我国中小企业融资策略浅探

1、 毕业论文（设计）题 目 我国中小企业融资策略浅探 系 部 会计学院 专 业 XXXXX 年级XXXXXXXX 学生姓名 XXXXXX 学 号 XXXXXX 指导教师 XXXXXXX 我国中小企业融资策略浅探财务管理专业XX XX【摘 要】中小企业融资困难的问题越来越突出，如何解决我国中小企业的融资问题和营造良好的融资环境，对于发展我国中小企业具有重大意义。本论文首先研究了中小企业融资相关概念，然后分析了我国中小企业融资的原因及现状， 再采用案例与实际理论结合的方法，并在此基础上具体研究和分析了一个中小企业，剖析了该企业成功融资的方法和方案。首先企业要提高自身实力，重视公司治理，这是融资的先决

2、条件；然后，企业要根据自身特点，视情况而定，不同的情形采取不同的融资方式；最后，政府要做好中小企业融资的中介工作。在不断复苏的全球经济环境下，解决解中小企业的融资难的问题，需要企业、政府与企金融机构的全力合作。 【关键词】 中小企业 融资 策略 Financing Strategies Of SMEs【Abstract】 Currently，the problems of SMEs financing have become increasingly prominent, how to solve the financing prob

3、lems of SMEs in China and to create a favorable financing environment is of great significance for the development of SMEs in China.This paper first studied the related concept of SME financing, and then analyzed the current situation and the reasons of&#

4、160;the financing problems of SMEs,then,use the theory with practice and case study method,analyse a Small-medium sized enterprise concretely,and put forward the method of SMEs' financing difficulties: first, to improve their own strength, the enterprise value structure, it is of financing

5、governance; Then, according to its own characteristics, as the case may be, different situations to take a different mode of financing; Finally, the Government has to do SME financing intermediary. In the global economy has recovered to solve the difficult problem of financing solutions to small and

6、 medium-sized enterprises, need the full cooperation of businesses, governments and enterprises, financial institutions. 【Key Words】 Small-medium sized enterprises Financing Strategy目录绪论1第一章 我国中小企业的基本介绍2第一节 中小企业的概念2第二节 中小企业的划分2第二章 中小企业融资现状和原因分析4第一节 企业融资困难基本状况4第二节 我国中小企业融资困难的原因分析5一 中小企业融资困难的内部原因5二 中小

7、企业融资苦难的外部原因6第三章 对我国中小企业的融资策略分析7第一节 内源融资策略7第二节 外源融资策略8一 商业银行8二 政府机构8第三节 各类投资者9一 民间融资9二 融资租赁9三 贷款担保融资9四 风险融资10第四章 朗士梦商贸公司的融资策略分析11第一节 公司简介11第二节 该公司的融资策略分析11一 重视公司治理11二 初始阶段，投资入股11三 利用信用贷款12四 融资租赁设备12第三节 该公司融资策略总结12结论13参考文献14致谢15绪论随着国民经济的持续发展，中小企业的重要性不断显现出来，更为经济发展贡献尤为突出。然而，目前中小企业所取得的融资额度却与其做出的重要贡献不协调，融

8、资困难的问题已经成为制约我国中小企业发展的“瓶颈”。因此，寻找中小企业融资途径是我们当前急需解决的问题。国际社会上的世界各国也不断关注和审视中小企的融资问题。随着中小企业的作用日益突显，因而受到世界各国政府的关注和认识，中小企业发展过程中所面对的融资困境，得到了世界各国的高度重视。就我国而言，我国中小企业创造的GDP已占据总量一半，其发展贡献也变得越来越显著。所以，加快我国中小企业的发展，己经成为我国经济持续稳定增长的有力保障。大家都知道，资金是企业发展的动力，企业发展离不开资金的支持，而资金短缺是我国各地区中小企业发展过程中普遍存在的问题。无论是发达国家还是发展中国家对中小企业融资困难的淡漠

