大学生财务管理期末考试习题和答案

1、习题、单项选择题( )。A、普通年金B 、预付年金C 、递延年金D 、永续年金( )互为倒数。A、年金现值系数 B、年金终值系数C、复利现值系数D、复利终值系数10%的银行借款 , 借款期限为 2 年, 借款利息每半年付一次 ,那么借款的实际利率为 ()。A、 10.25% B 、 10% C 、 10.5% D 、 9.75%4. 一般情况下，无风险利率是指没有通货膨胀时的利率A、股票 B 、企业债券 C 、国库券 D、银行存款5. 当两个方案的期望收益率不相同时，应通过 () 来衡量两个方案的风险。A、期望收益率B 、方差 C 、标准差 D 、标准离差率3年期长期借款 300 万元，年利率

2、为 9.5 ，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为5，企业所得税率为25。那么该项长期借款的资金本钱为 ( )。A、 9.5 B 、 7.125 C 、 10 D 、 7.5 ，财务杠杆系数为，那么该公司的复合杠杆系数为 ()。A B 、 C D8. 不属于负债筹资。A、商业信用 B、发行债券 C 、融资租赁D、发行股票9. 工程投资决策中，完整的工程计算期是指 ()。A、建设期 B、经营期C、建设期和生产期 D、建设期和运营期10. 是现金流入量和现金流出量的差额。A、现金净流量B、净现值C 、营业收入 D 、付现本钱11. 是流动资产减去流动负债后的余额。A、净资产 B、所有者权益 C

3、、营运资金 D、流动资金12 关于工程投资的特征，表述不正确的有。A、投资回收期长 B、变现能力强C、投资金额大D、投资风险高13. 假设投资工程可行，那么以下关系式中不正确的有。A NPV>0 B、NPV 0 C、NPVR>0 D、Pl>114. 衡量投资工程是否可行的静态指标是。A、净现值 B、投资报酬率 C、净现值率D、内含报酬率15. 信用条件不包括 。A、信用期B 、现金折扣期C 、现金折扣率D 、坏账损失率16. “2/10,n/30 中的 30 表示 。A、信用期B 、现金折扣期 C、现金折扣率 D 、坏账损失率17. 在采用本钱模式确定最正确现金持有量时，不考

4、虑的影响A、时机本钱 B、短缺本钱C、转换本钱D、管理本钱18. 如果企业一定期间内的固定生产本钱和固定财务费用均不为零，那么由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属 于 。A. 经营杠杆效应 B. 财务杠杆效应 C. 复合杠杆效应 D. 风险杠杆效应19. 杜邦分析体系的核心指标是。A、资产报酬率B、销售净利率C、净资产报酬率D 、总资产周转率20. 流动比率衡量企业的A、偿债能力 B、盈利能力 C、营运能力D 、开展能力1 、财务管理的根本环节是指A、筹资、投资和用资B、资产、负债和所有者权益C、预测、决策、预算、控制和分析D、筹资活动、投资活动、营运活动和资金分配活动2、 没有风险和通涨情况

5、下的均衡点利率是指A、基准利率B、固定利率C、纯粹利率D、名义利率3、 企业筹资活动的最终结果是A、银行借款B、发行债券 C、发行股票D、资金流入4、 投资者甘冒风险进行投资的诱因是A、可以获得报酬B、可获得利润C、可获得相当于资金时间价值的报酬率D、可获得风险报酬5、 多个方案比拟时，标准离差率越小的方案，其风险A、越大B、越小C、两者无关D、无法判断6、 普通股筹资的优点不包括A、没有固定的股利负担B、没有固定的到期日C、筹资风险小D、资金本钱低7、某企业拟以“ 2/10, n/30的信用条件购进原材料一批，该企业放弃现金折扣的本钱为A、 2% B、 18%C、 36%D、 36.73%8

6、、 以下各项不属于融资租赁租金构成内容的是A、租赁设备的价款B、租赁手续费C、租赁设备维护费D、租赁期间利息9、 可转换债券对投资人来说，可在一定时期内将其转化为A、普通股B、优先股C、收益比拟高的新发行债券D、其他有价证券10、 当资产息税前利润率大于债务资金本钱率时，筹集资金有利于企业获得财务杠杆利益。A、资本金 B、债务资金C、留存收益资金D、股票资金11、某企业发行面额为 500 万元的 5 年期债券，票面利率为 12%，发行费率为 5%，公司所得税率为 33%，发行 价格 600万元，那么该债券本钱为 。A、 8.64% B、 7.05% C、 10.24%12、当奉献边际超过固定本

