中央银行与货币政策总练习与答案

1、中央银行与货币政策总练习一、名词解释1 .中介目标2 .再贴现政策3 .法定存款准备金政策4 .公开市场操作5 .道义劝告6 .窗口指导7 .信贷配给1.中介目标一一中介目标是处于货币政策最终目标与货币政策操作目标之间的、与最终目标精密相关的、中央银行可以观测与控制的效果指标，又被称为“远期目标”，常见的主要有利率和货币供给量等金融变量。2 .再贴现政策一一再贴现政策是指中央银行通过提高或降低再贴现率、 以影响商业银行等存款货币机构获得的再贴现贷款和超额准备金而达到增加或减少货币供给量、实现货币政策目标的一种政策措施。再贴现政策应该包括再贴现率的调整和再贴现条件的规定两个方面内容。3 .法定存

2、款准备金政策一一法定存款准备金政策是指中央银行在法律规定允许的范围内通过规定或调整法定存款准备金率以改变商业银行等存款货币金融机构的超额准备及其信用创造能力而达到扩张或收缩信用、实现货币政策目标的一种政策措施。法定存款准备金政策涉及法定存款准备金的构成、法定存款准备金率的确定和法定存款准备金率的调整程序三方面内容。4 .公开市场操作一一公开市场操作是指中央银行在公开市场买进或卖出有价证券以改变商业银行等存款货币机构的准备金而达到增加或减少货币供给量、实现货币政策目标的一种政策措施。公开市场操作有防御性公开市场操作与主动性公开市场操作之分。5.道义劝告一一道义劝告是指中央银行利用其声望与地位，对

3、商业银行及其他金融机构以公告、指示、会议或与金融机构负责人直接面谈等方式以使商业银行及其他金融机构正确理解货币政策意图，主动自觉地配合采取相应措施配合货币政策的实施。6 .窗口指导一一“窗口指导”一词源于日本银行，是指中央银行根据产业动态、物价变动趋势和金融市场的动向，规定商业银行信贷的重点投放方向及其规模等。这些规定虽然不具有法律的强制性，但是由于中央银行对不配合的银行一般将采取制裁措施，使得窗口指导具有一定的强制力。7.信贷配给一一当信贷资金需求超过银行可贷资金时，在同样具有信贷资金需求的借款者中，有的借款人可以获得银行信贷，而有的借款人即使这些借款者愿意支付更高的利率也难以获得银行信贷，

4、这种现象即为信贷配给。8 .货币政策时滞一一货币政策作用的时滞效应是指货币政策从需要制定到这一政策最终发生作用之间的时段差。货币政策作用的时滞效应可以划分为内部时滞和外部时滞两个阶段。货币政策的内部时滞是指中央银行从制定货币政策待采取行动所需要占用的时间。货币政策的外部时滞，就是货币政策的传导时滞，是指中央银行采取行动到这一新的货币政策最终对经济发生作用所需要耗用的时间。9 .回购协议一一回购协议是指中央银行在买进有价证券的时候，同时与有价证券的出售者签订、要求出售者在约定时间按照约定的价格购回其所出售的有价证券的协议；回购协议的政策意义在于为社会提供短期资金、满足临时资金需求，防止政府债券不

5、规则的波动、稳定金融市场。10 .单一规则一一单一规则就是确定一个长期不变的货币供给量的增长率，使得货币供给量按照固定规则而稳定增长，以避免经济活动波动，保持基本稳定。货币学派认为，货币需求是稳定的函数，货币供给是由货币当局可以直接控制的外生变量，因此，只要货币供给量的增长率保持稳定，经济活动就会保持基本稳定。11 .相机抉择一一相机抉择是指货币政策与财政政策反经济周期操作或者逆经济风向操作，以“烫平”经济波动，保持稳定发展态势。具体而言，当经济运行处于衰退时期时，中央银行应该采取扩张性货币政策来增加货币供给量、降低利率水平，以此来拉动消费需求和投资需求，促进经济发展；当经济处于繁荣时期时，中

6、央银行应当采取紧缩性货币政策，减少货币供给量、提高利率水平，以此来降低投资需求与消费需求，抑制通货膨胀。二、单选题1 .拥有垄断的货币发行权是（）特有的权利和最根本、最重要的标志。CA 财政部 B 商业银行 C 中央银行 D 存款金融机构2 .国务院决定自 1984 年 1 月 1 日起中国人民银行专门行使中央银行职能，标志着新中国的中央银行制度转向（）中央银行制度。CA 复合式 B 大一统 C 单元式 D 二元式3 .在中央银行三大职能中，集中保管商业银行的存款准备金是（）中央银行职能的具体表现。AA 银行的银行 B 政府的银行 C 发行的银行 D 最后贷款人4 .（）属于中央银行作为“政府

