公司治理论文职业经理人论文：从国美之争看中国经理人职业化进程

1、论文发表专家一中国学木论文网公司治理论文职业经理人论文：从国美之争看中国经理人职业化进程摘 要：随着国美之争的暂时告一段落，由此引发对中 国现代企业现代制度公治理中占据核心地位的职业经理人 制度的深度思考。关键词：公司治理；职业经理人；国美之争我们先来梳理一下国美之争的过程。国美董事局 9 9 月 2828日召开特别股东大会，除取消增发授权得以通过之外，黄光 裕提出的其他动议均没有获得通过，陈晓胜出，继续掌控国 美电器，国美之争的第一轮博弈结束。1212 月 1717 日，国美特别股东大会通过决议案，任命代表黄光裕利益的邹晓春为执 行董事、黄燕虹为非执行董事，第二轮博弈以黄的胜出告终。一、职业

2、经理人国美之争中的影响国美之争一案呈现出前所未见的戏剧性与复杂性。在“道德之争”、“权益之争”、“法律之争”等几重争夺的外衣 之内，一项重大的历史进程在艰难中坚定地匍匐滚进，越艰 难，越坚定。这就是中国企业现代制度的推进趋势，特别是 现代职业经理人制度的推进趋势。所谓职业经理人，是指在 一个所有权、法人财产权和经营权分离的企业中承担法人财 产的保值增值责任，全面负责企业经营管理，并对所有股东 利益负责。新中国成立以来民营企业的发展历史最长也就3030 多年，这些民营企业正在日益成熟，从简单的家族化管理向有着明 确规章制度的企业化管理转变， 许多民营企业通过上市来完 成改制、 出让股权，论文发表

3、专家一中国学木论文网从一个家族企业转变为公众企业，但随 着业务的壮大和多元化发展，同时担负起创业者和职业经理 人双重角色的中国第一代企业家们，日渐力不从心，开始聘 用职业经理人来打点生意。但国美之争给令这些企业家心惊 肉跳，给他们敲了警钟。使他们担心职业经理人会否也像陈 晓那样反咬一口，自己辛苦打下的江山都将拱手让于他人。二、职业经理人与股东关系的理论分析 在这里企业家与职业经理人形成委托代理关系。上世纪3030 年代，美国经济学家伯利和米恩斯因为洞悉企业所有者兼 具经营者的做法存在着极大的弊端，于是提出“委托代理理 论”倡导所有权和经营权分离，企业所有者保留剩余索取 权，而将经营权利让渡。“

4、委托代理理论”早已成为现代公 司治理的逻辑起点。由于非对称信息的博弈，再加上委托人 与代理人的效用函数不一样，委托人追求的是自己的财富更 大，而代理人追求自己的工资津贴收入、奢侈消费和闲暇时 间最大化，这必然导致两者的利益冲突。在没有有效的制度 安排下代理人的行为很可能最终损害委托人的利益。因此国 美之争令我们开始反思，职业经理人作为现代公司治理的核 心，如何有效约束他们的行为，保障股东利益，防止内部人 控制并协调两者之间的关系成为进一步建立完善中国现代企业制度重要的一环。也许我们可以从美国企业一百年中职 业经理人发展过程中找到启发。三、美国职业经理人发展经验上世纪 2020 年代到 4040

5、 年代，是美国创业型老板与职业经 理人能量交错与功能交替的第一次转型，矛盾焦点是双方的 信任关系。当年的企业老板如同今日中国，大量是家族式创 业并由创业人亲力亲为，论文发表专家一中国学木论文网HPwwwSS! 对初期状态中的职业经理人的信任 关系高度脆弱， 经过几十年的发展，最终实现了股东归位与 经理升位的企业职业化管理模式。上世纪 5050 年代到 6060 年代，创始人与大股东的直接管理 冲动全面弱化，企业运营的矛盾焦点转为老板与经理人的市 场化谈判关系。几十年间经过了个人谈判、猎头谈判与股市 谈判三个阶段，最终实现了经理人能力优化与经理人价值提 升的企业职业化运营机制。几十年间经过了个人谈判、猎头谈判与股市谈判三个阶段，最终实现了经理人能力优化与经 理人价值提升的企业职业化运营机制。到了7070 年代以后，股份期权开始盛行，经理人的价值转入团队式价值，其谈判 方式也转入股市定价谈判， 内部人控制与小股东革命始终两 者互搏、 如影随形、相互