政策定调加盈利上修持续看好消费基建

1、1. 核心结论：看好消费、基建等稳增长方向1.1. 看好消费、基建等稳增长方向在两会定调稳增长、坚持推动消费恢复的背景下，未来一个阶段我们看好盈利预期向好、估值性价比较高的消费、基建等稳增长方向，即我们所提及的“寻找低估值与盈利边际改善的交集”。在分母端负面扰动仍是市场中期约束的背景下，分子端将加速发力，应重视分子端盈利反转或边际改善的方向，同时关注各赛道估值性价比。1）盈利方面，近期生活服务、必选消费等消费方向产业链预期盈利增速大幅上修，而充电桩、锂电设备等新能源车产业链预期盈利增速反而进行了下修。2）估值方向，生活服务、纺织服装、医药、基建地产、基建运营等产业链预期 PE 估值处于历史低位

2、，而新能源车估值较高。3）微观交易层面，半导体、新能源车方向微观交易结构存在恶化风险，消费、基建方向微观交易结构恶化风险低。因此，综合上述三个维度，下一阶段我们看好的具体方向包括：1）消费：农林牧渔（生猪）/商贸零售/消费者服务/家电；2）基建：基建建设/轻工制造-基建地产/交通运输；3）消费电子。1.2. 消费方向预期盈利持续向好消费相关产业链预期盈利增速持续向好。去年年末以来，消费相关产业链 2022 预期盈利增速呈现调升趋势，且过去两周相关产业链预期盈利增速明显调升。生活服务产业链近两周预期增速调升幅度最大，2022 年2 月 24 日以来调升 15.0%；必选消费产业链在 2021 预

3、期盈利增加的背景下 2022 预期盈利增速依然上调 2.3%；医药产业链在 2 月中旬触底后预期盈利增速反弹，近两周调升 2.1%；纺织服装产业链预期盈利增速调升 0.9%。图 1：消费相关产业链 2022 预期盈利增速变化（相对于 2021 年 10 月 31 日）必选消费产业链生活服务产业链纺织服装产业链医药产业链/10/312021/11/152021/11/302021/12/152021/12/302022/1/142022/1/292022/2/132022/2/2830.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%2021-5.00%数据来源：，消费

4、方向细分行业上，农林牧渔、商贸零售、化学药、消费者服务盈利增速连续上调，基础化工、食品饮料、传媒预期反转。从二级行业来看，消费方向农林牧渔、商贸零售、消费者服务、化学药、医疗器械、纺织服装等行业盈利预测连续上调；基础化工、传媒、石油化工、食品饮料等行业预期反转；生物制药、化工连续下调；医疗流通、医疗服务、轻工制造预期回落。2.4%1.6%图中未显示行业：农林牧渔（644.9、2475.1）商贸零售（10.2 、185.9 ）石油0.8%食品 传媒饮料消费者服务-1.5%0.0%0.0%0.5%2.0%-0.8%化工-1.6%轻工制造医疗流通医疗服务1.%中药1.05%生物制药-0.0%纺织服装

5、化工、6.7）医疗器械（0.6基础化工化学药图 2：消费方向细分行业预期盈利增速变化2022预期盈利增速变化（2022.02.24-2022.3.10）2022预期盈利增速变化（2022.2.10-2022.2.24）数据来源：，2. 盈利预期：消费方向持续上修2.1. 预期盈利增速：消费方向预期盈利增速上调生活服务、必选消费、消费电子产业链 2022 预期净利润增速上调幅度较大。从国君一级产业链行业划分维度来看，生活服务、必选消费、消费电子、医药产业链 2022 预期盈利增速分别调升 15.0%、2.3%、2.2%和 2.1%，与稳增长不断升温、政府工作报告提出“多渠道促进居民增收，完善收入

