疫情反复致多地物流受阻关注Q1销售亮眼企业

1、1 行情回顾本周（4.44.8），申万美容护理板块下跌-3.52%，走势弱于市场。上证综指和创业板指分别-0.94%、-3.64%，申万美容护理板块跑输上证综指 2.58pct，跑赢创业板指 0.12pct。图表 1 本周申万一级行业涨跌幅情况（%）86420-2-4建筑装饰(申万)钢铁(申万)建筑材料(申万)石油石化(申万)房地产(申万) 银行(申万)基础化工(申万)煤炭(申万)非银金融(申万)公用事业(申万)机械设备(申万)有色金属(申万)纺织服饰(申万)轻工制造(申万)食品饮料(申万)交通运输(申万)社会服务(申万)环保(申万)综合(申万)家用电器(申万)商贸零售(申万)汽车(申万)医药

2、生物(申万)通信(申万)美容护理(申万)国防军工(申万)传媒(申万)计算机(申万)电子(申万)电力设备(申万)农林牧渔(申万)-6wind，美容护理板块中，个股仅珀莱雅、两面针、诺邦股份、稳健医疗、倍加洁 5 家公司上涨。沿江股份、锦盛新材、洁雅股份、华业香料、力合科创 5 家公司为跌幅前五。图表 2 美容护理成分股涨跌幅（%）6420-2-4-6-8-10wind，图表 3 本周美容护理板块涨幅前五图表 4 本周美容护理板块跌幅前五7.665.332.741.701.339876543210珀莱雅两面针诺邦股份 稳健医疗倍加洁0-2-4-6-8-10-12延江股份 锦盛新材 洁雅股份 华业香

3、料 力合科创-5.72-7.16-7.34-7.75-10.23wind，wind， wind 医美与化妆品指数：本周，沪深 300 指数-1.06%，wind 医美指数-3.34%，跑输沪深300 大盘2.28pct；wind 化妆品指数-4.28%，跑输沪深300 大盘3.21pct。个股方面，本周医美板块和化妆品板块受股市整体下跌影响，表现不佳。在 wind 化妆品指数成分股中有 1 家公司上涨，17 家公司下跌，涨跌幅度前后三名分别为两面针（+2.21%）、云南白药（-0.95%）、青岛金王（-1.09%）；昊海生科（- 10.08%）、华熙生物（-9.10%）、水羊股份（-7.15%

4、）。在 wind 医美指数成分股中有 5 家公司上涨，33 家公司下跌，涨幅前后三名分别为洁雅股份（+2.85%）、依依股份（+2.34%）、两面针（+2.21%）；昊海生科（-10.08%）、华熙生物（-9.10%）、朗姿股份（-8.58%）。图表 5 本周 wind 医美成分股涨跌幅图表 6 本周 wind 化妆品成分股涨跌幅依依股份 ST国医 鲁商发展豪悦护理科思股份贝泰妮 稳健医疗倍加洁 爱博医疗中顺洁柔三友医疗悦心健康可靠股份嘉亨家化金发拉比名臣健康水羊股份朗姿股份昊海生科-15-10-505wind，两面针云南白药青岛金王马应龙 贝泰妮 片仔癀 益盛药业爱美客 仁和药业拉芳家化珀莱

5、雅 上海家化名臣健康丸美股份丽人丽妆水羊股份华熙生物昊海生科-15-10-505wind，图表 7 本周重点关注的个股涨跌幅0-1-2-3-4-5-6-7-8-9wind，2 行业要闻市场监督管理局监察速览（上海市市场监督管理局）：贝卓尔特（上海）生物科技有限公司因在其天猫网店发布“百年药企联手中山大学”、“以制药的标准生产化妆品”等宣传内容，被罚款 10 万元。商品宣传语误导消费者商品与“药妆”存在关系，此次或是新规之后，监管部门首次针对业内这类宣传开出罚单。图表 8 公司公告3 公司公告日期公司简称内容概览2022/4/6青松股份发布关于全资子公司取得外观设计专利的公告，全资子公司诺斯贝尔

6、化妆品股份有限公司近日收到了国家知识产权局颁发的外观设计专利证书，专利的取得不会对诺斯贝尔目前生产经营情况产生重大影响，但有利于诺斯贝尔进一步完善知识产权保护体系，形成持续创新机制，提升诺斯贝尔的核心竞争力。2022/4/6嘉亨家化发布关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的公告，公司在不影响募集资金投资项目正常进行的情况下，使用不超过人民币 5,300 万元（含 5,300 万元）的暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好的理财产品（包括但不限于大额可转让存单、结构性存款、协定存款、通知存款、定期存款、保本型理财及国债逆回购品种等），有效期自公司董事会审议通过之日起 12个

7、月。发布关于补选公司独立董事的公告，经公司董事会提名委员会审查，董事会同意提名王清木先生为公司第二届董事会独立董事候选人，并同意自公司股东大会同意选举为公司独立董事之日起，选举其担任公司第二届董事会审计委员会委员、第二届董事会提名委员会召集人及委员职务，任期自股东大会审议通过之日起至第二届董事会届满之日止。2022/4/6壹网壹创发布关于回购公司股份的进展公告，截至 2022 年 3 月 31 日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份 883301 股，占公司总股本的比例为 0.37%，最高成交价为 36.69 元/股，最低成交价为 33.88 元/股，成交总金额为306

