银行考试货币需求

1、. 第三篇：货币需求货币需求的定义：在一定时期内，社会各阶层（个人、企业单位、政府）愿意以货币形式持有财产的需求，或社会各阶层对执行流通手段、支付手段和价值贮藏手段的货币的需求。货币需求的决定性因素：收入水平（正相关）、利率（负相关）、预期物价变动率（负相关）、制度性因素（不一定）。货币需求理论传统货币数量论现金交易说现金余额说凯恩斯的货币需求理论弗里德曼的货币需求理论（一）传统货币数量论：货币数量论是货币数量的变化决定物价水平变化的理论。1、现金交易说交易方程式（费雪方程式） 费雪认为人们手中的货币最终都将用于购买商品和劳务，因此在一定时期内，社会的货币支出总量与商品、劳务的交易量的总值一定

2、相等。交易方程式： MV=PT M代表一定时期流通中的货币数量，V代表货币流通速度，P代表物价水平，T代表商品和劳务的交易量。费雪认为，M是由银行准备金情况、准备金比例、货币政策和借贷情况等条件决定的外生变量，费雪作出了三个假定：V在短期内是稳定的，可视为不变的；充分就业的条件下，T变动极小，可视为常数；P完全是被动的，是一个因变量。 因此，P值主要取决于M数量的变化。 当把P视为给定价格时， M=PT/V 该公式表明，在给定的价格水平下，总交易量与所需要的名义货币量具有一定的比例关系1/V，即要使价格保持给定水平，就必须使货币量与交易量保持一定的比例关系。2、现金余额说剑桥方程式代表人物：马

3、歇尔和庇古 他们认为，现金交易说没有说明使货币流通速度V发生变化的原因，要分析变化的原因，就应该需要考察持有货币的动机，即分析决定货币需求的因素。 影响持有货币余额的因素：个人的财富总额；持 有货币的机会成本；货币持有者对未来收入、支出和物价等的预期。剑桥方程式： Md=K·PY 其中K=1/V为人们意愿以货币这种形式持有的财富占总财富的比例，Md代表名义货币需求，Y为名义国民收入，P为价格水平。 他们在作出结论时却忽略了影响货币需求的因素，简单认为货币需求同名义国民收入成比例。所得公式同现金方程式一样。（二）凯恩斯的货币需求理论1、凯恩斯认为货币具有完全的流动性，人们总是偏好将一定

4、量的货币保持在手中，因此货币需求就取决于人们的“流动性偏好”，该理论亦称之为流动性偏好论。 人们对货币需求的三个动机： 交易动机、预防动机和投机动机 因此，货币需求分为：交易性需求（与收入成正比）预防性需求（与收入成正比）投机性需求（与利率成反比）2、货币需求函数式用L1表示交易性需求和预防性需求，y表示收入：L1 = L1(y)，d L1 /dy0用L2表示投机性需求，r表示利率：L2 = L2(r)，d L2 /dr0凯恩斯货币总需求：L = L1(y)+ L2(r)3、凯恩斯货币需求理论的政策含义（1）凯恩斯货币需求理论重视利率的主导作用，为解决失业问题的政策措施提供了理论基础。（2）在

5、特殊阶段，运用货币供给量的变动控制利率失效，即“流动性陷阱”。4、凯恩斯货币需求理论的发展更加突出了利率对货币需求的影响。（三）弗里德曼的货币需求理论1、弗里德曼的货币需求函数式不同于凯恩斯，用债券代表所有货币以外的金融资产，而是把资产的选择X围扩大到债券，股票，以及各种实物资产等。人们的货币需求受三类因素的影响：财富总量各种资产的预期收益率财富所有者偏好弗里德曼的货币需求函数式：M财富持有者个人持有的货币量 p一般物价水平M/p实际货币需求y实际持久性收入（平均长期收入）w非人力财富占总财富的比例rm、rb、re货币、债券、股票的预期名义收益率 预期物价变动率u持币者的主观偏好2、弗里德曼的