6、分配制度，提升消费能力”，坚持推动消费恢复有关。纺织服装、基建运营和制造业产业链 2022 预期净利润增速有所上调，同样得益于稳增长态度的逐渐鲜明。此外集成电路产业链预期增速下调 0.5%，主要受 2021 年预期盈利上升影响。从国君二级产业链行业划分维度来看，近两周共计 28 个行业上调预期盈利增速，29 个行业下调盈利预测。农林牧渔、商贸零售、智能驾驶、医疗器械和消费电子 2022 预期盈利增速上调幅度较大，分别调升 2475.1%（受低基数效应影响，参考意义有限）、185.9%、10.4%、6.7%和 6.3%。而充电桩、锂电设备和机械设备下调幅度较大，分别调降 29.5%、11.1%、

7、7.4%。表 1：预期盈利增速：消费方向预期盈利增速上调一级产业链二级产业链2022E2021E排名变化2022/2/242022/3/10趋势图环比变化环比变化排名绝对增速排名2022/3/10绝对增速排名2021E-2022E基建地产产业链轻工制造39.6%44.3%4.7%71210.8%4937钢铁8.3%9.4%1.1%1655118.9%13-42建筑15.7%16.1%0.4%2246-6.9%559有色金属33.7%34.0%0.3%2318167.5%6-12化工36.7%36.7%0.0%1472.3%184建材13.6%13.6%0.0%295032.2%35-15家电1

8、6.5%16.3%-0.2%324515.6%450房地产9.2%9.0%-0.3%34571.8%52-5煤炭12.4%11.3%-1.2%435385.8%16-37工程机械15.8%13.7%-2.1%494910.8%48-1机械设备28.9%21.5%-7.4%553764.0%21-16产业链合计14.3%14.3%-0.1%9940.9%6-3基建运营产业链电力39.7%43.0%3.3%91310.6%5037交通运输52.6%53.7%1.2%1310206.7%4-6环保17.6%17.5%0.0%304237.3%32-10基建建设13.6%12.9%-0.7%39521

9、8.5%42-10产业链合计34.2%35.1%0.9%7348.3%41集成电路产业链半导体30.1%29.7%-0.3%3725134.4%12-13分立器件24.9%24.3%-0.6%3830206.7%5-25被动器件33.9%31.3%-2.7%5223102.8%15-8产业链合计29.8%29.4%-0.5%117136.1%2-5消费电子产业链消费电子25.5%31.8%6.3%52166.4%20-1光通信92.7%98.8%6.1%63-7.5%5653电信服务21.5%22.6%1.1%153528.7%361计算机软件及服务23.6%23.4%-0.2%333237.

10、1%331无线通信23.4%22.6%-0.8%403452.1%26-8云计算33.3%32.3%-1.0%422036.7%3414计算机硬件26.4%23.5%-2.9%533145.5%28-3产业链合计27.2%29.4%2.2%3645.6%5-1新能源车产业链智能驾驶56.5%66.9%10.4%379.6%5144电池材料66.3%69.8%3.5%85433.4%1-4整车33.8%35.4%1.6%121555.8%249汽车电子33.6%34.1%0.6%201744.5%2912汽车零部件16.8%16.6%-0.2%314420.4%40-4动力电池89.3%86.9

11、%-2.4%504145.9%106电机35.0%32.5%-2.5%5119157.0%7-12电池组件52.8%49.8%-3.0%5411260.5%3-8锂电设备80.0%68.9%-11.1%566116.8%148充电桩92.5%63.0%-29.5%57857.6%2315产业链合计45.2%46.3%1.1%5286.1%31制造业产业链传统汽车制造33.0%34.6%1.7%111618.4%4327军工31.0%31.3%0.3%242254.0%253电气设备23.1%23.2%0.1%273320.2%418机械设备30.1%28.4%-1.7%482728.4%371

