我国上市公司会计利润质量问题研究硕士学位论文

1、我国上市公司会计利润质量问题研究硕士学位论文 我国上市公司会计利润质量问题研究?来自深市上市公司的经验证据摘 要 会计利润作为最重要的企业业绩评价指标之一,受到广大利益相关者的关注。对上市公司来说,会计利润是其保持上市资格、发行股票、配股的重要条件之一。但是,受种种因素影响,会计利润难以反映上市公司真实情况,因为现有的会计政策在一定程度上影响了会计利润质量,而许多上市公司出于各自的动机利用会计政策操纵会计利润。但是长期以来,人们往往只注重会计利润的数量,而忽视会计利润的质量。因此,评价上市公司会计利润质量有利于企业利益相关者正确地评价企业经营业绩、进行科学的决策,对于提高上市公司会计利润质量,

2、促进会计理论的修改完善,进而促进证券市场的健康发展以及社会的和谐进步具有重大的意义。本文以深市上市公司为样本分析了我国上市公司会计利润质量,并针对会计利润质量的影响因素提出改善我国上市公司利润质量的对策及建议。全文共分四章,每章基本内容如下: 第一章,导论。作为文章的开篇,本章主要介绍本文的研究背景及意义、目前国内外的研究现状,并简要介绍本文的研究方法与思路、内容与框架及特色之处和局限。 第二章,会计利润质量评价指标设计。研究上市公司会计利润质量问题,首先必须正确认识会计利润。为此本文首先从经济收益概念出发,引出会计利润的概念并分析了会计利润的特点,进而诠释会计利润质量的概念并分析利润质量的特

3、点,最后根据会计利润质量的特点构建上市公司会计利润质量评价指标。本文认为:与经济收益相比,会计利润的优点是便于会计计量,缺陷是不能反映全部收益、不能揭示资产的真实经济价值且易被人操纵;在利润信息真实的基础上,会计利润质量应从现金保障性、持续性、成长性和安全性等方面综合评价。 第三章, 我国上市公司会计利润质量经验研究。本章以深市上市公司为样本,剔除了ST类和 PT类上市公司和金融类上市公司后得到样本上市公司386家,选取了2001年到2005年的相关财务数据。本章首先采用描述性统计分析方法,运用第二章设计的指标分析了上市公司总体会计利润质量;进而构建了上市公司利润质量评价模型,得出每个上市公司

4、会计利润质量分值,并按净资产收益率对上市公司进行分类,探讨了不同类别上市公司会计利润质量存在的问题;最后对上市公司会计利润质量进行了个案分析。 第四章,结论分析及对策建议。本章首先根据上文的分析总结出我国上市公司利润质量存在的问题,进而基于这些问题分析影响上市公司会计利润质量主要因素,最后提出解决上市公司会计利润质量问题的意见和建议。本文的研究结论为:我国上市公司总体会计利润质量不高,会计利润现金保障性差、利润来源不稳定、成长性不佳,各类上市公司会计利润质量存在不同问题,用会计利润评价我国上市公司业绩并不可靠。本文认为上市公司会计利润质量的影响因素主要有:会计方法自身存在缺陷,证券市场监管政策

5、不完善,独立审计制度存在缺陷,上市公司高层管理人员激励机制不当。因此,要提高我国上市公司会计利润质量,就必须进一步完善会计理论等方法,改革证券市场监管政策,完善独立审计制度,大力发展资本市场等。 综上所述,本文按照“提出问题?分析问题?解决问题”的逻辑顺序,对我国上市公司会计利润质量问题进行了系统的研究。本文的特色之处在于:(1)在研究方法上,以实证研究为主,规范研究与实证研究相结合。在实证研究部分,既包含了描述性统计分析,又包含了建模分析和案例分析,与现有的研究相比,研究方法较为全面。(2)已有的相关研究对会计利润质量评价模型的指标赋权多数采用解释性差的客观赋权法,而本文采用主观与客观结合的

