财务分析方法培训

1、第二章第二章 财务分析方法财务分析方法主要内容主要内容p 比较分析法比较分析法p 比率分析法比率分析法p 趋势分析法趋势分析法p 因素分析法因素分析法p Excell分析法分析法第一节第一节 比较分析法比较分析法一、比较分析法的含义一、比较分析法的含义p 将实际的数据同特定的各种标准相比较，从数量上确将实际的数据同特定的各种标准相比较，从数量上确定其差异，并进行差异分析或趋势分析的一种方法定其差异，并进行差异分析或趋势分析的一种方法p 通过差异分析，可以揭示成绩或者差距，找出产生差通过差异分析，可以揭示成绩或者差距，找出产生差异的原因，为改进管理指引方向异的原因，为改进管理指引方向p 通过趋势

2、分析，将实际达到的结果与不同时期同类指通过趋势分析，将实际达到的结果与不同时期同类指标的历史数据进行比较，从而确定其变化趋势和变化标的历史数据进行比较，从而确定其变化趋势和变化规律规律p 两种比较形式两种比较形式p绝对数比较：揭示其数量差异绝对数比较：揭示其数量差异p相对数比较：即利用百分比、结构比重、比相对数比较：即利用百分比、结构比重、比率等，以揭示相对数之间差异率等，以揭示相对数之间差异p 二、比较分析法的类型二、比较分析法的类型p 1.横向比较分析法（水平分析法）横向比较分析法（水平分析法）p 指标变动额指标变动额p 指标变动率指标变动率p 2.纵向比较分析法（垂直分析法）纵向比较分析

3、法（垂直分析法）p 根据某一期报表中各项目的比重，把握项目与根据某一期报表中各项目的比重，把握项目与总体关系及其变动情况总体关系及其变动情况p 确定报表中各项目占总额的比重确定报表中各项目占总额的比重p 通过各项目的比重，分析该项目的重要性通过各项目的比重，分析该项目的重要性p 将分析期各项目的比重与前期同项目进行对将分析期各项目的比重与前期同项目进行对比，研究各项目的比重变化情况比，研究各项目的比重变化情况三、比较标准三、比较标准 p本期实际与预定目标、计划、标准值比较本期实际与预定目标、计划、标准值比较p本期实际与上年同期实际、本年实际，以及本期实际与上年同期实际、本年实际，以及与若干期的

4、历史资料比较与若干期的历史资料比较p本企业实际与国内外先进水平比较本企业实际与国内外先进水平比较p本企业实际与竞争对手比较本企业实际与竞争对手比较四、注意的问题四、注意的问题p指标内容、范围和计算方法的一致性指标内容、范围和计算方法的一致性p会计计量标准、会计政策和会计处理方法的会计计量标准、会计政策和会计处理方法的一致性一致性p时间单位和长度的一致性时间单位和长度的一致性p企业类型、经营规模和财务规模大体一致企业类型、经营规模和财务规模大体一致第二节第二节 比率分析法比率分析法一、比率分析法的含义一、比率分析法的含义p 将影响财务情况的两个相关因素联系起来，通将影响财务情况的两个相关因素联系

5、起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营成果的财务分析方法企业财务状况和经营成果的财务分析方法p 一般将财务比率分为：盈利能力比率、偿债能一般将财务比率分为：盈利能力比率、偿债能力比率和、营运能力比率、发展能力比率力比率和、营运能力比率、发展能力比率二、比率分析法的形式二、比率分析法的形式p 构成比率（结构比率）构成比率（结构比率）=部分部分/整体整体p 效率比率效率比率=所得所得/所费所费p 相关比率相关比率p对比项目的相关性对比项目的相关性p一致性（时间、范围、口径）一致性（时间、范围、口径）p标准的科学性（预定目标）标准的

6、科学性（预定目标）三、标准比率的确定三、标准比率的确定p 算术平均法：将若干相关企业同一比率指标相算术平均法：将若干相关企业同一比率指标相加，再除以企业数所得出的算术平均数加，再除以企业数所得出的算术平均数p 综合报表法：将各企业报表中的构成某一比率综合报表法：将各企业报表中的构成某一比率的两个绝对数相加，然后根据两个绝对数总额的两个绝对数相加，然后根据两个绝对数总额计算的比率计算的比率p 中位数法中位数法p 四、局限性四、局限性p 比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动之间的变动p 很难综合反映比率与计算它的会计报表的联很难综合反映比率与计算它

7、的会计报表的联系系p 比率不能给人们会计报表关系的综合观点比率不能给人们会计报表关系的综合观点五、注意的问题五、注意的问题p不同报表的数据时点不同，同一比率涉及资产负债不同报表的数据时点不同，同一比率涉及资产负债表和利润表数据，可能存在一些不可比因素表和利润表数据，可能存在一些不可比因素p不同时期，会计政策和经营方针的变动，会影响财不同时期，会计政策和经营方针的变动，会影响财务比率的可比性务比率的可比性p在行业比较时，多元化大公司很难找到一个行业作在行业比较时，多元化大公司很难找到一个行业作为标准，最好的比较对象是主要竞争对手为标准，最好的比较对象是主要竞争对手第三节第三节 趋势分析法趋势分析