12、0产业链合计30.7%31.1%0.4%8532.6%94金融产业链证券17.1%17.7%0.6%194143.3%30-11保险21.1%21.2%0.1%2838-3.2%5315银行9.5%9.2%-0.3%365614.4%46-10产业链合计11.3%11.1%-0.2%101114.1%10-1必选消费产业链农林牧渔1047.5%3522.7%2475.1%11-101.6%5857食品饮料21.5%21.8%0.3%253617.7%448轻工制造18.7%17.4%-1.3%444351.9%27-16化工14.5%13.2%-1.3%4551267.5%2-49产业链合计3

13、2.3%34.7%2.3%240.7%6359生活服务产业链商贸零售107.3%293.1%185.9%22-54.0%5755传媒24.8%25.8%0.9%172863.0%22-6消费者服务55.1%55.5%0.4%219139.9%112产业链合计49.0%64.0%15.0%1138.4%87纺织服装产业链石油化工13.6%14.7%1.1%1447147.7%9-38基础化工9.6%10.2%0.7%1854152.7%8-46纺织服装19.9%20.1%0.2%2640-6.5%5414产业链合计12.9%13.8%0.9%610139.4%1-9医药产业链医疗器械-2.3%4

14、.5%6.7%45823.1%38-20化学药28.1%30.3%2.2%102439.9%317中药20.5%20.2%-0.3%353920.6%390生物制药25.6%24.7%-0.8%412974.4%17-12医疗流通16.0%14.7%-1.3%464813.1%47-1医疗服务31.2%29.6%-1.6%472671.9%19-7产业链合计18.5%20.6%2.1%4840.6%7-1，绝对盈利增速上来看，新能源、消费相关行业景气度较高。绝对盈利增速排名上，关注景气延续与困境反转两大主线。1）景气延续：动力电池、锂电设备、汽车电子、整车等新能源车产业链和化工-基建地产、消费

15、者服务行业 2021 年预测盈利增速和 2022 年预测盈利增速均靠前；2）困境反转：农林牧渔、商贸零售、轻工制造等消费相关行业和光通信、智能驾驶、充电桩、电力等行业 2022 年预期盈利增速排名大幅上行，景气反转明显；3）景气回落：钢铁、煤炭、石油化工等资源品行业和化工-必选消费、基础化工等行业 2022 年预期盈利增速排名大幅回落。图 3：关注景气延续与困境反转两大主线基础化工煤炭钢铁房地产工程机械医疗流通银行基建建设医疗器械建材60化机械轻工制造证券建筑纺织服装保险工-必选消费50部件汽车零 家电石油化工景气回落环保分立器件2022年预期盈利增速排名40设备中药无线通信计算机软件电及信服

16、服务务食品饮料气设备电医疗服务生物制药30传媒半导体计算机硬件被动器件消费电子化学药机械设备军工电机有色金属云计算子汽车电化工-基建地20产 整车困境反转汽车制造传统电力景气延续充电桩交通运输电池组件轻工制造驾驶光通信智能锂电设备电者池服务动消力费10池材料电农林牧商贸零售渔001020304050602021年预期盈利增速排名数据来源：，农林牧渔、商贸零售等消费相关行业盈利预测连续上调，电力、基础化工预期反转，锂电设备、充电桩等新能源车方向行业预期回落。盈利预测边际变化方面，关注盈利预测连续上调与反转产业。1）连续上调：农林牧渔、商贸零售、智能驾驶、轻工制造、医疗器械、化学药、整车、汽车电子

17、；2）连续下调：分立器件、生物制药、电机、被动器件；3）预期反转（上期下调，本期上调）：电力、基础化工；4）预期回落（上期上调，本期下调）：锂电设备、充电桩、动力电池、云计算、煤炭。8.0%6.0%电力4.0%图中未显示行业：农林牧渔（644.9商贸零售（10.2 、锂电设备（2.5，-智能驾驶（10.0 ，充电桩（12.5，-22.0%基础化工0.0%-4.0%生0.物0%6.0%8.0%电机被-动2.0器%件-4.0%电池组件动力电池10.0%4.炭%云计算2煤.0轻工制造0%制药分立器件-2.0%汽车电子化学药整车11.1）10.4）9.5 ）造轻工制、2475.1）185.9 ）医疗器

