宝钢财务报表分析

1、宝钢股份财务分析金融1403班盛佳慧周旋秦赟邵江南鲁明州杨凡1 .公司概况1.1 公司简介（历史发展及经营范围）宝山钢铁股份有限公司系根据中华人民共和国（以下简称“中国”）法律在中国境内注册成立的股份有限公司。该公司经中国国家经济贸易委员会以国经贸企改19991266号文批准，由宝钢集团有限公司（前称“上海宝钢集团公司”，以下简称“宝钢集团”）独家发起设立，于2000年2月3日正式注册成立。宝钢股份主要经营钢铁冶炼、加工，电力、煤炭、工业气体生产，码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务，技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，商品和技术的进出口，其中有色金属冶炼及压延加工，工业炉

2、窑，化工原料及产品的生产和销售，金属矿石、煤炭、钢铁、非金属矿石装卸、港区服务，水路货运代理，水路货运装卸联运，船舶代理，国外承包工程劳务合作，国际招标，工程招标代理，国内贸易，对销，转口贸易，废钢，煤炭，燃料油，化学危险品（限批发）限分支机构经营。1.2 基本财务状况截止2015年12月31日，宝钢股份总资产23,412,300万元，其中流动资产6,990,300万元，非流动资产23,412,300万元；负债总额为2,011,690万元，其中流动负债9,185,980万元，非流动负债11,197,700万元；所有者权益总额为12,214,600万元；2015年度实现营业总收入收入16,411

3、,700万元，净利润101,287万元。1.3 公司战略1.3.1 战略定位公司以“创享改变生活”为使命，以“诚信、协同”为价值观，以“成为钢铁技术的领先者，成为环境友好的最佳实践者，成为员工与企业共同发展的公司典范”为愿景，以“成为全球最具竞争力的钢铁企业和最具投资价值的上市公司”为战略目标。1.3.2 战略重点宝钢集团未来的基本战略是围绕规模扩张的未来发展主线，实现从精品战略到“精品+规模”战略的转变，从新建为主到兼并重组与新建相结合的扩张方式的转变，大力提升宝钢综合竞争力，引领中国钢铁行业的发展。1.3.3 战略建议坚持“精品加规模”的战略思想，在技术领先的基础上，发展服务先行的制造业，

4、发挥产融结合的优势，打造数字化宝钢，成为绿色产业链的驱动者，在促进产业结构调整，推动公司二次创业的过程中，走出一条有宝钢特色的经营之路，推动公司由卓越走向优秀。2 .资产负债表水平分析贺产及负懂状况单,匕百万元币种：人民币小4名称本期期人数本明用末颤占总资产的比例上期期末数上期期未敢占总责产的比例本期蛔术金融较上明明忐变前比例(S)情沆说明流动赍产69,90S29.867138632.53-6.03其中E货币资金7,8173,3412,101及20-35.42存有益51610,0426.S151L73-12.30应收款项11,3517.4119,271243-9.97本流动资产164.2207

5、0.14154,26767+476.45式中F固定资产乳.屐的乳32,的736.259.S6在建工程33,6281<3626.75911,7025.6；长期JR杈投济5,0102.144,Q2.170.95赞产总计23虫123100.00228,663100.002.39流动他播91,86039.24阻254猊032,92尺.中；短期借款27t111IL5E31,48013.77-13.8S一年内到期的非洵动英惭2080.097,4423.2577一20公司优化融资方式，增加低出率直接触惯其他流动负他10,0574,300本年发行了100亿元短期融资券非流动负债20,117S.501S,

6、193.6432.41其中二K期借款曳1113.399.936上35-8.31应付债券B.?473.743.0241.321B9.26本年发打了20忆元中票与5亿欧元使长期应付款32.590.04S3.290.加-7.51负值合计111.97747.83104.44845+687.21股东权益122,14652.17124,205M32-i.ee鱼轼及叔林翱计234,123100.00誉民653LQQ.00工39宝钢在资产负债表中，就资产而言2015年较2014年,流动资产下降6.03%,其中货币资金下降35.42%。而配置在非流动的资产则上升了6.45%。贡献最大的是在建工程上升25.67%

