技术经济学4、5章习题答案

1、第四章一选择题4 .1 有甲、乙两方案，其寿命期甲较乙长，在各自的寿命期内，两方案的净现值大于 0 且相等，那么 b 。a.甲方案较优 b .乙方案较优 c.两方案一样 d .无法评价4.2 三个投资方案 A 、B 、C ，其投资额 KA > KB > KC ，差额投资回收期分 别为 TA-B =3.4年，TB-C = 4.5年TA-C = 2年，假设基准投资回收期为5年。那么方案从优到劣的顺序为 a 。a. A - B - C b. B -C -Ac. C -B -Ad .不能确定4.3 以下评价标中，属于动态指标的是c。a.投资利润率 b .投资利税率 c.内部收益率 d .平

2、均报酬率4.4互斥方案比选时，用净现值法和增量内部收益率法进行工程优选的结论c a.相同b .不相同c.不一定相同d .近似4.5按照差额内部收益率的比选准那么，假设IRR < i0 ，那么a a.投资小的方案为优b.投资大的方案为优c.所有方案都不可行4.6 多方案决策中，如果各个投资方案的现金流量是独立的，其中任一方案的采用与否均不影响其他方案是否采用，那么方案之间存在的关系为c。a.正相关 b.负相关 c.独立d.互斥4.7 某建设工程，当 i1= 20时，净现值为 78.70 万元；当 i2 = 23时，净现值为-60.54 万元，那么该建设工程的内部收益率为 ba. 14.35

3、 %b.21.75 %c.35.65 %d.32.42 %4.8 对能满足同一需要的各种技术方案进行动态评价时,如果逐年收益没有方法或没有必要具体核算时，可采用dea.内部收益率法 b .净现值法c.净现值率法 d .费用现值法 e.费用年值法4.9 对于独立方案而言，检验其财务上是否可行的评价指标有 acd 。a.财务净现值 b .费用现值 c.财务内部收益率d .贷款归还期4.10 在进行寿命期不同的互斥方案选择时，下述各项中，可采用的方法是abc 。a.最小公倍数法 b .内部收益率法。c.年值法d .差额净现值法e.资金利润率二是非题4.11 非 内部收益率的大小主要与工程的初始投资有

4、关。4.12 是 常规工程的净现值大小随基准折现率的增加而减少。4.13 非 假设方案的净现值小于零，那么说明此方案为一亏损方案。4.14 非 投资收益率与工程的寿命期及折旧年限有关。创立时间：4.15 是在常规投资工程中，只要累计净现金流量大于零，那么其内部收益率方 程有唯一解，此解就是工程的内部收益率。三填空题4.16用NPV和IRR两个指标共同进行多方案评价与优选时，当出现 NPV1 < NPV2而IRR1 > IRR2时，可用 净现值 或 差额内部收益率 指标来评价与 优选方案。4.17当方案的建设投资发生在期初且各年的净收益均等时，投资回收期与投资 收益率之间具有互为倒数

5、的关系。4.18净年值法是对各比拟方案收益的等值的等额序列年值和净年值进行比拟，以较大的方案为优。4.19对于投资全在期初的方案在寿命周期内净现值的大小与所选定的折现率有 关，折现率越小的那么净现值越大。4.20用费用现值对多方案进行比选时，各方案的产出应相同，且计算期应 相等。四计算题4.21拟新建某化工厂，其现金流量如下表所示单位：万元。假设行业基准投资回收期为n年，试计算其投资回收期，并判断经济上是否可行。年份 工程建设期生产期123456现金流入24 79431 87835 420现金流出8 93524 57011 16422 62124 88827 250净现金流量-8 935-24

6、 570-11 1642 1736 9908 170累计净现金流量-8 935-33 505-44 669-42 496-35 506-27 336?年份生产期工程789101112现金流入35 42035 42035 42035 42035 42035 420现金流出26 65726 96127 35227 50327 49427 494净现金流量8 7368 4598 0687 9177 9267 926累计净现金流量-18 537-10 114-2 0465 87113 79721 723解：投资回收期Pt=累计净现金流量开始出现正直的年份-1 +上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流

