财务公式汇总

1、第二章财务报表分析根本的财务比率、短期偿债水平比率一短期债务与可偿债资产的存量比拟1、营运资本1营运资本=流动资产-流动负债=总资产-非流动资产-总资产-股东权益-非流动负债=股东权益+非流动负债-非流动资产=长期资本-长期资产2营运资本配置比率=营运资本/流动资产2、短期债务的存量比率1流动比率=流动资产+流动负债=1+1-营运资本/流动资产=1+1-营运资本配置率2速动比率=速动资产+流动负债其中：速动资产二流动资产-存货-待摊费用-一年内到期的非流动资产3现金比率=货币资金+交易性金融资产+流动负债二短期债务与现金流量的比拟1、现金流量比率=经营现金流量+流动负债年末数或平均数、长期偿债

2、水平比率总债务存量比率1、资产负债率资产负债率=负债+资产x100%2、产权比率和权益乘数产权比率=负债总额+股东权益权益乘数=总资产+股东权益3、长期资本负债率长期资本负债率=非流动负债+非流动负债+股东权益X100%二总债务流量比率1、利息保证倍数=息税前利润+利息费用=净利润+利息费用+所得税费用+利息费用长期债务与营运资金比率=长期负债+流动资产-流动负债2、现金流量利息保证倍数=经营现金流浪+利息费用3、现金流量债务比经营现金流量与债务比=经营现金流量+债务总额x100%三影响长期偿债水平的其他因素1长期租赁2担保责任3未决诉讼三、资产治理比率一应收账款周转率应收账款周转次数=销售收

3、入+应收账款应收账款周转天数=365+销售收入/应收账款应收账款与收入比=应收账款+销售收入二存货周转率存货收入周转次数=销售收入+存货存货周转天数=365+销售收入+存货存货与收入比=存货+销售收入存货本钱周转次数=销售本钱+存货=存货收入周转次数X本钱率三流动资产周转率流动资产周转次数=销售收入+流动资产流动资产周转天数=365+销售收入+流动资产流动资产与收入比=流动资产+销售收入四非流动资产周转率非流动资产周转次数=销售收入+非流动资产非流动资产周转天数=365+销售收入+非流动资产非流动资产与收入比=非流动资产+销售收入五总资产周转率总资产周转次数=销售收入+总资产总资产周转天数=3

4、65+销售收入+总资产总资产与收入比=总资产+销售收入=1/总资产周转次数四、盈利水平比率1、销售利润率=净利润+销售收入X100%2、资产利润率=净利润+总资产X100%净利润净利润销售收入x总资产销售收入总资产=销售利润率X总资产周转次数3、权益净利率=净利润+股东权益X100%财务分析体系、传统的财务分析体系即：杜邦财务分析体系的核心比率：权益净利率权益净利率净利润销售收入、/总资产销售收入总资产股东权益=销售净利率X总资产周转率X权益乘数、改良的财务分析体系1、净经营资产=净金融负债+股东权益其中：净经营资产=经营资产-经营负债净经营负债=金融负债-金融资产2、净利润=经营利润-净利息

5、费用其中：经营利润=税前经营利润X1-所得税率净利息费用=利息费用X1-所得税率3、权益经利率权益净利率经营利润净利息股东权益股东权益经营利润净经营资产净经营资产股东权益净利息净负债净负债股东权益经营利润净负债净利息净负债净经营资产股东权益净负债股东权益X净财务杠杆=经营净资产利润率+净经营资产利润率-净利息率4、杠杆奉献率=净经营资产利润率-净利息率X净财务杠杆第三章财务预测与方案一、销售百分比法1、确定资产和负债工程的销售百分比各工程销售百分比=基期资产负债+基期销售额2、预计各项经营资产和经营负债各项经营资产负债=预计销售收入X各工程销售百分比资金总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资

