关于青岛市城市居民理财偏好的分析

1、青岛市城市居民理财组合偏好的研究尹秋实，卢云鹏，王妍，吕梦夏，张福宁（青岛大学国际学院国际经济与贸易专业3班）【摘要】2008年的金融海啸，对我国的经济基本面产生负面影响。为提振内需，伴随着2009年国家一系列经济刺激计划出台，也造成了居民消费价格指数的上涨，加大通胀压力。在经济危机尚未探底的时期，研究城市居民如何理财，从而使得财产保值增值，具有深刻的现实意义和经济意义。并且随着我国经济的发展，城市居民理财活动越来越普遍。本文通过问卷调查的方法，借助统计软件SPSS18对数据进行处理，从个人生命周期和不同收入水平的角度对青岛市城镇居民理财的总体状况及对影响居民理财行为的因素进行了宏微观分析。【

2、关键词】问卷调查；居民理财；投资组合；状况分析；影响因素一、 引言近年来，随着我国经济的健康稳定快速发展，居民收入不断增加。但是，一项旨在研究中国消费者财务习惯的调研结果显示，尽管中国城镇家庭收入和资产显著增长，43的城镇家庭仍缺乏长期理财规划。为此我们采用问卷调查的方法收集数据，对青岛市城市居民的理财现状进行分析，比较不同金融工具带来的风险及收益，对不同投资品进行优化组合，提出适合居民理财组合的新模式。进而为居民以怎样的方式投资理财做好未雨绸缪，抑或在有效规避理财风险的同调整了间距。时，做好人生各个时期的理财计划，使居民以更科学合理的方式理财。二、 数据来源和研究方法此项研究主要采用问卷调查

3、的方法。设计的关于居民理财的问卷主要包括被调查者的概况和居民理财状况两个部分。问卷调查地点主要在青岛市书城、家乐福超市以及多个商业银行营业厅等地。总共发放问卷150份，收回142份，有效问卷120份，有效率为80%。问卷集中在2010年4月发放和收回。借助Excel和统计软件SPSS18对数据进行处理，利用交叉级联表分析方法对青岛城市居民理财的总体状况及影响居民理财行为的因素进行了分析。请调整边距。三、 调查问卷分析调查问卷分为前言、主体内容和结束语三部分。其中，主体部分所设计的问题分为三大类。第一部分，了解居民的个人背景，部分问题如下：1. 您属于哪个年龄段A.20以下 B.2030 C.3

4、040 D.4050 E.50以上2. 您从事的职业是A 政府部门 B.事业单位 C.私营企业 D.国营企业 E.外资企业 F.服务业 G.其他 第二部分，调查居民的理财动因和主要途径，部分问题如下：3. 您理财的主要目标是A.合理安排资金 B.资产实现保值增值 C.提升生活质量 D.应对子女教育支出 E.安排退休后的生活费用 F.应付日常突发性支出 G.其他4. 您更倾向于组合投资还是单个领域投资？A. 组合 B.单个领域 C.都行5. 您理财的主要途径：A. 独立操作B.依靠金融机构专家 C. 根据报纸等媒体的理财建议 D.朋友帮忙 E. 其他6. 影响您做投资动机的因素 A.通胀预期 B

5、.作为一项财产性收入来源 C.别人都做，跟风 D.锻炼理财能力，适应风险社会E.多样化组合，分散风险第三部分，了解居民对不同理财产品的偏好，部分题目如下：7. 请问您把以下哪种方式作为理财的最主要手段：A.储蓄 B.购买国债 C.投资基金 D.购买保险 E.投资收藏 F.购买股票 G. 房地产等不动产投资 8. 您目前所持有的有增值潜力的所有物A.古董 B.股票 C.基金 D.字画 E.贵金属 F.邮票 G.古钱币 H.书籍 I.其他四、 将调查的群体分组统计如下：1、年龄状况调整表格，使之居中并且看上去舒服。频率百分比累计百分比<20岁97.50%7.50%20-30岁3226.70%

6、34.20%30-40岁1512.50%46.70%40-50岁2520.80%67.50%>50岁3933%100%在年龄上，此次调查的大多数群体主要集中在20岁以上，中年人数和偏高龄人数比重较大。2、收入状况频数百分比累计百分比5万以下3832%32%5万-10万3428%60%10万-20万3025%85%20万以上1815%100%从对年收入的分析上我们可以看出，85%的人群收入集中在20万以下，高收入人群较少。根据特殊推一般的方法，我们可以看出，在中国，中收入人群占绝大多数比重，高收入人群少。五、 年龄段与居民理财偏好关系的分析：（）以年龄段为自变量，对不同理财方式的偏好为因变