7、量=10 1 + 2046/7917=9.26年11年 故方案经济上合理。4.22某厂方案改建总装车间，现有甲、乙两方案，甲方案采用流水线，总投资为40万元，年经营本钱 20万元；乙方案采用自动线，总投资为 60万元，年 经营本钱为12万元。两方案年生产量相同， 设基准投资回收期为 5年，哪个方 案经济效益为优？解：K甲=40万元，K乙=60万元，C甲'=2万元，C乙'=1万元，两方案 产量相同，K甲 K乙和C甲 C乙'故可计算差额投资回收期Pa= K甲一K乙C甲C乙=2.5年 5年 故乙方案为优。4.23某工程工程各年净现金流量如下表所示。如基准折现率为10 % ,试

8、计算该工程的静态投资回收期、动态投资回收期、净现值和内部收益率。年份012-10净现金流量/元-250 000-200 000120 000解：Pt=5-1 + 90 000/120 000=4.75年;Pd=7-1 + 18 400/61 650=6.3(年)NPV= -250 000 -200 000(P/F,10%,1)+120 000(P/A,10% ,9)(P/F,10%,1)=19.64(万元 i=15%,NPV=7.42 万；i=20% , NPV=-1.36 万 IRR=15%+7.42/(7.42+1.36) X5%=19.2%年份01234567现金流入1201201201

9、20120120000000000000)000000现金流出-250-200000000?累计现金流-250-450-330-210-90 00030 000150270量000000000000000000净现金-250-18199 12090 12081 96074 52067 68061 560流量现值000000累计净现金-250-431-332-242-160-86：-1843 160流量现值0000006805606000804004.24 一车间，有三个可行方案， A方案投资为1000万元，年经营本钱 120万 元；B方案投资为1 100万元，年经营本钱 115万元；C方案投资

10、为1400万 元，年经营本钱105万元，基准投资回收期为 5年，哪个方案为优？ =iooo-iw = 20解：'I年5年 A比B优；1000-1400105-120二 26 7年5年 - A比C优； A最优;4.25某公司现有资金 800万元用于新建工程，预计建设期2年，生产期20年,假设投产后的年均收益为 180万元时，期望投资收益率为18 %，建设期各年投资如下表单位：万元，试用NPV法从以下方案中选优。方案收益甲万案-j*、.>乙万案丙方案第一年800300100第二年0500700解：NPV 甲=-800 + 180 P/A ,18 % ,20 ) P/ F ,18 %

11、,2 )= -108.2 万元 NPV 乙=-300 500 ( P / F ,18 % ,1 )+ 180 ( P / A ,18 % ,20 )( P / F ,18 % ,2 )=-31 . 68 万元NPV 丙=-100 700 ( P / F ,18 % ,1 ) + 180 ( P / A ,18 % ,20 )( P / F ,18 % ,2 )=1.08 万元NPV丙最大，丙最优。4.26某化工工程工程建设期 2年，第一年投资1800万元，生产期14年，假设 投产后预计年均净收益 270万元，无残值，基准投资收益率10 %，试用IRR来 判断工程是否可行？解：i = 8 % ,

12、 NPV = -1800 + 270 P/A , 8 % ,14 ) P/ A , 8 % , 2 ) = 108.25i=10 %NPV = -1800 + 270 ( P / A , 10 % , 14 ) ( P / F , 10 % , 2 )= -156.22IRR = 8 % + 108.25 / ( 156.22 + 108.25 )2% =&81 % < 10 %工程不可行。4.27 A、B两个方案，其费用和计算期如下表所示，基准折现率为10 %。试用最小公倍数法和费用年值法比选方案。万案 工程A万案B万案投资150100年经营本钱120计算期1510解：最小公倍