6、产合计3、预计可以动用的金融资产4、预计增加的留存收益留存收益增加=预计销售额X方案销售净利率X1-股利率5、预计增加的借款筹资资金总额=可动用金融资产+增加留存收益+增加借款二、外部融资销售增长比1、外部融资额=经营资产销售百分比X新增销售额-经营负债销售百分比x新增销售额-方案销售净利率x方案销售额x1-股利支彳e率2、外部融资销售增长比=经营资产销售百分比一经营负债销售百分比方案销售净利率X1+增长率+增长率乂1-股利支付率三、内含增长率0=经营资产销售百分比一经营负债销售百分比一方案销售净利率X1+增长率+增长率X1-股利支付率四、可持续增长率1、根据期初股东权益计算可持续增长率可持续

7、增长率=股东权益增长率股东权益本期增加=期初股东权益本期净利本期收益留存率=期初股东权益=期初权益资本净利率X本期收益留存率本期净利本期销售期末总资产人甘由而玄本期收血留存率本期销售期末总资产起初股东权益=销售净利率X总资产周转率X收益留存率X期初权益期末总资产乘数2、根据期末股东权益计算的可持续增长率可持续增长率=销售增加基期销售收益留存率销售净利率1+负债/股东权益资产销售额受益留存率销售净利率1+负债股东权益收益留存率净利,销售资产权益销售资产1-收益留存率wi""#FS资产7权益销售,资产3、可持续增长率与实际增长率1计算超常增长的销售额按可持续增长计算的销售额=上

8、年销售x1+可持续增长率超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售2计算超常增长所需资金实际销售需要资金=实际销售/本年资产周转率持续增长需要资金=可持续增长销售/上年资产周转率超常局部销售所需资金=实际增长需要资金-可持续增长需要资金3分析超常增长的资金来源超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存超常增长额外负债=负债提供资金-按可持续增长率增长需要增加的负债第四章财务估价一、货币时间价值一复利终值和现值|1、复利终值S=p1+in=px%,i,n其中：1+in被称为复利终值系数,符号用%,i,n表示.2、复利现值P=s-1+in=sxp/,i,n其中：1+in被称为复利现值

9、系数,符号用i,n表示.s3、复利息I=SP4、名义利率与实际利率i=(1+)M-1M式中：r名义利率;Mk每年复利次数;i实际利率.二普通年金终值和现值1、普通年金终值(1i)n1S=Ai=AX(%,i,n),式中(1i)n1是普通年金1元、利率为i、经过n期的年金终值,记作%,i,n,称为年金终值系数.2、偿债基金iA=S"(1i)n1式中：n是普通年金终值系数的倒数,称为偿债基金系数,记作As,i,n.3、普通年金现值1(1i)nP=A,；i=Ax(P/,i,n)是普通年金1元、利率为i、经过n期的年金终值,称为年金现一小11in式中:i值系数,记作pA,i,n4、投资回收系数

10、A-P,n1(1i)n式中i是普通年金现值系数的倒数,称为投资回收系数,记作1(1i)n(三)预付年金终值和现值1、预付年金终值n1S=A(1-i-1-1i(1i)n1式中的i1-,一人2一一,一一'一一一八一一,-1是预付年金终值系数.它和普通年金终值系数(1i)1(一)相比,期数加1,i而系数减1,可记作(SA,i,n+1)-112、预付年金现值计算P=A-1(1i)i(n1)+H,r1(1i)(n1)十,、人'“人公一式中()+1是预付年金现值系数.它和普通年金现值系数ipA,I,n-1)+101(1i)n-相比,期数要减1,而系数要加1,可记作(i(四)递延年金1、第一

11、种方法：是把递延年金视为N期普通年金,求出递延期末的现值,然后再将此现值调整到第一期初.P3=A(P/A,i,n)P0=P3.(1i)m2、第二种方法：是假设递延期中也进行支付,先求出(mn)期的年金现值,然后,扣除实际并未支付的递延期(m的年金现值,即可得出最终结果.P(mn)=A-(P/A,i,m+nP(m)=A(p/A,i,nj)Pn)=P(mn)-P(m)五永续年金二、债券估价一债券估价的根本模型IM+n+(1i)n(1i)n11I2PV1+2(1i)1(1i)2式中：P3债券价值I每年的禾息W到期的本金i-贴现率,一般采用当时的市场利率或投资人要求的必要报酬率n债券到期前的年数二债券

