注会第3章课后作业教学教材

1、精品文档第三章长期计划与财务预测2016课后作业下载版一、单项选择题1. 通常企业制定为期（）年的长期计划。A.3B.5C.8D.102. 在企业财务计划的基本步骤中，确认支持长期计划需要的资金时不需要考虑的因素是（）。A.预测外部融资额B.应收账款需要的资金C.研究开发需要的资金D.主要广告宣传需要的资金3. 财务预测的起点是（）。A. 销售预测B. 估计经营资产和经营负债C. 估计各项费用和保留盈余D.估计所需融资4. 某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年通货膨胀率为5%，公司销量下降2%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，则相应外部应追加的资金为（）万元。A.8.75

2、B.7.5C.7.25D.5.755. 下列关于销售百分比法的说法中，错误的是（）。A. 根据基期净经营资产和预计销售增长率，可以确定净经营资产增加B. 根据预计金融资产减去基期金融资产，可以确定可动用金融资产C. 根据预计净利润和预计股利支付率，可以确定留存收益增加D.根据净经营资产销售百分比和销售收入增加，可以确定净经营资产增加6. 甲公司2015年销售收入为1800万元，已知管理用资产负债表中净经营资产为1000万元，金融资产为20万元，留存收益50万元。预计2016年销售增长率为8%，净经营资产周转率不变，预计管理用资产负债表中金融资产15万元，留存收益100万元，则外部融资额为（）万

3、元。A.0B.15C.25D.357. 下列关于融资优先顺序，正确的是（）。A.动用现存的金融资产-增加金融负债-增加留存收益-增加股本B.动用现存的金融资产-增加留存收益-增加金融负债-增加股本C.增加留存收益-动用现存的金融资产-增加金融负债-增加股本D.增加留存收益-增加股本-增加金融负债-动用现存的金融资产8. 甲公司是一家大型企业，则其不应该采用的预测方法是（）。A.使用交互式财务规划模型B.使用综合数据库财务计划系统C.使用电子表软件D.销售百分比法9. 由于通货紧缩，A公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资本需求。历史资料表明，该公司经营资

4、产、经营负债与销售收入之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为65%，经营负债销售百分比为20%，预计下年销售净利率为8%，不进行股利分配。据此，可以预计下年销售增长率为（）。A.21.62%B.15.38%C.22.65%D.12.5%10. 下列指标不会影响内含增长率的是（）A. 净经营资产B. 股利支付率C. 销售净利率D.可动用金融资产11. 某企业现在处于平衡增长中，下列关系式错误的是（）。A. 本年股东权益增长率=本年负债增长率B. 本年股利增长率=本年可持续增长率C. 本年内含增长率=本年可持续增长率D.本年可持续增长率=上年可持续增长率12. 某企业2014年年末

5、的所有者权益为1000万元，可持续增长率为25%。2015年经营效率和财务政策（包括不增发新股）与上年相同。若2015年的净利润为500万元，则其股利支付率是（）。A.0B.20%C.40%D.50%13. 某公司采用销售百分比法对资本需求量进行预测。预计2015年的销售收入为8000万元，预计销售成本、销售费用、管理费用、财务费用占销售收入的百分比分别为75%、0.8%、12%、1.5%。假定该公司适用的所得税税率为25%，股利支付率为30%。则预计该公司2015年留存收益的增加额为（）万元。A.490.28B.450C.449.4D.192.614. 某公司已知2015年销售收入为1500

6、0万元，净经营资产为5250万元，该公司预计2016年外部融资销售增长比为-4.2%，2016年销售增长率为15%，增加的留存收益为900万元，净经营资产周转率预计保持2015年的水平，则该公司2016年可动用的金融资产为（）万元。A.0B.-18C.18D.20二、多项选择题1. 下列各项中属于长期计划涉及的内容的有（）。A.企业理念B.企业经营范围C.企业目标D.企业战略2. 下列各项中属于财务计划基本步骤的有（）。A. 确定计划并编制预计财务报表，并运用这些预测结果分析经营计划对预计利润和财务比率的影响B. 确认支持长期计划需要的资金C. 预测未来短期可使用的资金D.建立基于绩效的管理层

7、报酬计划3. 下列表述中正确的有（）。A. 财务预测是融资计划的前提B. 财务预测有助于改善投资决策C. 财务预测与其他预测一样都不可能很准确，因此预测没有任何意义D.财务预测的起点是销售预测4. 下列根据销售百分比法确定的融资总需求正确的有（）。A. 融资总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计B. 融资总需求=动用金融资产+增加留存收益+增加债务融资+增加股权融资C.融资总需求=经营资产销售百分比x销售收入增加-经营负债销售百分比x销售收入增加-预计销售收入x预计销售净利率x预计留存收益率-可动用的金融资产D.融资总需求=（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）X销售收入增加5.

