人民币汇率上升的利与弊

1、人民币兑美元周二（6 月 14 日 ）走高，因美元走势疲软，令人民币中间价摆脱连续三个交易日的走低格局高开。截至收盘，美元/人民币询价系统收于6.4797，较前一交易日下滑32点。中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2011 年 6 月 14 日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：1 美元兑人民币 6.4822元，低于周一的人民币6.4892元。这是该行自上周三以来首次下调中间价，上周三美元兑人民币中间价创下人民币6.4795元的历史低点。交易商通常会根据中间价水平来揣摩中国央行在人民币汇率上的立场。中国人民银行周二（6 月 14 日 ）决定，从2011 年 6 月 20日起，上调存款

2、类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年第六次上调存款准备金率，也是去年以来第12 次上调，这将使大型金融机构存款准备金率达到21.5%的历史高位。为应对通胀，中国央行自去年10 月以来也已连续四次加息。中国国家统计局此前发布的中国5月居民消费价格指数（CPI显示，中国5月CPI年增5.5%,增速较上个月有所加快，显示国内恶劣天气条件以及国际宽 松的货币环境加大了中国的通货膨胀压力，这为更多紧缩措施的出台提供依 据。分析师称，中国央行意外上调存款准备金率凸显控制通胀压力，而央行并未改变通过引导人民币升值缓解输入型通胀的初衷。李显龙表示，人民币升值有助于中国摆脱以出口带动经济发展

3、的模式，但他也承认，政治很复杂，因人民币升值可能会导致高失业率的副作用。离岸市场上，1 年期美元/人民币无本金交割远期报人民币元，低于周一尾盘的人民币元，继续反映出美元兑其他主要货币全线走软的趋势，表明市场预计未来一年人民币兑美元将升值1.6%。据中国货币网上的询价系统报价，北京时间16:30，美元/人民币询价系统收于6.4797，较前一交易日下滑32点；港元/人民币询价系统收于0.83255，较前一交易日下滑3 点； 100 日元 /人民币询价系统收于8.0667，较前一交易日上涨14点；欧元/人民币询价系统收于9.3673，较前一交易日上涨587 点；英镑 /人民币询价系统收于10.627

4、6，较前一交易日上涨794点；人民币/林吉特询价系统收于0.46762，较前一交易日上下滑19 点；人民币 /卢布询价系统收于4.30310，较前一交易日下滑173点。人民币升值对xx经济的影响人民币升值将会从正反两个方面影响中国经济。从正面分析，人民币假如升值了，有如下好处，这也是国内赞同人民币升值的观点：1、有利于xx进口国外产品价格将下降，有利于增加中国对国外高质量消费品和生产设备的进口，进步生活水平和产业制造水平。人民币假如升值，在中国强大的经常项目账户平衡作用之下，中国家庭的均匀收进将会有所增加，购买能力也会相应进步，从而帮助十多亿人进步现有的生活水平，也为国内制造业向制造高质量产品

5、转轨提供条件，进而进步中国各个产业的竞争力。2、原材料进口依靠型厂商本钱下降中国对外贸易中加工出口所占的比重较大，加工出口产品的进口含量较高，人民币升值后，原材料进口价格的相应降低，会使原材料进口依靠型厂商本钱降低。3、国内企业对外投资能力增强当前，中国更注重出口和引进外资，但随着同国际市场的进一步融合，中国企业为开拓销售渠道，将不断扩大海外投资，而人民币升值有利于进步企业在国外市场的投资能力，促使企业"走出往 "，这样不仅能够降低使用进口原材料比率较高的厂商的生产本钱，也会促进中国企业进一步加快国际化步伐。4、在xx外商投资企业盈利增加5、有利于人才出国学习和培训人民币升

6、值将有利于中国公民出国学习，将有更多家庭能送子女到海外自 费留学。6、外债还本付息压力减轻未偿还外债还本付息所需本币的数目会相应减少，一定程度上可减缓外债负担。7、xx资产出卖更合算8、xxGDP国际地位进步增加中国货币的吸引力，有利于中国经济在世界经济中地位的提升。中国GDP在世界经济中所占比重（按美元计算）1980年为2.5%, 1990年降到1.8%, 1998年为3.4%。其原因就在于人民币对美元汇率在 19801994#间大幅贬 值。假如人民币升值，中国的 GDP就会超过德、法，成为世界第三经济大国。9、增加国家税收收进10、xx百姓国际购买力增强但是，人民币升值对中国经济的影响将主

