财务评价报告

1、GROUPsystemofficeroomSANYUA16H-工业建设工程财务评价报告选题代码工程九录姓名丽奉_学号、工程专业班级2021级经济学概况,完成,时间年月3所属院校大连海事大学航运经济与治理学院项既根本情况3二工程投资根本计算数据4三报告表格内容概况5二、工程融资前盈利水平分析5一营业收入、营业税金及附加估算5二固定资产折旧计算7三利润与所得税计算7四工程投资现金流量计算8五判断工程盈利水平10三、工程融资后盈利水平分析11一借款需要量计算11二固定资产投资借款建设期利息计算11三固定资产投资还贷方案与利息计算12六流动资金融资利息计算13七利润与所得税计算15A工程资本金现金流量

2、计算17四、投资工程偿债水平和生存水平分析19一利润分配计算19二财务方案现金流量计算21三总结24五、财务评价分析结论24一、工程概况一工程根本情况某工业建设工程,计算期为15年,建设期为3年,第4年投产,第5年开始达到设计生产水平.二工程投资根本计算数据1 .该工程建设投资7950万元,分三期投入,建设投资情况如表所示.表1建设投资分年估算表年份123建设投资万元2000350024502 .工程的冏定资产综合折旧年限为15年,残值率为5%,期末残值等于账面价值3 .建设工程资金的50%为资本金,50%采用银行贷款,采用年中到款法.4 .贷款年利率为9.8%,建设期只计算利息不做本息偿付.

3、建设期利息全部予以资本化.5 .从第4年末开始,采用当期利息全部归还、本金分10年等额归还的方式进行归还.表2资本金分年投入表年份/期数123资本金万元1(10()12256 .流动资金投资约需2400万元,全部从银行借款,年利率为9.8%.流动资金借款利息当期全部归还,本金在工程期末一次归还.7 .年营业收入和经营本钱预测的相关数据如表3所示.表3营业收入和经营本钱预测表年份/期数45、15营业收入/万5551818281828182元经管本钱/万元35584788478847888.营业税为营业收入的5%计算,城市维护建设费和教育费附加分别根据营业税的7%和5%计算.所得税率为25%9 .

4、盈余公积金根据税后利润10%计提.其他不做考虑.10 .除了计提法定盈余公积金以外的当期利润,划入到应付利润账户(权益)11 .工程的加权平均资金本钱为12%.(三)报告表格内容概况报告采用EXCEL,数值型数据,保存小数点后面一位,比率性数据或指标请按59.99%的数据格式保存)1、财务分析辅助报表(1)建设总投资估算表(2)建设期利息估算表(3)工程总投资使用方案与资金筹措表(4)营业收入、营业税金及附加估算表(5)总本钱费用估算表(含经营本钱)2、财务分析报表(0工程投资现金流量表(融资前)(2)借款还本付息方案表(3)工程资本金现金流量表(4)利润与利润分配表(5)财务方案现金流量表二

5、、工程融资前盈利水平分析(一)营业收入、营业税金及附加估算1、建设总投资估计表表1建设总投资估计表(单位：万元)年份1234合计建设投资30004000200090002、年管业收入和经营本钱预测的相关数据表3营业收入和经营本钱预测表年份/期数45、15营业收入/万元5551818281828182经营本钱/万元3558478847884788营业税为营业收入的5%计算,城市维护建设费和教育费附加分别根据营业税的7%和5%计算.3、营业收入、税金及附加和经营本钱预测1第4期营业税=5551X5%=277.6万元2笫5期-第15期营业税=8182X5%=409.1万元第4期城市维护建设费=277

6、.55X7%=19.4万元4第5期-第15期城市维护建设税费=409.1X7%=28.6万元第4期教育费附加=277.55X5%=13.9万元6笫5期-第15期教育费附加=409.1X5%=20.5万元第4期营业税及附加=277.6+19.4+13.9=310.9万元8第5期-第15期营业税及附加=409.1+28.6+20.5=458.2万元4、营业收入、税金及附加和经营本钱预测表表4营业收入、税金及附加和经营本钱预测表单位：万元年份4515管业收入5551818281828182营业税金及附加310.9458.2458.2458.2经营本钱3558478847884788二固定资产折旧计算

