康师傅控股公司财务分析报告

1、螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄蚃羄蒂莇肂羃节薂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇螆肇膃蒀蚂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿肃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈袀膀芆薃袆腿蒈莆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂膆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁羃芃荿蚆罿芃薁葿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄蚃羄蒂莇肂羃节薂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇螆肇膃蒀蚂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿肃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈袀膀芆薃袆腿蒈莆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂膆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁羃芃荿蚆罿芃薁葿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄蚃羄蒂莇肂羃节薂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿

2、羄聿莁蒂袀肈蒃蚇螆肇膃蒀蚂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿肃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈袀膀芆薃袆腿蒈莆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂膆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁羃芃荿蚆罿芃薁葿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄蚃羄蒂莇肂羃节薂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇螆肇膃蒀蚂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿肃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈袀膀芆薃袆腿蒈莆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂膆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁羃芃荿蚆罿芃薁葿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄蚃羄蒂莇肂羃节薂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇螆肇膃蒀蚂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿肃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈袀膀芆薃

3、袆腿蒈莆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂膆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁羃芃荿蚆罿芃薁葿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄蚃羄蒂莇肂羃节薂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇螆肇膃蒀蚂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿肃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈袀膀芆薃袆腿蒈莆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂膆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁羃芃荿蚆罿芃薁葿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄蚃羄蒂莇肂羃节薂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇螆肇膃蒀蚂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿肃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈袀膀芆薃袆腿蒈莆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂膆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁羃芃荿蚆罿芃薁葿袅节芁螅螁袈莃薈

4、蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄蚃羄蒂莇肂羃节薂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇螆肇膃蒀蚂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿肃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈袀膀芆薃袆腿蒈莆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂膆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁羃芃荿蚆罿芃薁葿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄蚃羄蒂莇肂羃节薂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇螆肇膃蒀蚂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿肃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈袀膀芆薃袆腿蒈莆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂膆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁羃芃荿蚆罿芃薁葿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄蚃羄蒂莇肂羃节薂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿羄聿莁蒂

5、袀肈蒃蚇螆肇膃蒀蚂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿肃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈袀膀芆薃袆腿蒈莆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂膆蒅蒃螈芅膅蚈蚄芄芇蒁羃芃荿蚆罿芃薁葿袅节芁螅螁袈莃薈蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁羆芈螁螇羅莀薄蚃羄蒂莇肂羃节薂羈羂莄蒅袄羁蒇蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿羄聿莁蒂袀肈蒃蚇螆肇膃蒀蚂肆莅螆蚈肅蒇薈羇肅膇螄袃肄艿薇蝿肃莂螂蚅膂蒄薅羄膁膄莈袀膀芆薃袆腿蒈莆螂腿膈蚂蚈膈芀蒄羆膇莃蚀袂膆蒅蒃螈芅薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿

6、膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆

7、莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀

8、腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄

9、肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈

10、芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃

11、膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇

12、荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄

13、膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈

14、肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂

15、芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇

16、肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁

17、莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅

18、膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀

19、蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆

20、芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁

21、肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅

22、莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿

23、膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄

24、莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈

25、芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅

26、肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿

27、莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃

28、膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀羁莀蒇薀膆芆蒆蚂罿膂蒅螄膅肈薅袇羈

29、莆薄薆螀节薃蝿羆芈薂袁衿膄薁薁肄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅虿袈袅膁蚈薇肁肇蚇蚀袄莅蚆袂聿莁蚅羄羂芇蚄蚄膇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄莈蚀膄膀莇螃羇肆莇羅螀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄衿肃膃莃蕿袆肈莂蚁肂莇蒁螄袄芃蒁袆肀腿蒀薆袃膅葿螈膈肁蒈袀 黑龙江东方学院财务分析课程教学成果康师傅控股公司财务分析报告组 长 杜雪飞 小组成员 张春蕾 陈雯烨 孙琳琳 杜雪飞 专 业 财务管理（财管方向） 班 级 2009级1班 指导教师 王 兰 学 期 20112012第二学期 康师傅公司简介康师傅控股有限公司于一九九六年二月在香港联合交易所有限公司上巿。本公司的大股东顶新(开曼岛)控股有限公司和三洋食品株式会社分别持有本公司3

