集团公司资金管理模式及选择方案

1、集团公司资金管理模式及选择方案一、我国集团公司资金管理模式在我国，当前集团公司采用的资金管理模式主要有四种：报账中心模式，结算中心模式，内部银行模式，财务公司模式。1、报账中心模式这是一种高度集中的资金管理模式，集团公司资金收支的各种权利都集中在母公司的财务部门，各个子公司通过保障中心向母公司提交子公司的财务状况报告，提出资金需求。这种模式又分为统收统支模式和伯父备用金模式两种。这种资金管理模式主要优势是可以对企业资金管理有一个整体性认识，对于提高资金运作的宏观战略性，提高对子公司沉淀资金的使用效率，控制整个集团公司的资金流量及其流向，最终实现企业收支平衡有着积极作用；但这种模式影响各子公司财

2、务管理活动的积极性和灵活性，对于集团公司资金使用效率的提高有着一定的负面影响。2、结算中心模式结算中心模式是在集团公司内部设置专门的机构一一结算中心，处理各个子公司现金收支和资金结算业务，一般结算中心都设置在母公司财务部门当中，作为独立的机构行使职能。结算中心的运作原理如下：由结算中心开设一级账户，各子公司开设一级账户下的二级账户；子公司的收入都存入结算中的一级账户，不可私自挪用；有结算中心代表集团公司对外筹集资金，以保证集团公司的资金需求；依照集团公司的战略，统一计划，对各子公司拨付所需资金；办理各分公司之间的往来结算，计算各分公司在结算中心的现金流入净额和相关的利息成本或利息收入；核定各分

3、公司日常留用的现金余额。3、内部银行模式内部银行是集团公司内部的，管理集团公司内部日常资金结算，资金筹集、调拨和运作的资金管理机构，其设置原理的指导思想是社会银行部分功能内部化，将社会银行的基本职能和管理方式引入企业的管理当中。具体来讲有以下几个方面：各子公司设立内部结算账户；发行集团公司内部支票和货币；发放内部贷款；对内统一调度资金，对外统一筹集资金；制定内部结算制度，监督资金运作的合法性和合理性;建立信息反馈系统；银行化管理。4、财务公司模式在我国，财务公司一般是集团公司发展到较大规模后，由人民银行批准设立的集团公司的子公司。财务公司属于非银行金融机构，它经营部分银行业务，除抵押放款以外，

4、还经营外汇、联合贷款、包销债券、不动产抵押、财务及投资咨询等业务，作为集团公司的子公司，财务公司还担负着集团公司的理财任务。财务公司可以通过其经营业务的便利为集团内部各公司提供专业的资信服务，为企业寻求高质量的客户和合作伙伴、投资机会提供信息；另外，对于扩大融资范围，拓宽融资渠道，财务公司也可以起到积极的作用，财务公司还可以将沉淀的闲置资金投放于其他项目，以提高集团公司的资金使用效率。二、集团公司资金管理及管理模式的选择(1)筹资管理方面企业资金的来源无非内部融资和外部融资两个方面，集团公司也不例外。但集团资金的融资于一般企业有很多不同。单个企业的融资规模和融资方式的选择是基于企业自身发展阶段

5、和经营业绩来确定的，在企业发展初期或者经营业绩受到影响而低落的时期，企业难以通过内部资金积累来获得资金，需要通过外部融资解决资金短缺问题。对于集团公司来讲，其资金需求规模和融资方式的选择不是某个企业决定的，而是综合了集团内部各个公司财务状况后做出的决策，集团公司需要根据内部各个公司的发展阶段和经营业绩来确定资金的需求规模来最终确定整个集团的资金缺口。如果在经过综合分析之后，集团公司的资金需求仅仅存在于某几个子公司，通过内部调度可以满足，根据融资顺序理论，便没有必要通过外源性融资筹集资金。但如果资金缺口通过集团内部各公司之间的资金调度难以满足，便需要考虑外部筹资的方式了。需要指出的是，如果各子公