7、要体现在所产生的负面影响上。由于中国目前的"双顺差"不稳定，外汇储备持续增长的空间有限，人民币汇率升值缺乏持续的内在动力。假如人民币升值，将影响到我国对外贸易、吸引外资、国内就业、物价水平以及金融改革的稳定发展，影响到我国很多产业的综合竞争力。特别是在我国财政赤字已经扩大、货币政策调整的空间有限、房地产泡沫开始出现等不利的国内经济条件下，人民币升值将对我国长期稳定的经济增长带来极为不利的 负面影响。具体的分析如下：1 、人民币在资本帐户下是不能自由兑换的，也就是说决定汇率的机制不是 市场，改变没有意义2、人民币升值会给中国的通货紧缩带来更大的压力自从 1997 年以来，我国

8、统计的消费者价格指数每年上升1%到 1.5%，已经危险地接近通货紧缩的情形。中国目前的通货紧缩主要来自劳动力市场。由于有效劳动力迅速增长，质量也逐步进步，但经济的快速增长并不足以抵消这种压力，所以，工资增长缓慢，造成通货紧缩。而假如人民币升值，经济增长将更趋缓慢，劳动力市场由于供给过剩，竞争将加剧，工资不会上涨，通货紧缩将更严重。另外，由于通货紧缩进步了货币的购买水平，使人们的储蓄倾向增加，而消费和投资减少，这将造成有效需求的进一步萎缩。同时，通货紧缩导致的物价持续下跌将使实际利率水平上升，企业生产和投资的本钱升高，迫使企业减少投资需求，缩减产量，导致利润水平下降。这将会影响我国各项培育和刺激

9、内需政策的效用，可能会加大我国公司赢利难度，使不良贷款恶化，正如日本所经历的，中国经济的良好远景将因此受到损害。而且，通货紧缩发展到一定程度，可能导致财政危机、外汇危机和货币危机，还可能进一步转变为恶性通货膨胀，终极导致人民币大幅度贬值。3、人民币汇率升值将导致对外资吸引力的下降，减少外商对中国的直接投资从上世纪90 年代中期开始，我国吸引外商直接投资迅速增长，近两年增势更猛。 2001 年增长15.2%， 2002年增长12.5%，往年上半年增长34.3%。外商直接投资已经成为促进我国经济发展的重要气力。假如人民币升值，不仅会直接增加外商在华投资建厂、购置设备的本钱，而且还会进步外商在华的劳

10、动力本钱，将影响我国进一步吸引外资。其次，在华外国企业的经营目前已逐步进进成熟发展期，外资利润汇出的要求也在逐年增大，人民币升值将进步其利润的外汇收益，并可能因此加大资本外流规模，对国际收支平衡产生压力。这都将影响到外商投资企业投资及利润再投资的规模与产业本地化的进程，不利于我国加工贸易产业的持续发展、升级。4、给xx的外贸出口造成极大的伤害近十年来，特别是近几年来，我国对外出口不仅保持了较快增长，而且相当于国内生产总值的比重基本稳定在20%左右，成为拉动我国经济快速增长的重要因素。今后继续保持出口的较快增长，对我国经济稳定和快速发展意义十分重大。假如人民币升值，出口商的生产本钱和劳动力本钱均

11、会相应进步。在国际市场价格保持不变的情况下，出口利润的下降将严重影响出口商的积极性；另一方面，假如出口商为维持一定利润而进步价格，将会削弱出口产品的国际竞争力，不利于出口的持续扩大和产品在国际市场上占有率的进步。特别是目前我国主要以极易替换的制造业产品出口为主，一旦出口受阻，极易发生制造业向国外转移，从而失往中国作为发展中国家所具有的低劳动力本钱的上风。由于作为中国上风产业的劳动密集型企业的产品档次不高，附加值含量低，人民币升值将对我国大量劳动密集型出口产品的国际市场价格竞争力造成伤害。与此同时，国际贸易领域新的保护主义又不断抬头，一些发达国家设置各种非关税壁垒如环保标准、质量标准、技术和卫生

12、标准等对进口实行限制，并滥用反倾销手段保护其国内市场，我国劳动密集型出口产品很轻易受到反倾销措施的限制，出口形势并不乐观。而加进 WTO后，随着中国同世界市场的进一步融合，进口将呈不断上扬的势头，增长速度将日益加快，因此今后几年贸易顺差将逐步缩小甚至出现反转。假如人民币被迫升值，将使目前这种状况更加恶化。5、人民币汇率升值会降低中国企业的利润率，增大就业压力6、财政赤字将由于人民币汇率的升值而增加，同时影响货币政策的稳定7、影响国际收支的平衡和金融市场的稳定不利：造成xx的商品价格降低，冲击本国商品。一、对国家有利：1 、国家产业结构不断得到优化。2、缓和国际贸易摩擦。3、有利于扩大进口。4、有利于减轻还本付息的压力，减轻外债负担。5、提图xxGDP