30、3.1889%的股份。于二零零六年十二月三十一日，公司市值为54.5亿美元。现时公司已被纳入英国富时指数中亚太区(除日本外)的成份股。康师傅控股有限公司（“本公司”）及其附属公司（“本集团”）主要在中国从事生产和销售方便面、饮品及糕饼。本集团于1992年开始生产方便面，并从1996年扩大业务至糕饼及饮品；康师傅作为中国食品行业的领导企业，目前本集团的三大品项产品，皆已在中国食品市场占有显著的市场地位。据ACNielsen2009年12月的零售市场研究报告，调查结果显示在这期间本集团在方便面、即饮茶及包装水销售额的市场占有率分别为54.6%、48.4%和19.6%，同时稳居市场领导地位；稀释果汁

31、及夹心饼干分别以14.2%及25.5%居同类产品第二位。本集团大部分产品均使用“康师傅”品牌销售，并相信“康师傅”是中国最为消费者熟悉的品牌之一。 本集团透过自有遍布全国的销售网络分销旗下产品，截至2009年12月底本集团拥有493个营业所及79个仓库以服务5,798家经销商及72,955家直营零售商。本集团相信此广博的销售网络，是构成本集团产品处于市场领导地位的主要原因，亦促使本集团的新产品更成功而有效地登陆市场。 本集团今后的发展仍将资源专注于食品流通事业，继续强化物流与销售系统，以期建立“全球最大中式方便食品及饮品集团”。 本集团于1996年2月在香港联合交易所有限公司上市。本公司的两大

32、股东顶新（开曼岛）控股有限公司和三洋食品株式会社分别持有本公司33.2%的股份。于2009年12月31日，本公司之市值为137.5亿美元。现时本公司已被纳入英国富时指数中亚太区（除日本外）的成份股及摩根士丹利资本国际(MSCI)香港成份股指数。 2009年，本集团连续第二年入选福布斯亚洲50家最佳上市公司，同时连续第七年登上台湾十大国际品牌前五名，康师傅品牌价值已达到9.16亿美元。另外“康师傅”还获得中国商标协会与中国消费者报评选的“消费者最喜爱的绿色商标”、中国营销领袖年会评选的“标杆企业”，以及商务周刊评选的“中国100快公司”。此外，于年底康师傅还获“60年最具影响力60品牌”和“人民

33、社会责任奖”两项荣誉。这些荣誉除了肯定本集团的整体营运外，同时鞭策我们继续努力，带给消费者更安心、美味且实惠的产品。 2009年9月1日，由康师傅主要股东顶新国际集团援建的两所位于四川的希望小学都江堰顶新新建小学和绵竹顶新富新第二小学正式使用。2009年10月，顶新国际集团、康师傅偕同日本早稻田大学宣布共同投入25亿日元（约合2,640万美元），以高额奖学金、于五年内安排425个名额资助中国优秀学生到世界名校深造，为中国社会培养国际化的高端人才。目 录康师傅公司简介I第1章 战略分析11.1 现有企业间竞争程度分析11.2 新加入企业竞争威胁分析21.3 替代产品或服务威胁分析31.4 企业与

34、供应商议价能力分析41.5 企业与客户议价能力分析51.6 小结6第2章 财务报表分析71.1 资产负债表分析81.1.1 资产负债表水平分析91.1.2 资产负债表垂直分析101.2 利润表分析111.2.1 利润表水平分析121.2.2 利润表垂直分析131.3 现金流量表分析141.3.1 现金流量表一般分析151.3.2 现金流量表水平分析161.3.3 现金流量表垂直分析17第3章 财务指标分析182.1 盈利能力财务指标分析192.1.1 资产经营盈利能力分析202.1.2 资本经营盈利能力分析212.1.3 商品经营盈利能力分析222.1.4 盈利质量分析232.2 营运能力财务

35、指标分析242.2.1 总资产营运能力分析252.2.2 流动资产营运能力分析262.2.3 固定资产营运能力分析272.3 偿债能力财务指标分析282.3.1 短期偿债能力分析292.3.2 长期偿债能力分析302.4 发展能力财务指标分析312.4.1 单项发展能力分析322.4.2 整体发展能力分析33第4章 财务综合分析343.1 指标标准化353.2 层次分析法赋权363.3 模糊综合评价与分析373.3.1 盈利能力综合评价与分析383.3.2 营运能力综合评价与分析393.3.3 偿债能力综合评价与分析403.3.4 发展能力综合评价与分析403.3.5 业绩综合评价与分析41第