9、，致使中小企业融资渠道不畅，进而导致中小企业发展遭遇束缚，中小企业成长陷入困境之中。显而易见，融资困难已经成为制约中小企业发展的主要难题。因此，中小企业对各种融资方式的了解与选择在我国就显得格外重要了。目前，可供我国中小企业选择的融资方式大致有十多种，而这十多种方式各有特点，对中小企业的影响程度也大相径庭。中小企业对于我国社会的发展和稳定也变得尤为重要，因此，重新认识我国中小企业融资困难迫不及待，根据可用于我国中小企业选择的融资方式方法，进一步探讨我国中小企业融资的策略。第一章 我国中小企业的基本介绍第一节 中小企业的概念 中小企业是一个相对的概念，它是指相对于大型企业而言，其资本规模、人员规

10、模与经营规模都比较小的经济单位。同时中小企业也是一个动态的概念，过去被称为大企业的，现在可能只是中等企业；而现在是小企业的，若干年后有发展成为大企业的可能。中小企业也是一个比较复杂的概念，在不同的国家会有不同的标准和定义。中小企业占中国企业数量的98%以上，为中国新增就业岗位贡献是85%，占据新产品的75%，发明专利的65%，GDP的60%，税收的50%，无论是创新还是就业，中小企业都极为重要。第二节 中小企业的划分我国中小企业是伴随着国民经济的发展而发展的，随着经济发展环境的变化而变化，我国中小企业划分标准也多次变更。为贯彻落实工业和信息化部、国家统计局、国家发展改革委、财政部关于印发中小企

11、业划型标准规定的通知（工信部联企业2011300号），根据工业和信息化部、国家统计局、国家发展改革委、财政部关于印发中小企业划型标准规定的通知（工信部联企业2011300号），结合统计工作的实际情况，特制定本办法。表1-1 统计上大中小型企业划分标准行业名称指标名称计量单位中型小型农、林、牧、渔业营业收入(Y)万元500Y2000050Y500工业 *从业人员(X)人300X100020X300营业收入(Y)万元2000Y40000300Y2000建筑业营业收入(Y)万元6000Y80000300Y6000资产总额(Z)万元5000Z80000300Z5000批发业从业人员(X)人20X200

12、5X20营业收入(Y)万元5000Y400001000Y5000零售业从业人员(X)人50X30010X50营业收入(Y)万元500Y20000100Y500交通运输业 *从业人员(X)人300X100020X300营业收入(Y)万元3000Y30000200Y3000仓储业从业人员(X)人100X20020X100营业收入(Y)万元1000Y30000100Y1000邮政业从业人员(X)人300X100020X300营业收入(Y)万元2000Y30000100Y2000住宿业从业人员(X)人100X30010X100营业收入(Y)万元2000Y10000100Y2000餐饮业从业人员(X)人

13、100X30010X100营业收入(Y)万元2000Y10000100Y2000信息传输业 *从业人员(X)人100X200010X100营业收入(Y)万元1000Y100000100Y1000软件和信息技术服务业从业人员(X)人100X30010X100营业收入(Y)万元1000Y1000050Y1000房地产开发经营营业收入(Y)万元1000Y200000100Y1000资产总额(Z)万元5000Z100002000Z5000 物业管理从业人员(X)人300X1000100X300营业收入(Y)万元1000Y5000500Y1000租赁和商务服务业从业人员(X)人100X30010X100

14、资产总额(Z)万元8000Z120000100Z8000其他未列明行业 *从业人员(X)人100X30010X100资料来源：根据国家统计局关于印发统计上大中小微型企业划分办法的通知 国统字201175号 表说明： 1.中型和小型企业须同时满足所列指标的下限，否则下划一档。 2.附表中各行业的范围以国民经济行业分类（GB/T4754-2011）为准。带*的项为行业组合类别，其中，工业包括采矿业，制造业，电力、热力、燃气及水生产和供应业；交通运输业包括管道运输业，水上运输业，道路运输业，航空运输业，运输代理和装卸搬运业，不包括铁路运输业；信息传输业包括电信、广播电视和卫星传输服务，互联网和相关服