7、钱后，以下A、提高资产负债率B、减少产品销售量D 、 9.38% 有利于降低复合杠杆风险。C、降低产品销售单价 D、节约固定本钱支出13、在财务管理中，将企业为使工程完成到达设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为A、投资总额 B、现金流量 C、建设投资D、原始总投资14、包括建设期的静态回收期是A、净现值为零的年限B、净现金流量为零的年限C、累计净现值为零的年限D、累计净现金流量为零的年限15、持有过量现金可能导致的不利后果为A、财务风险加大B、收益水平下降C、偿债能力下降D、资产流动性下降16、采用 ABC 分类法对存货进行控制时，应当重点规划和控制的是A、数量较多的存货B、占用

8、金额较多的存货C、品种较多的存货D、库存时间较长的存货17、公司的盈余公积到达注册资本的时，可不再提取盈余公积金。A25%B、 50%C、 80%18、一般的除息日之后的股票价格A、高于B、低于C、等于D100%除息日之前的价格。D 、不一定19、我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是A、资本公积B、任意盈余公积C、法定盈余公积D、上年未分配利润20、评价企业短期偿债能力强弱最直接的指标是A、已获利息倍数B、速动比率C、流动比率D、现金流动负债比率、多项选择题1. 利润最大化目标的缺陷包括A、没有考虑资金时间价值 B、没有反映创造利润与投入资本的关系C、没有考虑风险因素D 、可能导致企业短期

9、行为2. 财务活动包括A、筹资活动B3. 市场风险属于。、投资活动 C。营运活动 D 、分配活动A、系统风险B 、非系统风险 C 、可分散风险D 、不可分散风险4. 计算企业保本点销量时，应考虑的因素有。A 、目标利润 B 、固定本钱 C 、单位变动本钱 D 、单价5. 企业筹资方式包括。A、发行股票B、发行债券 C 、商业信用 D 、融资租赁6. 计算资金本钱时，不考虑企业所得税的影响。A、借款资金本钱 B、债券资金本钱 C、普通股资金本钱 D、留存收益资金本钱7. 方式可用来筹集长期资金。A、发行债券 B 、发行股票 C、融资租赁D、银行借款8. 计算指标需考虑资金时间价值。A、 NCF

10、B 、 NPV C 、 NPVR D、 PI。D 、时机本钱9. 在确定存货经济订货批量时，应考虑的本钱有A、订货本钱 B、短缺本钱 C、储存本钱10. 用来评价企业短期偿债能力的指标有A、流动比率B 、速动比率 C 、现金比率 D、资产负债率1、企业财务活动包括A、筹资活动 B、投资活动 C、资金营运活动D、分配活动2、以下系数中互为倒数的有A、复利终值系数和复利现值系数B、普通年金现值系数和资本回收系数C、普通年金终值系数和偿债基金系数 D、普通年金终值系数和普通年金现值系数3、 投资的风险价值有两种表现形式A、标准离差B、标准离差率 C、绝对数形式D、相对数形式4、 永续年金的特点有A、

11、没有终值B、只有现值C、期限趋于无穷大D、每期等额首付5、 以下表述中属于普通股的有A、优先取得固定股利B 、得不到固定股利C、剩余财产求偿权位于优先股之后D、公司发行股票的优先认购权6、 以下关于财务杠杆的表述，正确的有A、财务杠杆系数越大，财务风险越大B、财务系数越大，每股收益增长越快C、财务杠杆利益是指利用负债筹资给企业自有资金带来的额外收益D 、财务杠杆与资本结构无关7、 某企业经营杠杆系数等于 3，预计息税前利润增长 6%，每股收益增长 12%。以下说法正确的有A、复合杠杆系数等于6B、产销量增长2%C、财务杠杆系数等于2 D、资产负债率等于50%8、 影响企业内部收益率大小的因素有

12、A、营业现金流量B、建设期长短C、投资工程有效年限D、原始投资额9、 某投资工程的获利指数为，那么以下表述中正确的有A、工程净现值大于0B、净现值率等于0.35C、内含报酬率大于计算获利指数时设定的折现率D、工程回收期大于设定的基准回收期10、 财务分析的根本内容包括A、偿债能力分析B、营运能力分析C、开展能力分析D、盈利能力分析三、判断题1. 筹资活动是企业财务活动的起点。 2. 如果一年复利屡次，那么实际利率大于名义利率。 3. 所有企业都存在财务风险和经营风险。 4. 年金终值系数与资本回收系数互为倒数 。5. 资金结构是企业筹资决策的核心。 ( )6. 一般情况下，债券的资金本钱高于股

