财务分析理论

1、第一章第一章 财务分析理论财务分析理论n财务分析最早产生哪个国家？最早应用始于谁？n谁进行财务分析？（财务分析的主体）n为什么进行财务分析？（财务分析的目的）n对谁进行财务分析？（财务分析的客体）n财务分析些什么？（财务分析的内容）n财务分析的依据是什么 ？n财务分析与会计学、财务管理有什么关系？ ： ：财务分析与会计学、财务管理的关系。一、财务分析的产生与发展 （一）西方财务分析的产生与发展 （二）我国财务分析的产生与发展二、财务分析的基本内涵 （一）财务分析的定义 （二）财务分析与相关学科的关系三、财务分析的目的与作用 （一）财务分析的目的 （二）财务分析的作用四、财务分析的体系与内容 （

2、一）财务分析体系与内容构建理论基础 （二）我国财务分析体系与内容构建n三、财务分析的目的与作用本章重点及难点n重点：财务分析的含义、财务分析的目的、 财务分析体系构建理论基础 n了解：财务分析的产生与发展n难点：财务分析体系构建理论基础 一、财务分析的产生与发展（一）西方财务分析的产生与发展 财务分析最早产生于美国 信用分析 投资分析 经营分析（19世纪末20世纪初） （20世纪20年代） （20世纪50年代）外部分析 内部分析（披露信息 ） （全部信息）u财务分析开始于银行家财务分析开始于银行家u企业被动地接受分析逐步转变为主动地进行自我分析企业被动地接受分析逐步转变为主动地进行自我分析n西

3、方现代财务分析经过一百多年来的发展和完善，形成一套相当完善的财务分析体系;n应用领域越来越广泛;n分析技术也有了明显的突破;n财务分析日益趋向于专业化、科学化;美国的特许财务分析师（chartered financial analyst，CFA）形成了一个特定的职业 财务分析技术发展u比率分析的发展: 19191919年，亚历山大建立了比率分析体系年，亚历山大建立了比率分析体系u标准比率: 19231923年，年，James H.BlissJames H.Bliss提出，在每个行业都有以提出，在每个行业都有以行业活动为基础并辅以行业特点的财务和经营比率行业活动为基础并辅以行业特点的财务和经营比

4、率u趋势百分比的出现: 19251925年趋势百分比出现年趋势百分比出现u现代财务分析技术 预测分析、实证分析、价值评估、电算化分析等（二）我国财务分析的发展二十世纪初，中国一些外国洋行和中国金融资本家开始分析企业的经营和还债能力在计划经济体制下，财务分析只是作为企业经济活动分析的一部分内容改革开放以来，财务管理和会计等学科中都增加了财务分析的内容随着我国社会主义市场经济体制的建立、发展与完善，在我国建立独立的财务分析学科体系学学学学学学二、财务分析的基本内涵 （一）财务分析的定义 （二）财务分析与相关学科的关系n财务分析的主体财务分析的主体：多元的（投资者、债权人、 管理者、监管者、其他利益

5、相关者）n财务分析的分析依据财务分析的分析依据：财务信息和非财务信息 （最基本是财务报告）n财务分析的对象：财务分析的对象：企业的财务活动n财务分析的内容：财务分析的内容：财务活动的可靠性和有效性n财务分析的目标财务分析的目标：为分析主体管理决策和监督 评价提供依据（一）财务分析的定义财务分析内涵财务分析财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的动、投资活动、经营活动的偿债能力偿债能

6、力、盈利能盈利能力力和和营运能力状况营运能力状况等进行分析与评价，为企业等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策和控制提供准确的测企业未来，做出正确决策和控制提供准确的信息或依据的经济应用学科。信息或依据的经济应用学科。 注意：财务分析、财务报表分析及财务报告分析的区别 理解财务分析内涵时要注意n财务分析有系统、客观的资料依据n财务分析有健全的方法论体系n财务分析有专门的分析内容n财务分析有明确的目的n财务分析是一门综合性学科（

7、二）财务分析与相关学科的关系u财务分析与会计学 u财务分析与财务管理 财务分析与会计技术发展 财务分析以财务报表为基础 财务报表以会计技术为基础会计技术影响或决定着财务分析的产生与发展会计技术发展:会计凭证记录会计凭证记录 会计分类帐会计分类帐记录记录 编制财务报表编制财务报表 财务报表解释财务报表解释 财务报表解释要求分析和比较财务分析与会计学联系: 财务分析以财务会计核算的报表资料为依据，财务会计资料的正确性是财务分析准确性的保证。 财务分析要以会计原则、会计政策选择等为依据进行区别: 依据财务会计资料进行的分析并不是财务分析的全部内容,财务分析还包括对管理会计资料、其他业务核算资料和市场