36、5章 存在的问题及对策424.1 存在的问题424.1.1 .企业主营成本过高.434.1.2.资产利用率不是很高434.2 解决对策434.2.1加强成本费用管理434.2.2.提高资产利用率434.2.3.寻求新产品43附 录44杜雪飞学习心得45张春蕾学习心得46陈雯烨学习心得47孙琳琳学习心得47第1章 战略分析1.1 现有企业间竞争程度分析1.1.1 从行业增长速度来看，目前市场的方便面知名品牌依旧是统一，白象，日清，华龙，增长还不是很快，一次康师傅的竞争还是比较低的。1.1.2 从行业的集中程度来看，市场的方便面主要还是康师傅方便面，各大超市的货柜占有量康师傅方便面最多，因此康师傅

37、方便面竞争比较低。1.1.3康师傅与其他方便面相比，差异比较大，因为他的口味很多先后推出了江南风味，经典原味，此外他还有从较为低档的方便面产品如福满多这类产品适合收入不多的顾客。由此可见其竞争低。1.1.4康师傅方便面的退出成本高，在广告方面他投入了大量的资金并且还在研发更多的口味因此竞争激烈。 结论：康师傅的竞争程度比较低，盈利水平高1.2 新加入企业竞争威胁分析1.1.1 规模经济高1.1.2 先入企业先制定行业规则1.1.3 销售网与关系网强大1.1.4 法律食品安全重视程度提高，法律限制相应提高 结论：新加入企业竞争对康师傅威胁小1.3 替代产品或服务威胁分析经统计，目前方便面市场仍然

38、占据方便食品的半壁江山，在超市中油炸方便面与非油炸方便面占到方便食品的60%到70%，杂粮方便食品、方便粉丝占有率在15%左右，保鲜湿面、生鲜面、冷冻面系列占到20%左右。结论：由此可见康师傅方便面被替代威胁小市场上充斥着太多这方面的糕点产 品康师傅糕点缺乏独特性，被替代的可能性极大。1.4 企业与供应商议价能力分析康师傅不仅需要高档的面粉，也同时需要统一品质、统一口味的面粉，以确保做出面向全国的统一品质和口味的产品”。更为重要的是，上述食品企业都是全国性布局，而国内面粉加工企业多为区域品牌，物流运输方面的短板使其难以供应全国，也就难以成为康师傅等品牌的供应商康师傅采购茶叶有一套独特的检验方法

39、，在15家生产茶叶的工厂中分别有单独设置的感官人员，他们会用统一的茶壶、统一温度的水，经过统一冲泡的时间，来鉴定茶叶的好坏。“我们对茶叶的汤色、味道都有严格的标准，不过因为品茶难免有主观性，因此康师傅对感官人员进行了严格的培训和考试，只有合格的人员才能上岗，并且我们对茶叶的泡法制定了一系列的评定标准。”杨乾辉向记者解释。 三聚氰胺事件将中国的食品安全推向了风口浪尖，也成为了悬在食品企业头上的“达摩克利斯之剑”。 结论：供应商数量少，供应商地位重要，单个供应商供应量大，康师傅与企业议价能力比较低。1.5 企业与客户议价能力分析3月14日，细心的消费者发现，在家乐福超市断货已久的康师傅经

40、典袋面系列以每袋上涨了0 .3元的新价格重新回到了家乐福的货架上。至此，一场历时数月的零售商与供应商的角力，暂告一段落。目前，康师傅其他品类方便面依然维持原价，而引发此轮涨价风波的康师傅经典袋面系列在家乐福的售价由原来的2元/袋上调为2 .3元/袋。 政府和国家政策及当前形势：物价指数提高，原材料价涨，成本提高，在国内食品价格居高不下的关口。在国家发改委打招呼暂缓涨价之后，为了缓解面粉加工企业暂不涨价所带来的成本压力，国家已经向五得利集团、中粮集团、古船等企业两次定向便宜拍卖国储粮。上述企业获得国家政策补贴粮后，终端面粉需求企业价格上涨暂时得到抑制。不过，上述获得补贴的面粉，难以满足康师傅、达