13、票的资金本钱。 7. 财务杠杆系数用来衡量企业的财务风险，财务杠杆系数越大，企业的财务风险越大。 ( )8. 预期收益率等于无风险收益率与风险收益率之和。 9. 建设期的现金净流量均为负数，运营期的现金净流量均为正数。 10. 流动比率、速动比率是正指标，这些指标越大越好。 1、企业价值与企业获利能力成正比，与企业风险成反比。 2、 只要能获取最大的利润，就可以使企业价值最大化。 3、 用内插法时，如果用 8%测试出的现值大于目标现值，那么所求利率必定小于8%。 4、 一年假设复利假设干次时，实际利率小于名义利率。 5、 商业信用筹资属于直接信用行为，是一种自然性融资，其优点是容易取得，不必负

14、担筹资本钱。6、 如果说筹资渠道是客观存在的，那么筹资方式那么取决于企业的主观能动行为。7、提高个别资本占全部资本的比重，必然导致加权平均资金本钱的提高。 8、内含报酬率反映了工程的真实报酬率。 9、 订货的经济批量大小与订货提前期无关。 10、 留用利润是留在企业的利润，归企业所有，投资者无权要求对其分配。四、计算分析题000万元，其中：银行借款 1000万元，年利率为 5，筹资费率为 0.1；按面值发行企业债券 1000万元，票面 利率为 12，筹资费率为 3；发行普通股 200 万股，每股发行价 15 元，每股发费用 3 元，预计第一年现金股 利为 1.5 元，以后每年按 2.5递增，企

15、业所得税税率为 25。要求：(1) 计算银行借款资金本钱；2分 (2) 计算企业债券本钱； 2 分(3) 计算普通股资金本钱； 2 分 (4) 计算加权平均资金本钱。 2 分2. 某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货 145万元，年初应收账款125万元，年末流动比率为3,年 末速动比率为1.5，存货周转率为4,年末流动资产为270万元，年末应收账款为135万元，本年赊销净额为260 万元。要求计算以下指标：1流动负债年末余额；2分2存货年末余额；2分3本年销货本钱；2分4应收账款周转率。2分3、某公司年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购本钱为200元/千克，年度储存本钱为16元/

16、千克，平均每 次进货费用为20元。要求：1计算本年度乙材料的经济进货批量；2分2计算年度乙材料经济进货批量下的相关总本钱；2分3计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额；2分4计算本年度乙材料最正确进货批次。2分1. 某企业因业务开展需要，购入一套设备，原始投资额 23万元，垫支流动资金3万元，该设备寿命5年，采用 直线法折旧，残值3万元，预计5年中每年销售收入为14.8万元，付现本钱第一年为7万元，以后每年增加修 理费0.5万元，假设企业所得税率为40%要求：计算该工程投资各年的净现金流量 NCF7分及静态回收期。1分2. 某企业甲材料年需求量为45 000千克，单价5元，单位订货本钱

17、180元，单位储存本钱20元。要求计算以下 指标：1经济订货批量；2分2最低相关总本钱；2分3最正确订货次数；2分4最正确订货周期。 2分3. B企业购入一套设备，付款条件为：前 5年不用支付任何款项，从第6年至第15年每年末支付50 000元，假 定市场利率为 10%【P/A,10%,9；P/A,10%,10；】要求：1计算购置该设备相当于现在一次性付款额；4分2如果比B企业于第6年至15年每年初付款，那么设备的现值应是多少？ 4分五、综合题1. 某企业在选择应收账款信用期限时，拟定了甲、乙两个方案，相关资料如下表：信用条件备选方案表单位：万元工程甲万案信用条件n/60乙万案信用条件 2/1

18、0，1/20，n/90年赊销收入5 0005 400收账费用4050坏账损失率%24假设变动本钱率为60%，资金本钱率为8%，乙中30%勺货款于10日内收到，20%勺货款于20日内收到，其余 50%勺货款于90日内收到，前两局部货款不会产生坏账。要求：1填写以下表中数字；9分2确定最正确 信用政策。3分信用条件决策计算表单位：万元工程甲万案信用条件n/60乙万案信用条件 2/10,1/20，n/90年赊销收入减：变动本钱边际奉献减：信用本钱：1.时机本钱2.坏账损失3.收账费用4.折扣本钱小计信用收益2. 某建设工程的建设期2年，运营期10年，原始投资为1000万元，分别于第1年和第2年年初等

