安然事件案例分析

1、安然事件案例分析安然事件案例分析 06会电会电2班班第五组第五组组员组员：郑东环：郑东环 钟艳钟艳 杨惠晴杨惠晴 卢凤明卢凤明 黄小葵黄小葵 孔雯霏孔雯霏 戴晓丹戴晓丹 邱淑婷邱淑婷 吴海赞吴海赞 沈汉文沈汉文 指导老师指导老师：张优勤张优勤公司概况公司概况 安然公司成立安然公司成立于于1985年，总部年，总部设在得克萨斯州的设在得克萨斯州的休斯敦。主要从事休斯敦。主要从事天然气和电力的购天然气和电力的购销、管道、电力设销、管道、电力设施和与能源相关的施和与能源相关的建设、电信服务的建设、电信服务的提供等业务。提供等业务。 v2000年总收入高达年总收入高达1008亿美元，利润达亿美元，利润达

2、10亿亿美元。美元。v 2001年第二季度，公司突然亏损了年第二季度，公司突然亏损了6.18亿美亿美元。元。v2001年年11月月30日，安然股价跌至日，安然股价跌至0.26美元，美元，市值由峰值时的市值由峰值时的800亿元美元跌至亿元美元跌至2亿美元。亿美元。v2002年年1月月15日，安然公司股票从道日，安然公司股票从道琼斯工琼斯工业平均指数成分股中除名，并停止其股票的业平均指数成分股中除名，并停止其股票的相关交易。相关交易。v2007年年5月月25日，随着美国休斯顿地区联邦日，随着美国休斯顿地区联邦法院的宣判，安然事件将要画上句号。法院的宣判，安然事件将要画上句号。人物介绍人物介绍 肯尼

3、斯肯尼斯莱莱安然的董事长安然的董事长 v1985年成立安然公司，在年成立安然公司，在10多年的时间里，迅速发展成多年的时间里，迅速发展成为美国能源业的巨头。为美国能源业的巨头。 v2004年年6月底，第一次表态，月底，第一次表态，自己应该对公司的财务丑闻自己应该对公司的财务丑闻负责。负责。v2004年年7月，被正式起诉。月，被正式起诉。v2006年年9月月11日法院宣布其因日法院宣布其因公司丑闻案最多可被判监禁公司丑闻案最多可被判监禁45年，因个人银行欺诈案可年，因个人银行欺诈案可被判监禁被判监禁120年。年。杰弗里杰弗里斯基林斯基林 公司前首席执行官（公司前首席执行官（CEOCEO） v毕业

4、于南方卫理公会大毕业于南方卫理公会大学，并取得哈佛大学学，并取得哈佛大学MBAMBA学位。学位。v19861986年到麦肯锡咨询公年到麦肯锡咨询公司工作，被安然当时的司工作，被安然当时的总裁肯尼斯总裁肯尼斯莱选中。莱选中。v 20062006年年1010月月2323日，控日，控告诈骗及同谋诈骗罪成告诈骗及同谋诈骗罪成立，被判立，被判2424年零年零4 4个月个月的监禁的监禁。安然事件始末安然事件始末v1997年年11月：安然公司购买了其合伙公司月：安然公司购买了其合伙公司JEDI的股票，随之将股票又卖给了它自己创的股票，随之将股票又卖给了它自己创建的建的Chewco公司，并由安然公司人员经营。

5、公司，并由安然公司人员经营。由此，安然公司开始了一系列复杂的秘密交由此，安然公司开始了一系列复杂的秘密交易，意图隐瞒公司巨额到期债务。易，意图隐瞒公司巨额到期债务。 v2001年年2月月20日：日：财富财富杂志称安然公司杂志称安然公司为为“巨大的密不透风巨大的密不透风”的公司，其公司债务的公司，其公司债务在堆积，而华尔街仍被蒙在鼓里。当日安然在堆积，而华尔街仍被蒙在鼓里。当日安然公司股票收盘价为每股公司股票收盘价为每股75.09美元。美元。 v8月月14日：安然公司首席执行官员斯基林日：安然公司首席执行官员斯基林（Jeffrey Skilling）辞职，安然公司仍坚持）辞职，安然公司仍坚持对公

6、司财务状况秘不外宣。当日该公司股票对公司财务状况秘不外宣。当日该公司股票收盘时降至每股收盘时降至每股39.55美元。美元。 v10月月12日：美国五大会计师事务所之一的安日：美国五大会计师事务所之一的安达信公司法律顾问指使员工销毁了安然公司达信公司法律顾问指使员工销毁了安然公司的审计档案。的审计档案。v 10月月22日：美国证券交易委员会开始对安然日：美国证券交易委员会开始对安然公司展开调查。公司展开调查。 v11月月8日：安然公司承认自日：安然公司承认自1997年以来虚报年以来虚报盈利约盈利约6亿美元。亿美元。 v11月月29日：美国证券交易委员会将对安然公日：美国证券交易委员会将对安然公司