7、1、固定资产投资及相关数据该工程建设投资7950万元,工程的固定资产综合折旧年限为15年,残值率为5%,期末残值等于账面价值.2、固定资产折旧计算795015%年折旧额=15=503.5万元三利润与所得税计算1、利润总额的计算利润总额=营业收入-营业税金及附加-总本钱费用2、所得税的计算所得税=利润总额X25%3、税后利润的计算税后利润=利润总额-所得税4、利润与所得税计算表表5利润与所得税计算表融资前单位：万元序号工程计算期45151营业收入55518182818281822营业税金及附加310.9458.2458.2458.23总本钱费用=3.1+32+3.34061.55291.5529

8、1.55291.53.1经管本钱35584788478847883.2折旧费融资前503.5503.5503.5503.53.3利息支出00004利润总额=1-2-31178.62432.32432.32432.35所得税=4*25%294.7608.1608.1608.16税后利润=4-5884.01824.21824.21824.2四工程投资现金流量计算1、回收固定资产余值计算到第15年末回收固定资产余值期末残值等于账面价值为:7950-503.5X12=1908万元2、回收流动资金解释到第15年末回收流动资金为：2400万元3、第15期现金流入计算第15期现金流入=营业收入+回收固定资产

9、余值+回收流动资金4、所得税前净现金流量计算所得税前净现金流量=现金流入-现金流出5、调整所得税解释调整所得税引用“表5利润与所得税计算表的“所得税中的数据进行后续计算.6、所得税后净现金流量计算所得税后净现金流量=所得税前净现金流量-调整所得税7项目投资现金流量表表6工程投资现金流量表单位：万元序号工程1234567891011121314151现金流入0()055518182818281828182818281828182818281828182124901.1管业收入0005551818281828182818281828182818281828182818281821.2补贴收入000

10、0000000000()01.3回收固定资产余值0000000000000019081.4回收流动资金0000000000000024002现金流出2000350048503868.95246.25246.25246.25246.25246.25246.25246.25246.25246.25246.25246.22.1建设投资2000350024502.2流动资金24002.3经管本钱3558478847884788478847884788478847884788478847882.4营业税金及附加310.9458.2458.2458.2458.2458.2458.2458.2458.245

11、8.2458.2458.22.5维持运管投资0()00000000000003所得税前净现金流量1-2-2000-3500-48501682.12935.82935.82935.82935.82935.82935.82935.82935.82935.82935.87243.84累计所得税前净现金流量-2000-55000350-8667.9-5732.1-2796.3139.53075.36011.18946.911882.714818.517754.320690.127933.95调整所得税298608.8608.8608.8608.8608.8608.8608.8608.8608.8608

12、.8608.86所得税后净现金流量-2000-350048501384.1232723272327232723272327232723272327232766357累计所得税后净现金流量-2000-5500-10350-8965.9-6638.9-4311.9-1984.9342.12669.14996.17323.19650.111977.114304.120939.1(五)判断工程盈利水平1>税后内部收益率(FIRR)计算NPV=-2000-3500(P/F,i,1)-4850(P/F,i,2)+1384.1(P/F,i,3)+2327(P/A,i,10)X(P/F,i,3)+663

13、5(P/F,i,14)=0求根.取i=16%,NPVl=301.2497>0=17%,NPV2=-165.1071<0那么FIRR=16%+(17%-16%)301.2497301.2497+|-165.10711=16.65%2、投资回收期(Pt)计算(1)动态投资回收期:Pt*=T-l+(ClCO)T(P/F,i,n)=10+随自=10.5年913.6£c/-CO),17984gl(2)静态投资回收期：一=7+11二7.9年(C/CzCz3、总结根据“表6工程投资现金流量表,计算得到工程投资的税后内部收益率HRR=16.65%,动态投资回收期Pt*=10.5年,静态投

14、资回收期Pt=7.9年.将该工程的投资内部收益率与可能的资金来源本钱比拟,以确定是否有继续研究的必要.假设股权融资要求的投资回报率为16%,建设工程资金的50%为资本金,50%采用银行贷款,采用年中到款法,银行的年利率为9.8%,那么加权平均的资金本钱是：WACC=O.5X16%+O.5X(1-25%)X9.8%=11.68%FRR=16.65%>11.68%=WACC综上所述：工程的内部收益率大于资金本钱,说明这个工程从盈利水平上还是可以考虑的.三、工程融资后盈利水平分析一借款需要量计算1、建设投资金额解释建设投资金额引用“表1建设投资分年估算表中数据进行后续计算.2、流动资金解释流动