8、下列属于财务预测的其他方法的有（）。A. 回归分析法B. 运用计算机系统预测法C. 资本资产定价模型D.价格指数法6. 在企业没有可动用金融资产的情况下，下列关于内含增长率的公式，正确的有（）。A. 内含增长率=外部融资额为零时的销售增长率B. 内含增长率=外部融资销售增长比为零时的销售增长率C.内含增长率=（净利润/净经营资产x利润留存率）/（1-净利润/净经营资产x利润留存率）D.内含增长率=（销售净利率X净经营资产周转率X利润留存率）/（1-销售净利率X净经营资产周转率X利润留存率）7.在“仅靠内部融资的增长率”条件下，错误的说法有（）。A. 假设不增发新股B. 假设不增加借款C. 所有

9、者权益不变D.资产负债率不变D. 下列关于可持续增长率的说法中，错误的有（）。A. 可持续增长率是指企业仅依靠内部筹资时，可实现的销售增长率B. 可持续增长率是指不改变经营效率和财务政策时，可实现的销售增长率C. 在经营效率和财务政策不变时，可持续增长率等于实际增长率D.在可持续增长状态下，企业的资产、负债和权益保持同比例增长9.在企业可持续增长的状况下，下列相关的公式中，正确的有（）。A.股东权益本期增加=本期净利润X本期利润留存率B.可持续增长率=本期利润留存/（期末股东权益-本期利润留存）C.可持续增长率=本期净利润/期末股东权益X本期利润留存率D.本期负债=本期销售收入/总资产周转率X

10、基期期末负债/基期期末资产10.企业销售增长时需要补充资本，假设每元销售收入所需资本不变，以下关于外部融资需求的说法中，正确的有（）。A.当企业的实际增长率低于内含增长率时，企业不需要从外部融资B.预计股利支付率小于1时，预计销售净利率越高，外部融资需求越大C.如果外部融资销售增长比为负数，说明企业有剩余资本，可用于增加股利或短期投资D.预计销售净利率大于0时，预计股利支付率越高，外部融资需求越小11.某公司2015年销售收入为3000万元，净经营资产周转率为2.5次，净利润为165万元。预计2016年销售量不变，但是存在通货膨胀，预计通货膨胀率为10%且保持净经营资产周转率和销售净利率不变，

11、预计股利支付率为60%则下列表述中正确的有（）。A.企业不需要补充资金B.名义销售增长率为10%C.名义销售增长率为0D.外部融资销售增长比为15.8%三、计算分析题1 .某公司上年销售收入为3000万元，经营资产为2000万元，经营资产销售百分比为66.67%,经营负债为185万元，经营负债销售百分比为6.17%,净利润为135万元。本年计划销售收入为4000万元，销售增长率为33.33%。假设经营资产销售百分比和经营负债销售百分比保持不变，预计销售净利率为4.5%,预计股利支付率为30%假设外部融资额为零，全部资金需求均只靠内部积累（即增加留存收益），求内含增长率。2 .资料A公司2014

12、年度的主要财务数据如下：单位：万元销售收入10000营业利润750利息支出125税前利润625所得税费用（税率25%）156.25税后利润468.75股利（股利J支付率50%234.375禾润留存234.375期末股东权益（1000万股）1250期末负债1250期末总资产2500要求：（1）假设A公司在今后可以维持2014年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加债务增加的利息，并且不打算从外部筹集权益资本。请依次回答下列问题。2014年的可持续增长率是多少？今后的预期股利增长率是多少？假设A公司2014年年末的股价是30元，股东的期望报酬率是多少？

13、(2)假设A公司2015年的计划销售增长率为35%请回答下列互不关联的问题。如果不打算从外部筹集权益资本，并保持2014年的财务政策和期末总资产周转率不变，销售净利率应达到多少？如果想保持2014年的经营效率和财务政策不变，需要从外部筹集多少股权资本？3 .甲公司2014年12月31日有关资料如下：单位：万元资产金额负债及所有者权益金额经营现金10短期借款45以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产20应付账款30应收账款90预收账款8存货110长期借款70流动资产合计230股本80固定资产70资本公积30留存收益37合计300合计3002014年销售收入为5000万元，净利润为100万元

14、，股利支付率为60%假设企业经营资产、经营负债占销售收入的百分比不变，所得税税率为25%公司2014年末股数为40万股，每股面值2元。要求：(1)假设2015年只靠内部积累(即增加留存收益)，销售净利率、股利支付率与2014年保持不变，内含增长率为多少？(2)当2015年销售增长率为25%销售净利率、月利支付率与2014年保持不变，企业不保留金融资产，采用销售百分比法预计企业是否需要外部筹资；(3)假设2015年计划销售增长率为30%回答下列互不相关的问题：若不增发新股，且保持2014年财务政策和期末总资产周转率不变，则销售净利率应达到多少？若不增发新股，且保持2014年财务政策和销售净利率不