7、。非流动资产在总资产的配置也升高了3%。可以见得公司的战略。在负债中流动负债同比上升2.92%,但由于公司优化了融资方式降低了成本。所以一年内到期的流动负债下降了97.20%。非流动负债上升了32.41%由于本年发行了20亿元中票与5亿欧元债，故应付债券上升了189.26%。负债合计上升7.21%。股东权益同比下降1.66%。2.1 质量分析1、货币资金单干；元市和*人民币项目期末余领朋初余施阵存现金r6fi4r5OS.04工220,664.OS银仃存款6,503,794Big.6310,471的.275.S9苴他货币资金912,183,788.11lt629.238.SOO.91合计7.S1

8、6,G13,116.1112t103,757P440.S8其中;存放在境外的款项总额L639,426,660.422,293,329.335.89其他说明其中受限制货币性资金的情况如下:单位;无工种：人民币项目年末氽颤卬何氽融财务公司存故中央银fl法定推备金存款3M8,054,S23.961,553,499.852.90可见2015年宝钢集团货币资金减少较快。其中库存现金下降最多2、应收账款单位.元币种；人民市AM期末余第1明即余雷联面关额账面饰值黑面-01黑而nttfr.闱畲额计钱比帆绐至被出凰殳篥十提出制闯单网殳展直太并单规计宜环假良善的应收*教1心二41.此一口17地63速由31,:0,

9、以>%飒瞰的20松猛1S,'X；2）城，瞰船L的按自用风脑陋含计事犷窿加各的先取在款7.»5EQltt.71町球93口.羽4了画椒136.7B为凯KE讯#47.*邛5浜单里金蕾稹犬但单期计布环W号力：腾大二。707m-1301107,350.U洌-二=.1海:嘱国M100-制十9,£31399；3LELD2X236.1K1O为鸣峭2T；1“方5g3->Ais/5嗔1崛疝而10,039,071037.10期*中顼金题聿火并耳顼计提闻收椎备前应收鞋款、适用口不适用单位：元币时：<Ki）应收账款擅单位1期求泉歌期初余额应收嘤款坏室界霁计提出例提獴由布或曜

10、款坏账能备件提止训用大棘应收款本1.6,211.33267W.613,092.33312,12&瓯厥99儡3C3.178.301西裕比民的卮收覆诉1部外130,?07,350J3100注7晚2狗,7314090,295-733.40100合计1*711,949,2811017L330.1.77/y二2L9犯，133.为f泮1;本殍团时聿项金顿更大的应收款减单融选打四信覆优却指年年末耒单度计提就值1暇建年平木未华氏十些减值*因此.根据附注（三k亶强生合计一环黑准备,计提金归人民币以6电Q92H元314年】人民币骗$63,17890元）市戛“23年行匕且收回的可惜件极小，旅华期计提环江推条

11、,宝钢集团应收账款较去年降低。受到全球钢铁产能过剩的影响3、其他应收款位兀币牌：AKrTi也利用切柒熟用取前可价值密血去不坏咻浦品崛面Pt情比例R】篌*汁拊出林闻殳和出例匐*Mt计辑比阳巾J单外个熟+人卜平运汁批坤聪准备的与他唾粗放峪：蛤0"93-306.2tt.E5,f»獭蚓L颇星18.-3WT凡娟出过，:叫141fMi11Vilftu法声:筛的苴他向，、口67煤77L汨脚H+13M库也n西弼，两.二勒而二阻酊%啾3M寓-Tilir刘下人>甲田山魂胃;Hj*厂比性命胜k祝木工虻的4的二射.修！.则*乂*血力24,西例总LDI-曾41.33,；fi8M1£2