7、调查扩大至其审计的会计事务所司调查扩大至其审计的会计事务所安达安达信公司。信公司。v12月月2日：安然公司申请破产，公司股票降日：安然公司申请破产，公司股票降至每股至每股26美分。美分。v 2002年年1月月9日，美国司法部开始对日，美国司法部开始对安然事安然事件件展开刑事调查。展开刑事调查。舞弊手法舞弊手法v（一）利用（一）利用“特别目的实体特别目的实体”高估利润、高估利润、低估负债。低估负债。资料一资料一.ppt 资料二资料二.pptv（二）通过空挂应收票据，高估资产和股（二）通过空挂应收票据，高估资产和股东权益。东权益。资料三资料三.pptv（三）通过有限合伙企业，操纵利润。（三）通过有

8、限合伙企业，操纵利润。v（四）利用合伙企业网络组织，自我交易，（四）利用合伙企业网络组织，自我交易，涉嫌隐瞒巨额损失。涉嫌隐瞒巨额损失。特别目的实体特别目的实体/机机v特别目的实体特别目的实体/机构机构special purpose entity/vehicle，简称为，简称为SPE，也称为，也称为SPVv是资产转移者或主要信托受益人设立的实体，用于是资产转移者或主要信托受益人设立的实体，用于执行实现某一特定目的的业务活动或与某一特定目执行实现某一特定目的的业务活动或与某一特定目的直接相关的一系列交易。的直接相关的一系列交易。v设立设立SPE可采用的法律形式包括有限合伙企业、有可采用的法律形式

9、包括有限合伙企业、有限责任公司、信托或社团法人。其业务有资产证券限责任公司、信托或社团法人。其业务有资产证券化，合成租赁，项目研究开发等。化，合成租赁，项目研究开发等。 单位：亿美单位：亿美元元项目名称项目名称 1997 19981999 2000合计合计 调整前净利调整前净利润润 1.05 7.03 8.93 9.79 26.80 减：重新合减：重新合并并SPE抵销抵销的利润的利润 0.45 1.07 2.48 0.99 4.99 审计调整调审计调整调减的利润减的利润 0.51 0.06 0.02 0.33 0.92 调整后净利调整后净利润润 0.09 5.90 6.43 8.47 20.8

10、9 单位：亿美元单位：亿美元项目名称 1997 19981999 2000调整前债务总额 62.5473.5781.52100.23 调整后债务总额69.6579.1888.37106.51 安然公司虚增资产和股东权益如下安然公司虚增资产和股东权益如下 ：时间时间2000年年2001年年虚增项目虚增项目实收股本和应实收股本和应收票据收票据 实收股本和应实收股本和应收票据收票据 金额金额1.72亿美元亿美元 8.28亿美元亿美元 事件中的审计问题事件中的审计问题v(1)安达信出具了严重失实的审计报告和内部安达信出具了严重失实的审计报告和内部控制评价报告。控制评价报告。v(2)安达信对安然公司的审

11、计缺乏独立性安达信对安然公司的审计缺乏独立性。v(3)安达信在已觉察安然公司会计问题的情况安达信在已觉察安然公司会计问题的情况下下,未采取必要的纠正措施。未采取必要的纠正措施。v(4)销毁审计工作底稿销毁审计工作底稿,妨碍司法调查。妨碍司法调查。 启示启示 v启示一：加强独立审计在证券监管中的作用启示一：加强独立审计在证券监管中的作用v启示二：不要过分崇拜市场的力量，民间自启示二：不要过分崇拜市场的力量，民间自律不见得是最佳选择律不见得是最佳选择v启示三：加强上市公司内部控制启示三：加强上市公司内部控制 v启示四：不能只重视制度安排，而忽视全方启示四：不能只重视制度安排，而忽视全方位的诚信教育位的诚信教育破产给人的反思破产给人的反思v要对公司的资产价值进行正确的判断，不仅要分要对公司的资产价值进行正确的判断，不仅要分析企业的财务报表，更要关注公司资产的市场价析企业的财务报表，更要关注公司资产的市场价格及其影响因素。格及其影响因素。v目前在我国，银行进行项目评估及信贷管理时，多数采用的还是目前在我国，银行进行项目评估及信贷管理时，多数采用的还是传统的做法，较多地注重会计报表，而对上市公司资产的真实价传统的做法，较多地注重