41、能、卡夫等食品巨头的标准要求，方便面、饼干等仍然面临涨价压力。所以，如果大企业纷纷涨价，将会带动新一轮食品大涨价，因此，面粉降价未惠康师傅，而国家发改委出面约谈康师傅，要求其暂缓涨价。 结论:客户对价格敏感程度不大，替代品差别大并且替代品的价格,比康师傅的价格还高。相对议价能力较高，供大于求，企业与客户的议价能力还是较为高的。1.6 小结康师傅的竞争程度比较低，盈利水平高，新加入企业竞争对康师傅威胁小，被替代威胁小市场上充斥着太多这方面的糕点产品康师傅糕点缺乏独特性，被替代的可能性极大，供应商数量少，供应商地位重要，单个供应商供应量大，康师傅与企业议价能力比较低，客户对价格敏感程度不大,替代品

42、差别大并且替代品的价格,比康师傅的价格还高，相对议价能力较高，供大于求，企业与客户的议价能力还是较为高的。第2章 财务报表分析1.1 资产负债表分析1.1.1 资产负债表水平分析（1）从资产角度分析表2-1 水平分析表 单位：美元项目变动额 变动率变动额变动率对总资产的影响流动资产662.94964.70%411.4140.15%19.45%12.07%固定资产706.29831.86%1813.23481.80%20.73%53.21%长期股权投资47.35972.53%39.12259.91%1.39%1.15%无形资产5.2215.16%75.42374.58%1.97%4.03%总计1

43、483.71943.54%2401.08170.46%43.54%70.46%数据来源：中国康师傅资产负债表分析结论：康师傅控股公司总资产持续增长，说明该公司资产规模有一定幅度的增长;固定资产增长幅度一直在上升，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。若企业未增加固定资产，受折旧影响，固定资产净额应减少，然而固定资产净额却增加了。从上述数据可以判断出本公司在近两年内购进或新建了一批设备，从而扩大了生产能力;流动资产对总资产的影响增大，主要是因为流动资产中现金和银行存款净额减少；由于固定资产规模扩大总资产度降低主要是因为这两项，其余项目虽有影响，但影响较小，可以忽略。（2）从筹资或权益角度进行

44、分析评价 表2-2 负债变动分析表 单位：美元 项目变动情况对总资产的影响变动额变动率变动额变动率流动负债1120.01185.63%919.95470.34%32.87%27.00%长期负债503.868264.26%103.64254.36%14.79%3.04%股东权益0.0170.06%00.00%0.00%未分配利润637.08444.41%358.61425.00%18.70%10.52%数据来源：中国康师傅资产负债表分析结论：流动负债、长期负债逐年增长，使得权益大幅度增加，该公司的巨额的流动负债和长期负债对公司的偿债能力的影响值得关注，而股东权益10年较09年增长了0元,11年相

45、对于持平,变动幅度不是很大，流动负债和未分配利润和长期负债的大幅度增加，是造成企业权益总额增加的主要原因。（3）资产变动合理性的分析评价 比较资产变动率与主营业务收入变动率、净利润变动率、经营活动现金净流量变动率之间的关系，判断资产利用效率高低。表2-3 资产变动合理性分析表 单位：美元项目变动情况变动率变动率资产 43.54% 70.46%主营收入 31.50% 54.82%净利润 22.39% -0.16%经营活动现金净流量 25.92% -48.48%数据来源：根据中国康师傅控股公司财务报表计算得来分析结论：2010年总资产的变动率为43.54%，而主营业务收入的变动率31.50%和净利

46、润的变动率22.39%均小于资产变动率，经营活动现金净流量变动率25.92%比资产变动率低，因此可判断企业资产虽有增加但效率却不高，即资产变动不是很合理。2011年总资产的变动率70.46%，主营业务收入的变动率54.82%低于于资产变动率，以净利润、经营活动现金净流量变动率分别为-0.16%、-48.48%远低于资产变动率，而且为负，可知企业资产效率并不真高，资产增加不合理。由上述分析企业应该加强对资产的利用效率，使之合理。然而11年国内外经济环境不好，应着重考虑.（4）资产负债变动原因的分析评价表表2-4 资产负债变动原因分析表 单位：美元 资产2009年2010年权益2009年2010年