12、班，翊附，加?-口皿阳曜Wt.弭m.跳得,1.080.Ill451J7朝了中,叁H4七*Ef；审七外寓外J1计提坏J*雁新的其他皮以笊d义明=1出适用单世:fl由把人比，h期立余端相用亲期K相冲茬核【揍华）亢他病性疑弗第戒冬计售珥a他每收看U”址务大替其他府或载3昵工坨。2549一-注200.954hW5.63-曲的设t.的n旭3f<tt39,744,095«9珥7440914S1CWH2MR4S2B324.226.W2,B51DD合计3.1.5,的6120.英19,711.09帕/22i,1H1,331i=2<23E,侬的宝钢集团2015年其他应收款较去年增长较多，与产

13、业结构优化升级有关。4、存货单位；元市种：人民币项LI期卡余翻期切余前叱面氽境趺件在品账面价值FW除制跌价港备*而价值块材料品0MJ%。幌127,*5G.SC.3&2.8L£,：1,111.e7L您,ME脚工茯51,253,456,53短鹏瞩1nL事在产品LEV说44S3镭1晒571.656.77a,906.06&,30区的1,茄6,44之战384447.8SLMB,1U,108.563.94才存商法111003,工名泗6日耨却L1M1991L0B11cca,e.sr5rat隰唾.93llf09：,3J2,：1.73普品备仰及其他，商,9帕,$：9如2：£,

14、顺二期也i,777Pmi3G.59181,1139,733.765,4X&弭T氏阳分计25,174,63=h0：S：$1,挹S7tS13.53'2J.5t=,760,-34同器随琢皿5=tIQ：.OiE,-.67.66弟，园1叱722.33宝钢集团2015年的存货较去年有所下降，其中原材料同比下降最多。这与去产能有关系。2.2 结构分析项目2015-12-312014-12-31占资产的比重增长百分点金额占资产的比重（%）金额占资产的比重（%）资产总计23412300100.00%22865300100.00%2.39%货币资金781,694.003.34%1,210,380.

15、005.29%-35.42%其他应收款105,723.000.45%108,018.000.47%-2.12%存货2,351,580.0010.04%2,681,510.0011.73%-12.30%应付账款915,806.003.91%1,004,910.004.39%-8.87%预收账款1,246,790.005.33%1,152,290.005.04%8.20%其他应付款105,723.000.45%114,161.000.50%-7.39%一年内到期的非流动负债450,000.001.92%744,201.003.25%-39.53%长期借款911,103.003.89%993,644

16、.004.35%-8.31%表为资产负债表结构分析表（单位：万元）从表中可知，货币资金比例也较高，说明短期偿债能力较强。在资产总额中存货的比例最高，虽然2015年较2014年存货占资产总额百分比下降了接近1.7百分点，主要原因有两点：一是全球钢铁产能过剩，二是产业产业结构优化升级。宝钢集团负债结构中主要以预收账款为主，说明宝钢有很强的销售能力，大幅先占用他人资金对宝钢的资金周转有利，其他应付账款减少是由于股权收购款减少。一年内到期的非流动负债略有下降，说明宝钢还款压力减小。3 .利润表分析利润表是反映企业一定会计期间（如月度、季度、半年度或年度）生产经营成果的会计报表。企业一定会计期间的经营成

17、果既可能表现为盈利，也可能表现为亏损，因此，利润表也被称为损益表。它全面揭示了企业在某一特定时期实现的各种收入、发生的各种费用、成本或支出，以及企业实现的利润或发生的亏损情况。利润表是根据“收入一费用=利润”的基本关系来编制的，其具体内容取决于收入、费用、利润等会计要素及其内容，利润表项目是收入、费用和利润要素内容的具体体现。从反映企业经营资金运动的角度看，它是一种反映企业经营资金动态表现的报表，主要提供有关企业经营成果方面的信，属于动态会计报表。3.1 利润表综合分析单位：万元项目2015年2014年变动额变动幅度营业收入16,411,700.0018,778,900.00-2,367,20