12、价值与利息支付频率1、纯贴现债券：是指承诺在未来某一确定日期作某一单笔支付的债券.PVF(1i)n2、平息债券：是指利息在到期时间内平均支付的债券.mnpgt1(1I/mM:+;itimn)(1)mm式中:m-年付利息次数;N到期时间的年数;i-每年的必要报酬率;W面值或到期日支付额.3、永久债券：是指没有到期日,永不停止定期支付利息的债券.6/利息额PV=必要报酬率三债券的收益率购进价格=每年利息X年金现值系数十面值X复利现值系数V=Ip/A,i,n+Mp/s,i,n需要用试误法求式中的i值.三、股票估价一股票估价的根本模式Po式中:Dtti1RstDt-t年的股利；Rs-贴现率,即必要的收

13、益率；t-年份.二零成长股票的价值Po=D+Rs三固定成长股票的价值D0?1g_DiRsgRsg四非固定成长股票的价值要分段计算,才能确定股票的价值.五股票的收益率r=d1p+gPo式中：吆-股利收益率P0g一股利增长率,也可以解释为股价增长率和资本利得收益率P.是股票市场形成的价格.四、风险和报酬(一)单项资产的风险和报酬1、预期值N预期值(K)=(PiKi)i1式中：Pi第i种结果出现的概率；Ki第i种结果出现后的预期报酬率；N所有可能结果的数目.2、离散程度表示随机变量离散程度的量数,最常用的是方差和标准差.(1)方差N_(KiK)2总体方差;uNn_(KiK)2样本方差;un1(2)标

14、准差n(KiK)2总体标准差=-i1-nn(KK)2(KiK)样本标准差='1°1-式中：n表示样本容量(个数),n-1称为自由度标准差=JKiK2Pii变化系数是从相对角度观察的差异和离散程度.其公式为：变化系数=标准差佰=/巧1且K二投资组合的风险和报酬1、预期报酬率mrp=rjAjji式中：rj是第j种证券的预期报酬率；Aj是第j种证券的在全部投资额中的比重；m-是组合中的证券种类总数.2、投资组合的风险计量mmp=JAjAkjkVj1k1式中：m-组合内证券种类总数；Aj第j种证券在投资总额中的比例；Ak第k种证券在投资总额中的比例；jk-是第j种证券与第k种证券报酬

15、率的协方差.3、协方差的计算jk=rjkj-k式中：rjk是证券j和证券k报酬率之间的预期相关系数;j是第j种证券的标准差；k是第k种证券的标准差.4、相关系数相关系数r(XiX)(yiy)N-2(yiy)i1三资本资产定价模型COV(Kj,Km)=J1、系统风险的度量贝他系数J)MJM,2=rJMM式中：COVKj,Km是第J种证券的收益与市场组合收益之间的协方差;M-市场组合的标准差;j第J种证券的标准差;rjm第J种证券的收益与市场组合收益之间的相关系数.2、贝他系数的计算方法有两种:一种是：使用回归直线法根据回归方程y=a+bx求a和bnn2XiYii1i1annXi2i1nXii1n

16、nXiYi1XinnXiYibnnXi2i1XiYii1i1n2Xii1另一种是根据定义求B,其步骤是:第一步求相关系数rJMn_相关系数r(XiX)(yiy)=i1n一N_(XiX)2、(yiy)2.i1.i1第二步求标准差n2(XiX)利用公式-求出J、Mn1第三步求贝他系数3、投资组合的贝他系数nB=Xiii14、证券市场线Ki=Rf+B(KmRf)式中：Ki是第i个股票的要求收益率；Rf是无风险收益率；Km一是平均股票的要求收益率；(KmRf)是投资者为补偿承当超过无风险收益的平均风险而要求的额外收益,即风险价格.第五章投资治理一、投资评价的根本原理投资人要求的收益率;债务利率(1所得