6、方法?层次分析法对指标进行赋权,解释性强,而且与其他极少数采用相同方法的研究相比,本文的指标选取更加全面合理。(3)本文认为会计方法和证券监管是影响上市公司会计利润质量的主要因素。而现有的研究大多局限于上市公司的盈余管理,至于上市公司盈余管理的动机及其实现条件则没有进行深入研究。因此,本文揭示了影响我国上市公司会计利润质量的深层次原因,并且针对这些方面提出改进上市公司会计利润质量的意见和建议。 由于种种因素的限制,本文的研究存在一定的局限性。由于本文的主要意图在于建立利润质量评价模型、分析上市公司总体会计利润质量存在问题,因此一些细节问题研究得不够深入和全面,如本文没有讨论ST类和PT类上市公

7、司利润质量,一些影响会计利润质量的非主要因素没有提及。随着我国会计理论和资本市场的进一步发展,笔者将对相关问题进行更深入的研究。关键词:会计利润 会计利润质量 评价指标 利润质量评价模型Research on Accounting Profit Quality ofChinas Listed Company?Empirical Evidencefrom Shenzhen Stock ExchangeABSTRACT As one of the most important indicators of the performance of enterprises, accounting prof

8、it is concerned by all of the stakeholders. The accounting profit is one of the important conditions for listed companies to maintain their listing status, issue stocks, ration shares and season equity offering. However, for various reasons, accounting profit will not reflect the true situation of l

9、isted companies. To some extent, not only the existing accounting principles and practices but also the earnings management of listed companies affected the accounting profit quality. For a long time, people had not paid enough attention to the quality of accounting profit. Therefore, evaluating qua

10、lity of accounting profit of listed companies is beneficial to reveal shortcomings of current accounting profit, and significant to improve quality of accounting profit and accounting theory, to promote development of the securities market as well as social harmony and progress. Taking listed compan

11、ies of Shenzhen Stock Exchange for example, this paper analyzed accounting profit quality of listed companies, and proposed some countermeasures and suggestions in allusion to affecting factors of accounting profit quality. The paper is divided into four chapters, and the basic content of each chapt

12、er is as follows: Chapter 1: Introduction. In this chapter, the author introduced the background and significance of this research, the current research at home and abroad, the methods and ideas of this research, as well as the framework, characteristics and limitations. Chapter 2: Evaluation Index

13、of Accounting Profit Quality. In this chapter, the author analyzed the concept and characteristics of accounting profit, as well as the concept and characteristics of accounting profit quality, and finally set up evaluation index of accounting profit quality. Conclusion of this chapter: 1 compared w

14、ith the economic income, the accounting income was easy for measurement, but it failed to reveal the true economic value of assets and was easily manipulated. 2 Accounting profit quality including cash supportability, sustainability, growth and safety. Chapter 3: Empirical Research on Accounting Pro

15、fit Quality of Listed Companies. After eliminating ST, PT and financial companies, this chapter selected 386 listed companies of Shenzhen Stock Exchange. At first, this chapter analyzed accounting profit quality on a descriptive statistical method, and then discussed each group using accounting prof

16、it quality evaluation model after classification. Finally, a case is analyzed. Chapter 4: Conclusions and Countermeasures. At first, this chapter summarized the accounting profit quality of listed companies in China, and then analyzed affecting factors of accounting profit quality. Finally, solution

17、s and suggestions are given. Conclusion of this paper: 1 the listed companies had poor accounting profit quality. Accounting profit quality of different group had different problems. Accounting profit was failed to evaluate performance of listed companies in China. 2 Affecting factors of accounting

18、profit quality were defects of accounting methods, imperfection of market supervision and policy, defects of independent audit system, incompletion of incentives system for senior manager. 3 To improve the quality of accounting profit, we must further improve the accounting measures, improve market