7、的银行”职能范畴。BA 最后贷款人 B 为政府融通资金 C 垄断货币发行 D 清算业务5 .与日本、德国、英国三国中央银行负债业务不同的是，在中国人民银行负债业务中，目前居于第一位的负债业务是（）。BA 货币发行 B 对金融机构白负债 C 自有资本 D 对非金融机构的负债6 .与日本、德国、英国三国中央银行资产业务不同的是，在中国人民银行资产业务中，目前居于第一位的资产业务是（）。CA 有价证券业务 B 对存款货币机卞的债权 C 国外资产 D 对其他金融机构的债权7 .在货币政策目标体系中，宏观性由强到弱的正确次序是（）。DA 操作指标、中介目标、最终目标B 中介目标、操作指标、最终目标C 中

8、介目标、最终目标、操作指标D 最终目标、中介目标、操作指标8 .在货币政策四大目标中，其中（）两大目标之间是一致的，不存在冲突性。AA 经济增长与充分就业 B 物价稳定与充分就业C 经济增长与物价稳定 D 物价稳定与国际收支平衡9 .自然失业是指（）。DA 非自愿失业 B 自愿失业C 摩擦性失业 D 自愿失业和摩擦性失业10 .在一般性货币政策工具中，（）既可以调节利率水平，又可以调节利率结构。BA 再贴现政策 B 公开市场操作 C 法定存款准备金政策 D 再贷款政策11 .在常规性政策工具中，（）既可以调节信贷结构，又可以防止金融恐慌。CA.法定存款准备金政策 B 公开市场操作C.再贴现与再

9、贷款 D 优惠利率政策12 .由于其能够对货币供给量及经济产生巨大的震动性而被西方经济学家喻为“更像巨斧而不像小刀”的一般性货币政策工具是（）A13 .流动性比例管理应属于A 一般性货币政策工具D 选择性货币政策工具（）可以导致基础货币的减少。A 在公开市场上卖出政府债券B 在公开市场上买进政府债券C 在外汇市场购买外汇D 在黄金市场上购买黄金三、多项选择。1 .（）属于中央银行作为“政府的银行”职能之范畴。ACA 制定与实施货币政策B 作为最后的贷款人C 组织与实施金融监督管理D 办理商业银行之间清算业务2 .在下列中央银行行为中，可以导致基础货币增加的是（）。ABCA 公开市场买进有价证券

10、 B 降低再贴现率C 财政部直接透支 D 出售外汇与黄金储备资产3 .在下列弥补财政赤字的融资方式中，不会导致基础货币增加的是（）ABA 弥补财政赤字的税收融资 B 财政赤字的债券发行C 弥补财政赤字的通货发行 D 向中央银行直接透支4 .充分就业应当排除自然失业，下列哪些失业属于自然失业（）BCA 非自愿失业 B 自愿失业 C 摩擦性失业 D 三个都是5 .在一般性货币政策工具中，缺乏弹或灵活性的货币政策工具是（）CDA.公开市场操作 B 利率管制C.再贴现政策 D 法定存款准备金政策6 .再贴现率特点是（）。ABDA 短期利率 B 官方利率 C 长期利率 D 基准利率7 .下列货币政策工具

11、中，属于选择性货币政策工具的是（）。ABCDA 利率控制 B 优惠利率四、是非题1 .政府的银行是中央银行最基本、最重要的基本标志，中央银行首先应是政府的银行。错2 .中央银行的资金运用创造了其资金来源，而商业银行的资金来源决定了其资金运用。对3 .货币发行与集中保管商业银行的存款准备金都属于中央银行的负债业务。对4 .中央银行是不以营利为目的的金融管理部门，按照自愿、有偿的原则吸收法定存款准备金。错5 .中央银行主要是通过再贴现与再贷款、公开市场买进有价证券、购买外汇与黄金储备资产等途径投放基础货币。对6 .中央银行虽然不经营一般商业银行业务，但是其业务性质仍是信用中介或金融中介。错7 .中

12、央银行无论是从商业银行处还是从非银行社会公众处公开买进政府有价证券，对基础A 法定存款准备金政策B 公开市场操作 C 再贴现政策D 再贷款政策（）。BB 直接信用控制C 间接信用控制14.在中央银行下列行为中,C 法定保证金比率D 不动产信用控制货币的影响是相同的，但是对存款货币机构存款准备金的影响是不同的。对8 .在货币政策诸目标中，只有物价稳定与经济增长之间不存在冲突性。错9 .中央银行公开市场操作对基础货币的控制效果与对准备金的控制效果一样具有确定性。错10 .一般而言，货币政策中介目标与货币政策总目标相关性相对较弱，而与货币政策工具、操作目标相关性较强。对11 .选择性货币政策工具是指