15、变，则期末总资产周转率应达到多少？若不增发新股，且保持2014年经营效率和股利支付率不变，则期末资产负债率应达到多少？参考答案及解析一、单项选择题1. 【答案】B【解析】通常企业制定为期5年的长期计划。【知识点】长期计划的内容【难易度】易2. 【答案】A【解析】确认支持长期计划需要的资金，包括购买设备等固定资产以及存货、应收账款、研究开发、主要广告宣传需要的资金，因此选项B、C、D的说法是正确的。【知识点】财务计划的步骤【难易度】易3.【答案】A【解析】财务预测的起点是销售预测。一般情况下，财务预测把销售数据视为已知数，作为财务预测的起点。【知识点】财务预测的意义和目的【难易度】易4.【答案】

16、C【解析】预计的销售增长率=（1+5%X（1-2%）-1=2.9%相应外部应追加的资本=1000X2.9%X25%=7.25（万元）。【知识点】销售百分比法【难易度】中5.【答案】B【解析】可动用金融资产指的是可以出售的金融资产，意味着预计金融资产减少，所以可动用金融资产=基期金鬲资产-预计金融资产。选项B错误。【知识点】销售百分比法【难易度】中6.【答案】C【解析】外部融资额=1000X8%-（20-15）-（100-50）=25（万元）。【知识点】销售百分比法【难易度】易7.【答案】B【解析】当企业存在融资需求时，通常，融资的优先顺序如下：（1）动用现存的金融资产；（2）增加留存收益；（3

17、）增加金融负债；（4）增加股本。【知识点】销售百分比法【难易度】中8.【答案】D【解析】对于大型企业来说，无论是销售百分比法还是回归分析法都显得过于简化。实际上影响融资需求的变量很多，把这些变量纳入预测模型后，计算量大增，手工处理已很难胜任，需要使用计算机方可完成。【知识点】财务预测的其他方法【难易度】易9.【答案】A【解析】由于不打算从外部融资，只靠内部积累实现销售增长，此时的销售增长率为内含增长率，设为x，则0=65%-20%-（1+x）/xX8%得x=21.62%。【知识点】内含增长率的测算【难易度】中10.【答案】D【解析】内含增长率是只靠内部积累（即增加留存收益）实现的销售增长率，因

18、此选项D不会影响内含增长率。【知识点】内含增长率的测算【难易度】易11.【答案】C【解析】平衡增长，本年销售增长率=本年可持续增长率=上年可持续增长率=本年股东权益增长率=本年总资产增长率=本年负债增长率=本年税后利润增长率=本年利润留存增长率=本年股利增长率。【知识点】可持续增长率的测算【难易度】易12.【答案】D【解析】2014年净利润=500/（1+25%）=400（万元），设利润留存率为x,则：400/1000Xx25%=1-400/1000得x=50%,所以股利支付率=1-50%=50%【知识点】可持续增长率的测算【难易度】中13.【答案】C【解析】2015年留存收益的增加额=800

19、0X（1-75%-0.8%-12%-1.5%）X（1-25%）X（1-30%）=449.4（万元）。【知识点】外部资本需求的测算【难易度】中14.【答案】B【解析】净经营资产占销售百分比=5250/15000=35%,销售收入增加=15000X15%=2250（万元），外部融资额=-4.2%X2250=-94.5（万元），外部融资额=增加的净经营资产-可动用金融资产-增加的留存收益，所以可动用金融资产=35%<2250-900-（-94.5）=-18（万元）。【知识点】外部资本需求的测算【难易度】中二、多项选择题1.【答案】ABCD【解析】长期计划一般以战略计划为起点，该计划涉及企业理念

20、、企业经营范围、企业目标和企业战略。【知识点】长期计划的内容【难易度】易2.【答案】ABD【解析】财务计划的基本步骤如下（1）确定计划并编制预计财务报表，并运用这些预测结果分析经营计划对预计利润和财务比率的影响。（2）确认支持长期计划需要的资金。（3）预测未来长期可使用的资金。（4）在企业内部建立并保持一个控制资金分配和使用的系统，目的是保证基础计划的适当展开。（5）制定调整基本计划的程序。（6）建立基于绩效的管理层报酬计划。【知识点】财务计划的步骤【难易度】易3.【答案】ABD【解析】财务预测和其他预测一样都不可能很准确。从表面上看，不准确的预测只能导致不准确的计划，从而使预测和计划失去意义