19、supervision and policy, and develop the capital market. Characteristics of this paper: 1This paper based on empirical research, including a descriptive statistical analysis, model analysis and case analysis. Compared with the current study, the method of this paper is more comprehensive. 2This paper

20、 used Analytical Hierarchy Process AHP method for index weighting. And compared with other studies, this papers index are more comprehensive and reasonable. 3This paper considered that accounting method and securities supervision were the main affecting factors of accounting profit quality. However,

21、 most research put reasons down to earnings management, without explanting motivation and condition to realize earnings management. This paper gave a deep analysis of factors which affect accounting profit quality. Finally, countermeasures and suggestions which could improve the quality of accountin

22、g profit were given Because of various factors, this study may have some limitations: The main intention of this research was to set up evaluation model of accounting profit quality, and analyze accounting profit quality of listed companies, so the author didnt discuss other issues deeply. For examp

23、le, accounting profit quality of ST and PT companies weren't discussed, and some unimportant affecting factors of accounting profit quality were not mentioned. Along with the further development of accounting theory and the capital market, the author will keep study on this issue in the future.K

24、EYWORDS: accounting profit accounting profit quality evaluation index evaluation model of profit quality 目 录第1章 导论 1 1.1 研究背景及意义1 1.2 国内外研究现状2.2 .4 1.3 研究方法与思路7 1.4 本文的内容与框架7 1.5 研究特色与局限8第2章 会计利润质量评价指标设计.10 2.1 利润的概念界定.10101113 2.2 会计利润质量诠释.15 2.3 会计利润质量的评价指标.1616171920第3章 我国上市公司会计利润质量经验研究.22 3.1 国内

25、外文献回顾.22 3.1.1 国外文献回顾22 3.1.2 国内文献回顾23 3.2 样本选取及数据来源.24 3.3 上市公司会计利润质量描述性统计分析.252535 3.4 上市公司会计利润质量综合评价.3636 36384343 3.4.6 小结50 3.5 上市公司会计利润质量案例分析.51第4章 结论分析及对策建议54 4.1 我国上市公司会计利润质量总体评价.54 4.2 影响我国上市公司会计利润质量因素分析.5555576060 4.3 提高上市公司会计利润质量对策与建议.61 4.3.1 完善会计方法61 4.3.2 完善证券市场监管政策63 4.3.3 改革独立审计制度64

26、4.3.4 改革高层管理人员的激励机制65 4.3.5 大力发展资本市场65参考文献.67附录71致谢75主要学术成果76 第1章 导论1.1 研究背景及意义 会计利润是反映企业财务状况和经营成果的重要评价指标,它不但是上市公司业绩好坏的标志,还为上市公司的投资者、债权人、社会公众等提供决策相关的利润信息,因此,会计利润作为业绩评价指标对上市公司本身和其外部利益相关者都起着举足轻重的地位。然而,近年来国内外上市公司的种种现象引起我们对会计利润问题的高度重视,国外有美国的安然事件,施乐、世通等大公司会计造假案,国内有琼民源、蓝田股份、黎明股份等上市公司事件。以我国银广夏事件为例。1999年,银广

27、夏净利润总额1.27亿元,每股盈利0.51元;2000年,净利润达到4.18亿元,比上年增长226.56%,每股收益0.827元,表面看业绩很好。但事实上,银广夏巨额利润背后现金流量明显不足。1998年公司经营现金净流量为-20792479元,投资现金净流量为-123443350元,筹资活动现金净流量为121283838元,现金流量净增加额为-22951990元;1999年更是变本加厉,其经营现金净流量-5575052元,投资活动现金净流量-372170118元,筹资活动现金净流量655814690元。缺乏现金支持的巨额会计利润如昙花一现,银广夏虚假业绩事件很快暴露,众多投资者损失惨重。基于会