13、中央银行用以调控货币供给总量、信用供给总量和一般利率水平，或是针对某些特殊经济领域、特殊用途的信贷而采用的货币政策工具。错12 .一般性的货币政策工具可以在不影响货币供应总量的条件下，影响银行体系的资金投向和不同贷款的利率。错13 .防御性公开市场操作是指中央银行为了抵消那些非中央银行所能控制的因素对存款货币机构准备水平和货币供给量的影响、维系既定的货币政策而进行的公开市场操作。对14 .中央银行通过逆回购协议操作，可以吸收外部因素所造成的暂时过剩的准备金，维系货币供给稳定。对15 .再贴现政策、法定存款准备金政策和公开市场操作均具有较强的政策告示效应。错16 .当金融市场资金比较过剩时，中央

14、银行可以通过公开市场操作买进有价证券，减少基础货币供给而实现紧缩货币供给的政策目的。错18 .信贷传导机制作为传统理论的修正与补充，更加注重金融市场不对称信息对借款者的信用可得性的影响，更加强调了金融中介机构在货币与信用供给中的能动性。对19 .货币政策内部时滞长短不仅取决于中央银行的决策水平、对金融控制能力及其独立性等因素，还取决于货币政策的操作力度、金融中介机构以及非银行社会公众对货币政策反应的敏感程度。错20 .货币政策外部时滞的长短，主要取决于货币政策的操作力度、金融中介机构以及非银行社会公众对货币政策反应的敏感程度，是中央银行难以直接控制的。对五、问答题1、中央银行的性质是什么？与商

15、业银行的区别主要表现在哪些方面？2、中央银行的职能是什么？3、如何理解中央银行的独立性？4、为什么中央银行必须保持一定的独立性？5、中央银行货币政策的最终目标之间的冲突性主要表现在哪些方面？为什么？6、试分析中央银行公开市场操作的作用机理、政策效果及劣势。7、试分析中央银行再贴现政策的作用机理、政策效果及劣势。8、试分析中央银行法定存款准备金政策的作用机理、政策效果及劣势。9、在货币政策传导机制理论方面，凯恩斯与弗里德曼主要区别表现在哪些方面？10、什么是货币政策时滞，其主要表现是什么？1-中央银行的性质是什么？与商业银行的区别主要表现在哪些方面？中央银行的性质是,不以营利为目的的、唯一代表国

16、家进行金融调控和金融管理的金融行政管理机关。第一，中央根行是不以营利为目的的金融行政管理机构，而普通商业银行是以营利为目的金融企业。第二,中央银行的业务对象主要是金融机构和政府，一般不经营二通银行性质的业务。普通商业银行主要业务对象为一般信用客户，其业务为普通的信用中介或金海中介业务.第三，中央银行的活动领域主要集中于宏观经济与金融领域，处于整个社会资金运动的中心环节，是国民经济运行的枢纽，是货币供给的提供者和信用活动的调节者。普通商业银行主要活动领域是微观经济与金融领域，主要充当信用与金融中介功能.第四,中央银行吸收存款具有服务与管理的双重性质， 一般是不支付利息，带有一定法律的强制性。普通

17、商业银行是为其资产运作提供营运资金，遵循自源、有偿的原则吸收客户存款.2,中央银行的职能是什么？中央银行职能可以概括为发行的银行、银行的银行和政府的银行三大职能。发行的银行是指中央银行是全国唯一拥有货币垄断发行权的金融机构。垄断的货币发行权是中央银行所特有的权力和最根本的标志,是信用货币制度下币值得以稳定的基本保证，是中央银行实施金融宏观调控的充分而必要的前提条件，中央银行首先应是发行的银行。银行的银行是指中央银行作为商业银行及其他金融机构办理融通资金、成为最后的贷款人以及对商业银行及其他金融进行管理的职能,是中央银行作为特殊的金融机构对其他金融机构施加影响的重要途径口具体体现在三方面,集中保

18、管商业银行的存款准备金、 为商业银行及其他金融机构提供信贷资金，办理商业银行之间清算业务。政府的银行是指中央银行代表政府制定与执行货币金融政策，代为政府管理财政收支以及为政府提供各种金融服务。具体体现在以下几方面：代理国库及政府证券的发行、为政府融通资金提供特定信贷支持、制定与实施货币政策调控宏观经济运行、代管国家的外汇与黄金管理、代表政府参加国际金融活动及国际金融事务的磋商与协调、组织与实施金融监督管理等方面。3.如何理解中央银行的独立性?中央银行独立性是指中央银行在法律授权的范围内，根据国家总的经济目标,独立地制定和实施货币政策的自主程度。但是中央对政府的独立是相对的,应该接受政府一定的监

