网络和物流配送系统，市场占有率高和物流配送系统，市场占有率高2.成长速度快，营业收入和经利成长速度快，营业收入和经利润均处于上升通道润均处于上升通道3.强大的品牌力量强大的

5、品牌力量Threat1.飞涨的糖价，面对来自原料飞涨的糖价，面对来自原料方面的挑战方面的挑战2.糖类行业市场竞争越来越激糖类行业市场竞争越来越激烈，要面对国内外知名品牌的烈，要面对国内外知名品牌的竞争，可替代产品纷纷出现竞争，可替代产品纷纷出现Weakness1.缺乏企业向更深层次发展所缺乏企业向更深层次发展所需的资金需的资金2.产品研发乏力，创新度不够产品研发乏力，创新度不够3.人才缺失，内部管理混乱人才缺失，内部管理混乱SWOT雀巢雀巢StrengthsWeaknessOpportunityThreat1.资金雄厚资金雄厚2.品牌实力硬品牌实力硬3.产品范围广泛产品范围广泛4.技术、研发、

6、技术、研发、创新能力强大创新能力强大5.先进的管理理先进的管理理念念6.收购成功先例收购成功先例7.拥有全球资源拥有全球资源1.糖果市场份额糖果市场份额少少2.缺少分销渠道缺少分销渠道3.没有特别适合没有特别适合中国的糖果产中国的糖果产品组合品组合1.中国茶文化需中国茶文化需要进一步与世要进一步与世界接轨界接轨2.中国的咖啡市中国的咖啡市场是一个潜力场是一个潜力非常大的市场非常大的市场1.全球食品行业全球食品行业竞争力十分强竞争力十分强大大2.金融危机导致金融危机导致各大食品行业各大食品行业巨头纷纷转向巨头纷纷转向东方新兴市场东方新兴市场3.中国市场民族中国市场民族企业反并购的企业反并购的政治

7、力量比较政治力量比较强大强大并购动机并购动机资料显示，一直以来，雀巢的目标是在资料显示，一直以来，雀巢的目标是在2020年年实现新兴市场对该公司总体营业收入的贡献率达实现新兴市场对该公司总体营业收入的贡献率达45%，而目前这一数字为，而目前这一数字为33%左右。左右。然而，在我国的糖果市场，雀巢的份额约占然而，在我国的糖果市场，雀巢的份额约占2%，在，在所有厂商中名列第五，远远落后于排名首位的美国玛氏所有厂商中名列第五，远远落后于排名首位的美国玛氏近近15%左右的市场份额。而徐福记在国内糖果市场的占左右的市场份额。而徐福记在国内糖果市场的占有率超过有率超过7%，排名第二。，排名第二。正由于此，

8、这使得雀巢急于通过收购来扩大市正由于此，这使得雀巢急于通过收购来扩大市场份额，那么收购优秀品牌对雀巢来说无疑是一条场份额，那么收购优秀品牌对雀巢来说无疑是一条捷径！捷径！2011.7.52011.12.7（最终结果）2011.7.72011.7.82011.7.112011.7.12雀巢三月内两起并购，分析称对民族品牌威胁大雀巢三月内两起并购，分析称对民族品牌威胁大雀巢收购徐福记，垄断动机明显前景不被看好雀巢收购徐福记，垄断动机明显前景不被看好雀巢已和徐福记签协议，拟雀巢已和徐福记签协议，拟17亿美元购亿美元购60%股份股份雀巢中国公司称雀巢中国公司称111亿控股徐福记获批有望亿控股徐福记获批

9、有望并购流程并购流程徐福记国际集团在新加坡交易所发布公告宣布，商务部昨天已经徐福记国际集团在新加坡交易所发布公告宣布，商务部昨天已经批准了雀巢公司以批准了雀巢公司以17亿美元收购徐福记亿美元收购徐福记60%股权的交易。股权的交易。雀巢计划把徐福记从新加坡交易所摘牌。雀巢计划把徐福记从新加坡交易所摘牌。2011.7.6雀巢被指洽购徐福记，徐福记雀巢被指洽购徐福记，徐福记新加坡停牌新加坡停牌雀巢证实正洽购徐福记，称不会将公司全部卖给雀巢，更侧重合作雀巢证实正洽购徐福记，称不会将公司全部卖给雀巢，更侧重合作扩展：外资并扩展：外资并购对行业的影购对行业的影响响一、对国一、对国内其他糖内其他糖果企业果企

10、业 二 、二 、 对对并购双方并购双方企业企业并购影响并购影响雀巢的收购之举可能使糖果行业面临“重新洗牌”即改变中国糖果业的格局。作为国内糖果行业的领军式企业，徐福记被收购的现状也意味着外国资本对国内企业和市场控制力的增强，可能造成垄断局面。 雀巢对中国糖果市场的控制力将明显增强，不仅进一步提升与玛氏、卡夫、联合利华等对抗的筹码，也进一步压缩了雅客、金丝猴、大白兔等国内中小糖果企业的生存空间，竞争激烈程度加剧，将给行业带来新一轮洗牌，一些二三线品牌将逐渐被淘汰出局。一、对国内其一、对国内其他糖果企业他糖果企业二、对并购双方二、对并购双方 雀巢收购徐福记，是中国食品行业的标志性事件，由于两者市场

11、份额均位于行业前五，收购成功后，雀巢+徐福记将使雀巢在中国的销售额坐二望一，并能透过徐福记全国性渠道网络深入至增长最快的二三线市场腹地。 雀巢收购徐福记后，强强联合优势互补，未来两三年，在销售额上雀巢将能坐二望一，其利润将会有一个质的飞跃。外资并购对行业的影响外资并购对行业的影响食品行业是高度市场化的行业，市场竞争十分激烈，食品行业是高度市场化的行业，市场竞争十分激烈，市场份额争夺十分重要。所以兼并、收购是这个市场做大市场份额争夺十分重要。所以兼并、收购是这个市场做大做强的主旋律之一。做强的主旋律之一。其一，并购有助于国内企业提高竞争力其一，并购有助于国内企业提高竞争力其二，并购有助于提高产业

12、集中度，促进产业的整体成其二，并购有助于提高产业集中度，促进产业的整体成长与进步长与进步其三，并购有助于提升政府和行业管理部门的服务水平其三，并购有助于提升政府和行业管理部门的服务水平正面影响正面影响首先，可能会出现产业安全问题。外资对重要产业、重要企业的并购，可能导致外资对国家稀缺资源或战略资源的独占或垄断，或者控制关乎国家经济命脉的重要行业和关键技术。尤其是对涉及城镇居民基本消费品以及上游产业的并购要持谨慎态度。其次，外资并购可能导致行业过度集中，容易形成寡头或垄断，加大其他本土竞争者的生存难度，有碍市场的良性发展。这种并购行为的后果往往是民族品牌陷入被“圈养”或者“冷处理”的处境。（例如，在饮料市场，包括天府可乐在内的（例如，在饮料市场，包括天府可乐在内的8 个名牌中有个名牌中有7 个被可口个被可口可乐和百事可乐收购，之后无一例外都从市场上消失了）可乐和百事可乐收购，之后无一例外都从市场上消失了）负面影响负面影响反思：反思：食企并购应保持警惕之心食企并购应保持警惕之心2、外资并购形成的行业垄断或寡头可能导致该行业的一些小、外资并购形成的行业垄断或寡头可能导致该行业的一些小规模优秀本土企业从市场上消失，国内将失去具有民族特色规模优秀本土