28、计利润操纵现象愈演愈烈,我国财政部从1999年起陆续组织驻各地财政监察专员办事处展开了对企业、上市公司、事业单位的质量检查工作,并陆续发布了中华人民共和国财政部会计信息质量检查公告。到目前为止,共发布了十二号公告,检查结果不容乐观。 这些现象充分说明,会计利润极易被企业操纵,以会计利润评价企业业绩并不能达到利益相关者预期效果。一方面,由于种种原因,目前的会计利润受主观因素的影响较大。我国的会计利润是基于权责发生制衡量企业最终经营成果的产物,权责发生制下形成的会计利润存在许多缺陷。因此,目前的会计利润不仅不能体现企业决策与经营管理的首要变量?现金流量,而且权责发生制使企业有可能在某种动机的驱使下

29、对会计利润进行操纵。这就必然导致以会计利润为基础构筑的企业盈利能力评价指标存在严重缺陷。诸如每股收益、净资产收益率等衡量企业盈利能力的综合性指标仅仅反映企业盈利的数量,而不能揭示其内在质量,从而使得其决策价值大大降低。另一方面,我国上市公司利益相关者对现金的重视程度远远不够。现有的会计体系对现金流量信息只在现金流量表中有所披露,而这一仅有的信息也没有得到充分利用。无论作为监管机构的证监会还是其他的利益相关者,对上市公司的业绩评价仍然以会计利润为标准,这在某种程度上更加剧了会计利润问题的严重性。因此,研究和分析上市公司利润质量问题势在必行。本文的研究结论将对提高上市公司会计利润质量,正确评价上市

30、公司的经营业绩,促进会计理论的修改完善、证券市场的健康发展以及社会的和谐具有重大的意义。1.2 国内外研究现状 自鲍尔和布朗(Ball & Brown,1968)展开对会计盈利数字有用性的实证研究以来,西方学术界采用各种方法从不同角度进行研究。 1968年,鲍尔和布朗对年度报告盈利数据与股票价格之间的关系进行了实证研究,为盈利信息的有用性提供了实质性证据。同年,比弗(Beaver)从另一角度也验证了公司财务报告盈利信息披露对股票价格的影响,他发现会计盈利与股票价格存在正相关关系。鲍尔、布朗和比弗的研究结论,证实了会计盈利信息的有用性。1995年,弗尔森和奥尔森(Feltham and

31、Ohlson)开创性地提出了以会计利润数据为基础的股票计价模型 汤云为,陆建桥,论证券市场中的会计研究:发现与启示,经济研究,1998年7期。 列夫和萨格瑞金(Lev and Thiagarajans,1993)研究了利润质量与利润持久性的问题,他们发现利润质量高的组,ERC也高,与理论期望的一致,也就是说,利润质量与利润持久性正相关。 许多研究者着手探讨利润或现金流量中的哪一个与非正常报酬率具有更高的相关性问题。鲍尔和布朗用现金流量取代利润之后重复了他们的研究(鲍尔和布朗,1968)。他们用经营收入来代替经营现金流量。结果,对于正数和负数的现金流量变化,其非正常报酬率的绝对值都小于利润变化情

32、况下的非正常报酬率,表明当期现金流量与非正常报酬率的相关性要低些。 比弗和杜克斯(1972)的研究证实了鲍尔和布朗的结论。他们把折旧、折耗和摊销费以及资产负债表上的递延税收的变化重新加回到利润中,从而求得了经营现金流量的近似值。他们发现:与未预期经营现金流量相比,未预期利润与非正常报酬率具有较大相关性。 帕提尔和卡普兰(1977)检验了经营现金流量是否能够提供年度利润未曾提供的信息。他们的结论是,现金流量根本不具有任何边际信息。在研究中,帕提尔和卡普兰使用“经营总资金”(total funds from operation)来代替经营现金流量。 美国会计学家Bowen 等(1986)对比了应计