15、务；其他未列明行业包括科学研究和技术服务业，环境、水利和公共设施管理业，居民服务、修理和其他服务业，社会工作，体育、文化和娱乐业，以及房地产中介服务，其他房地产业等，不包括自有房地产经营活动。第二章 中小企业融资现状和原因分析第一节 企业融资困难基本状况 伴随经济的逐渐复苏、通货膨胀持续增大，实体经济的信贷需求日趋加大，2010年逐步信贷资源收紧之间的矛盾在金融机构尤为凸显，企业信贷需求不能足额、及时满足的象现不断显现出来，加剧了中小企业贷款难度。调查结果显示，32.6%的被调查的中小企业认为是“资金缺乏”造成目前企业生产困难的主要因素之一。一 、银行信贷成困难 银行的信贷资金仍是中小企业融资

16、首要渠道。有关数据表明，以银行信贷资金作为首要融资渠道的中小企业占比达到21.9%，紧接着企业自有资金，占比为6.4%。在被调查的296家负有银行贷款的中小企业中，29家企业在一家银行有贷款，109家企业在两家银行有贷款，158家企业在三家或三家以上银行有贷款，从那可以看出，我国中小企业仍把信贷资金当做首要的选择途径。表2-1 按企业规模分类的贷款申请及其结果企业规模企业数量（家）申请的比例（%）申请次数（次）成功数量（家）成功率（%）贷款的规模（万元）<50人2340.182191590.761044.150100人720.472642840.78468.3101-500人810.64

17、4193910.87645.3>500人290.1732171890.882172.3资料来源:ICF的企业调查，2001年。表2-2 贷款申请的遭拒绝情况企业规模申请数量（家）申请次数（次）拒绝数量（家）拒绝数量的比例拒绝的次数（次）拒绝的次数比例根据企业规模分类<50人735153747863.94121378.9350100人36064921357.4937558.87101500人1585086541.7822445.19>500人471521227.193725.35合计（按规模）1302274474857.27184964.02资料来源:7个城市市商业银行以及其分

18、支机构抽样调查。二 、民间融资风险大 中小企业广泛关注民间融资。在其他融资方面看来，中小企业民间融资比较活跃，接受调查企业中，有78家有关企业进行过民间资本借贷，比重为25.5%。民间借贷的资金主要运用于“生产扩大”和“需要维护正常生产资金”。融资成本方面，有17家中小企业民间融资的利率为“29%以上”，33家企业为“21%31%”，23家企业为“16%25%”，利率在民间借贷呈现逐年上升趋势，利率的风险极大大。中小企业取得贷款的满意度整体较低。2010年接受调查的企业共申请贷款次数为678次，平均水平为2.4次，银行满足次数为348次，平均水平为1.1次，满足率为49.9%。168家企业认为

19、“银行的门槛很高，条件很多，可用来贷到的资金很少了”占比为53.2%，59家企业认为“银行设定的门槛没有变化，可以贷到的资金更少”占比为20.85%。第二节 我国中小企业融资困难的原因分析 一 、中小企业融资困难的内部原因（一） 挖掘中小企业内部资金潜力。企业规模小，资金匮乏，抗风险能力差，贷款潜在风险大。目前，我国中小企业规模较小,产品技术含量低，员工素质差，受经济环境、市场的影响程度很大。中小企业因为其贷款额度较小，一旦市场、经济环境发生改变，它很难适应新环境，无形之中增大了贷款的投放风险。加之企业的信用意识较薄，银行对它的不信任，在某种程度上加大了企业的贷款难度。（二） 加强中小企业内部

20、管理机制。企业内部管理体制不规范、帐目混乱。由于我国中小企业竞争大、生存难，绝大多数都有偷税漏税的行为。报表不真实、财务不透明，银行难于度量企业风险。有些中小企业的经营管理人员没有经过正规的学习深造，缺乏高效的、科学的管理方法，凭经验办事，公司内部组织结构方面管理局面比较混乱，从而导致了银行对中小企业的信心不足。（三） 提高中小企业商业信用。中小企业担保、抵押能力较差，自身自由资金匮乏，但是由于内在功利性趋势，敢于铤而走险，信用度不高，获得贷款的机会就较小。大部分企业占用的房产和土地并无产权，并且使用土地属于很多是划拨方式得到。更有甚者有的企业厂区占地属于非法用地，无法进行资产的抵押。因而大多