13、数法PCA = 150 + 15 ( P / A , 10 % , 30)+150 ( P / F ,10 % , 15) = 327.32PCB = 100 + 20 ( P / A , 10 % , 30)+100 ( P / F ,10 % , 10)+ 100 ( P / F , 10 % , 20 ) = 341 . 95PCA <PCB A 优。费用年值法ACA = 15 + 150 ( A / P , 10 % , 15 ) = 34.72ACB = 20 + 100 ( A / P , 10 % , 10 ) = 36.27ACA < ACB A 优。4.28 一个

14、地区的公用管理设施有两个方案供选择i0等于7 % ):第一个方案需要现在投资30 000元，该设施寿命为20 年, 20年后残值为3000元，年维修费为2000元，年财产税为期初投资额的2.5 % ,年所得税为期初投资额的4.5 %。第二个方案需要现在投资 20 000元，该设施寿命为20 年, 20年后残值为2000 元，年维修费为1600元，各种税率与第一方案相同。第10年年初将追加投资12 000元，后建设的设施寿命为10年，残值为3000元，年维修费为1200元，年财产税为追加投资额的2.5 %，年所得税为追加投资5 %。选择最优方案。解：PC1 = 30 000? + 2000 +

15、30 00O ( 2.5 % + 4.5 % )( P / A , 7 % , 20 )-3000 ( P / F , 7 % , 20 ) = 53 591PC2 = 20 000 + 1600 + 20 000 ( 2.54.5 % ) ( P / F , 7 % , 20 ) + 12 000(P / F , 7 % , 9 ) + 1200 + 12 000 ( 2.5 % + 5 %刃(P / A , 7 % , 10 )(P / F , 7 % , 9一 2000 ( P/F , 7 % , 20一 3000 ( P / F , 7 % , 20 )=36 168PC1 >

16、PC2 第二方案优4.29某项工程有三个投资方案，资料如下表，用差额投资内部收益率法选择最正确方案。i0 = 10 % )万案 工程 、* A万案B万案C万案投资/万元2 0003 0004 000年收益/万元580780920寿命/年101010解：先求各方案的内部收益率均大于基准投资收益率，均为可行方案。i = 15 % , NPVI =-3000 2000 ) + ( 780 580 )P/A , 15 % , 10 ) = 3.8i = 20 % , NPV2 = - 3000 2000 ) + ( 780 580 ) P/ A , 15 % , 10 ) =-161.6 IRR =

17、15 % + 3.8 / ( 3.8 + 161.6 )5 % =15.1 >X10 % , B 比 A 优i =5 %, NPV1 =-( 4000 3000) +(920 780) ( P / A , 5 % , 10 )=81.08i =8 %, NPV2 =-( 4000 3000) +(920 780) ( P / A , 8 % , 10 )=-60.6 IRRBC = 5 % + 81.08 / ( 81.08 + 60.6 )3% = 6.7 < 1X% B 比 C 优 B优。4.30某公司有3个独立方案 A、B、C ,寿命期均为10年，期初投资和每 年净收益如下表

18、所示，当投资限额为800万元时，用独立方案互斥化法求最优方案组合i0=10 %，单位：万元。方案工程ABC投资200375400每年经收益426875解:方案组合投资总数净现值A20058.07B37542.83C40060.84AB575100.9AC600118.94BC775103.67ABC975161.74选组合AC。4.31某公司下设3个工厂A、B、C ,各厂都有几互斥的技术改造方案，如下表所示，各方案寿命期都是10年i0 = 12 %，单位：万元。 假设每个工厂都可以采用维持现状的方案即不投资，那么在投资限额为 4000万元时，如何选择方案？ 如果B厂方案必 须上，那么当投资限额

19、为3000万元、4000万元时，选择哪些方案为好？工厂ABC万案A1A2B1B2B3C1C2C3初期投资1 0002 0001 0002 0003 0001 0002 0003 000比现状增加 的年净收益272511200326456509639878解: NPVA1 = 536.8 , NPVA2 = 887.2 , NPVB1 = 130 , NPVB2 = -158.1 , NPVB3 =-423.6 , NPVC1 = 1896.2 , NPVC2 = 1610.4 , NPVC3 = 1960.7 K A1 + C3) = 4000 NPVA1C3 = 2497.5K A2 + B

