主板、中小板、创业板对比表

1、挂牌类型主板（第一版）中小企业板（属主板）2004创业板（第二版）2009交易所上海、深圳证券交易所深圳证券交易所深圳证券交易所市场代码上证6深证02300针对对象较大型、基础较好的实力雄厚企业流通股本规模较小的企业暂时无法在主板上市的创业型企业，中小企业和高新技术企业定期报告要求年报、半年报、季报年报、半年报、季报交易模式连续竞价连续竞价经营时间连续经营满3年连续经营满3年财务要求最近3个会计年度满足一个即可：净利润为正且累计超过 3000万最近2年连续盈利，最近两年净利润累计超过1000万且持续增长；最近3个会计年度现金流量累计超过5000万或营业收入累计超过 3亿最近一年盈利，且净利润不

2、少于500万，最近一年营业收入不少于 5000万，最近2年营业收入增长率不低于 30%最近一期末不存在未弥补亏损最近一期末不存在未弥补亏损，且净资产不少于2000万最近一期无形资产占净资产比例不高于20%发行前股本总额不少于3000万股无发行后的股本总额不少于5000万发行后的股本总额不少于3000万公司管理最近3年，主营业务和董高无重大变动，未变更实际控制人最近2年，主营业务和董高无重大变动，未变更实际控制人董事会下设战略、审计和薪酬委员会，各委员会至少指定一名独董担任委员有股东大会、董事会、监事会、独董、董事秘书、审计委员会制度独董占董事会至少 1/3其他要求注册资本已缴足；出资资产所有权

3、已经完成转移；发行人主要资产不存在重大权属纠纷。要求保荐人对公司成长性、创新性提出专项意见；要求发行人在招股说明书上作出风险 提示；要求控股股东对招股说明签署确认意见。项目主板、中小板创业板也称为一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），是一个国家或地区证券发创业板又称二板市场，即第二股票交易市场。创业板是指专为暂时无法在主板上市的中名称定义行、上市及交易的主要场所。主板市场先于创业板市场产生，二者既相互区别又相互联系，小企业供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充，在创业板市是多层次资本市场的重要组成部分。相对创业板市场而言，主板市场是资本市场中最重要的场上市的公

4、司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短规模较小，组成部分，很大程度上能够反映经济发展状况，有“国民经济晴雨表”之称。主板市场对发业绩也不突出，但有很大的成长空间。可以说，创业板是一个门槛低、风险大、监管严行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市企业多为大 型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。中国大陆的主板市场包括上交所和 深交所两个市场格的股票市场，也是一个孵化科技型、成长型企业摇篮；其目的主要是扶持中小企业， 尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战 略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设

5、添砖加瓦。适用法规中华人民共和国公司法中华人民共和国证券法首次公开发行股票并上市管理办法上海证券交易所股票上市规则中华人民共和国公司法中华人民共和国证券法首次公开发行股票并上市管理办法深圳证券交易所股票上市规则主体资格依法设立且合法存续的股份有限公司依法设立且合法存续的股份有限公司经营年限持续经营时间在3年以上持续经营时间在3年以上财务指标 盈利要求主板：(1)最近3个会计年度净利润均为正数且累 计超过人民币3,000万元，净利润以扣除非 经常性损益前后较低者为计算依据；(2)最近3个会计年度经营活动产生的现金 流量净额累计超过人民币5,000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3

6、亿元；(3)最近一期不存在未弥补亏损；(4)无形资产与净资产比例不超过20%,过去三年财务报告中无虚假记载。中小板：(1)最近3个会计年度净利润均为正且累计 超过人民币3000万元；(2)最近3个会计年度经营活动产生的现金 流量净额累计超过人民币 5000万元；或者最 近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；(3)最近一期末无形资产占净资产的比例不 高于20%;(4)最近一期末不存在未弥补亏损。最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于 5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%;净利润以扣

7、除非经常性损益前后孰低者为计算依据。(注：上述要求为选择性标准，符合其中一条即可)最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20% o主营业务最近3年内没有发生变化重大变化发行人应当主营业务突出。同时，要求募集资金只能用于发展主营业务，最近2年没有发生重大变化。资产要求最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于 20%;且不存在未弥补亏损。最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。股本及公众持 股要求主板：发行前不少于 3,000万股；上市股份公司股本总额不低于人民币5,000万元；公中小板：发行前股本总额不少于人民币3000万元；发行后股本总额不少

8、于人民币 5000万发行后股本总额不少于 3000万元众持股至少为25%;如果发行时股份总数超过4亿股，发行比例可以降低，但不得低于 10%;发行人的股权清晰，控股股东和受控 股股东、实际控制人支配的股东持有的发行 人股份不存在重大权属纠纷发行前股本总额不少于人民币3000万元；发行后股本总额不少于人民币 5000万元。元。发行后总股本在4亿股以上的，公开发行比例 不低于10%;发行后总股本在4亿股以下的， 公开发行比例不低于 25%。一般来说，拟在上交所发行上市的， 其首次公 开发行的股数应不少于1亿股。实际控制人最近3年内未发生变更最近2年内未发生变更董事及管理层最近3年内未发生变更最近2