21、数私营企业缺乏足够的资产质押，加上目前企业间对于提供担保的慎重考虑，致使无法落实抵押担保，从而影响了贷款投放。二 、中小企业融资苦难的外部原因（1） 国有大型银行对中小企业无暇顾及。我国经济正处于发展高峰期，基础设施大型项目很多，大型企业、跨国公司以及以政府为代表的企业资金需求十分旺盛。从而客观上致使中小企业的贷款的额度普遍不高，加上对其资金的需求并无减少，无形中加大了它的贷款成本，从而减弱了银行对企业贷款的积极性。（2） 地方金融机构对中小企业扶持不足。一是由于国家在对地方中小金融机构的发展缺乏鼓励，其信贷标准和规模远远不能满足中小企业的要求；二是地方性的一些中小金融机构市场定位不够准确，应

22、该立足于支持地方经济发展、服务于地方中小企业的地方金融机构也一味亲寐一些热门行业、大企业，三是地方中小金融机构的资金来源和筹资能力均受到很大制约，特别是有些地方某些金融机构发生支付危机更有甚者倒闭事件，进一步降低了地方金融机构的筹资能力。（三） 中小企业的融资的滞后受信用担保体系的制约。日前，我们国并没有出台相应法律、法规与之对应，担保机构的商誉和法律位难很难确立；保证信用、保险机制和用于担保的基金尚未建立；狭隘信用担保的业务范围，业务运作效率低，高度的风险。（四） 直接融资受到门槛较高和法律性歧视的限制，以及现行公司法制约，使中小企业难以用发行股票和债券进行筹融资，企业债券、股票的发行中很大

23、一部分是服务于有关国有企业的改革。第三章 对我国中小企业的融资策略分析第一节 内源融资策略内源企业融资是指企业不断将自己经营活动所创造的利润扣除股利后的剩余那部分以及经营活动中所提取的折旧用来投资这一过程，内源企业融资对企业资本的形成具有自主性、低成本性、原始性以及抗风险性的特点。一般情况下，内源融资是企业生存、发展、壮大的不懈源泉，是企业取得外源融资的重要保障，外源融资的风险与规模必须以内部融资的能力来进行衡量。企业如何能够提高内源融资，主要表现在如下几个方面：（一） 提高流动资金的使用效率。中小企业应该有效地管理企业资金的营运，适时结合企业自身的特点和流动资金的特性，有针对性地进行资金管理

24、。对于闲置的资金，应根据企业集体、实际情况加以充分利用；对资金的合理需求量进行考核，严格监控事中、事前资金支出，保证资金的健康有序流动，将现金多余、现金收入、现金支出或者不足的计算和筹措方案纳入现金预算的范围；加快债权清收速度，提高资金使用和周转的效率；并且盘活库存，企业高效运转，创造更多的财富。严格控制应收账款及提高应收账款收回效率。赊欠销售能为企业增加经营利润，但会影响流动资金的使用效率。为了实现较高的应收账款回收效率，企业应该慎重考察、了解客户的信用，选择具有良好信用记录的客户。应沉着冷静地分析客户的付款状况和经营历史纪录等具体情况，对新客户要经常进行资信评估，对于老客户也要周期性地了解

25、其现有资产情况，用以确保较高账款回收效率。只有流动资产效率提高了，偿还贷款能力增强了，才能更加轻松获得贷款。（二） 建立、健全完善的会计制度，增加企业信用。根据企业内部控制基本规范建立完善的财务管理制度、规范、并提高企业信息透明度，为银行以及有意向的投资者提供准确、全面的财务信息。如果企业规模不够，那么可以聘专业人才管理企业的货币资金，而且委托代理记账，提供纳税申报材料，务必做到真实完整。为银行以及投资者提供更为准确和完整的财务信息，有助于其更好地了解企业的真实财务状况。德勤全球首席执行官奎励杰指出，现行中小企业的财务报告是获得融资的关键。一份能够提供及时、可靠信息的财务报告，使投资者对于他们

