床垫弹簧项目投资立项申请（模板参考）

1、泓域咨询 /床垫弹簧项目投资立项申请目录一、 项目背景分析3二、 公司主要财务数据3公司合并资产负债表主要数据4公司合并利润表主要数据4三、 项目名称及投资人4四、 项目建设背景5五、 结论分析5六、 产品规划方案及生产纲领6产品规划方案一览表7七、 公司发展规划7八、 监事8九、 财务会计制度10十、 劣势分析（W）13十一、 企业技术研发分析14十二、 项目建设期原辅材料供应情况16十三、 人力资源配置16劳动定员一览表17十四、 项目实施保障措施17十五、 建设投资估算17建设投资估算表18十六、 建设期利息19建设期利息估算表19十七、 流动资金20流动资金估算表21十八、 项目总投资

2、22总投资及构成一览表22十九、 资金筹措与投资计划23项目投资计划与资金筹措一览表23二十、 经济评价财务测算24营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表26利润及利润分配表28二十一、 项目盈利能力分析28项目投资现金流量表30二十二、 财务生存能力分析31二十三、 偿债能力分析31借款还本付息计划表33二十四、 经济评价结论33二十五、 项目招标依据34二十六、 项目风险分析34二十七、 总结36报告说明弹簧床垫是床垫的一种，具有弹性好、承托性好、软硬适中、透气性优、抗冲击性优、使用寿命长等优点。弹簧床垫发展时间较长，技术工艺成熟，是现阶段应用占比最大的床垫类型，且在未

3、来较长时间内仍将占据较大市场份额。弹簧床垫是由面料、填充料、弹簧三部分组成，其中，床垫弹簧起到支撑作用，其性能直接影响弹簧床垫的使用舒适度与使用寿命，是弹簧床垫最为核心的组成部分。根据谨慎财务估算，项目总投资10559.29万元，其中：建设投资8727.88万元，占项目总投资的82.66%；建设期利息98.71万元，占项目总投资的0.93%；流动资金1732.70万元，占项目总投资的16.41%。项目正常运营每年营业收入21600.00万元，综合总成本费用18771.59万元，净利润2057.77万元，财务内部收益率12.67%，财务净现值-561.91万元，全部投资回收期6.72年。本期项目

4、具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目背景分析弹簧床垫是床垫的一种，具有弹性好、承托性好、软硬适中、透气性优、抗冲击性优、使用寿命长等优点。弹簧床垫发展时间较长，技术工艺成熟，是现阶段应用占比最大的床垫类型，且在未来较长时间内仍将占据较大市场份额。弹簧床垫是由面料、填充料、弹簧三部分组成，其中，床垫弹簧起到支撑作用，其性能直接影响弹簧床垫的使用舒适度与使用寿命，是弹簧床垫最为核心的组成部分。二、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额3435.372748.302576.53负债总额1504.8312

5、03.861128.62股东权益合计1930.541544.431447.90公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入8717.716974.176538.28营业利润1813.481450.781360.11利润总额1711.901369.521283.93净利润1283.931001.47924.43归属于母公司所有者的净利润1283.931001.47924.43三、 项目名称及投资人（一）项目名称床垫弹簧项目（二）项目投资人xx（集团）有限公司（三）建设地点本期项目选址位于xx园区。四、 项目建设背景实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、

6、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。五、 结论分析（一）项目选址本期项目选址位于xx园区，占地面积约24.00亩。（二）建设规模与产品方案项目正常运营后，可形成年产xxundefined床垫弹簧的生产能力。（三）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（四）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资10559.29万元，其中：建设投资8727.88万元，占项目总投资的82.66%；建

7、设期利息98.71万元，占项目总投资的0.93%；流动资金1732.70万元，占项目总投资的16.41%。（五）资金筹措项目总投资10559.29万元，根据资金筹措方案，xx（集团）有限公司计划自筹资金（资本金）6530.33万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额4028.96万元。（六）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：21600.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：18771.59万元。3、项目达产年净利润（NP）：2057.77万元。4、财务内部收益率（FIRR）：12.67%。5、全部投资回收期（Pt）：6.72年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（

8、BEP）：11138.51万元（产值）。六、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1床垫弹簧undefinedundefined2床垫弹簧undefinedundefined3床垫弹簧undefinedundefi