19、督度与指导，服务于国家总的经济政策与经济目标.4为什么中央银行必须保持一定的独立性？（1）由于中央银行业务具有独特的、不可替代的专业技术性，中央银行在制定和实施货币政策方面具有无法比拟的优势,应赋予其足够的独立性,以充分行使其职能,发挥其优势与作用.（2）中央银行受制于政府可能导致通货膨胀。由于政府考虑问题通常是从政治需要出发,为赢得政绩和选票.其政策普遍具有政治化和短期化的特征，其行为具有较强的超经济倾向，比较偏好通货膨胀，中央银行若被政府控制，则会成为政府椎行通货影服的工具。(3)中央银行的社会责任属性要求中央银行在制定和实施货币政策时必须充分考虑国家资源、 社会积累及货币与信用的规律性，

20、 使货币政策具有稳定性和连续性，符合金融活动规律，对社会负责，故应保持一定的独立性，这样也可对政府的超经济行为及通货膨胀偏好具有一定的约束作用Q5 .中央银行货币政策的最终目标之间的冲突性主要表现在哪些方面？为什么？(1)物价稳定与充分就业之间的矛盾。根据原始的菲利浦斯曲线分析，通货膨胀率与失业率之间存在一种此消彼涨的替代关系，即物价稳定与降低失业率是不可能同时实现,(2)物价稳定与经济增长之间的矛盾伴Ia经济增长提高，人们的购买力水平及有效需求因此而增加，由此必将在一定程度上剌激一般物价水平的上秫,两者很难同时实现。(3)物价稳定与国际收支之间的矛盾.在国际收支平衡的条件下，当本国物价稳定而

21、他国发生通货膨胀时，将使得本国商品的相对价格水平低于其他国家，将导致本国贸易顺差;反之，在本国发生通货膨胀而他国物价稳定时，则导致本国贸易逆差。物价稳定与国际收支平衡很难同时实现.(4)经济增长与国际收支之间的矛盾。伴随着一国经济增长率的提高，人们可支配的收入水平将会随之增加，由此导致进口需求的增加.如果本国商品出口收入的增长率低于进口收入的增长率， 贸易收支逆差将会不可避免地发生，故而经济增长与国际收支平衡很难同时兼顾。6 .试分析中央银行公开市场操作的作用机理政策效果及劣势。公开市场操作是指中央银行在公开市场买进或卖出有价证券以改变商业银行等存款货币机构的准备金而达到增加或减少货币供给量、

22、实现货币政策目标的一种政策措施。作用机理工买入(卖出)有价证券基础货币投放增加(减少)一超额准备金增加(减少)信贷投放与投资增加(减少)f 货而供给增加（减少）、利率水平下降（上升）。政策效果：公开市场操作政策具有调控存款货币银行准备金和货币供给量作用、调节利率水平和利率结构等功能，具有较强的主动性、较好的微调性、极大的政策弹性、可逆转性以及操作的及时性与便捷性等优点。劣势：存在着公开市场操作技术性强、操作比较细微，政策的告示作用较弱以及必须具备发达的有价证券市场前提条件等劣势。九试分析中央银行再贴现政策的作用机理、政策效果及劣势。再贴现政策是指中央银行通过提高或降低再贴现率、以影响存款货币机

23、构获得的再贴现贷款和超额准备金而达到增加或减少货币供给量、实现货币政策目标的一种政策措施。作用机理：再贴现率提高（降低）f 向中央银行借款成本增加（减少f超额准备金减少（增加）f 信贷投放与投资减少（增加）f 货币供给减少（增加）、利率水平上升（下降）。政策效果：再贴现政策不仅具有调节货币供给量、市场利率水平、信贷结构的作用,还具有较强的“告示效应”和防止金融恐慌的作用。劣势：存在缺乏主动性和缺乏灵活性的劣势.8,试分析中央银行法定存款准备金政策的作用机理、政策效果及劣势。法定存款金政策是指中央银行在法律规定允许的范围内通过规定或调整法定存款准备金率以改变存款货币金融机构的超额准备及其信用创造能力而达到扩张或收缩信用、实现货币政策目标的一种政策措施。作用机理法定存款准备金率提高（降低）-超额准备金减少（增力 Qf存款货币创造能力下降（提高）一信贷投放与投资减少（增加）一货币供给减少（增加）、利率水平上升（下降）政策效果：法定存款准备金政策不仅对货币供给量具有显著的影响，同时具有强烈的“告示效应，劣势：最大缺点是缺乏应有的政策弹性。仇在货币政策传导机制理论方面,凯恩斯与弗里德曼主要区别表现在哪些方面？第一，利率在传导过程中的作用不同。凯恩斯非常重视利率变量在货币政策传导中的作用，认为货币供给量的变动必须要能够影响利率，否则货币政策无效。而弗里德曼则不重视利率在货币政策