17、税率)所有者权益权益本钱八十债务所有者权益所有者权权益=债务比重X利率X(1-所得税率)+益比重X本钱投资者要求的收益率即资本本钱,是评价工程能否为股东创造价值的标准.二、投资工程评价的根本方法(一)净现值法nInOIkj净现值=(ij)ki北k0(li)k0(1i)式中：n投资涉及的年限;Ik第k年的现金流入量;Ok第k年的现金流出量;i-预定的折现率.二现值指数法现值指数=k0IkTT1nOkk01ik优点：可以进行独立投资时机获利水平的比拟.三内含报酬率法内含报酬率的计算,通常需要“逐步测试法0再用内插法来改善.四回收期法回收期ii+xi2-iiPlP2回收期法主要用于测定方案的流动性而

18、非营利性.五会计收益率法会计收益年平均收益原始投资额100%原始投资额三、投资工程现金流量的估计一固定资产更新工程的现金流量举例:继续使用旧设备n=6200600700700700700700700更换新设备n=1030024004004004004004004004004004001、不考虑货币的时间价值旧设备平均年本钱=60070062006767新设备平均年本钱=240040010300106102、考虑货币的时间价值：有三种计算方法:(1)计算现金流出的总现值,然后分摊给每一年.旧设备平600700(PA,15%,6)200(%,15%,6)均年本钱:7/836(pA,15%,6)新设

19、备平2400400(p15%,10)300(p15%,10)均年本钱二7s863(pA,15%,10)(2)由于各年已经有相等的运行本钱,只要将原始投资和残值摊销到每年,然后求和,亦可得到每年平均的现金流出量.平均年本钱=投资摊销+运行本钱-残值摊销旧设备平600200均年本钱:二+700836(pA,15%,6)(sA,15%,6)新设备平2400300均年本钱=T/+400863(pA,15%,10)(sA/5%,10)(3)将残值在原投资中扣除,视同每年承当相应的利息,然后与净投资摊销及年运行本钱总计,求出每年的平均本钱.旧设备平_600200均年本钱;(p/A,15%,6)+700+2

20、00X15%836新设备平均年本钱2400-300(pA,15%,10)+400+300X15%8633、固定资产的经济寿命i,n)SnnCtUA8C(1i)nt1(1i)t式中：UAC-固定资产平均年本钱C固定资产原值；Snn年后固定资产余值；Ct第t年运行本钱；n预计使用年限；i-投资最低报酬率；(二)所得税和折旧对现金流量的影响1、税后本钱和税后收入税后本钱的一般公式：税后本钱=支出金额x(1-税率)税后收入=收入金额X(1-税率)2、折旧的抵税作用税负减少额=折旧额X税率3、税后现金流量(1) 根据直接法计算营业现金流量=营业收入-付现本钱-所得税(2)根据间接法计算营业现金流量=税后

21、净利润+折旧3根据所得税对收入和折旧的影响计算营业现金流量=税后收入-税后付现本钱+折旧抵税=收入X1-税率-付现本钱X1-税率+折旧X税率三、投资工程的风险处置一投资工程风险的处置方法1、调整现金流量法风险调整后净现值=nat现金流量期望值t.1无风险报酬率式中：at是t年现金流量的肯定当量系数,它在01之间2、风险调整折现率法调整后净现值=n预期现金流量105风险调整折现率风险调整折现率是风险工程应当满足的投资人要求的报酬率.工程要求无风险市场平均无风险的收益率=报酬率+工程的Bx报酬率一报酬率二企业资本本钱作为工程折现率的条件计算工程的净现值有两种方法:1实表达金流量法.净现值=实表达金

22、流量+实体加权平均本钱-原始投资2股权现金流量法.净现值=股权现金流量+股东要求的收益率-股东投资三工程系统风险的估计工程系统风险的估计的方法是使用类比法.类比法是寻找一个经营业务与待评估工程类似的上市企业以该上市企业的B值,这种方法也称“替代公司法.调整资本结构差异的根本步骤:1、卸载可比企业财务杠杆资产权益11-所得税税率负债/权益2、加载目标企业财务杠杆权益资产11-所得税率负债/权益3、根据得出的目标企业的权益计算股东要求的报酬率股东要求的报酬率=无风险利率+权益x风险溢价4、计算目标企业的加权平均本钱加权平均Z件一,/日工乂工乂生、负债权而=负债本钱X1-所得税税率X二不+权而本钱X