20、1 + C1) = 4000 NPVA2B1C1 = 2913.4 选 A2、B1、C1 限3000 万：K B1 + C2 ) = 3000 NPVB1C2 = 1740.4K ( Al + B1 + C1 ) = 3000 NPVA1B1C仁 2563 , 选 A1、B1、C1限4000 万：K A2 + B1 + C1 ) = 4000 NPVA2B1C1 = 2913.4K B1 + C3) = 4000 NPV B1C3 = 2090.7K ( Al + B1 + C2 ) = 4000 NPVA1B1C2 = 2277.2 选 A2、B1、C24.32 A方案寿命5年，期初投资30

21、0万元，每年年末净收益为96万元，B方案寿命3年，期初投资100万元，每年年末净收益为 42万元，试用差额内部 收益率法来比拟哪一个方案较好基准折现率为10 % ) ?解：(1 )-300 + ( P / A , IRRA , 5 ) = 0 IRRA = 18.14 % > 10 %-100 + ( P / A , IRRB , 3 ) = 0 IRRB = 12.53 % > 10 %(2 )-300 + ( A / P , IRR , 5 ) = + 96 = -100 ( A / P , IRR , 3 ) + 42 IRR =20.77 % > 10 % ，选 A

22、方案。4.33假定一个城市运输系统有两个被选的提议。第一个寿命为20年，第二个寿命为40年，系统的初始费用分别为 1亿元和1.5亿元。两者的收益都等于每 年0.3亿元，基准收益率为 12 %，无残值。应选择哪个提议？解：NAV1 = 0.3 1 ( A /P, 12 % , 20 ) = 0.166亿元，NAV2 = 0.3 1.5 ( A /P, 12 % , 40 ) = 0.118 亿元。选择方案 1。4.34 一家航空公司方案投入使用一种新型飞机，有三种机舱座位安排方式可以 选择，每一种方式的收益和本钱如下表。飞机的寿命为15年，基准折现率为25 %，每种座位安排方式下飞机的残值 均为

23、500万，那么航空公司应该选择哪种方式？机舱座位安排A?座位经济舱250个头等舱65个B?座位经济舱300个头等舱30个C?座位经济舱350个年净收益万元6 7306 7456 771初始本钱万元23 11023 17023 260解：NPVA=-23 110 + 6730 ( P / A , 25 % , 15 ) + 500 ( P / F , 25 % , 15 )=2878.67 ;NPVB-A = -60 + 15 ( P / A , 25 % , 15 ) = -2 , A 优于 B ;NPVC-A = -150 + 41 ( P / A , 25 % , 15 ) = 8 , C

24、 优于 A。选择方案 C。4.35公交系统使用3种汽车：汽油型、天然气型和柴油型。无论哪种汽车每 5年 都需要更换。汽车的初始本钱包括了发动机的本钱，转售价格包括了发动机在内的汽车的价格，不考虑发动机的使用年限。数据如下表所示。如果基准折现率为 18 %，请计算出每种型号的费用年值，并比拟哪种最经济？型号初始本钱/元经济寿命/年发动机本钱/元发动机寿命/年转售价格/元1汽油型145 0001017 000518 0002天然气型146 400915 000518 5003柴油型153 0001047 000519 000解：AC1 = 145 000 ( A / P , 18 % , 10-

25、18 000 ( A / F , 18 % , 10 )+ 17 000 ( P / F , 18 % , 5 ) ( A / P , 18 % , 10 ) = 33 152元AC2 = 146 400 ( A / P ,18 % , 9 18 500 ( A / F , 18 % , 9 )+ 15 000 ( P / F , 18 % , 5 ) ( A / P , 18 % , 9 ) =34 576元AC3= 153000 ( A /P , 18 % , 10 19 000 ( A / F , 18 % , 10 )+ 47 000 ( P / F , 18 % , 5 ) ( A