15、资金投资约需2400万元,全部从银行借款,年利率为9.8%.流动资金借款利息当期全部归还,本金在工程期末一次归还.3、权益资金解释权益资金引用“表2资本金分年投入表中数据进行后续计算4、借款需要量解释第1期-第2期借款需要量二建设投资金额-权益资金第3期借款需要量=建设投资金额+流动资金-权益资金第4期开始投产,故借款需要量为05、借款需要量计算表表7借款需要量计算表单位：万元年份1234合计建设投资2000350024507950流动资金24002400权益资金1000175012253975借款带要量10001750362506375二固定资产投资借款建设期利息计算采用年中到款法,每年借款

16、发生在年中,当年借款只计一半利息.第4年初累计的欠款即利息资本化后的总本金.贷款年利率为9.8%,建设期只计算利息不做本息偿付.建设期利息全部予以资本化.1、年初欠款量解释年初欠款二上一年年末欠款累计2、当年借款量解释当年借款量引用“表7借款需要量计算表中的数据进行后续计算.3、当年利息计算当年利息二年初借款本息累计额+本年借款额/2X年利率4、年末欠款累计计算年末欠款累计=当年借款+当年利息5、建设期利息计算建设期利息=第1年-第3年当年利息总和6、建设期利息计算表表8建设期利息计算表单位：万元年利率：9.8%年份1234合计建设期利息为590.4年初欠款010492987.64565.4当

17、年借款1000175012253975当年利息49188.6352.8590.4年末欠款累计10492987.64565.48602三固定资产投资还贷方案与利息计算冏定资产投资借款利息当期全部归还,本金在工程期末一次归还.1、冏定资产投资还款与利息计算.根据与银行商定的条件,第4年开始支付每年的利息再还本金的1/10,10年内还清,利息可计入当期损益.2、期初本息余额解释期初本息余额二上一期期末本息余额3、本期应计利息计算本期应计利息二期初本息余额X年利率9.8%4本期还付息解释本期还复息=本期应计利息5、本期还付本金计算本期还付本金=第4年期初本息余额+106、期末本息余额计算期末本息余额二

18、期初本息余额-本期还付本金六流动资金融资利息计算流动资金借款利息当期全部归还,本金在工程期末一次归还.1、期初本息余额解释期初本期余额为流动资金金额：2400万元2、当期应计利息计算当期应计利息二期初本息余额X年利率9.8%3、当期归还利息解释当期归还利息=当期应计利息4、当期全部利息计算当期全部利息=本期还付息+当期归还利息5、资产投资还贷方案与利息计算表表9资产投资还贷方案与利息计算表单位：万元固定资产投资还贷方案与利息计算单位：万元工程计算期456789101112131415期初本息余额4565.44108.93652.33195.82739.22282.71826.21369.691

19、3.1456.5本期应计利息456.5410.9365.2319.6273.9228.3182.6137.091.345.7本期还付息454.6409.2363.7318.2272.8227.3181.9136.490.945.5本期还付本金456.5456.5456.5456.5456.5456.5456.5456.5456.5456.5期末本息余领4108.93652.43195.82739.32282.71826.21369.7913.1456.60.0流动资金融资利息计算单位：万元期初本息余额24002400240024002400240024002400240024002400240

20、0当期应计利息235.2235.2235.2235.2235.2235.2235.2235.2235.2235.2235.2235.2当期归还利息235.2235.2235.2235.2235.2235.2235.2235.2235.2235.2235.2235.2当期实际归还的全部利息单位：万元当期全部利息+692646600555509463418372327281692646七利润与所得税计算1、冏定资产折旧计算融资后的年折旧费计算,建设期利息计入固定资产原值内年折旧费=795.+59.4"5%30.9万元12、利息支出解释当期全部利息利息支出额引用“表9资产投资还贷与利息计算

21、表中的数据进行后续计算.3、总本钱费用计算总本钱费用=经营本钱+折旧费+利息支出4、利润总额计算利润总额=营业收入-营业税金及附加-总本钱费用5、所得税计算所得税=利润总额X25%6、税后利润计算税后利润=利润总额-所得税7、息税前利润计算息税前利润=利润总额+利息支出二税后利润+所得税+利息支出8、息税折旧摊销前利润计算息税折旧摊销前利润二息税前利润+折旧费利润与所得税计算表序号工程计算期4567891011121314151营业收入5551818281828182818281828182818281828182818281822管业税金及附加310.9458.2458.2458.2458.