18、械2022预期盈利增速变化（2022.02.24-2022.3.10）图 4：关注盈利预测连续上调与预期反转行业2022预期盈利增速变化（2022.2.10-2022.2.24）数据来源：，2.2. 预期 ROE：新能源车、基建运营、消费电子产业链预期 ROE 上调幅度较大新能源车、基建运营、消费电子产业链预期 ROE 上调幅度较大。从国君一级产业链行业划分维度来看，新能源车、基建运营、消费电子、集成电路、医药产业链2022 预期ROE调升幅度较大，分别调升0.9%、0.8%、 0.7%、0.6%和 0.6%。由于 ROE 更多地反映行业的中长期特性，其余产业链预期 ROE 变化不明显。从国君

19、二级产业链行业划分维度来看，近两周共计 37 个行业上调 ROE 预测，其中锂电设备、电信服务、医疗器械、充电桩调升幅度较大，分别调升 6.3%、2.9%、1.6%、1.5%和 1.4%；轻工制造、农林牧渔等消费方向行业有所上调。共计 20 个行业下调 ROE预测，但下调幅度均较小，其中建筑下调幅度相对较大，调降 0.8%，其余各行业调降幅度不超过 0.3%。表 2：新能源车、基建运营、消费电子产业链预期ROE 上调幅度较大一级产业链二级产业链2022E2021E排名变化2022/2/242022/3/10趋势图环比变化环比变化排名绝对增速排名2022/3/10绝对增速排名2021E-2022

20、E基建地产产业链房地产13.6%14.4%0.8%144114.4%31-10机械设备13.1%13.8%0.7%154412.9%42-2有色金属16.7%17.1%0.4%262815.4%24-4家电19.7%19.8%0.1%321318.8%11-2化工24.1%24.1%0.0%414.2%3228钢铁21.3%21.3%0.0%38718.1%147建材19.4%19.2%-0.2%461618.8%12-4煤炭20.7%20.5%-0.2%50921.2%3-6工程机械17.8%17.6%-0.3%522517.1%18-7轻工制造16.3%16.0%-0.3%553413.2

21、%373建筑9.9%9.1%-0.8%57578.3%55-2产业链合计17.8%18.1%0.3%6417.0%40基建运营产业链电力16.9%18.1%1.2%72215.0%275基建建设11.8%12.5%0.6%185211.9%45-7交通运输11.9%12.5%0.5%22518.8%532环保13.5%13.6%0.0%374612.9%41-5产业链合计14.1%14.8%0.8%21012.1%111集成电路产业链半导体17.6%18.4%0.8%112016.3%211被动器件19.8%20.1%0.3%291218.6%131分立器件21.8%21.6%-0.1%455

22、21.6%2-3产业链合计18.2%18.9%0.6%4317.0%30消费电子产业链电信服务15.3%18.2%2.9%22114.4%309云计算13.1%13.8%0.7%174311.4%474消费电子15.9%16.5%0.6%193213.7%331计算机软件及服务15.7%16.2%0.5%213313.6%352光通信12.8%13.2%0.4%254710.5%514计算机硬件9.9%10.1%0.2%31568.6%54-2无线通信16.7%16.8%0.1%332915.4%25-4产业链合计15.2%15.9%0.7%3813.2%91新能源车产业链锂电设备19.5%2

23、5.9%6.3%1219.8%97充电桩7.6%9.1%1.5%4586.0%57-1电池材料25.4%26.8%1.4%5120.3%54动力电池14.1%15.2%1.1%83710.1%5215电池组件23.5%24.4%0.9%10319.3%107电机16.7%17.5%0.8%122715.3%26-1智能驾驶13.8%14.5%0.7%163910.8%4910汽车电子21.1%21.6%0.5%24620.0%60整车10.2%10.2%-0.1%40558.2%561汽车零部件13.2%13.1%-0.1%414911.8%46-3产业链合计18.1%19.0%0.9%121