8、9.27 万元（不含交易费用）。回购实施情况符合公司回购股份方案及相关法律法规的要求。2022/4/7华东医药发布关于控股子公司获得药物临床试验批准通知书的公告，公司控股子公司道尔生物获得新西兰药品和医疗器械安全管理局（Medsafe）、健康及残疾伦理委员会（HDEC）的最终批准，获准在当地开展注射用 DR10624 的 I 期临床试验。该药品适用于 2 型糖尿病、肥胖、代谢综合征等。wind，4 宏观数据居民消费价格总体平稳运行。2022 年2 月份，全国居民消费价格同比上涨0.9%。其中，城市上涨 1%，农村上涨 0.5%；食品价格下降 3.9%，非食品价格上涨 2.1%；消费品价格上涨

9、0.7%，服务价格上涨 1.2%。2 月份，全国居民消费价格环比上涨 0.6%。其中，城市上涨 0.6%，农村上涨0.6%；食品价格上涨 1.4%，非食品价格上涨 0.4%；消费品价格上涨 1%，服务价格持平。图表 92021 年 1 月2022 年 2 月 CPI 变动（%）CPI:当月同比CPI:环比2020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-125.04.03.02.01.00.0-1.0-2.0资料来源：国家统计局，图表 102022 年 2 月 CPI 同比（%）图表 112022 年 2 月 CPI 环比（%）3210

10、-1-2-3-4-51.61.41.21.00.80.60.40.20.0资料来源：国家统计局，资料来源：国家统计局，八大类价格同比七涨一降。其中，交通通信、教育文化娱乐、居住价格分别上涨 5.5%、2.5%和 1.4%；医疗保健、衣着、生活用品及服务价格、其他用品和服务分别上涨 0.6%、06%、0.6%和 0.3%；食品烟酒类价格下降 1.8%。八大类价格环比六涨一降一平。其中，交通和通信、食品烟酒、教育文化和娱乐、生活用品及服务、居住、其他用品和服务分别上涨 1.4%、1.2%、0.4%、0.2%、0.1%和 0.1%；衣着下降 0.3%；医疗保健价格保持不变。图表 122022 年 2

11、 月 CPI 分类别同比涨跌幅（%）图表 132022 年 2 月 CPI 分类别环比涨跌幅（%）6.01.65.04.03.02.01.00.0-1.01.41.21.00.80.60.40.20.0-2.0-3.0-0.2-0.4资料来源：国家统计局，资料来源：国家统计局，消费市场持续回暖。12 月，社会消费品零售总额累计值达到 74426 亿元，同比增长 6.7%。分类别看，12 月商品零售总额达到 66708 亿元，同比增长 6.5%。按零售业态分，12 月份限额以上零售业单位中的超市、便利店、百货店、专业店和专卖店零售额同比分别增长 3.0%、12.8%、2.1%、10.3%和 5.

12、3%。12 月份，全国网上零售额 19558 亿元，同比增长 10.2%。其中，实物商品网上零售额 16371 亿元，增长 12.3%，占社会消费品零售总额的比重为 22.0%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类和用类商品分别增长 12.7%、3.9%和 15.1%。图表 14 社会消费品零售总额当月值及同比图表 15 社会消费品零售总额累计值及同比42000400003800036000340003200030000社会消费品零售总额:当月值社会消费品零售总额:当月同比（右轴）1450000012450000400000103500008300000250000620000041500001

13、0000025000000社会消费品零售总额:累计值社会消费品零售总额:累计同比（右轴）35302520151050资料来源：国家统计局，资料来源：国家统计局，图表 16 商品零售额当月值及同比图表 17 商品零售额累计值及同比400003500030000250002000015000100005000社会消费品零售总额:商品零售:当月值社会消费品零售总额:商品零售:当月同比（右轴）1210864245000040000035000030000025000020000015000010000050000社会消费品零售总额:商品零售:累计值社会消费品零售总额:商品零售:累计同比（右轴）3025

14、20151050000资料来源：国家统计局，资料来源：国家统计局，图表 18 限额以上企业商品零售总额当月值及同比图表 19 限额以上企业商品零售总额累计值及同比18000160001400012000100008000600040002000限额以上企业商品零售总额:当月值限额以上企业商品零售总额:当月同比（右轴）141210864218000016000014000012000010000080000600004000020000限额以上企业商品零售总额:累计值限额以上企业商品零售总额:累计同比（右轴）4035302520151050000资料来源：国家统计局，资料来源：国家统计局，图表

15、20 化妆品零售额当月值及同比图表 21 化妆品零售额累计值及同比6005004003002001000零售额:化妆品类:当月值零售额:化妆品类:当月同比（右轴）1645001440003500123000102500820006150010004500200零售额:化妆品类:累计值零售额:化妆品类:累计同比（右轴）4035302520151050资料来源：国家统计局，资料来源：国家统计局，图表 22 网上商品和服务零售额140000120000100000800006000040000200000网上商品和服务零售额:累计值实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重:累计值（右轴）网上商品

16、和服务零售额:累计同比（右轴）302520151052021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-010资料来源：国家统计局，投资建议（1） 化妆品行业：化妆品行业各环节监管加严，产品品质越来越受到关注。渠道方面线上流量变迁，抖快平台逐渐成为新的美妆阵地。强产品+强品牌为品牌破圈带来可能性，持续关注具有较强研发能力和品牌力的头部化妆品品牌。关注：【贝泰妮】细分敏感肌护肤领域龙头；【珀莱雅】多元化的优质品牌商；【上海家化】多品类发展，不断创新打造新单品；【丸美股份】主打中高端，拥有丰富营销、经销渠道；【水羊股份】运营能力强，品类结构逐渐改善；（2） 医美行业：医美行业需求端持续扩容，供给端产品更加多元化，政策端对于医美机构和医美产品监管加强。看好拥有 III 类医疗器械证、产