9、ned4.undefined5.undefined6.undefined合计xx21600.00七、 公司发展规划（一）战略目标与发展规划公司致力于为多产业的多领域客户提供高质量产品、技术服务与整体解决方案，为成为百亿级产业领军企业而努力奋斗。（二）措施及实施效果公司立足于本行业，以先进的技术和高品质的产品满足产品日益提升的质量标准和技术进步要求，为国内外生产商率先提供多种产品，为提升转换率和品质保证以及成本降低持续做出贡献，同时通过与产业链优质客户紧密合作，为公司带来稳定的业务增长和持续的收益。公司通过产品和商业模式的不断创新以及与产业链企业深度融合，建立创新引领、合作共赢的模式，再造行业新

10、格局。（三）未来规划采取的措施公司始终秉持提供性价比最优的产品和技术服务的理念，充分发挥公司在技术以及膜工艺技术的扎实基础及创新能力，为成为百亿级产业领军企业而努力奋斗。在近期的三至五年，公司聚焦于产业的研发、智能制造和销售，在消费升级带来的产业结构调整所需的领域积极布局。致力于为多产业的多领域客户提供中高端技术服务与整体解决方案。在未来的五至十年，以蓬勃发展的中国市场为核心，利用中国“一带一路”发展机遇，利用独立创新、联合开发、并购和收购等多种方法，掌握国际领先的技术，使得公司真正成为国际领先的创新型企业。八、 监事1、公司设监事会。监事会由3名监事组成，监事会设主席1人。监事会主席由全体监

11、事过半数选举产生。监事会主席召集和主持监事会会议；监事会主席不能履行职务或者不履行职务的，由半数以上监事共同推举一名监事召集和主持监事会会议。监事会应当包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比例不低于1/3。监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。2、监事会行使下列职权：（1）应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；（2）检查公司财务；（3）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、本章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；（4）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董

12、事、高级管理人员予以纠正；（5）提议召开临时股东大会，在董事会不履行公司法规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会；（6）向股东大会提出提案；（7）依照公司法第一百五十一条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；（8）发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。3、时监事会会议。监事会每6个月至少召开一次会议。监事可以提议召开临监事会决议应当经半数以上监事通过。4、监事会制定监事会议事规则，明确监事会的议事方式和表决程序，以确保监事会的工作效率和科学决策。5、监事会应当将所议事项的决定做成会议记录，出席会议的监事应当在

13、会议记录上签名。监事有权要求在记录上对其在会议上的发言作出某种说明性记载。监事会会议记录作为公司档案至少保存10年。6、监事会会议通知包括以下内容：举行会议的日期、地点和会议期限，事由及其议题，发出通知的日期。九、 财务会计制度（一）财务会计制度1、公司依照法律、行政法规和国家有关部门的规定，制定公司的财务会计制度。2、公司年度财务会计报告、半年度财务会计报告和季度财务会计报告按照有关法律、行政法规及部门规章的规定进行编制。3、公司除法定的会计账簿外，将不另立会计账簿。公司的资产，不以任何个人名义开立账户存储。4、公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额

14、为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。5、公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定

15、公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。6、公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。7、公司可以采取现金方式分配股利。公司将实行持续、稳定的利润分配办法，并遵守下列规定：（1）公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报；在有条件的情况下，公司可以进行中期现金分红；（2）原则上公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%；但具体的年度利润分配方案仍需由董事会根据公司经营状况拟订合适的现金分配比例，报公司股东大会审议；（3）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该

16、股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。（二）内部审计1、公司实行内部审计制度，配备专职审计人员，对公司财务收支和经济活动进行内部审计监督。2、公司内部审计制度和审计人员的职责，应当经董事会批准后实施。审计负责人向董事会负责并报告工作。第三节会计师事务所的聘任3、公司聘用会计师事务所必须由股东大会决定，董事会不得在股东大会决定前委任会计师事务所。4、公司保证向聘用的会计师事务所提供真实、完整的会计凭证、会计账簿、财务会计报告及其他会计资料，不得拒绝、隐匿、谎报。5、会计师事务所的审计费用由股东大会决定。6、公司解聘或者不再续聘会计师事务所时，提前30天事先通知会计师事务所，公司股东大会就解聘

17、会计师事务所进行表决时，允许会计师事务所陈述意见。会计师事务所提出辞聘的，应当向股东大会说明公司有无不当情形。十、 劣势分析（W）（一）资本实力相对不足近年来，随着公司订单迅速增加，生产规模不断扩大，各类产品市场逐步打开，公司对流动资金需求增大；随着产品技术水平的提升，公司对先进生产设备及研发项目的投资需求也持续增加。公司规模和业务的不断扩大对公司的资本实力提出了更高的要求。公司急需改变以往主要靠自有资金的发展模式，转向利用多种融资方式相结合模式，以求增强资本实力，更进一步地扩大产能、自主创新、持续发展。（二）规模效益不明显历经多年发展，行业整合不断加速。公司已在同行业企业中占据了较为优势的市