18、0.00-12.61%宫业成本16,331,100.0018,055,100.00-1,724,000.00-9.55%其中：管理费用728,661.00772,824.00-44,163.00-5.71%财务费239,257.0048,771.40用190,485.60390.57%投资收益103,821.0037,890.6065,930.40174.00%营业利润185,045.00764,075.00-579,030.00生额-75.78%利润总额185,413.00164,117,135,498.7827,77780048,495.24187,789,009,4-642,364804

19、13,640,928.26104怎60%净利润71,407.00321,567,791.796096069,20.71163,310,549,025.1371,566,288.1-537,662.803,535.096180,550,515,184-88.28%9352可以看出从2014到2015年中，9阚螭邮演业收入和耀业咸密均有下降,256,830,557.426222116%,营业成本为470,502,745.64部00,20143隼的 37890 增7,728,236,209.781474%fe86gik利润，利J 润475,127,527.82266,246,632.79其中2015

20、年营业收入为16411700.070,7840绎幅度达到466,201,435.3716331100.00,下降幅度达到-9.55%,投赞枚玲翎可曾加,7,286,612,345.95长至IJ2015年的103821,增长65930羽92,567潴613麦达至ij1,486,729,666.32总额和净利润也均有不同较大程度的下降57,喻8是由营业收交郛榔8623致的。号填列）3.2利润结构变动分析：1,038,207,499.2678,022,511.61378,905,995.20154,890,243.840.060.06-58,470,404.78-3,770,776.8375,537

21、,973.06-130,237,601.0110,690,591.346,042,912,404.455,733,878,656.12309,033,748.33资收益三、营业利润（亏损以”号填列）1,850,451,929.727,640,746,774.48加：营业外收入668,228,033.021,180,620,074.47其中：非流动资产处置利得94,590,167.84468,705,992.56减：营业外支出664,549,233.56543,593,096.02其中：非流动资产处置损失638,690,137.29422,747,874.64四、利润总额（亏损总额以“一”号填列

22、）1,854,130,729.188,277,773,752.93减：所得税费用1,140,060,553.872,187,081,535.04五、净利润（净亏损以”号填列）714,070,175.316,090,692,217.89归属于母公司所有者的净利润1,012,871,715.205,792,349,060.90少数股东损益-298,801,539.89298,343,156.991,377,822.97-47,779,813.44税后净吠以看出2015年较2014年宝钢微怦删水平大幅下降470盈利能力明显不以而营业利润的减少，营业外收入的减少，营业外支出的增加以及财务费用的增综件收

23、俶Hg产白缺致2015年宝钢股份的盈利能力较2014年大幅降低3-2A用噩端1剂前1（槐!势友析7,229,837.28合收益重分类进损益的其他综合收益中享有的份额-111,809,711.00动损益出售金融资产损益79,315,378.10-5,852,014.31后净额715,447,998.281,020,101,552.48-304,653,554.200.350.35由图可知，近三年来，销售收入下降较大，且净利润下降也较大，其中2014年的下降幅度小于2013年，表明销售收入趋于稳定。尽管业绩有所增长，但受市场影响，盈利能力开始减弱。近三年净利润有所下降，且2015年较2014年降幅

24、较大，表明宝钢的盈利能力减弱。公司销售费用、管理费用数据变动情况项目2015年2014年增减率变动原因销售费用215,276.00220,035.00-2.16%销售规模增长管理费用728,661.00772,824.00-5.71%经营规模增长，人工费用增加（单位：万元）销售和管理费用。2015年，宝钢集团的销售费用和管理费用均有所下降，20145年全年销售费用为215,276万元，占销售金额的比例为1.31%,较2014年上升0.14个百分点；管理费用为728,661万元，占销售金额的比例为4.44%,较2014年上升0.32个百分点。3.3 主营业务分析主营业务分行业情况营让收入营也成本

