BT项目运作和回购成功案例

1、南昌BT项目运作和回购的成功案例提纲：1、BT模式的概念及其强大的生命力2、BT项目回购的风险及防范举措3、BT项目回购的条件4、 回购中遇到的主要困难和克服办法5、 回购后的展望前言：自 20122012 年年底象湖及抚河截污工程 BTBT 项目开工以来，项 目部领导精心组织、科学安排、克服诸多施工难题，在确保安全和质 量的前提下，狠抓工程进度， 全体参建员工顶风雨、 冒严寒、战酷暑， 不分昼夜抢赶工期，历经 1313 个月的努力，克服了征地拆迁、图纸变 更、阴雨连绵等诸多困难，按时实现了“全线贯通”的节点目标，顺 利进入项目回款和工程收尾阶段。第一部分 BTBT 模式的概念BTBT 模式(

2、 Build-TransferBuild-Transfer )即“投资建设移交”的简称，指 政府或授权单位作为项目发起人经过法定程序选择拟建的基础设施 或公用事业项目的主办人， 实施专属于政府的基础设施项目建设 , , 项 目建成后由政府按协议赎回其项目及有关权利， 并由政府向主办人支 付回购价款的一种融资建设方式。BTBT 方式的实施实现了政府和企业双赢的局面。从政府角度来看，BTBT 方式有利于缓解政府的资金压力、实施积极的财政政策和转变政 府职能。从企业角度来看，BTBT 方式为企业开辟了崭新的投资渠道，并能获得稳定回报，推动产融结合。随着我国经济建设的快速发展 , ,城市化进程的不断深

3、入 , , 城市基 础设施等相关配套的发展已成为政府急需解决的问题。 同时因国家宏 观调控政策的实施，基础设施投资的银根压缩受到前所未有的冲击，如何筹集建设资金成了制约基础设施建设的关键。 在政府资金短缺的 情况下,BT,BT 模式被引入我国基础设施建设领域。BTBT 模式的引入不但缓 解政府的财政压力 , , 也因其机制新、管理灵活、 权责明确等优点 , , 显示 出强大的生命力。 BTBT 模式作为一种新兴的工程建设管理模式，较好 的解决了因为建设单位资金紧张而不能实施工程的难题， 近年来在国 内得到了蓬勃发展。第二部分 BTBT 项目回购风险BTBT 模式作为一种新型的投融资建设模式，集

4、融资、投资、项目 建设与政府特许、 政府采购等行为于一体， 较好地体现了资本、 技术、 管理、市场以及政府资源的有效整合， 使基础设施和公用事业项目建 设资金来源多元化的要求得到了进一步满足。然而， BTBT 作为一种新 型投资建设形式，由于发展时间短，在操作上还处于探索阶段，尚未 有成熟的运作模式可资借鉴， 因而容易引发各种风险，施工企业在实 施 BTBT 项目时必须充分认识和有效防范风险。BTBT 项目主要的财务风险有回购风险、 融资管理风险和成本控制 风险等, , 其中回购风险是 BTBT 模式特有的风险 , , 也是最大的风险 , , 对于 投资者而言，项目是否成功的重要标志是政府完成

5、项目回购。BTBT 项目投资的回收主要依赖于政府回购，虽然政府都有一定财 力作为公共基础设施建设的投资保障， 但由于区位条件不同， 各地的 财力水平相差较大， 加之政府财政资源的投向多元化， 投资建设的项 目较多，如果政府负债过多或回购资金量准备不足， 必然对项目回购 能力造成影响。 相对于经济较发达地区来讲， 由于这些地区政府财税 资源相对充足，其项目回购保障相对较高；而对于一些欠发达地区，政府的财政资源则相对不足，对项目回购的保障程度也会相应降低。 因而 BTBT 项目的投资者应充分权衡地区性风险。另外，由于每届政府施政目标不同、政府职能结构调整、政府领 导人风格差异等， 都会直接影响政府