22、2458.2458.2458.2458.2458.2458.2458.23总本钱赛用4790.659755929.35883.758385792.45746.75701.15655.45609.S5613.95613.93.1经营本钱3558478847884788478847884788478847884788478847883.2折旧费融资后540.9540.9540.9540.9540.9540.9540.9540.9540.9540.9540.9540.93.3利息支出691.7646.1600.4554.8509.1463.5417.8372.2326.5280.9285.0285.

23、04利润总额449.51748.81794.51840.11885.81931.41977.12022.72068.42114.12109.92109.95所得税112.4437.2448.6460.0471.4482.9494.35057517.1528.5527.5527.56税后利润337.21311.61345.91380.11414.31448.61482.81517.11551.31585.5158241582.47息税前利润1141.22394.92394.92394.92394.92394.92394.92394.92394.92394.92394.92394.98息税折旧摊销

24、前利润1682.12935.82935.82935.82935.82935.82935.82935.82935.82935.82935.82935.8(A)工程资本金现金流量计算1、回收冏定资产余值计算第15年末固定资产余值为：(7950+590.4)-540.9X12=2049.6(万元)2、权益资金解释权益资金引用“表2资本金分年投入表中的数据进行后续计算.3、借款本金归还解释借款本金归还引用“表9资产投资还贷方案与利息计算的“本期还付本金中的数据进行后续计算.4、借款利息支付解释借款利息支付引用“表9资产投资还贷方案与利息计算的“当期全部利息中的数据进行后续计算.5、经营本钱解释经营本钱

25、引用“表10利润与所得税计算表的“经营本钱中的数据进行后续计算.6、营业税及附加解释营业税及附加引用“表10利润与所得税计算表的“营业税及附加中的数据进行后续计算.7、所得税解释所得税引用表10利润与所得税计算表的“所得税中的数据进行后续计算.8、净现金流量计算净现金流量=现金流入-现金流出9、工程资本金现金流量表序号工程计算期1234567891011121314151现金流入00055518182818281828182818281828182818281828182133751.1管业收入00055518182818281828182818281828182818281828182818

26、212补贴收入0000000000000001.3回收固定资产余0000()00000000023431.4回收流动资金0000000000000024002现金流出1(X)0175012255158.66817.86783.56749.46715.16680.96646.66612.46578.26543.96090.58940.52.1权益投资1(X)01750122522借款本金归还456.5456.5456.5456.5456.5456.5456.5456.5456.5456.5024002.3借款利息支付691.7646.1600.4554.8509.1463.5417.8372.2

27、326.5280.92850285.02.4经管本钱3558.04788.04788.04788.04788.04788.04788.04788.04788.04788.04788.04788.02.5营业税金及附加310.9458.2458.2458.2458.2458.2458.2458.2458.2458.2458.2458.22.6所得税000112.4437.2448.6460.0471.4482.9494.3505.7517.1528.5527.5527.52.7维持运管投资3净现金流量-1000-1750-1225421.51396.01430.21464.51498.71532

28、.91567.21601.41635.71669.92123.34466.3IRR=NPV=基准折现率根据加权平均资金本钱为11.68%四、投资工程偿债水平和生存水平分析一利润分配计算1、利润总额计算利润总额=营业收入-营业税及附加-总本钱费用+补贴收入2、应纳税所得额计算应纳税所得额=利润总额-弥补以前年度亏损3、所得税计算所得税=应纳税所得额X25%4、净利润计算净利润=利润总额-所得税5、可供分配利润计算可供分配利润=净利润+期初未分配利润6、税后利润计算税后利润=利润总额-所得税7、提取的法定盈余公积金计算盈余公积金根据税后利润10%计提.其他不做考虑提取的法定盈余公积金二税后利润X1

29、0%8、可供投资者分配利润计算可供投资者分配利润二可供分配的利润-提取的法定盈余公积金9、各投资方利润分配解释各投资方利润分配可与可供投资者分配利润相等10、息税前利润计算息税前利润=利润总额+利息支出11、息税折旧摊销前利润计算息税折旧摊销前利润二息税前利润+折IR+摊销12、利润与利润分配表表12利润与利润分配表单位：万元序号工程计算期4567891011121314151管业收入5551818281828182818281828182818281828182818281822管业税金及附加3404904904904904904904904904904904903总本钱费用4790.659

30、755929.35883.758385792.45746.75701.15655.45609.85613.95613.94补贴收入00000000()0005利润总额=123+4420.417171762.7180831854.01899.6194531990.92036.62082.22078.12078.16弥补以前年度亏损7应纳税所得额=5-6420.417171762.71808318541899.61945.31990.92036.62082.22078.12078.18所得税=7X25%105.1429.3440.7452.1463.5474.9486.3497.7509.1520