8、信息资料的分析财务分析与财务管理 相同点：都以财务问题为研究对象相同点：都以财务问题为研究对象 不同点：不同点： 财务分析与财务管理的职能与方法不同财务分析与财务管理的职能与方法不同 财务分析的着眼点在于分析。财务管理的着眼点在于管理。管理财务分析的着眼点在于分析。财务管理的着眼点在于管理。管理包含预测、决策、计划、预算、控制、分析、考核等。财管管理中的包含预测、决策、计划、预算、控制、分析、考核等。财管管理中的财务分析只局限于财务报表的比率分析，不是财务分析的全部内容财务分析只局限于财务报表的比率分析，不是财务分析的全部内容 财务分析与财务管理研究财务问题的侧重点不同财务分析与财务管理研究财

9、务问题的侧重点不同 财务分析侧重于对财务活动状况和结果的研究。财务管理侧重于财务分析侧重于对财务活动状况和结果的研究。财务管理侧重于对财务活动全过程的研究。对财务活动全过程的研究。 财务分析与财务管理结果的确定性不同财务分析与财务管理结果的确定性不同 财务分析结果具有确定性。财务管理的结果通常是不确定的。财务分析结果具有确定性。财务管理的结果通常是不确定的。 财务分析与财务管理的服务对象不同财务分析与财务管理的服务对象不同 财务分析的服务对象具有多元性。财务管理的服务对象主要是在财务分析的服务对象具有多元性。财务管理的服务对象主要是在企业内部的经营者企业内部的经营者。三、财务分析的目标和作用

10、（一）财务分析的目标 （二）财务分析的作用（一）财务分析的目标1、从企业投资者角度来看从企业投资者角度来看 盈利能力盈利能力2 2、从企业债权者角度来看、从企业债权者角度来看 偿债能力偿债能力3 3、从企业经营者角度来看、从企业经营者角度来看 盈利能力盈利能力 营运能力营运能力 偿债能力偿债能力 不仅仅是结果，而且对原因和过程进行分析不仅仅是结果，而且对原因和过程进行分析 4 4、从其他财务分析主体角度来看、从其他财务分析主体角度来看 与企业经营有关与企业经营有关的企业的企业： 搞清企业搞清企业的的信用状况信用状况商业信用和财务信用商业信用和财务信用 国家行政管理与监督部门国家行政管理与监督部

11、门： 监督检查国家各项政策的监督检查国家各项政策的执行情况执行情况 财务分析的基本目标-为分析主体管理决策和监 督评价提供依据（二）财务分析的作用（1 1）财务分析可正确评价企业过去）财务分析可正确评价企业过去的经营业绩（2 2）财务分析可全面反映企业）财务分析可全面反映企业目前的财务状况（3 3）财务分析可）财务分析可科学估价企业未来的发展趋势四、财务分析体系与内容（一）财务分析体系与内容构建理论基础（二）我国财务分析体系与内容 （一）财务分析体系与内容构建理论基础n企业目标与财务目标企业目标与财务目标是财务分析体系与是财务分析体系与内容构建的主导内容构建的主导n财务活动与财务报表财务活动与

12、财务报表是财务分析体系与是财务分析体系与内容构建的基础内容构建的基础n财务效率与财务效果财务效率与财务效果是财务分析体系与是财务分析体系与内容构建的支柱内容构建的支柱见书P30-33企业目标与财务目标企业目标与企业所有者目标：企业所有者：资本所有者资本所有者目标：资本的保值与增值企业目标与财务目标一致性财务目标与财务活动n筹资活动与财务目标筹资活动与财务目标以较低的资本成本和较小的风险取得企业所需要的资本n投资活动与财务目标投资活动与财务目标充分使用资产，以一定的资产、较小的风险取得尽可能大的产出n经营活动与财务目标经营活动与财务目标以较低的成本费用，取得较多的收入，实现更多的利润n分配活动与

13、财务目标分配活动与财务目标兼顾各方面利益，使企业步入良性循环的轨道企业追求财务目标的过程正是进行财务活动的过程企业追求财务目标的过程正是进行财务活动的过程图1-1 财务目标与财务活动 选选择择筹筹资资方方式式选选择择投投资资方方向向选选择择分分配配方方式式有有效效经经营营资资源源资资本本增增值值财务活动与财务报表n财务报表与筹资活动财务报表与筹资活动n财务报表与投资活动财务报表与投资活动n财务报表与经营活动财务报表与经营活动n财务报表与分配活动财务报表与分配活动各项财务活动都直接或间接通过财务报表来体现各项财务活动都直接或间接通过财务报表来体现图1-2 财务活动与财务报表 投投资资 经经营营与