6、行为的继承性。 因而， 地区的政 府换届等的变化，对 BTBT 项目的回购也有着重要影响。项目的防控举措：2.12.1 与南昌市政府、业主积极进行沟通，有效降低回购风险。经 过不懈努力，南昌市政府将 BTBT 项目的回购资金列入年度财政预算， 并由市人大常委会批复，回购资金来源有保障。2.22.2 与业主单位达成一致，由业主出具商业银行回购保函，赣东 大堤风光带防洪工程和象湖及抚河截污工程的银行保函额度为 2 2 亿 元。2.32.3 三个项目都实行分段施工， 分段回购，有效降低了回购风险。2.42.4 分段组织施工， 施工完成后尽快移交给业主， 并整理好资料， 及时进行验收，争取早日实现回购

7、。第三部分 BTBT 项目的回购条件根据公司与业主的主合同，有关回购的条款如下：1.131.13 回购基数：指本投资项目最终结算双方共同确认并下浮后 的投资建设总造价，本项目的下浮系数为 5%5%。1.201.20 投资回购日： 投资建设单位在完成施工图纸设计、 合同约 定及南昌水利投资发展有限公司要求的全部施工任务， 并通过由南昌 水利投资发展有限公司组织的验收合格后， 在移交给甲方投入使用之 日即为回购日。1.221.22 分段工程回购日：指每个分段工程完成交工验收且向甲方 办理了分段移交手续之日为分段工程回购日。1.231.23 分段工程：是指合同范围内按设计图纸及现场实际情况划 分，作

8、为单独结算单位的工程项目。10.2.6.110.2.6.1根据本项目实际情况分为 4 4 段：昌南大道将军闸、 将军闸（含）海关桥、海关桥中山桥、中山桥新洲闸、新洲电 排站（含调蓄水池）10.2.6.210.2.6.2启动分段回购条件：其中一个分段全部完成。10.2.6.310.2.6.3 分段回购日的确定通过分段交工验收，且向甲方办理了分段移交手续之日。10.2.6.310.2.6.3非投资建设方原因造成分段回购无法实施，双方协商 解决。二、关于建安费的确定1 1、定额的选定：建安费按现行江西省水利工程定额 （ 20062006 年）及配套费用定额计算， 缺项部分套用其他现行相关定额，并执行

9、 施工期间政策性调整；2 2、工程结算中如果个别项目不适应以上定额所规定内容缺项时， 参考其他相关专业定额换算后进行结算。3 3、 工程结算执行材料价格3.13.1 以 20122012 年 9 9 月份的南昌建设工程造价信息作为材料基 价，工程结算时按施工当月信息价进行材料价差调整，价差不让利。3.23.2 南昌建设工程造价信息 所颁布的每月市场材料信息价没 有包括的材料，施工前，由乙方报送采购计划及相应市场报价，甲方 牵头组织相关单位组成联合询价小组， 进行市场询价， 并确定材料价 格后由乙方组织采购施工，该材料价格作为结算价格。4 4、回购价款支付方式4.14.1 第一笔回购款支付：回购

10、日起半年内支付由甲方确认的回购 基数的70%70%和相对应的投资回报额及全部投资利息。4.24.2 第二笔回购款支付： 回购之日 1 1 年半内累计支付至财政决算 审定总价款的 85%85%，并同时支付相应的投资回报额。4.34.3 第三笔回购款支付：余额（ 15%15%）在两年半（回购期）内一 次性付清，并支付相应的投资回报额。第四部分 回购中遇到的主要困难和解决办法根据 BTBT 项目的投资赢利模式，能否尽早实现回购是项目否成功 的关键。从项目实施之初开始，项目部提出要力争做到“五个好” ：合同 要谈好、工程要干好、沟通协作好、法律保障好、人员调配好。强化 了 BTBT 类投资项目以“回购

11、”而不是以“施工”为核心的意识；提高 了各 BTBT 项目管理人员回购风险的识别能力及防控意识。增强了依据 合同遵照法律维权意识； 树立了建设期为回购期早做准备的意识， 对BTBT 类项目顺利实现投资收益目标起到了很好的推动作用项目回购过程中，遇到的主要困难和采取的解决办法：4.14.1 项目公司及时注册成立 项目公司注册成立是项目合法运作的基础，是日后项目能否顺利 实现回购的前提。根据与业主的主合同条款，我方在本合同生效之日起 1515 天内， 必须在南昌设立回购资金帐户并成立相应的管理机构， 具体负责对本 项目的管理、组织和实施。 因公司注册程序非常复杂，涉及到公司授 权委托、公司名称核准