33、制下的利润与现金流的不同计量形式(现金流量表正式发布之前)之间所提供信息质量的关系。他们的检验结果揭示:会计利润与现金流的不同计量形式之间的相关性是很低的。这与之前美国财务会计准则委员会的断言:“盈利数据比现金流数据更好地提供了未来现金流的预测。”截然不同。另一位学者Finger(1994)使用时间序列的方法检验了历史盈利与历史现金流数据预测未来现金流的能力,其结论与Bowen 等的结论一样。 Lorek 和Willinger (1996)使用多元时间序列预测模型研究了现金流量数据。他们的研究发现支持了如下观点:“同时考虑历史现金、盈利与应计项目的会计数据进一步提高了现金流的预测能力。”这些研

34、究均说明,历史现金流数据在预测公司未来现金流方面是利润数据所无法替代的,利润数据只有与现金流数据相结合才能够更好的有助于投资者评估公司业绩。 Dechow、Kothari和Watts(1998) 和Bath 等人(2000)的研究结果发现:基于历史现金与应计项目的预测模型有更大的未来现金预测能力。Barth 等人(2002)的另一篇论文则推导出了第三个理论上等价的现金预测模型,即运用当期盈利数据与应计项目预测下一期经营性现金流量。 总结国外研究发现,对利润和现金流量反映未来利润持久性问题的研究上,早期的学者认为利润优于现金流量,而后期的学者与前期的结论不同,或者得出相反结论,或者认为在发展成熟

35、的企业中,利润的预测性更强,而在衰退期的企业中,现金流量预测性更强。无论何种结论都与各国各个时期的经济背景有关,不能一概而论。 与西方学术界相比,我国学者对利润质量的研究起步较晚,总体来说,其侧重点主要有以下几个方面: 目前我国多数文献把利润质量不高归因于盈余管理,如储一昀、王安武(2000)进行实证研究,认为上市公司存在利润操纵是上市公司利润质量不高的主要影响因素。但实际上,盈余管理只是影响我国上市公司利润质量的因素之一,可归为影响利润质量的主观因素,其客观因素还有许多方面,如:物价变动状况、会计政策的选择、现金流量、利润构成情况等(吕博,2000),其他宏观因素有现行会计制度缺陷(汝莹,符

36、蓉,2003)、公认会计准则、信息监管条例等(程小可,2004)。 我国对利润质量的评价方法大体有两种方法,主要有:(1)报表分析法。报表分析法主要利用财务报表相关指标对会计利润质量进行分析,采用的指标一般取自资产负债表和利润表。一种方法是通过经常性收益或者非经常性收益在利润总额中的比重判断利润质量。如魏刚,王志台,赵宇龙,蒋义宏、牟海霞等人通过主营业务利润在利润总额中的比重、非经常性收益占净利润的比率来分析会计利润质量。另一种方法是通过财务指标判断利润质量。李春华等人设置了5个反映现金流量与利润比值的指标:经营现金流量/营业利润、主营业务收现率、经营现金流量/净利润、现金毛利率/产品毛利率、

37、投资收现率。周海浪在收益质量及其评价微谈中用反映收益的现金保障性指标、收益的持续性指标、收益的稳定性指标、收益的安全性指标对利润质量进行评价。(2)现金制与应计制(即权责发生制)对比分析法。储一昀、王安武(2000)首先将利润与应计制进行对比分析。他们认为只有伴随现金流入的利润才具有较高质量,具体表现为应计制基础上利润指标数值与现金制基础上利润指标数值的差异程度,一般而言,这一差异越小,利润质量就越高。他们利用应计制与现金制下的净资产收益率、每股收益、总资产收益率和销售利润率等8个财务指标进行对比分析。 除上述研究之外,一些学者从其他方面研究了上市公司利润质量的评价方法。如:陈玉珍(2003)