24、4.7%64制造业产业链军工14.8%15.1%0.3%303813.0%391传统汽车制造15.6%15.4%-0.1%443613.0%404机械设备16.1%15.9%-0.2%473514.4%29-6电气设备19.4%19.1%-0.2%511716.8%203产业链合计15.8%15.9%0.0%104413.7%8-36金融产业链证券11.1%11.6%0.5%235410.7%50-4保险14.4%14.4%0.0%344013.3%36-4银行12.8%12.7%-0.1%425012.4%44-6产业链合计12.6%12.7%0.1%91112.1%10-1必选消费产业链轻

25、工制造18.0%19.0%1.0%91917.3%17-2农林牧渔11.3%12.1%0.8%13533.7%585食品饮料21.1%21.2%0.0%36819.8%80化工20.8%20.5%-0.3%531019.9%7-3产业链合计19.7%19.8%0.2%8117.8%1514生活服务产业链消费者服务17.2%17.6%0.3%282613.7%348商贸零售13.8%13.7%-0.1%434511.3%483传媒18.2%17.9%-0.2%482417.0%19-5产业链合计16.7%16.6%-0.1%11714.6%70纺织服装产业链石油化工16.0%16.6%0.6%2

26、03114.7%28-3纺织服装16.7%16.7%0.0%353015.4%23-7基础化工19.9%19.6%-0.3%561420.3%4-10产业链合计17.5%17.7%0.2%7616.9%5-1医药产业链医疗器械18.5%20.1%1.6%31122.0%1-10医疗服务18.1%19.3%1.2%61517.4%150生物制药18.7%19.0%0.3%271817.3%16-2中药14.2%14.2%-0.1%394213.1%38-4化学药18.2%17.9%-0.2%492315.6%22-1医疗流通13.5%13.2%-0.3%544812.6%43-5产业链合计17.

27、4%18.1%0.6%5517.2%2-3数据来源：，农林牧渔、动力电池、基建建设等行业 2022 预期 ROE 连续上调，轻工制造、交通运输预期反转。预期 ROE 边际变化方面，关注连续上调与预期反转行业。1）连续上调：农林牧渔、动力电池、基建建设、半导体、电机、云计算、光通信等；2）连续下调：整车、工程机械、传统汽车制造等；3）预期反转（上期下调，本期上调）：轻工制造、交通运输、生物制药、智能驾驶等；4）预期回落（上期上调，本期下调）：化工、化学药。轻工1.1制0%造0.90%智能驾驶0.70%云计算消费电子石油化工运输计算机软件及服务汽车电子证券0.50%光通信消0.30%通信0.10%

28、整车-0.4统0%商汽贸车零制售造 0.0传媒机械-0.10%0%-0.30%化工化学药工程1.00%0.80%0.60%0.40%0.20%-0传.20%生物制药无线金属军工有色费者服务被动器件交通电机半导体基建建设电池组件动力电池图中未显示行业：农林牧渔（0.8、1.1）2022预期ROE变化（2022.02.24-2022.3.10）图 5：关注 ROE 连续上调与预期反转行业2022预期ROE变化（2022.2.10-2022.2.24）数据来源：，综合预期盈利和 ROE，我们看好农林牧渔（生猪）、轻工制造-基建地产、商贸零售、消费者服务、家电、消费电子、电力-基建运营、智能驾驶、电池