12、、租办公用房、开设验资帐号、注资、出具验 资报告、编制公司章程、刻章等。在合同生效三月后，项目公司仍未 成功注册。 公司在南昌的基本帐户都无法开设， 跟踪审计检查结果也 不合格，严重影响项目的履约。项目部委派人员专门负责，先后十多 次来回于项目部与市工商局、公司本部之间，历经两月有余，终于在 5 5 月初完成项目公司注册，使项目运作走上正轨。4.24.2 项目建设尽快完成 项目履约良好是顺利实现回购的基本保障。自 20122012 年年底象湖及抚河截污工程开工以来，项目部领导精心 组织、科学安排、克服诸多施工难题，在确保安全和质量的前提下， 狠抓工程进度，全体参建员工顶风雨、冒严寒、战酷暑，不

13、分昼夜抢 赶工期，历经 1313 个月的努力，克服了征地拆迁、图纸变更、阴雨连 绵等诸多困难，按时实现了“全面完工”的节点目标，顺利进入项目 回款和工程收尾阶段。目前工程建设已经进入尾声， 截止 20132013 年 1212 月底，象湖及抚河 截污工程箱涵主体已完成 92%92%未完成部分约 880m880m 主要是受地铁施 工、象湖隧道施工、 管道拆迁、 高压线路改线等因素影响， 预计 20142014 年 4 4 月才能开始施工。项目于 20132013 年 1212 月底开始移交部分工作面给业主， 其中昌南大 道将军闸段、将军闸（含）海关桥段、海关桥中山桥段三段于 20142014 年

14、元月 1515日通过单位工程验收，启动回购程序。4.34.3 回购基数的确定回购基数是 BTBT 项目关键要素，对项目的盈利情况至关重要。这 是件十件繁琐和复杂的工作， 需要投入极大的耐心和努力。 而面对全 新的 BTBT 模式和陌生的市场环境，没有现成的经验可借鉴，也没有成 功的案例可参考， 全靠大家用开拓创新、 锐意进取的精神去克服困难。回购基数的确定主要从以下三方面着手：4.3.14.3.1编制工程量清单和预算单价因本项目是费率中标项目， 招投标时没有编制工程量清单， 所以 工程造价的预结算编制上报与审核是合理确定工程造价的必要程序 及重要手段。而建筑工程预 （结）算的编制是一项十分繁琐

15、而又必须 十分细致地去对待的建筑技术和建筑经济相结合的计算工作， 它不仅 要求编制人员要具有一定的相关专业技术知识， 还要具有较高的预算 业务素质。进场后，项目相关专业人员迅速投入到相关工作中去，一 方面通过相关单位和企业着力了解南昌建筑市场市政工程预算编制 和审批的基本情况，理清工作思路；另一方面结合主合同的要求，抓 紧时间熟悉市政定额、预算软件，并认真进行工程量计算与复核，掌 握具体操作方法。 在预算编制过程中， 结合实际工作中经常出现的编 制错误及审核工程预结算中容易出现的问题，着重从工程量的计算、预算定额单价的套用和计算取费三个方面保证预结算编制的客观性 和准确性。象湖及抚河截污工程预

16、算于 9 9 月份根据业主的要求， 用清 单计价方式组价后重新上报，上报预算金额 4.884.88 亿元（图纸不全部 分预算待图纸完善后再补报） ，目前已经能过监理和业主的初审，最 终以财政审计为准。4.3.24.3.2 确定竣工工程量项目通过严格遵循建设工程合同、 严格按照设计图纸、 严格执行 工程量计算规则和现场实际情况， 计算统计出工程量， 并附上详细的 计算过程资料、 测量收方资料和现场签证资料。 上报给监理和业主单 位审核确认。4.3.34.3.3 编制竣工决算资料 根据监理、业主审定的工程量清单、 工程项目单价和竣工工程量，编制竣工决算书，计算出回购基数，上报监理和业主单位审批。第五部分 回购成功后的展望象湖及抚河截污工程 BTBT 项目，三个分段工程 20142014 年元月 1515 日 通过单位工程验收，进入回购期。元月2222 日确认首期回购基数 3.183.18亿元，按照合同约定， 业主将在回购日起半年内支付第一笔回