26、的投资回报信心增加。投资者宁可投资到信用好、财务报告上较真实的企业，也不愿投资到信用额度差、在财务报告上弄虚作假的企业。（三） 积极实现创新，开发新产品。企业要想顺利地得到贷款资金，必须开发具有竞争力的新产品，并以此为核心。企业只有更进一步发展，才能还清财务上所欠贷款，所以，银行等金融机构更愿意把钱贷给具有很好发展前景的企业。对高新技术型中小企业来说，虽然创新产品的研发时间长、前期投入资金大，这类创新产品一旦投入规模生产，就会获得丰厚的报酬，使企业能够提前还清贷款，促进银行等金融机构第二次提供贷款。（四） 开拓新市场、调整产品结构。市场竞争中，要学会居安思危，时刻根据市场的变化及时调整产品结构

27、升级，以应对瞬息万变的市场。在金融危机中，化工产业受到了严重冲击，上海试四赫维化工有限公司和其他同行一样面临困难，内销市场萎缩了20% 30%，外销市场更是缩减了40%。但其进行了结构提升和调整，并与美国杜邦公司合作。在某种程度上弥补了公司因其他产品销量下滑带来的损失，最终其顺利渡过了经济危机。第二节 外源融资策略外源融资是企业吸收其他经济主体的储蓄，使之转化为自己的投资的过程，它对企业的资金获得具有高效性、灵活性、大量性和集中性的特点，是企业获取资金的主要方式。而外源融资又可分为直接融资和间接融资两种方式。一、 商业银行 目前，中小企业融资的主要渠道还是依靠商业银行，商业银行应结合自身的内部

28、管理流程、担保方式和产品创新等来满足中小企业对于资金需求。存在两个方面：一是商业银行用更加有效的风险防范措施、简便的程序和降低业务成本，完成对中小企业的融资方面的支持。二是结合企业自身业务特点，提供一些新的金融服务，同时创新抵押、质押方式，丰富融资的方式。二 、政府机构 我国中小企业为国民经济的发展做出的贡献十分重要，但由于很多因素导仍致其处不利，迫切需要政府的帮助以及扶持。首先，要制定和调整优惠财政税收政策，积极帮助中小企业积累自身资金。尽管现行的部分财政税收政策使中小企业受益，但是从整体而言，优惠的财税政策仍然不够全面，需要进行调整和改革。政府要充分考虑中小企业的特殊性，以国家具体的产业政

29、策为导向，通过税收政策扶持高新技术、农副产品等行业的中小企业。其次，建立并不断完善社会共享的企业信用信息数据库，创造企业诚信经营的外部环境。健全企业信用体系可以消除出资方与企业之间的信息不对称，增强债权人对企业的投资意愿。同时，政府应当起到良好的中介作用，协助银行金融机构以及有关职能部门，为中小企业建立一套完整的信息档案，供全社会共享。第三节 各类投资者一、 民间融资同正规融资相比，民间融资的供给者更了解借款人的信用和收益情况，从而克服了信息不对称带来的道德风险和逆向选择。这种筹资方式能够最大限度的合集资金将其贷放到生产流通领域，在一定程度上缓解了银行信贷资金不足的压力。同时其利率杠杆灵敏度高

30、，资金滞留现象少，手续简便，提高了资金使用率，是一个有效的集资途径。但是，民间集 资有一定的消极性，首先由于法律的不明确、体制的不完善，致使一些地方的民间借贷处于非法状态或放任失控状态，这就是温州出现的多起非法集资的案件。所以对于民间进行的融资活动，我们不宜简单禁止，而应加以规范，将其纳入正式的金融体系。二 、融资租赁融资租赁是一种中长期的固定资产融资，时间一般是35年，并且由于融资租赁有可以提前还款的便利。此外，融资租赁还具有高效、风险小等优点。目前我国中小企技术设备落后，无法自身完成,很难从银行获得贷款去换代、更新。因此融资租赁业，企业在资金短缺的情况下，更新或添置设备，提高产品竞争力。我