21、。事实并非如此，预测可以提高企业对不确定事件的反应能力，从而减少不利事件带来的损失，增加利用有利机会带来的收益。【知识点】财务预测的意义和目的【难易度】易4.【答案】ABD【解析】选项C是计算外部融资需求的公式，所以不正确。【知识点】销售百分比法【难易度】中5.【答案】AB【解析】财务预测的方法除销售百分比法外，还包括回归分析和运用计算机系统预测法。【知识点】财务预测的其他方法【难易度】易6.【答案】ABCD【解析】根据内含增长率的公式，选项A、B、C、D均为正确答案。【知识点】内含增长率的测算【难易度】难7.【答案】CD【解析】只能靠内部积累（即增加留存收益）实现的销售增长，其销售增长率为内

22、含增长率。所以内含增长的情况下，不增发新股，也不增加借款，但是因为存在利润留存，所以股东权益是会增加的，而且经营负债也会自然增长，所以资产负债率也可能发生变动。，因此选项C、D不一定正确。【知识点】内含增长率的测算【难易度】中8.【答案】ABC【解析】选项A为内含增长率的含义，选项B和C都漏了不发股票的前提。.【知识点】可持续增长率的测算【难易度】易9.【答案】ABD【解析】在不增发新股的条件下，股东权益本期增加=本期利润留存=本期净利润X本期利润留存率，选项A正确；可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加/期初股东权益=本期利润留存/期初股东权益=本期利润留存/（期末股东权益-本期利润

23、留存）=本期净利润/期初股东权益X本期利润留存率，选项B正确，选项C错误；本期负债=本期资产X资产负债率=本期销售收入/总资产周转率X基期期末负债/基期期末总资产，选项D正确。【知识点】可持续增长率的测算【难易度】难10.【答案】AC【解析】外部融资需求量=基期销售收入X销售增长率X（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）-可动用的金融资产-基期销售收入x（1+销售增长率）x预计销售净利率x（1-预计股利支付率），由此可见，预计销售净利率大于0时，预计股利支付率越高，外部融资需求越大，所以D选项错误；预计股利支付率小于1时，预计销售净利率越高，外部融资需求越小，所以B选项错误；如果外部融资销

24、售增长比（外部融资需求量与新增销售收入的比值）为负数，说明外部融资需求量为负数，表明企业有剩余资本，可用于增加股利或短期投资；内含增长率是只靠内部积累（即增加留存收益）实现的销售增长率，因此，如果企业的实际增长率低于内含增长率，表明企业不需要从外部融资。【知识点】外部资本需求的测算【难易度】中11.【答案】BD【解析】名义销售增长率=（1+0）X（1+10%-1=10%,选项B正确，选项C错误。存在通货膨胀的情况下，即使销售量增长为0，也是需要补充资金，以弥补通货膨胀造成的货币贬值损失。选项A错误。外部融资销售增长比=1/2.5-（1+10%/10%X165/3000X（1-60%）=15.8

25、%,选项D正确。【知识点】外部资本需求的测算【难易度】易三、计算分析题1.【答案】0=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-（1+增长率）+增长率X预计销售净利率X(1-预计股利支付率)0=0.6667-0.0617-(1+增长率)+增长率X4.5%X(1-30%)增长率=5.493%或：内含增长率=135/(2000-185)X70%/1-135/(2000-185)X70%=5.493%。【知识点】内含增长率的测算【难易度】易2.【答案】(1)2014年可持续增长率计算：销售净利率4.69%期末总资产周转率布售U入/总资产=装耨=4(次)期末权益乘数=总资产/股东权益=会黑=2利润留存率

26、-50%可持续增长率=(销售净利率X期末总资产周转率X期末权益乘数X本期利润留存率)/(1-销售净利率X期末总资产周转率X期末权益乘数X本期利润留存率)=(4.69%X4X2X50%)/(1-4.69%X4X2X50%=23.09%。在经营效率和财务政策不变，并且不打算从外部筹集权益资本的情况下，股利增长率等于可持续增长率，即23.09%。股东的期望报酬率=下期股利/当期股价+股利增长率=(234.375/1000)X(1+23.09%)/30+23.09%=24.05%。(2)设销售净利率为x,则35%=(xX50%X2X4)/(1-xX50%X2X4)求得x=6.48%。预计下期销售收入=10000X(1+35%=13500(万元)期末总资产=销售收入/期末总资产周转率=13500/4=3375(万元)期末股东权益=期末总资产/期末权益乘数=3375/2=1687.5(万元)期初股东权益=1250(万元)本期利润留存=计划销售收入X销售净利率X利润留存率=13500X4.69%X50%=316.58(万元)需要筹集外部权益资本=期末股东权益-期初股东权益-本期利润留存=1687.5-1250-316.58=120.92(万元)。【知识点】外部资本需求的测算、可持续增长率的测算【难易度】中3.【答案