7、量来分析：1、储蓄年龄段<20岁20-30岁30-40岁40-50岁>50岁频数932152539百分比7.50%26.70%12.50%20.80%39%可见，青年与老年两个年龄段储蓄比例较大，与青年阶段需积累资金成立家业与预备突发消费有关；老年段主要是储蓄以应对突发疾病等支出，故两者的储蓄比例较大。2、国债和保险年龄段<20岁20-30岁30-40岁40-50岁>50岁频数083329百分比0.00%19.00%7.00%7.00%67%可见，以老年人购买国债或保险为主，其他年龄段亦有分布，这与老年人求稳的理财心理有关，而国债恰能满足这种需求；另老年人购买医疗保险或

8、人身保险意外伤害险等险种比例相对较高，是与该年龄段意外多发有关。3、基金和股票年龄段<20岁20-30岁30-40岁40-50岁>50岁频数02217263百分比0.00%32.00%25.00%38.00%5%可见，多以中青年人为主。该阶段人群，社会关系较广，有较多渠道接触证券类投资，并且有一定资金支持，已经积累一定证券类投资经验。4、高风险（含房产、期货、外汇）年龄段<20岁20-30岁30-40岁40-50岁>50岁频数1910265百分比2.00%18.00%20.00%50.00%10%可见，投资高风险类以中年人群为主，该阶段人群一般有多年投资经历，并且积累一

9、定资本，为寻求资本升值，寻找更高收益的投资的机会，高收益对应高风险。（）以不同理财方式为自变量，各年龄段下的偏好为因变量来分析：1、20岁以下投资方式储蓄国债和保险基金和股票高风险频数9001百分比90%0%0%10%20岁以下：储蓄占主要理财方式比重，无论是利息稍高的教育储蓄或定存、活存，该生命周期由于可支配收入少，主要以获取储蓄利息为主要财产性收入调整边距。2、 20岁到30岁投资方式储蓄国债和保险基金和股票高风险频数328229百分比45%11%31%13%20岁到30岁：储蓄率仍居高，主要为应付日常支出、随时提现；股市上投入较高，与该年龄段的风险偏好有关；有一定比例的居民以投资房地产作

10、为理财方式，对该年龄段，房产不仅是理财方式，也是基本必需品；购买保险也占一定比例，是为在风险发生时可以得到补偿；3、30岁到40岁投资方式储蓄国债和保险基金和股票高风险频数101896百分比23%42%20%15%30到40岁：国债和基金占比重较大，与该生命周期段处于事业上升期，有较少时间研究宏观经济走势和金融产品有关，故选择国债或基金较多，国债收益固定，基金有基金经理打理，但收益不多；此时也有较大比例购房，但除自有住房外，部分用于二套或三套房用于投资；4、40岁到50岁投资方式储蓄国债和保险基金和股票高风险频数2532636百分比28%3%29%40%40岁到50岁：本阶段最显著就是房地产等

11、高风险投资比重最大，大多数人在该生命周期已有经济基础，而随着09年楼市反弹，对固定产出现投机热，其增值功能对多数居民而言是看多不看空的，该生命周期的居民因由经济基础或依靠银行借款而进入房市，做市获利；部分人开始涉足外汇市场甚至期货等高风险市场，由该阶段之前的理财经验做基础，对风险市场逐渐适应有关。5、50岁以上投资方式储蓄国债和保险基金和股票高风险频数392933百分比52%40%4%4%50岁以上：偏好于储蓄，与该年龄段厌恶风险有关，老年期对于风险的承受力低于其他年龄段，如何保证本金不损失及止损是其考虑的首要问题，对于股票等风险较大市场，部分人因其收益率高于银行利率而涉足，但随着08年底的持

12、续低迷，部分该阶段人群已退出，仍转而寻求更安全的储蓄方式。六、 收入水平与居民理财偏好关系的分析1、年收入5万元以下居民的理财方式：产品收入储蓄国债、保险基金、股票房产、外汇、期货5万以下5222144百分比56.52%23.91%15.22%4.35% 在这一收入水平下，青岛市城市居民的投资方式以储蓄为主，占所有理财方式的比重为56.52%，其次偏向于风险较低的国债和保险；而对风险较大的股票和房产等投资较少。2、年收入5万元-10万元居民的理财方式：产品收入储蓄国债、保险基金、股票房产、外汇、期货5万-10万2892510百分比38.89%12.50%34.72%13.89% 年收入在这一阶

13、段的居民仍偏向于储蓄这一风险较小的理财产品，但比重较之5万元以下居民的偏好有所下降。同时，基金、股票的比重有较大幅度的提高。国债和保险的比重也有所下降，而高风险的房产等投入有小幅度提高。3、年收入10万元-20万元居民的理财方式：产品收入储蓄国债、保险基金、股票房产、外汇、期货10万-20万29102530百分比30.85%10.64%26.60%31.91% 年收入在这一水平的居民较大地偏向于储蓄，以及高风险的房产等理财方式。同时，保险和股票等投资方式的比重稍有下降。4 收入20万元以上居民的理财方式：产品收入储蓄国债、保险基金、股票房产、外汇、期货20万以上112833百分比20.37%3