18、场地位。但与行业的龙头厂商相比，公司的规模效益仍存在提升空间。因此，公司拟通过加大优势项目投资，扩大产能规模，促进公司向规模经济化方向进一步发展。十一、 企业技术研发分析新品的开发要坚持树立市场占有率最大化、加速核心业务跨越式发展的企业发展战略，重点抓好产品发展的技术创新战略、市场营销战略、人才战略、品牌战略的管理和实践。而持续的科技创新源于现代国际化的管理方法，要建立从规划、开发、技术、工艺、试制到办公一体化的科研管理体系，保证新产品研发过程中的市场调研、产品规划、产品开发、新产品试制、性能验证、产品完善、批量生产等工作顺利开展，在组织结构上保证科研工作的闭环管理。（一）企业研究开发中心的主

19、要职责1、科技信息部主要负责行业内新技术、新装备、新产品信息的搜集与整理，引进外部先进的技术与工艺；负责公司知识产权的申报、管理工作及技术材料文件的档案管理工作。2、技术研发部主要负责组织开展新产品、新技术、新工艺的研究和印染配方的开发，负责对新技术进行消化吸收和创新。3、质量检测部主要负责各类研发产品和原辅材料的质量检测；负责质量保证体系的日常运行工作，协助处理生产过程中出现的质量问题。4、对外合作部主要负责对外技术合作和交流，与高等院校、科研院所开展产学研合作，建立长期、稳定的合作关系。（二）技术创新机制经过多年的实践与探索，公司已建立健全技术创新机制，为公司技术创新活动高效开展和创新能力

20、持续提升提供了坚实的制度保障。公司的技术创新机制主要包括以下几个方面：（1）科研管理制度公司制定了科研项目管理办法，从科研项目立项、过程管理、验收、经费管理、成果转换等环节加强对研究开发项目的管理，以实现对科研项目管理的科学化、规范化和制度化，更好地指导科研项目的实施。（2）人才培育机制公司通过制定人才培训和激励制度，不断培养、引进有创新能力的人才队伍，将技术骨干人员的选拔和培养常态化、制度化，强化创新意识，为创新型人才提供良好的创新环境和制度。（3）产学研合作机制公司以自身为主体，以行业发展和市场需求为导向，通过产、学、研、用的紧密结合与通力合作，将科技成果及时、顺利地转化为现实生产力，服务

21、于公司开展的各项业务。（三）技术创新能力公司致力于建设新型节能环保型和智能制造型企业，近年来，公司实施了多项新产品新技术开发项目，取得了多项专利，公司的技术创新能力得到不断提升。十二、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十三、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘

22、任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xx（集团）有限公司规划，达产年劳动定员130人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位85正常运营年份2技术指导岗位133管理工作岗位134质量检测岗位20合计130十四、 项目实施保障措施为了使本项目尽早建成投产并发挥其社会效益和经济效益，应尽快委托有资质的设计单位进行工程设计并落实建设资金，同时，要积极做好设备考察和订货工作。为确保工程进度和投产后达到预期效益，应科学合理地安排工期，做好市场开发和人员培训工作。十五、 建设投资估算本期项目建设投资8727.88万元，包括：工

23、程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计7694.99万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为3491.09万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为3941.38万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为262.52万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设

24、其他费用为813.01万元。（三）预备费本期项目预备费为219.88万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用3491.093941.38262.527694.991.1建筑工程费3491.093491.091.2设备购置费3941.383941.381.3安装工程费262.52262.522其他费用813.01813.012.1土地出让金411.08411.083预备费219.88219.883.1基本预备费81.4381.433.2涨价预备费138.45138.454投资合计8727.88十六、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其

25、中申请银行贷款4028.96万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息98.71万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息98.7198.710.001.1.1期初借款余额4028.961.1.2当期借款4028.964028.960.001.1.3当期应计利息98.7198.710.001.1.4期末借款余额4028.964028.961.2其他融资费用1.3小计98.7198.710.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计98.7198.710

26、.00十七、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1732.70万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产10251.6412814.5514523.1517086.061.1应收账款4613.245766.556535.427688.731.2存货358

27、8.074485.095083.105980.121.2.1原辅材料1076.421345.531524.931794.041.2.2燃料动力53.8267.2876.2589.701.2.3在产品1650.522063.142338.232750.861.2.4产成品807.321009.151143.701345.531.3现金820.131025.161161.851366.881.4预付账款1230.201537.751742.782050.332流动负债9212.0211515.0213050.3615353.362.1应付账款3316.334145.414698.135527.21