29、材料。从预期净利润增速来看，近期盈利明显上修行业包括农林牧渔（2475.1%）、商贸零售（185.9%）、智能驾驶（10.4%）、医疗器械（6.7%）、消费电子（6.3%）、通信网络（6.1%）、轻工制造（3.8%）、电池材料（3.5%）、电力（3.3%）等。从预期 ROE 来看，近期 ROE 明显上修的行业包括锂电设备（6.3%）、电信服务（2.9%）、医疗器械（1.6%）、充电桩（1.5%）、电力（1.2%）、轻工制造（1.0%）、农林牧渔（0.8%）等。综合预期盈利增速和 ROE，我们看好预期盈利增速和 ROE 均调升幅度较大的农林牧渔-必选消费、轻工制造-基建地产和电力-基建运营。在当

30、前产能去化势不可挡的背景下推荐养殖板块，核心推荐生猪养殖。稳增长政策不断升温、两会坚持推动消费恢复背景下，推荐预期增速上修明显的商贸零售-生活服务和消费电子。国内新能源车销量高增、渗透率不断提升背景下推荐预期增速大幅上修的智能驾驶-新能源车、电池材料-新能源车。推荐预期向好的家电、消费者服务。3. 估值：基建、消费方向预期估值水平低消费、基建、金融相关行业预期 PE 估值低，新能源车估值较高。从 2022预期 PE 历史分位数来看，国君一级产业链划分中基建地产、消费电子、制造业、金融、生活服务、纺织服装、医药、基建运营产业链预期 PE分位数低于 3%，处于近 10 年较低水平。其中基建地产、基

31、建运营、生活服务、医药 PE 分位数由当前的 17.9%、64.0%、79.5%、14.6%分别回落至 2022 预期的 0.1%、2.2%、0.1%、0.4%，反映了高增长预期。新能源车产业链 PE 分位数由当前的 86.5%预期回落至 77.6%，估值处于近 10 年较高水平。从国君二级行业来看，机械设备（0.1%）、房地产（0.1%）、轻工制造（0.1%）、建筑（0.1%）、环保（0.1%）等基建相关行业，光通信（0.1%）、计算机软件及服务（0.1%）等消费电子产业链行业，化工-必选消费（0.1%）、石油化工-纺织服装（0.1%）、医疗流通（0.1%）等消费相关行业 2022 预期PE

32、 历史分位数最低；整车（81.9%）、汽车电子（62.2%）、动力电池（61.5%）等新能源车相关行业预期 PE 历史分位数最高。当前商贸零售（96.9%）、电力（94.7%）、消费者服务（90.7%）、整车（89.9%）以及动力电池（89.4%）PE 分位处于近 10 年较高水平，其中商贸零售、电力、消费者服务高估值反应高增长预期，2022 年预期 PE 分位分别回落至 9.0%、50.2%、0.3%。整车、动力电池 2022 预期 PE分位仍然较高。电池组件、汽车电子、动力电池等新能源车产业链行业 PB 估值处于历史较高水平。从 PB 视角来看，当前电池组件（93.6%）、汽车电子（93.

33、1%）、动力电池（92.6%）、电池材料（84.1%）等行业 PB 分位数处于近 10 年较高水平，而医疗流通（0.1%）、商贸零售（0.1%）、建筑（0.1%）、保险（0.1%）、银行（0.1%）等行业则处于历史较低水平。表 3：国君二级行业 PE、PB 估值一级产业链二级产业链forward_PE(2022)PE_TTMPB(lf)2022/3/42022/3/10趋势图环比分位2022/3/42022/3/10趋势图环比分位2022/3/42022/3/10趋势图环比分位基建地产产业链钢铁6.826.56-0.2523.9%8.197.84-0.3529.0%1.241.17-0.075

34、0.7%煤炭7.827.56-0.261.5%10.4210.07-0.3534.3%1.641.58-0.0570.2%建材8.698.30-0.390.4%10.9610.47-0.4916.9%1.541.47-0.072.5%房地产5.545.07-0.470.1%9.188.57-0.6121.4%0.980.92-0.070.9%建筑8.237.61-0.620.1%20.1418.71-1.4239.1%0.860.80-0.060.1%工程机械8.597.92-0.6710.2%10.009.21-0.7814.3%1.701.57-0.1338.4%有色金属14.3713.5