31、.6519.5519.59净利润=5-8315.31287.81322.01356.21390.51424.71459.01493.21527.41561.71558.61558.610期初未分配利润00000000000011可供分配的利润=9+10315.31287.813221356.21390.51424.714591493.21527.41561.71558.61558.612提取法定盈余公积金31.5128.8132.2135.6139142.5145.9149.3152.7156.2155.9155.913可供投资者分配的利润283.81159.01189.81220.61251

32、.41282.21313.11343.91374.71405.51402.71402.714应付优先股股利00000000000015提取任意盈余公积金00000000000016应付普通股股利二1£1伞1500()000()0000017各投资方利润分配283.81159.01189.81220.61251.41282.21313.11343.91374.71405.51402.71402.718未分配利润000000()0000019息税前利润1112.12363.12363.12363.12363.12363.12363.12363.12363.12363.12363.1236

33、3.120息税折旧摊销前利润1732.12983.12983.12983.12983.12983.12983.12983.12983.12983.12983.12983.1二财务方案现金流量计算1、长期借款解释长期借款引用“表7借款需要量计算表的“借款需要量中的数据进行后续计算.注：第3期长期借款量二借款需要量-流动资金2、短期借款解释只有流动资金属于短期借款,且在第3期发生.第3期短期借款二流动资金3、权益资金解释权益资金引用“表2资本金分年投入表中数据进行后续计算.4、应付利润计算应付利润=税后利润-提取的盈余公积金5、盈余资金计算盈余资金=资金流入-资金流出6、利息备付率计算利息备付率1

34、CR二,EBIT息税前利润P1一应付利息7、偿债备付率计算偿债备付率DSCR费E'xEBITDA一息税前利润加折旧和摊销7;x一企业所得税PD一应还本付息金额,包括还本金额和计入总本钱费用的全部利息8、财务方案现金流量表表13财务方案现金流量表(单位：万元)计算期序号1234567891011121314151经营活动净现金流量II001540.62466.72455.32443.92432.52421.12409.72398.32386.92375.42376.57569.51.1现金流入000555181828182818281828182818281828182818281821

35、33751.1.1营业收入5551818281828182818281828182818281828182818281821.1.2增值税销项税额1.1.3补贴收入00()00000()0001.1.4其他收入0000000000051931.2现金流出0004010.35715.25726.65738.05749.45760.85772.25783.65795.05806.55805.45805.41.2.1经营本钱3558478847884788478847884788478847884788478847881.2.2增值税进项税额1.2.3营业税金及附加34049049049049049

36、04904904904904904901.2.4增值税0000000000001.2.5所得税112.38437.20448.61460.03471.44482.85494.27505.68517.09528.51527.47527.471.2.6其他流出0000000000002投资活动净现金流量-3000-4000-4850itci00(10n(I(|1)(102.1现金流入0()()00()00000()0002.2现金流出3000400048500000000000002.2.1建设投资30004000200002.2.2流动资金28502.2.3维持营运投资0000000000000

37、002.2.4其他流出3筹资活动净现金流量3000400048503.1现金流入3000400048500000000000003.1.1工程资本金投入14()0200012000000000000003.1.2建设投资借款1600200036503.1.3流动资金借款3.1.4债券0000()00()()0000()03.1.5短期借款3.1.6其他流入3.2现金流出0()()1432.02261.62246.72231.92217.02202.22187.42172.52157.72142.91687.74537.7321各种利息支出实付691.7646.09600.43554.78509

38、.12463.47417.82372.16326.51280.852852853.2.2归还债务本金456.54456.54456.54456.54456.54456.54456.54456.54456.54456.54028503.2.3应付利润股利分配283.771158.91189.71220.61251.41282.21313.01343.81374.61405.51402.71402.74净现金流量1+2+3000108.60205.18208.60212.03215.45218.87222.30225.72229.15232.57688.803031.85累计盈余资金000108.

39、60313.78522.39734.42949.881168.71391.01616.71845.92078.52767.35799.1息税前利润1112.12363.12363.12363.12363.12363.12363.12363.12363.12363.12363.12363.1企业所得税105.1429.25440.66452.07463.49474.90486.32497.73509.14520.56519.52519.52息税折旧摊销前利润1732.12983.12983.12983.12983.12983.12983.12983.12983.12983.12983.12983.1应付利息691.74646.09600.43554.78509.12463.47417.82372.16326.51280.8