28、2.2预收账款5895.697369.618352.239826.153流动资金1039.621299.531472.801732.704流动资金增加1039.62259.91173.27259.905铺底流动资金3075.493844.364356.955125.82十八、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资10559.29万元，其中：建设投资8727.88万元，占项目总投资的82.66%；建设期利息98.71万元，占项目总投资的0.93%；流动资金1732.70万元，占项目总投资的16.41%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占

29、总投资比例1总投资10559.29100.00%1.1建设投资8727.8882.66%1.1.1工程费用7694.9972.87%1.1.1.1建筑工程费3491.0933.06%1.1.1.2设备购置费3941.3837.33%1.1.1.3安装工程费262.522.49%1.1.2工程建设其他费用813.017.70%1.1.2.1土地出让金411.083.89%1.1.2.2其他前期费用401.933.81%1.2.3预备费219.882.08%1.2.3.1基本预备费81.430.77%1.2.3.2涨价预备费138.451.31%1.2建设期利息98.710.93%1.3流动资金1

30、732.7016.41%十九、 资金筹措与投资计划本期项目总投资10559.29万元，其中申请银行长期贷款4028.96万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资10559.29100.00%1.1建设投资8727.8882.66%1.2建设期利息98.710.93%1.3流动资金1732.7016.41%2资金筹措10559.29100.00%2.1项目资本金6530.3361.84%2.1.1用于建设投资4698.9244.50%2.1.2用于建设期利息98.710.93%2.1.3用于流动资金1732.7016.41%2.2债务资

31、金4028.9638.16%2.2.1用于建设投资4028.9638.16%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金二十、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入21600.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入12960.0016200.0018360.0021600.002增值税367.44494.39579.03705.982.1销项税1684.802106.002386.802808.002.2进项税1317.3616

32、11.611807.772102.023税金及附加44.0959.3369.4884.723.1城建税25.7234.6140.5349.423.2教育费附加11.0214.8317.3721.183.3地方教育附加7.359.8911.5814.12（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=705.98万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其

33、他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用18771.59万元，其中：可变成本15760.14万元，固定成本3011.45万元。达产年项目经营成本18099.65万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费9053.7711317.2212826.1815089.622工资及福利费670.52670.52670.52670.523修理费262.20262.

34、20262.20262.204其他费用2077.312077.312077.312077.314.1其他制造费用206.75206.75206.75206.754.2其他管理费用132.70132.70132.70132.704.3其他营业费用1737.861737.861737.861737.865经营成本12063.8014327.2515836.2118099.656折旧费466.30466.30466.30466.307摊销费8.228.228.228.228利息支出197.42197.42197.42197.429总成本费用12735.7414999.1916508.1518771.

35、599.1其中：固定成本3011.453011.453011.453011.459.2可变成本9724.2911987.7413496.7015760.14（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加84.72万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=2743.69（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2743.6925.

36、00%=685.92（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额2743.69万元，缴纳企业所得税685.92万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=2743.69-685.92=2057.77（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入12960.0016200.0018360.0021600.002税金及附加44.0959.3369.4884.723总成本费用12735.7414999.1916508.1518771.594利润总额180.171141.481782.372743.695应纳所得税额180.1711

37、41.481782.372743.696所得税45.04285.37445.59685.927净利润135.13856.111336.782057.778期初未分配利润0.00121.62879.951995.069可供分配的利润135.13977.732216.734052.8310法定盈余公积金13.5197.77221.67405.2811可供分配的利润121.62879.951995.063647.5512未分配利润121.62879.951995.063647.5513息税前利润422.631624.272425.383627.03二十一、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得

38、税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=12.67%。本期项目投资财务内部收益率12.67%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-561.91（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-561.91万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三

39、）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.72年。本期项目全部投资回收期6.72年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0012960.0016200.0018360.0021600.001.1营业

40、收入0.0012960.0016200.0018360.0021600.002现金流出8727.8813147.5114646.4917118.5718704.192.1建设投资8727.880.002.2流动资金1039.62259.911212.88519.822.3经营成本12063.8014327.2515836.2118099.652.4税金及附加44.0959.3369.4884.723所得税前净现金流量-8727.88-187.511553.511241.432895.814累计所得税前净现金流量-8727.88-8915.39-7361.88-6120.45-3224.645调

41、整所得税105.66406.07606.35906.766所得税后净现金流量-8727.88-232.551268.14795.842209.897累计所得税后净现金流量-8727.88-8960.43-7692.29-6896.45-4686.56计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：17.97%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：12.67%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：1798.31万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：-561.91万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.94年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.72年。二十二

42、、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十三、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金

43、来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为18.37。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为17.30。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额4028.96