19、额投入，运营 期110年的净现金流量均为200万元，运营期期末的资本回收额为 100万元，行业基准折现率为10%要求计 算该工程的以下指标：1原始投资额；2工程计算期；3静态投资回收期PP;4各年现金净流量NCF；5净现值NPV、净现值率NPVR和现值指数PI ； :6判断该工程投资是否可行。：P/A ,10%,10=6.1446、 P/F，10%,1=、 P/F，10%,2=、 P/F，10%,12=1、某企业预计的年度赊销收入为6000万元，信用条件是2/10，1/20, N/60，变动本钱率为65%，资金成 本率为8%,收账费用为70万元，坏账损失率为4%。预计占赊销额70%的客户会利用

20、2%的现金折扣，占赊销额 10%的客户利用1%的现金折扣。一年按360天计算。要求：1计算变动本钱；2分2计算信用本钱前收益；2分3计算平均收现期；2分4计算应收账款时机本钱；2分5计算年折扣本钱；2分6信用本钱后收益。2分2. 某公司目前发行在外的普通股总数是 100万股，每股面值1元；已发行的5年期企业债券400万元，年利率为 10%该公司预进行工程投资，需筹集资金 500万元，新工程投产后预计每年的息税前利润EBIT为200万元。 目前有两个筹资方案可供选择：1甲方案：发行年利率为12%勺企业债券；2乙方案：按每股20元的价格发 行普通股。假设企业所得税率为 40%要求：1计算两个方案的

21、每股收益无差异点；2分2计算两个方案每股收益无差异点的每股收益EPS;2分3判断最正确筹资方案；2分4计算甲方案每股收益无差异点的财务杠杆系数DFU; 2分5计算乙方案每股收益无差异点的财务杠杆系数DFU; 2分6如果息税前利润EBIT增长10%判断甲方案每股收益EPS的增长幅度；2分7如果息税前利润EBIT增长10%判断乙方案每股收益EPS的增长幅度；2分参考答案一、单项选择 1 5 B B A CD 610 D D D D A 11 15 C B B B D 16 20 A C C CA1-5 CCDDB 6-10 DDCAB 11-15 BDDDB 16-20 BBBAD二、多项选择1.

22、 ABCD 2. ABCD 3.AD 4.BCD 5.ABCD 6. CD 7. AB CD 8. BCD 9. AC 10. ABC1 ABCD 2 ABC 3 CD 4 ABCD 5 BCD 6 ABC 7 ABC8ABCD 9 ABC 10 ABCD三、判断15 WxxV6 10xWx x1-5 xxxxx 6-10 VxWx四、计算分析题1. (1)银行借款资金本钱 K=1000X 5% x 1-25%/1000 x 1-0.1%= 3.75%(2) 企业债券本钱 K=1000X 12% x 1-25%/1000 x 1-3%= 9.28%(3) / 15-3x 100% + 2.5%

23、 = 15%加权平均资金本钱=20%< 3.75% + 20%X 9.28% + 60%X 15% = 11.506%。2. 1流动负债年末余额=年末流动资产/年末流动比率=270 /3=90万元2年末速动资产=年末流动负债X年末速动比率=90X 1.5=135万元存货年末余额=年末流动资产-年末速动资产=270-135=135万元3本年销货本钱二存货周转率X平均存货=4X (145+135)/2=560万元4应收账款周转率=本年赊销净额/平均应收账款=260/(125+135)/2=23、 1本年度乙材料的经济进货批量=、2 36000 20 16 = 300 :千克2本年度乙材料经济

24、进货批量下的相关总本钱二2 36000 20 16二4800元3本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额=300X 200-2= 30000元4本年度乙材料最正确进货次数= 36000- 300= 120次1. 1固定资产年折旧=23-3/5=4万元2NCF0 =-23+3=-26万元NCF1 = 14.8-7-4X 1-40%+4=6.28万元NCF2 = X 1-40%+4=5.98万元NCF3 = 14.8-8-4X 1-40%+4=5.68万元NCF4 = X 1-40%+4=5.38万元NCF5 = 14.8-9-4X 1-40%+4+3+3=11.08万元2. 1经济订货批量 Q

25、=、2x45 000x180/20 =900 :件2最低相关总本钱 T= ,2x45000x180x20 =18 000元3最正确订货次数=45 000/900=50次4最正确订货周期=360/50=7.2天3. 1P=50000* P/A,10%,10*(P/F,10%,5)=2P=50000* P/A,10%,10*(P/F,10%,4)=五、综合题第一题12分，第二题14,共26分1.工程甲万案乙万案(信用条件n/60)信用条件 2/10 , 1/20 , n/90年赊销收入50005400减：变动本钱30003240边际奉献20002160减：信用本钱：1.时机本钱402.坏账损失1001083.收账费用40504.折扣本钱0小计180信用收益1820所以，最正确信用政策是乙方案2. 1原始投资额=1 000万元;2工程计算期=2+10=12年；3投资回收期 PP=1000/200