26、/ P , 18 % , 10 )=37 808元AC1最小，选择汽油型。第五章一选择题5.1敏感性分析是常用的一种评价经济效益的 b丨分析方法。a.确定性b.不确定性c.静态d.动态5.2生产性建设工程的市场需求量比盈亏平衡点产量越大，那么工程(c)。a.平安性越小 b 抗风险能力越小 c.平安性越大 d 发生亏损的时机大5.3某方案实施后有三种可能： 情况好时，净现值为1200万元，概率为0.4 ;情 况一般时，净现值为400万元，概率为 0.3 ;情况差时净现值为-800万元。那么该工程的期望净现值为c。a. 600万元 b. 400万元 c.360万元d.500万元5.4?某建设工程年

27、产量为 6000，设产品的单价为4000元，单位产品可变费肘 2740元，预计年固定本钱为320万元，那么该工程的盈亏平衡点的年产量是a件。a. 2540 b. 3847 c. 4152 d. 50905.5?盈亏平衡点单位产品变动本钱是根据a设定的。a.固定本钱、设计生产能力和确定的售价b .盈亏平衡价格、设计生产能力和确定的本钱c .确定的产量、固定本钱和确定的售价5.6敏感性分析的目的是从各b中找出敏感因素，判断敏感因素发生不利变化时投资方案的承受能力。a.经济评价指标 b .不确定因素 c .现金流量发生时刻 d.投资方案二是非题5.7 非敏感性越高的因素给工程带来的风险越大。5.8

28、是在不确定因素中， 发生变化的概率较大的次敏感因素对工程的财务效果的影响有可能大于发生变化的概率较小的最敏感因素产生的影响。5.9 非单位产品的固定本钱不随产品的产量变化而变化。5.10 非在概率分析中，不确定因素的概率分布是未知的。三填空题5.11固定本钱占总本钱的比例越大，工程的经营风险越大，且盈亏平衡产量 Q* 越大。5.12盈亏平衡分析是根据方案的本钱与收益相等的关系来确定盈亏平衡点进而 选择方案的一种不确定分析方法。5.13盈亏平衡点在盈亏平衡图中表现为总本钱费用与产量和销售收人与产量两条关系线的交点。5.14所谓敏感性分析亦称灵敏度分析，是指研究某些一不确定因素-对经济效 益评价值

29、的影响程度， 从许多不确定因素中找出 _敏感因素_,并提出相应的控制 对策，供决策者分析研究。5.15敏感性分析的指标应该与确定性分析的评价指标一致。四计算题5.16某家俱制造厂生产一种书柜，售价150元，年固定费用为 19万元，每生产一个书柜的材料费为 52元，支付工人工资 20元，其他变动费用为 8元，请 作出如下决策： 要使工厂不亏本，每年至少要生产多少？如果该工厂第一年只能生产2000台，按这一产量进行生产，企业能获利吗？如果是考虑在第一 年允许亏损3万元以下进行生产，企业该如何操作？如果企业要获得10万元/年的利润，至少应该生产多少？如果企业最大生产能力为 5千台/年，那么企业最高可

30、得多少利润？解：119x10*150-(52 + 20 + 8)2715台!_>.:"_.-_一:台.|丨一-.1 一1| 二台4)=-亠 I 厂:'： - I - ' ' I '：元 5.17某厂生产钢材的设计能力为 1 . 8万吨/年，每吨钢材价格为 5500元，单 位产品变动本钱为 3200元/吨，总固定本钱为 4140万元，使用期限为 6年， 按平均年限法分摊。试作出以下分析： 以生产能力利用率表示的盈亏平衡点；当价格、固定本钱和变动本钱分别变动士10 %时，对生产能力利用率盈亏平衡点的影响，并指出敏感因素。* e*r> = =解：1Q (IG)Q (200-朋Z为变动本钱变动2 )设x为价格变动的百分比，y为固定本钱变动的百分比。 的百分比，贝U x、