35、8-0.7910.5%24.9123.52-1.3913.5%2.802.65-0.1665.3%机械设备8.797.95-0.840.1%12.6011.64-0.9611.0%1.221.20-0.0120.9%化工12.9712.07-0.902.7%20.5319.11-1.4226.4%4.203.91-0.2971.7%轻工制造17.4016.45-0.950.1%25.3223.89-1.4422.6%3.623.41-0.2147.7%家电12.4611.39-1.077.3%15.4314.11-1.3235.7%3.112.84-0.2732.9%产业链合计8.728.25

36、-0.470.1%12.0711.39-0.681.5%1.661.56-0.1018.6%基建运营产业链电力19.1619.170.0150.2%28.5128.600.0994.7%2.862.870.0192.3%基建建设5.655.57-0.080.3%6.726.64-0.0812.6%0.820.81-0.0116.7%交通运输10.609.82-0.782.3%29.1027.01-2.0972.2%1.711.59-0.1229.7%环保13.4912.35-1.140.1%22.9621.58-1.3822.3%1.941.82-0.125.1%产业链合计11.6811.34

37、-0.342.2%19.8719.30-0.570.1%1.791.74-0.0554.6%集成电路产业链分立器件34.1738.294.1244.3%61.1256.31-4.8271.5%5.055.060.0277.7%半导体30.7230.01-0.7018.0%48.5847.33-1.2632.2%5.465.30-0.1678.5%被动器件23.0820.72-2.361.7%34.9631.73-3.2310.7%5.054.72-0.3380.9%产业链合计30.3929.86-0.5318.9%48.4546.72-1.7323.9%5.385.23-0.1579.3%消费

38、电子产业链消费电子15.5016.941.442.3%25.3022.93-2.375.7%3.193.00-0.1942.3%计算机软件及服务19.5318.45-1.080.1%29.5427.87-1.675.1%4.634.37-0.260.1%光通信17.7716.66-1.110.1%36.4834.22-2.2567.8%2.362.21-0.1513.8%电信服务20.8319.45-1.381.7%30.8729.62-1.2515.3%1.511.46-0.0525.3%计算机硬件24.0722.52-1.553.6%39.4437.01-2.4368.3%2.532.37

39、-0.165.5%无线通信16.3314.05-2.2810.2%24.9923.77-1.2217.2%3.112.86-0.2428.2%云计算30.9628.45-2.510.6%45.4142.94-2.4729.5%4.524.30-0.2235.1%产业链合计18.2518.20-0.050.1%28.8726.83-2.0410.5%3.343.14-0.1928.7%新能源车产业链电池组件25.2626.381.120.4%54.1051.31-2.7943.6%7.427.30-0.1293.6%动力电池45.1944.86-0.3361.5%140.24139.30-0.9

40、589.4%10.8810.80-0.0792.6%汽车电子33.8933.38-0.5162.2%50.1549.44-0.7178.7%9.169.03-0.1393.1%整车21.4320.41-1.0281.9%39.5937.60-1.9989.9%2.542.41-0.1371.4%汽车零部件14.5313.36-1.1726.1%18.1716.99-1.1854.1%2.322.17-0.1533.3%智能驾驶37.4335.88-1.558.7%63.7961.03-2.7641.8%4.824.61-0.2125.3%电机28.4326.73-1.6912.4%53.9550.58-3.3762.6%6.806.37-0.4268.6%电池材料22.1720.46-1.7112.7%59.4154.83-4.5842.9%6.445.85-0.5984.1%锂电设备30.0227.93-2.090.5%97.0290.64-6.3869.6%8.157.62-0.54#充电桩35.6126.37-9.2510.2%85.1881.07-4.1184.0%3.373.24-0.1337.3%产业链合计25.6124.68-0.9277.6%50.2547.98-2.2710.2%4.454.27-0.1890.7%制造业产业链电气设备20.7