31、国融资租赁发展潜力巨大。三、 贷款担保融资贷款担保是担保机构为借款人和放款人提供的第三方保证。担保机构保证放款人在规定期限内获得所放贷款的本息。对于企业来说，担保融资是其较好的选择。担保公司为市场潜力大、项目前景看好、风险可控的优质中小企业发放担保公司担保贷款，能有效解决一大批成长型中小企业抵押不足值等融资瓶颈难题，促进中小企业扩大生产和做强做大，为县域经济持续、健康、快速发展做出了有力贡献。四 、风险融资风险投资，是由一些专业人员或专门机构向那些刚刚成立、增长迅速、潜力很大、风险也很大的企业提供股权融资并参与其管理，以期成功后取得高资本收益的一种商业投资行为。中小型高科技企业的技术创新效率高

32、，对市场做出的反应灵敏，资金需求两小，风险融资风险有限，因此大多数风险投资公司更偏爱这些中小企业。但是企业在获得风险投资的同时也获得了风险投资家的增值服务，也就是会损失部分企业控制权，中小企业应该判断自己到底需要的是什么，在风险资金的获取和控制权的损失之间进行权衡。第四章 朗士梦商贸公司的融资策略分析第一节 公司简介成都朗士梦商贸有限公司，是一家专做床上用品的商贸公司，拥有员工50余人，销售人员24名，销售管理人员4名，专业财务人员6名，物流配送人员8名，管理人员8名，公司虽然于2002年注册成立，但却有着十余年的运营经历。公司聘请了具有高水平的技术型人才开发电子商务，并取得成功。朗士梦公司完

33、全按着现代企业制度设立。期初募集注册资本200万元。公司分总经理、财务经理、销售经理、以及客服经理，每个经理有下属若干。第二节 该公司的融资策略分析 进过十多年的悉心经营，朗士梦商贸有限公司由最初的不知名的小公司不断发展壮大，也经历了许多次融资来为了扩大发展。接下来，我们就来具体分析其融资策略。一 、重视公司治理朗士梦公司虽然在建立初期，只能算是个小公司，但其组织机构健全，设有销售部、生产部、财务部、人力资源部与行政部、配送部。各部门负责人长期从事相关工作，紧密协作、运营效率高效。公司聘用专业财务人员，其中税务会计师1名，财务信息准确、规范，严格按着上市公司要求制作财务报表，披露财务信息。软件

34、方面公司使用中小企业常用的管家婆财务软件，进行会计电算化。二 、初始阶段，投资入股实收资本是指企业投资者之间按照企业章程或合同、协议的约定，实际投入企业的资本，在投资者缴纳足额本金之后，企业的实收资本就等于企业的注册资本。朗士梦公司采用货币资金入股方式，注册资本为200万元。三 、利用信用贷款信用贷款是指依靠借款人的银行信用发放的贷款，借款人不需要提供任何担保。无需第三方或者担保提供贷款，有一定的便捷性，这种信用贷款是长期以来银行的主要放款方式。但是这种放款方式风险也一定程度上存在，银行要对借款方的经营状况、经营管理水平、发展潜力等情况进行评估，以制定具体投放方案。朗士梦商贸公司2008年通过

35、与兴业银行签订合同，取得贷款300万元用于企业的销售扩大、和电子商务方面。四 、融资租赁设备 收到资金的限制，添置新设备用于企业生产压力极大，企业可以采取融资租赁的方式扩大企业生产规模。这种方式在一定程度上缓解了企业为扩大规模的一次性资金投入，不必要占用日常营运资金。减轻也才财务负担。朗士梦商贸公司通过融资租赁的渠道，在2009年通过分期付款的方式取得价值200万元的生产设备，用于扩大生产，从而减轻了财务负担。第三节 该公司融资策略总结从该公司的融资策略可看出，在进行融资策略时，我们应注意以下几点：（1） 注意财务报表的真实、完整性。银行与企业的沟通很大程度上是建立在企业的财务报表的基础上，因此，企业要取得贷款，必须保持财务报表的真实和完整。（二） 发展多渠道融资方式。在一种融资方式不能解决资金短缺状况，可以发展多渠道融资。在融资租赁方式上可以采用分期付款方式，以减小财务负担。多利用民间资本。（三） 注重内源融资，内源融资是企业发展、生存、扩大的不懈动力，是企业取得外源融资的重要保障。不断提高资金的使用效率，建立健全的会计规范