6、司财务管理独立性较强，在发生资金短缺时在筹资的选择上各自为政，那么一方面集团公司的内部资金调度的整体性和筹资信度高于一般企业的优势便得不到发挥，另一方面也容易形成各子公司之间为获取贷款而交叉担保的混乱局面，这对于降低集团公司资金成本，把握整体性资本结构，以及降低财务风险等方面都是不利的。(2)投资管理方面集团公司的投资不同于一般企业的投资，一般企业在选择投资项目时，如果该项目能够给企业带来正的现金流量，而该流量的大小和流入时间都符合企业的需要就可以实施，但对于集团公司并不是这样。集团公司的投资包括两个方面，母公司收购新子公司的选择和各个子公司投资项目的选择。对于母公司收购新的子公司的选择，集团

7、公司需要根据整个集团发展的需求来决定，其发展战略有专业化和多元化两个，专业化要求集团公司考察收购的子公司对于集团专业经营的相关业务的发展能够发挥多大作用，而多元化则主要是为了分散集团公司风险，要求集团公司考察欲收购子公司的行业前景和运行状况。在对各个子公司投资项目进行选择时，集团公司应该站在集团整体的高度上对各项目进行分析，分析主要集中在两个方面，投资项目本身质量和各投资项目之间的关系，其中后者设分析的重点；如果项目之间是相互独立的关系，那么项目实施与否的取舍就决定于项目本身的质量；如果项目之间是互补的关系，可能某些项目单独分析的时候对子公司来讲并不能带来多大的收益，对其发展也起不到多大作用，

8、但如果和其他子公司的投资项目结合，可能能够产生效益，对于集团公司的长远发展也有积极的影响，此时该项目便是可取的；如果项目之间是互斥的关系，那么即使某个项目单独来看能够取得收益，对于整个集团公司来讲，也是不足取的。另外，集团公司还可发挥整体性优势，将集团资金集中起来投资于那些但各企业难以完成，而效益较高，对于集团发展更为有利的项目。(3)盈余分配方面在盈余分配方面，集团公司和一般单个企业的决策过程和原则也有很大不同。作为一般企业来讲，影响其盈余分配政策的主要原因有两个，一个是企业的业绩，最终表现为企业的盈余金额的大小，另一个就是分配政策对投资者行为的影响，最终表现为投资者行为对企业发展的影响。简

9、单的说，如果企业盈余充足，可以选择较高的股利分配水平，留有较少的资金进行再投资。但是如果考虑企业当前的发展阶段，如果处于高速发展时期，而又有较好的投资机会，那么较高的股利水平是不足取得，反之亦然。对于集团公司来讲，它是一个母子公司体系，在选择盈余分配政策时，依然需要站在战略决策的高度上，在对各个子公司的财务状况和发展前景进行的科学分析之后再进行决策。一方面，集团公司从全局考虑，维护整个集团和各个子公司的声誉，在一些子公司盈余不足，投资者信心下降的时候，集团公司可以发挥其规模优势，从其他子公司的盈余中调度资金保证一个较高的股利分配，保持公司良好发展的形象;另一方面，在某些子公司进入成熟发展阶段之

10、后，盈余有一个稳定的流入，那么便可以将股利分配维持在一个中等的水平上，将多余的资金汇集到一起，充分发挥资金的整合效应，选择好的投资机会，最大限度的使资金得到增值。2、资金管理模式的选择集团公司应该如何选择资金管理模式呢建者认为，上述各种资金管理模式各有具优缺点，我们通过对集团公司资金管理的分析基本了解了集团公司和一般企业在资金管理上的区别，集团公司应该结合自身发展阶段，集团公司资金管理的特点和自身财务状况进行选择,在发展初期，管理规范化程度不高，报账中心可能是较好的选择；而在具备多元化投资实力之前的初级成熟阶段，结算中心是较好的选择考虑到信息化的发展在企业管理上的融入，结算中心和内部银行模式是首选，而在集团公司发展的较高阶段，为了最大范围的发挥集团公司的规模效应，财务公司模式是较为合适的。集团公司的筹资活动应该努力做到母公司统一规划，灵活调度内部资金，战略性规划对外筹资，从上述资金管理模式来看，结算中心和内部银行在筹资方面能够较好的做到这一点；集团公司的投资管理是需要集团公司