38、认为利润质量评价指标应包括两个方面,一是利润的构成,二是用应计制和现金制下有关利润指标的差异;郭永清(2000)通过一些识别信号发现上市公司财务的异常情况,然后采用不良资产剔除法、关联交易剔除法、异常利润剔除法、现金流量分析法对利润质量进行评价;柳木华(2003)借鉴西方学术文献,基于财务报告选择了8个指标作为反映利润质量的信号。这些指标分别为毛利、营业和管理费用、非经常性利润、实际税率、存货、应收账款、资产减值准备及审计意见。 我国学者对利润质量研究结论大同小异,普遍认为我国上市公司总体利润质量不高,但各个样本结论略有差异。 魏刚(1999)的研究发现,一般上市公司非经常性损益占净利润的比重

39、较大,并且呈逐年上升的趋势,不少ST、PT公司借助非经常性损益操纵利润。 储一昀、王安武(2000)的研究发现,我国上市公司的利润质量呈两极分化的态势,即利润质量好与利润质量差的公司比较多,而利润质量一般的公司数量较少。我国上市公司总体利润普遍缺乏现金保障,利润质量比较低。 在不同样本的研究中,发现一些特殊样本的上市公司利润质量较差。如ROE(净资产收益率)略高于6%的上市公司、IPO上市公司(尤其在发行年度)(蒋义宏、牟海霞,2001)和EPS(每股收益)略大于零的微利公司(周晓苏,2004)非经常性收益占净利润的比例显著高于其他上市公司,利润质量相对较差。 (1)关于利润持久性研究。王志台

40、(2000)、赵宇龙(2000)采用公司的主营业务利润作为永久性利润的表征变量,以主营业务利润占利润总额的比重为会计利润持续性衡量的标准,对我国上市公司的会计利润质量进行研究。 (2)会计利润有用性研究。近年来,随着我国证券市场的发展和会计改革的深入,我国学者也开始着手研究会计利润数字的有用性。这其中具有代表性的有: 赵宇龙(1998)借鉴了鲍尔和布朗的研究方法,选取了上海股市123家样本公司,对共369个利润披露日(从1994年到1996年)前后各8周的股票非正常报酬率符号与当年未预期会计利润符号之间进行相关性实证检验,证实了会计利润披露具有信息含量的经验证据。此后,赵宇龙在2000年再次研

41、究,结论基本一致。 陈晓、陈小悦和刘钊撰写的A股盈余报告的有用性研究?来自上海、深圳股市的实证证据(1999)一文在交易量反应分析的基础之上,运用回归分析方法,以中国深沪两地上市的A股公司为对象,对公司利润数字(样本利润公告日期为1994年到1997年)的有用性进行了大样本检验。该研究结果表明,与美国学者的发现相似,中国股市也存在着预示效应和公告后效应,会计利润数据的有用性并不因中国会计准则、股市监管方法和力度与发达国家相比存在一定的差距而消失。但是,市场对于利润指标的理解仅限于较低层次,大多数投资者把没有经过股本调整的名义每股收益当作当年真实的每股收益,并且年报披露前后利润反映系数的符号表明

42、市场存在浓厚的投机成分,机构投资者有利用内幕信息操纵市场的迹象。 赵宇龙、王志台(1999),孟卫东、陆静(2000)分别探查市场是否存在“功能锁定”现象。研究发现中国股市存在功能锁定现象,也就是说,投资者不能区别利润质量。而柳木华(2003)的研究认为中国的资本市场也能识别会计利润质量,并做出理性的反应。 总结我国对利润质量的研究,发现我国的研究较多侧重于利润的有用性,研究指标多数取自资产负债表和利润表,较少从现金流量来研究会计利润质量。对利润质量存在的问题,大多研究简单地归因于盈余管理,缺乏深层次分析。因此,本文将主要从利润表和现金流量表选取指标,重点对我国上市公司会计利润质量进行评价,并