47、流动资产1024.621687.57负债1945.053070.15固定资产2922.942216.64盈余公积8.8334.54股本1346.427.93少数股东权益446.42547.93资本公积金27.9327.93未分配利润79.46310.86资产总计3407.694891.41权益总计3407.694891.41数据来源：中国康师傅资产负债表分析结论：09-10年度主要导致资产增加的是由负债，未分配利润和盈余公积的增加共同引起的，其根本原因是企业当年盈利，从而通过提取盈余公积扩大企业经营规模，这种变化，是企业主观努力的结果，应给予良好评价。表2-5 资产负债变动原因分析表 单位：美

48、元资产2010年2011年权益2010年2011年流动资产1687.571436.03负债3070.153709.03固定资产2922.944029.87股本1447.931486.53盈余公积34.5458.53少数股东权益547.93586.52资本公积金27.9327.95未分配利润310.86526.74资产总计4891.415808.77权益总计4891.415808.77数据来源：中国康师傅资产负债表分析结论：本年度资产增加主要是由盈余公积、负债和未分配利润的增加共同引起的。其增长幅度大于09-10年度增长额，其根本原因是企业当年盈利，从而通过提取盈余公积扩大企业经营规模，说明企业

49、当年经营卓有成效。1.1.2 资产负债表垂直分析（1）资产结构分析 流动资产与非流动资产结构数据来源：根据康师傅控股资产负债表计算得来A静态分析：根据该公司的资产结构，流动资产变现能力弱，可以认为该公司资产流动性弱，资产风险大。B动态分析：结合各项目的结构变动看，幅度变动不是很大，说明结构相对比较稳定。 经营资产与非经营资产结构表2-7 经营资产与非经营资产结构分析项目项目占比(%)变动情况(%)20112010200911-0910-09经营资产货币资金10.16%18.02%14.99%-4.83%3.03%存货净额5.38%6.33%6.25%-0.87%0.09%固定资产净额69.38

50、%59.76%65.05%4.33%-5.29%无形资产0.00%0.00%0.20%-0.20%-0.20%经营资产合计84.92%84.11%86.49%-1.57%-2.38%非经营性资产应收票据10.61%10.98%8.20%2.41%2.78%应收账款2.67%2.61%3.39%-0.72%-0.78%长期投资净额1.80%2.30%1.92%-0.12%0.39%非经营资产合计15.08%15.89%13.51%1.57%2.38%资产总计100.00%100.00%100.00%0.000.00数据来源：根据康师傅资产负债表计算得来分析结论：根据资产负债表水平分析得知本企业2

51、009、2010、2011年资产总额年年在增加，可粗略判断企业生产规模扩大，经营能力可能会有所提高,说明企业的资产结构相对合理。虽然11年经营资产的比重较09年有所下降，下降幅度为1.57%。但并不影响经营资产对总资产的比重。综上可知企业的产规模确实扩大，企业的实际生产能力确实强。 固定资产与流动资产结 图2-8 固定资产与流动资产结构数据来源：根据康师傅控股资产负债表计算得来（2）资本结构分析负债期限结构图2-9 负债期限结构分析表数据来源：根据康师傅资产负债表计算得来分析结论： 该公司使用负债资金以短期资金为主，因此，该公司承担着较大的偿债压力，和财务风险，因为长期负债所占比重较低，这样同

52、时也降低了公司的负债成本。流动负债变动幅度大，由于长期借款的减少，说明负债结构相对比较不稳定。 负债方式结构 表2-10 负债方式结构分析表项目项目占比变动情况银行信用长期借款0.00%5.77%6.01%5.77%6.01%短期借款0.00%14.88%11.21%14.88%11.21%小 计0.00%20.65%17.23%20.65%17.23%商业信用应付票据39.20%22.38%24.04%-16.82%-15.15%应付账款26.26%35.30%31.99%9.04%5.73%小 计65.46%57.69%56.03%-7.78%-9.43%应交款项应交税费18.73%3.81%3.79%-14.91%-14.94%小 计18.73%3.81%3.79%-14.91%-14.94%其他负债其他流动负债15.81%17.85%22.95%2.03%7.14%负债合计100.00%100.00%100.00%0.00%0.00%数据来源：根据康师傅资产负债表计算得来分析结论： 银行信用和商业信用仍然是该公司负债筹资的最主要来源。因此该公司资金成本较低， 另外，我们注意到，商业信用为该公司的主要资金来源，比重高达56.03%。 负债成本结构分析结论： 2009、20