9、年内未发生变更同业竞争发行人的业务与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争关联交易不得有显失公平的关联交易，关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形不得有严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易成长性及创新 能力无限制“两高五新”企业，发行人具有较高的成长性，具有一定的自主创新能力，在科技创新、制度创新、管理创新等方面具有较强的竞争优势；符合“两高五新”标准，即1、高科技：企业拥有自主知识产权的；2、高增长：企业增长高于国家经济增长，高于行业经济增长；3、新经济：1)互联网与传统经济的结合 2)移动通讯3)

10、生物医药；4、新服务：新的经营模式；5、新能源：可再生能源的开发利用 ，资源的综合利用；6、新材料：提高资源利用效率的材料；节约资源的材料；7、新农业：具有农业产业化；提高农民就业、收入的)募集资金用途应当有明确的使用方向，原则上用于主营业务应当具有明确的用途，且只能用于主营业务限定行为(1)发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的 持续盈利能力构成重大不利影响(1)发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人 的持续盈利能力构成重大不利影响(2)发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行 人的持续盈

11、利能力构成重大不利影响(3)发行人最近一个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户 存在重大依赖；(4)发行人最近一个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益(5)发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使 用存在重大不利变化的风险(6)其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形(2)发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响(3)发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险(4)发行人最近一年的营业收

12、入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖(5)发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益交易模式连续竞价连续竞价交易单位100股100股交易时间相同相同涨跌幅+ 10%+ 10%结算方式T+1交收，多边净额结算，货银对付，担保交收T+1交收，多边净额结算，货银对付，担保交收证券账户深、沪交所证券账户深、沪交所证券账户资金账户第三方存管资金账户第三方存管资金账户性质强制性强制性年/中/季报要求/要求/要求要求/要求/要求交易时间相同相同临时报告要求要求财务报告审计要求要求披露场所证监会指定媒体证监会指定媒体信息披露监管交易所自律监管证监会行政监管交易所自律监管证监

13、会行政监管发行批准核准制核准制审批机构证监会证监会保荐期三年两年地方政府不直接监管不直接监管违法行为最近36个月内未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行过证券，或者有关违法行为虽然发生在36个月前，但目前仍处于持续状态；最近36个月内无其他重大违法行为发行人最近3年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为；发行人 及其股东最近3年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券，或者 有关违法行为虽然发生在 3年前，但目前仍处于持续状态的情形发审委设主板发行审核委员会，25人设创业板发行审核委员会，加大行业专家委员的比例，委员与主板发审委委员不互相兼 任。初审征求意见征

14、求省级人民政府、国家发改委意见无保荐人持续督 导首次公开发行股票的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度；上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度。持续督导的期间自证券上市之日起计算。在发行人上市后3个会计年度内履行持续督导责任投资人无限制有两年投资经验的投资者信息披露及定 期报告年报、半年报和季报年报、半年报和季报备案及审核审核制审核制发行规模发行后股本总额不少于 3000万元公司治理公司治理：发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制 度，相关机构和人员能够依法履行职责；发行人董事、监事

15、和高级管理人员符合法律、行政 法规和规章规定的任职资格；发行人的董事、监事和高级管理人员已经了解与股票发行上市 有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任；内部控 制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效 率与效果应具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营能力；资产应当完整；人员、财务、机构以 及业务必须独立具有完善的公司治理结构，依法建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董 事会秘书、审计委员会制度，相关机构和人员能够依法履行职责其他要求1、发行人最近三年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没

16、有 发生变更；1、发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖；2、在公司治理方面参照主板上市公司从严要求，要求董事会下设审计委员会，并强化独2、发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷；3、发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策；4、最近三年内不得有重大违法行为。企业改制步骤立董事履职和控股股东责任；3、要求保荐人对公司成长性、自主创新能力作尽职调查和审慎判断，并出具专项意见；4、要求发行人的控股股东对招股说明书签署确认意见；5、要求发行人在招股说明书显要位置做出风险提示，内容为“本次股票

17、发行后拟在创业 板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高等 特点，投资者面临较大的市场波动风险，投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本 公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定”。6、不要求发行人编制招股说明书摘要。1聘请专业的中介机构（包括专业律师、主办券商、具有证券从业资格的会计师和评估师）；2成立专门工作小组，负责准备相关资料，配合中介机构进行尽职调查；注意：工作小组工作人员应包括生产、销售、采购、技术、财务、人事等各业务环节负责人。3指定一名工作协调人（通常由公司董事会秘书担任），负责督促公司内部各部门按照要求准备相关材料上市审核流程和对外联络；4提供一间办公室以便妥善保管公司提供的尽职调查材料，方便中介机构现场办公。打也披懑 金町甫会 7收审二T+60 H T+75."908J1卜T+10010,核 NT+N主板、中 小板、创 业板发 行上市 的费用我国发行上市的证券承销费一般不超过融资金额的3%,整个上市成本一般不会超过融资金额的5%项目