43、将揭示影响我国上市公司会计利润质量的深层次原因。 本文以实证研究为主,规范研究与实证研究相结合,定性分析与定量分析相结合,既有描述性统计分析,又涉及模型分析和个案分析。数据主要来源于现金流量表和利润表,在数据分析设计指标时运用Excel工作表格进行图表设计,在建立模型过程中运用了层次分析法专用软件,Yaahp软件。 本文按照“提出问题?分析问题?解决问题”的逻辑顺序,首先从整体上对上市公司会计利润质量进行描述性统计分析,进而分类讨论上市公司会计利润质量存在的问题,再从理论上和实践中探讨会计利润质量问题存在的原因,最后提出改善上市公司会计利润质量现状的意见及建议。 全文共分四章,每章基本内容如下

44、: 第一章,导论。作为文章的开篇,本章主要介绍本文的研究背景及意义、目前国内外的研究现状,并简要介绍本文的研究方法与思路、内容与框架及特色之处和局限。 第二章,会计利润质量评价指标设计。研究上市公司会计利润质量问题,首先必须正确认识会计利润。为此本文首先从经济收益概念出发,引出会计利润的概念并分析了会计利润的特点,进而诠释会计利润质量的概念并分析利润质量的特点,最后根据会计利润质量的特点构建上市公司会计利润质量评价指标。本文认为:与经济收益相比,会计利润的优点是便于会计计量,缺陷是不能反映全部收益、不能揭示资产的真实经济价值且易被人操纵;在利润信息真实的基础上,会计利润质量应从现金保障性、持续

45、性、成长性和安全性等方面综合评价。 第三章, 我国上市公司会计利润质量经验研究。本章以深市上市公司为样本,剔除了ST类和 PT类上市公司和金融类上市公司后得到样本上市公司386家,选取了2001年到2005年的相关财务数据。本章首先采用描述性统计分析方法,运用第二章设计的指标分析了上市公司总体会计利润质量;进而构建了上市公司利润质量评价模型,得出每个上市公司会计利润质量分值,并按净资产收益率对上市公司进行分类,探讨了不同类别上市公司会计利润质量存在的问题;最后对上市公司会计利润质量进行了个案分析。 第四章,结论分析及对策建议。本章首先根据上文的分析总结出我国上市公司利润质量存在的问题,进而基于

46、这些问题分析影响上市公司会计利润质量主要因素,最后提出解决上市公司会计利润质量问题的意见和建议。本文的研究结论为:我国上市公司总体利润质量不高,会计利润现金保障性差、利润来源不稳定、成长性不佳,各类上市公司会计利润质量存在不同问题,用会计利润评价我国上市公司业绩并不可靠。本文认为上市公司会计利润质量的影响因素主要有:会计方法自身存在缺陷,证券市场监管政策不完善,独立审计制度存在缺陷,上市公司高层管理人员激励机制不当。因此,要提高我国上市公司会计利润质量,就必须进一步完善会计理论等方法,改革证券市场监管政策,完善独立审计制度,大力发展资本市场等等。1.5 研究特色与局限 本文的研究特色主要体现在

47、以下几个方面:(1)在研究方法上,以实证研究为主,规范研究与实证研究相结合。在实证研究部分,既包含了描述性统计分析,又包含了建模分析和案例分析,与现有的研究相比,研究方法较为全面。(2)已有的研究中,对会计利润质量评价模型的指标赋权多数采用解释性差的客观赋权法,本文采用主观与客观结合的方法?层次分析法对指标进行赋权,解释性强,而且与其他极少数采用相同方法的研究相比,本文的指标选取更加全面合理。(3)本文认为会计方法和证券监管是影响上市公司会计利润质量的主要因素。而现有的研究大多局限于上市公司的盈余管理,至于上市公司盈余管理的动机及其实现条件则没有进行深入研究。本文揭示了影响我国上市公司会计利润质量的深层次原因,并且针对这些方面提出改进上市公司会计利润质量的意见和建议。 由于种种因素的限制,本文的研究存在一定的局限性。由于本文的主要意图在于建立利润质量评价模型、分析上市公司总体会计利润质量存在问题,因此一些细节问题研究得不够深入和全面,如本文没有讨论ST类和PT类上市公司利润质量,一些影响会计利润质量