25、毛利窣比分皿营比收入营北成本毛利率(%)比上年滑比上年年上年墙减减(H)磨(%)(W)减少11个涧铳制造9区01608,2340.96-18.T3-18.莅百分点憎加os个加工配送1.40,090136/883.20-13.74-14.25百分点减少QC个信息科桢3,3332,8642726'3.30-231百分点感少04个电子就务叽06120.0301332.7333.25百分点减少4。个优工7,6277.253490-17.27-13,S6百分点减少】二个金融雨前后51.341.505.17百分点分部间抵消-105,520-105,346减少1。个合计1钿,23914比531695

26、-12.53-11.62百分点可以看出宝钢股份在钢铁制造,加工配送和化工等主要行业方面营业收入都较上年有所下降，在电子商务和金融业务方面营业收入增加，也取得了较高的毛利润率3.4 主营产品明细分析:主营业秀分产品情况营吐收入营业林毛利搴比分声品营业收入曹叱成本毛利蕈*)比上年娼鹿(«)比上年取藏W上年增减场)感少0.1冷轧盗洞板卷41,69535,0951431-1891-ia.眼个百分点减少工5个热礼碳谒桢卷空937如，笔911.67-20.40-17,16百分点或少口丁个纲管产品7,4507,520-0.947比27-17.71百纣点措加2一5个菖他洞铁产品7r691乙4L33.

27、启-21.75-23-73百分点减少0.3个合计T9,73370,80011.09-13.67-18.83百分点3.5 对外贸易分析:营化收入营世成本毛利率比毛利睾（用比上年增比上年熠上年墙成威分地区境内市场境外市场营让收入营北盛本142, 7111£9, 35221.G2S20, 1 ?9主营业为分地区情况舞少L1个9一3S-1446-3.12百分点增邢02个度雷222-1.34百分点4.所有者权益变动表分析血口1般jtU!驹aw,与但目.1日止鼻电jiilE车标人民注元丁+产幅,钟，0S5?屐芒股寺向i曾国*拜TEE：量百3L5<LJILH1B.inOUiiDLDO!训恻蝴

28、.再旭那居3(LSir3Tu)心闻展&超SLE算1蛹-：N>M.BaO45.4*U43STM*J1aMrnxwcm她*j<i.孔一,“事代稣杂<浜即DQI修两皿BT将TJL：SW)，空4邪皆淞非5部.-即品.谢就4BII.HtW用3HLlF<：5K皿强.招-一、咨知E8-1CIJ.3I7I.7J5.L.OtO.101.552*3?-乜.淞？二t.晾取也上珏嬖勒口cm朔.弓旧例0记WL.如*-一一-«?,.?ilm01加世博J没足me制做"除IW,13T13.*RhE掇一如.诩«.-.w.mfru横7押RI3?那的.忙二"导

29、蛇"松-白白诩缸3刃）-=ClS.3ra.BtiBtl仃月电声乱eimtn>LF-e.T?IT=U3能F麦片计工司书事干症»<«W史*-.，44%zfr.44S.4苴可-帷皿二葡00）-=-乐TDLWIJOTl.ra35图胤际,31E第）(Z)fMKi-至S.4SL0£3(XEU.36-B.ZB皿奴，利巴刈Zlj百渭】7/5kJ(J.5JXHE.ESF：4；li瞬方痛iM-处占朝L.H总«,itei.4：j.bj*i.a.-ruKlcniJP：.-5*11,ENX)馆*,IM加4却仁必,11匕5程啕(jn,Me.?5r-4)a

30、9;不二汨三七弟一-一一_-耳电-即州工-*-aK.tMj.ff.，K*无M2惬nJ幅NL.海i根捌-事押,如君说.2-U4地.?.l£l£M-7布L物一-时一蹴怎M不及膈,修巡海JL油胃可-LU,(HZK-一-L-LN2.田1Ui迎.耳二,1.甲凡Elu处1泳m.LI：.ILULT".QJ广才工学圆.8|拢。1二皿N-皿当帕父M区“L3OL"L】晶kl-LI.-1.一、所有者权益变动表的规模分析以上是宝钢2015年所有者权益变动表。可见该公司2015年所有者权益比2014年减少了2,058,401,225元，幅度为-1.65%;从影响的主要项目看，最主