14、.70%14.81%61.11%收入20万以上的居民更偏好产、外汇、期货等高风险的理财方式，其他理财方式均有所下降。小结：从收入水平与理财方式关系的相关数据分析得知，承受风险的能力越强，该类投资者会更多的选择如期权、期货等风险高的方式；而收入越低，会选择如储蓄、国债等风险低的方式。收入越高，则风险承受边际越高，能承受高风险投资方式所带来的损失；而且，风险越高的投资方式所需要的资金也越多（如期权期货市场要求的资金额度等），这也限定了只有收入相对较高的居民才有实力进入高风险投资领域；收入越低，风险承受边际越低，其投资高风险方式理财产品若亏损，则会冲击到其正常生活；另外，如储蓄、国债、等风险相对低的

15、理财方式，进入门槛相对低，对资金要求也小，除非遇到系统性风险，一般低风险或无风险。股票或基金市场因其投资门槛低，其风险也由于有涨跌停等规范措施限制而较之期货市场小，成为多个收入阶层偏好的对象。房地产由于受国家政策预期不明朗及对市场泡沫的担忧，已非坐地收利的投资方式，由于其需要数额较大的贷款等方式，故成为收入较高群体的投资对象。由此可以看出，收入水平越高的居民更倾向于风险大的投资方式。1、不同收入水平的居民在储蓄投资中所占百分比: 由图可见，5万元以下收入的居民在储蓄投资中所占比重最大，并且随着收入水平的提高，百分比递减。2、不同收入水平的居民在国债、保险投资中所占百分比：由图可见，5万元以下收

16、入的居民在国债、保险投资中所占比重最大，收入为5万-10万和10万-20万的居民所占比重次之，20万以上的居民所占比重最低。3、不同收入水平的居民在基金、股票投资中所占百分比： 5万以下和5万-10万收入水平的居民所占比重相当且较大，20万以上收入水平的居民比重较小。4、不同收入水平的居民在房产、外汇和期货投资中所占百分比： 由图可见，20万以上收入的居民所占百分比最大，并且随着收入水平的增加，比重上升。小结：结合以上分析可知，储蓄投资中，占比重最大的为5万以下的低收入人群，房产、外汇和期货等风险较大的投资中主要为20万以上的高收入人群。可见不同理财产品受收入水平的影响较大。七、总结 对通过问

17、卷调查获得的数据进行分析发现，青岛市城市居民以储蓄为理财的主要手段，对其他理财产品的投资还不足。居民在不同年龄段呈现出不同的理财模式。为使居民更加合理、科学的理财，同时尽量保证资产保值增值，我们提出以下建议：黄金：从防范通胀和货币信用风险的角度分析，投资黄金可能是未来不二的选择。投资的方式可以选择通过银行购买纸黄金，如果家里有保险柜还可以买入现货黄金，也可以购买相关黄金股票，尤其是黄金勘探股。股市：如果你是普通散户，还是早点远离股市为妙。从2007年、2008年、2009年三年中登公司的开户数据可以发现，散户都是在股市最后狂涨的时候进场，暴跌的底部附近交出筹码，散户永远比市场慢半拍。如果个人一

18、定要亲自操盘，选股倒不如选行业，选好行业后去投资行业中的龙头股，投资收益超过市场平均水平的可能性将大大提高。那么，未来什么行业会表现的比较好呢？排在第一位的是资源能源行业；排在第二位的是中国的奢侈品消费行业；排在第三位的是医疗保健（包括心理咨询）行业；排在第四位的是老年服务业；另外中国的广告、传媒、娱乐行业未来前景看好。房地产：新兴市场的房地产泡沫更加明显。金融危机之后，新兴市场如中国被迫追随美国实行宽松的货币政策和扩张的财政政策，等于为原来由于币值低估导致房地产价格高估的泡沫资产火上浇油。一旦美国经济回复进入加息期，或者运气差一点，美国走上日本老路出现持续性的需求萎靡和通货紧缩都会导致美元贬值，新兴市场的资产泡沫破灭不过是时间问题。债券：宽松的货币政策会长期压低资金成本，导致债券投资盈利微薄。建议选择浮动利率债券或保值贴补债券，实现保值增值。 其他：人类金融化发展到今天，估计没有什么东西会逃脱被炒作的命运，金融产品工程化、流水线化操作可以在几年之内将一个很少有人涉足的市场发展成为一个所有人都可以参与的投机市场。但让现在还很难判断，哪一类资产会最终被选中成为泡沫标的物，但是红酒、钱币、古董