6、货币需求影响因素分析（1）收入或财富的变化，即y和w。 平均长期收入y与货币需求成正比，非人力w与货币需求成反比。（2）货币及其他各种资产的预期收益率，即 货币名义收益率rm与货币需求成正比，持有货币的机会成本与货币需求呈反比。（3）财富所有者的偏好，在短期内不变。简化货币需求函数：M/p=f(y,i)3、弗里德曼货币需求理论的政策含义为解决通货膨胀的政策措施提供了理论基础。通货膨胀问题的主要原因是货币供应量的变动。治理通货膨胀的措施就是控制货币供给的供给量。凯恩斯货币需求理论注重财政政策，弗里德曼货币需求理论注重货币政策。二、货币供给货币供给的定义： 一国经济中货币的投入、创造和扩X（收缩）

7、的过程。具体来说是一国银行体系通过其自身的业务活动向社会生产生活领域提供货币的全过程。货币供给量的定义： 一国银行系统通过货币乘数为一国的政府、企事业单位及居民个人所提供的现金和银行存款货币的总和。 货币供给存量 货币供给流量注意货币供给和货币供给量的区别商业银行存款创造 定义：商业银行的不断存款、贷款的反复过程实现存款创造。（一）原始存款和派生存款（二）存款创造的条件1、实行部分准备金制度2、实行转账结算制度（三）存款多倍扩X的过程派生倍数（货币乘数）：为法定存款准备金的倒数。r降低，K扩大，创造存款能力增强；r提高，K缩小，创造存款能力下降。（四）派生倍数的推导原始存款最大扩大倍数 K=D

8、/R=1/r1、超额准备率的影响K=1/(r+e) e超额准备率2、现金漏损率的影响K=1/(r+e+c) c现金漏损率3、活期存款转为定期存款的影响K=1/(r+e+c+t·rt) t定期存款与活期存款比率， rt定期存款准备金率货币供给的理论模型（一）货币供给模型货币供给量=基础货币×货币乘数Ms=B×m（二）基础货币基础货币=商业银行存款准备金+银行外现金（法定存款准备金、超额准备金、定期存款准备金）B=R+C 中央银行通过公开市场操作、再贴现、法定准备金政策等工具调节基础货币，从而调节和控制本国货币供给量。（三）货币乘数 m=Ms/B 凡是影响基础货币B的

9、因素，都是影响货币乘数m的因素。假定：1、流通中的现金（C）和活期存款（D）保持固定比率：C/D =c2、活期存款（D）的法定准备金率为r，定期存款（TD）的法定准备金率为rt3、定期存款（TD）与活期存款（D）的比率为TD/D =t4、R为总准备金，超额准备金为e。Ms=D +CB=R+CR=r·D+rt·TD+e·D=r·D+rt·t·D+e·Dm=Ms/B=(D+C)/(R+C)=(D+c·D)/(r·D+rt·t·D+e·D+cD) =(1+c)/(r+rt·

10、;t+e+c)所以M1的货币乘数：m1= (1+c)/(r+rt·t+e+c)类似的， M2的货币乘数为（M2=D+C+TD）：m1= (1+c+t)/(r+rt·t+e+c)货币乘数的影响因素：1、活期存款的法定准备金率 负相关2、定期存款的法定准备金率 负相关3、超额准备金率 负相关4、通货存款比 负相关5、定期存款与活期存款的比率 M1负相关，M2正相关货币供给外生论的理论依据典型代表：凯恩斯和弗里德曼理论依据：第一，无论是商品货币还是法令货币，货币的生产对私人企业来说是可望而不可及的。第二，经济体系中的全部货币都是由中央银行的资产负债业务决定的，只要控制每年新增贷款数量，就能控制货币供给。货币供给内生论的主要观点典型代表：新剑桥学派和新古典综合派主要观点：第一，货币供给并不完全有中央银行自主决定，很大程度上是中央银行被动地适应公众货币需求的结果。第二，货币供给量主要是一个受经济体系内诸多因素影响而自行变化的内生变量。如贷款需求的变化，金融媒介的创新，非银行形式的支付。三、货币均衡货币均衡的定义： 在一定时期内货币供给量与国民经济正常发展所必须的货币