31、要的原因是净利润上的亏损。1 .股本变动情况分析宝钢2015年通过股东减少资本的方式使得股本减少3,508,500元，占该年年初-0.02%。2 .资本公积变动分析宝钢2015年资本公积增加485,936,100元，占该年年初1.46%。3 .盈余公积变动情况分析宝钢2015年盈余公积增加665,481,534元，占该年年初2.57%。4 .未分配利润情况分析宝钢2015年未分配利润亏损2,617,394,504元，占该年年初-6.58%。、所有者权益变动表的构成分析津雨辐仁础1科解2J15&野：7T赢安Ml机陲知近遇08.ST.1S-1.311.75?W.041550J5.851.1

32、73.应能限度山.也废UL9QJS:徒和上缸由L.E'二.二二目加-307.33LESO以策北辿，魄.遗北一犷一直1K.3K.24I.8C1出璃,生泣321二硅戚同上屈,狈喊血7徵即福535才根逗-I(54.装也刊1.225Q二用斯HI4翳m-32.33512MU从表格中可以看到，以股东权益合计的增减变动额为100%。其中未分配利润贡献了127%,占绝大多数。少数股东权益贡献29%。这几项是造成主要亏损的原因。可以得出，宝钢集团在2015年经历了全球钢铁产能过剩和结构优化的双重冲击，在净利润上经历了大额亏损。但在转型镇痛之下，资本公积和盈余公积分别增长23%?口32%。说明在总体亏损的

33、情况下，这两项还存在较大周旋空间。5 .现金流量表分析迎全造里恚2tH5/12/31Z014/12/312013/12/31Z012/12/312011/12/31轻营:稍善商品，提供劳期收到的现金（元）1鸵1亿220221742200£过地做到的租器海不（元）2.叱亿1-了亿2.3期2-3比L9/收到其他与经营活动有关的坍金（元）瓜昭16.MS11.9亿1L4亿“也经营活动现金流久小计（元）19的亿22232194亿必配富弘呢购买商品、揍受劳转专付筋现金（元）15盯亿175O£18日配184比222%支付给职工以及为职r玄忖的现金（7T.）加7亿3fi1亿g口钢ani亿。

34、口口亿多付的各喷税器（元）5a3优05.期62.47,44.4亿73.7.支付其他与经营苦动有美的短金（五）玛。亿£14亿由叱38.9亿28812轻营舌动现金流出小计血1768E1945亿2073E201BE?共8亿经营活动产生的现金流里争弱（亓）比2亿加3亿亿222c亿投资取得投资收益所收到的瑁.金（元）B.网亿4.727.UE6.Q3化4T4亿处置固定资产、无形消声和苴他长期.4495万1.55£21眈3165J5投资看劭I见金注入小计（元）339亿一毗1的31范3工沈的逵固定贲产、元的费声和耳他长期.刖亿E1比1哂H2E亿处置固定贵声、无的资产和其他长期一一狷吗万1郑

35、亿27.8匕以3亿3i66jg势资支付的现金1元）3。亿西铭5工劭120F.43.4亿投资活动现金流出小计阮）空屯亿W亿208g旗5亿1的亿投资活动产生的现金帘凄等新（元）7亿T9况-31配34.1亿*1亿萼资:唳收投资收到啪现金（正）201亿3.1OC16呢3.3配2.1配取得借款收到存）现金（7T.）836亿66创8口无652£制阕筹资唐动现金流入小4,：立）152亿67陀858亿68范099亿偿还替给支付的现金阮）一73。亿7M亿能2亿5O81S分配股利、利词或偿付利息支付晒的6亿33.蛆36.毗54.9亿691亿筹资活动现金流出小计阮）1前4亿颜亿8盟亿998亿606亿筹资活动产生的现金布里净箭（元）-11缩-953f.S配T1比蚯沈经计算可