23、资本本钱资本资本第六章流动资金治理、现金和有价证券治理确定最正确现金持有量的方法有以下几种:一本钱分析模式企业持有现金将会有三种本钱：时机本钱、治理本钱和短缺本钱.三项本钱之和最小的现金持有量,就是最正确持有量.二存货模式总本钱=时机本钱+交易本钱=C/2XK+T/CXF当时机本钱二交易本钱时得出最正确现金持有量,即:C,(2TF)K三随机模式现金返回线R=33b2+L4i现金存量的上限HH3R-2L式中：b-每次有价证券的固定转换本钱;i有价证券的日利息率；-预期每日现金余额变化的标准差二、应收账款治理一信用期间确定恰当的信用期的计算步骤：1、收益的增加收益的增加=销售量的增加x单位边际奉献

24、2、应收账款占用资金的应计利息增加应收账应计利息=应收账款占用资金x资本本钱应收账款占用资金=应收账款平均余额x变动本钱率应收账款平均余额=日销售额x平均收现期3、收账费用和坏账损失增加4、改变信用期的税前损益改变信用期的税前损益=收益增加-本钱费用增加二信用标准评估标准以“五C系统来进行.1、品质2、水平3、资本4、抵押5、条件三现金折扣政策确定恰当的现金折扣政策的计算步骤：1、收益的增加收益的增加=销售量的增加x单位边际奉献2、应收账款占用资金的应计利息增加提供现金折扣的应计利息季受现金折扣的销售金a折扣期变动本钱率资本本钱360+不享受现金折扣的销售金额360折扣期变动本钱率资本本钱3、

25、收账费用和坏账损失增加4、估计现金折扣本钱的变化现金折扣本钱增加=新销售水平X新现金折扣率X享受现金折扣顾客比例旧的销售水平x旧的现金折扣率x享受现金折扣的顾客比例5、提供现金折扣后的税前损益税前损益=收益增加-本钱费用增加三、存货治理(一)储藏存货的本钱1、取得本钱(1)订货本钱：订货本钱=F1DKQ(2)购置本钱(DU取得本钱=订货本钱+购置本钱=订货固定本钱+订货变动本钱+购置本钱TCaF1DKDUQ2、储存本钱=储存固定本钱+储存变动本钱-QTCcF2Kc-23、缺货本钱TCs储存存货的总本钱=TCa+TCc+TCsF,+DK+DU+F2KcQTCacs1Q2c2(二)经济订货量根本模

26、型1、2、3、4、5、经济订货量Q=/2KDKc每年最正确订货次数N=-QDKc2K与批量有关的存货总本钱TC(Q)=<2KDKc11最正确订货周期t=-=NDKc2K经济订货量占用资金I=QU2(三)根本模型扩展1、订货提前期再订货点R=Ld式中：L交货时间；d每日平均需用量2、存货陆续供给和使用(1)送货期内的全部耗用量QgdP(2)最高库存量Q-QgdP(3)平均存量1(Q-Qgd)2P(4)与批量有关的总本钱TC(Q)D1QQK+(Q-gd)gKcDQdK+Q(1-)gKcQ2P陆续供给和使用的经济订货量2KDd、(6)陆续供给和使用的经济订货量存货总本钱TCQ飞2KDKc.(1-)(Q)P3、保险储藏1、 带保险储藏的再订货点R=交货时间x平均日需求+保险储藏2、 存货总本钱TC(S、B)=缺货本钱+保险储藏本钱=Cb+Cs=KugSgN+BgKc式中：Ku单位缺货本钱；S次订货缺货量；N年订货次数；B保险储藏量；Kc-单位存货本钱.第五章投资治理税后本钱=实际付现本钱*1税率税后收益二营业收入金额*1税率营业现金流量毛流量=营业收入-付现本钱-所得税二税后利润+折旧二收入1税率