14、与分分配配 （股股权权筹筹资资） 筹筹资资 资产 资资产产负负债债表表 负债和净资产 （特定时点） 流动资产 利利润润表表 所所有有者者权权益益变变动动表表 流动负债 收 入 + + 成本费用 非流动负债 利润总额 + 非流动资产 所得税 所有者权益 = 净利润 = 总资产 留用利润 总负债和净资产 向股东支付股利 现现金金流流量量表表 投资活动 经营活动 筹资活动 现金流入量 现金流入量 现金流入量 现金流出量 现金流出量 现金流出量 现金净流量 现金净流量 现金净流量 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 财务报表与财务效率财务报表与财务效率n 盈利能力盈利能力n 营运能力营运能力n

15、偿债能力偿债能力n 增长能力增长能力财务报表可间接揭示或通过财务分析揭示财务活动的效率或能力 财务效率与财务结果n企业各项财务效率的高低，最终都将体企业各项财务效率的高低，最终都将体现在企业的财务结果上，即体现在企业现在企业的财务结果上，即体现在企业的价值上。的价值上。n企业价值是企业财务效率的综合反映或企业价值是企业财务效率的综合反映或体现。同时，企业价值的高低正是评价体现。同时，企业价值的高低正是评价企业财务目标实现程度的根本。企业财务目标实现程度的根本。图1-财务目标至财务结果循环 资资本本增增值值筹筹资资活活动动投投资资活活动动经经营营活活动动分分配配活活动动资资产产负负债债表表利利润

16、润表表现现金金流流量量表表偿偿债债能能力力营营运运能能力力盈盈利利能能力力增增长长能能力力企企业业价价值值财财务务目目标标财财务务活活动动财财务务报报表表财财务务效效率率财财务务结结果果所有者权所有者权益变动表益变动表（二）我国财务分析体系与内容构建第第1 1篇篇 财务分析概论财务分析概论:财务分析理论和基本方法第第2 2篇篇 财务报告分析财务报告分析：资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析、所有者权益变动表第第3 3篇篇 财务效率分析：财务效率分析：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析第第4 4篇篇 财务综合分析评价：财务综合分析评价：综合分析和评价、趋势分析与预测分析

17、、企业价值评估n华为技术有限公司 公司地址：深圳市龙岗区坂田华为基地人力资源部 邮政编码：518129 公司网址：http:/ 职位名称：高经财务分析师职位名称：高经财务分析师 n 具体要求 工作职责：1、承担集团经营与财务分析工作，并负责公司经营审视与分析汇报，发现公司经营中的问题，支撑公司决策；2、承担竞争对手财务分析工作；3、负责搭建公司财务分析平台，优化财务分析方法；4、负责公司管理核算方案及内部结算方案的组织制定、维护与刷新，以符合公司管理导向和牵引；5、支持公司KPI考核目标的制定与测评。职位要求：1、大学本科财经或相关类专业；2、大型企业或者著名咨询公司财务领域5年以上财务管理经

18、验，熟悉集团财经业务的运作，有大型跨国公司财经管理经验者优先考虑；3、财经及管理专业知识丰富扎实，具有CPA/ACCA等资格者优先考虑，英语四级以上，可以作为工作语言。工作地点：深圳n北京无限讯奇信息技术有限公司北京无限讯奇信息技术有限公司 n财务分析师财务分析师 n工作地点：北京市工作地点：北京市 学历要求：大专学历要求：大专 职位月薪：面议职位月薪：面议 发布日期：发布日期：2008-11-5 n岗位描述岗位描述:1、熟悉收入盈利模式，对业务数据进行有效分析和预测、熟悉收入盈利模式，对业务数据进行有效分析和预测;2、财务报表制作、分析，协助管理层分析数据，提出问题及建议改善、财务报表制作、

19、分析，协助管理层分析数据，提出问题及建议改善;3、配合运营部门进行数据汇总和整理，根据实际业务情况，分析评估各业务部门的财务状况，提供财务建、配合运营部门进行数据汇总和整理，根据实际业务情况，分析评估各业务部门的财务状况，提供财务建议和决策支持议和决策支持;完成月度，季度，年度财务报表分析，完成月度，季度，年度财务报表分析， 运用多种财务分析法对业绩，利润、费用等指标进行分析运用多种财务分析法对业绩，利润、费用等指标进行分析;4、负责各业务部门的结算情况统计，根据合同规定条件和历史回款情况进行回款预测并及时督促回款、负责各业务部门的结算情况统计，根据合同规定条件和历史回款情况进行回款预测并及时督促回款;5、到各分公司调查财务数据、管理数据准确性及真实性、到各分公司调查财务数据、管理数据准确性及真实性.任职要求任职要求:1、大专以上学历、大专以上学历,中级会计以上资格中级会计以上资格,3年以上审