8、法一、趋势分析法的含义一、趋势分析法的含义p 根据企业连续数期财务报表，以选择的某一年份为基根据企业连续数期财务报表，以选择的某一年份为基础，计算每一期各项目对基期同一项目的比值，以揭础，计算每一期各项目对基期同一项目的比值，以揭示企业财务状况和经营业绩变动趋势的一种分析方法示企业财务状况和经营业绩变动趋势的一种分析方法二、计算步骤二、计算步骤p 计算趋势比：定基指数计算趋势比：定基指数=计算期数据计算期数据/固定基期数据；固定基期数据； 环比指数环比指数=计算期数据计算期数据/上一期数据上一期数据p判断指标的趋势和合理性判断指标的趋势和合理性p预测未来发展趋势预测未来发展趋势趋势分析法図図

9、日本都市銀行的存款、贷款及营业利润的推移情况 趋势报表分析趋势报表分析p 构建趋势报表，首先要选择一个年度为基年，然后与构建趋势报表，首先要选择一个年度为基年，然后与基年相联系地表达随后各年的报表项目。按惯例，基基年相联系地表达随后各年的报表项目。按惯例，基年被设定为年被设定为 “100”100”，例如，某公司连续四年财务报，例如，某公司连续四年财务报表中营业收入项目如下表中营业收入项目如下( (单位：万元单位：万元) )p 20082008年年 20092009年年 20102010年年 20112011年年p 350 396 482 504350 396 482 504 趋势报表分析（续趋

10、势报表分析（续1 1）p 以以20082008年为基年，年为基年， 20092009、20102010及及20112011年的营业收入在年的营业收入在趋势报表上就表达为趋势报表上就表达为: 100: 100；113113；138138；144144p 又如，某公司又如，某公司2006-20092006-2009年间有关项目的趋势报表情况年间有关项目的趋势报表情况如下如下: : 趋势报表分析（续趋势报表分析（续2 2）p 2008 2009 2010 20112008 2009 2010 2011p营业收入营业收入 100100110.8110.8119.0 157.7119.0 157.7p其

11、中其中: :啤酒销售收入啤酒销售收入 100100111.3 119.8 162.8111.3 119.8 162.8p营业成本营业成本 100100111.9111.9118.4 155.9118.4 155.9p经营及管理费用经营及管理费用 100100112.5 130.7 176.1112.5 130.7 176.1p净收益净收益 100 100 116.0 131.6 164.3116.0 131.6 164.3p啤酒销售桶数啤酒销售桶数 100100105.2 109.4 132.2105.2 109.4 132.2 趋势报表分析（续趋势报表分析（续3 3）p 该公司财务状况的变化

12、趋势表现出两个重要特征该公司财务状况的变化趋势表现出两个重要特征: :p （1 1）经营及管理费用以远远快于营业收入及营业）经营及管理费用以远远快于营业收入及营业成本的增长速度增长。期间，经营及管理费用增长成本的增长速度增长。期间，经营及管理费用增长76.1%,76.1%,而同期营业收入和营业成本增长率则分别为而同期营业收入和营业成本增长率则分别为57.7%57.7%和和55.9%55.9%。所以。所以, ,经营及管理费用增长可能意经营及管理费用增长可能意味着该公司为维护或扩大自己的市场份额味着该公司为维护或扩大自己的市场份额, ,不得不不得不增加广告支出等方面的投入。增加广告支出等方面的投入

13、。 趋势报表分析（续趋势报表分析（续4 4）p （2 2）该公司啤酒的销售额增长了）该公司啤酒的销售额增长了62.8%62.8%，而啤酒的销，而啤酒的销售量只增加售量只增加32.2%32.2%。以每年的销售额除以销售量，就可。以每年的销售额除以销售量，就可以计算出每年的销售单价如下以计算出每年的销售单价如下: :p 2008 2009 2010 2011 2008 2009 2010 2011 p 56.01 59.24 61.32 68.9556.01 59.24 61.32 68.95p 由此可见，该公司营业收入增长的主要原因，在于每由此可见，该公司营业收入增长的主要原因，在于每桶售价增长

14、了桶售价增长了23%23%，以及销售数量增长了，以及销售数量增长了32%32%三、应注意的问题三、应注意的问题p 各个时期的指标，在计算口径上必须一致各个时期的指标，在计算口径上必须一致p 剔除偶发性项目的影响，使分析数据能反映正常的经剔除偶发性项目的影响，使分析数据能反映正常的经营状况营状况p 应用例外原则，对某项有显著变动的指标作重点分析应用例外原则，对某项有显著变动的指标作重点分析p 对基年的选择要有代表性，如果基年选择不当，情况对基年的选择要有代表性，如果基年选择不当，情况异常，则以其为基数而计算出的百分比趋势，会造成异常，则以其为基数而计算出的百分比趋势，会造成判断失误或作出不准确的

15、评价判断失误或作出不准确的评价四、趋势分析法的优点四、趋势分析法的优点p便于统观全貌便于统观全貌p便于指标的相互比较便于指标的相互比较p长期变化的趋势非常明显长期变化的趋势非常明显p对分析数字的解释较为容易对分析数字的解释较为容易第四节第四节 因素分析法因素分析法一、因素分析法的含义一、因素分析法的含义p 依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的技术方法异影响程度的技术方法p 因素分析法的类型：连环替代法；差额计算法因素分析法的类型：连环替代法；差额计算法p 1连

16、环替代法连环替代法p （1）确定分析指标与其影响因素之间的关系：指标分解）确定分析指标与其影响因素之间的关系：指标分解=100%=100%息税前利润销售净额息税前利润总资产报酬率平均资产总额平均资产总额销售净额=100%总产值销售净额 息税前利润总资产报酬率平均资产总额总产值销售净额p （2）确定分析对象，建立指标体系）确定分析对象，建立指标体系p 分析对象分析对象:实际总资产报酬率实际总资产报酬率-基期总资产报酬率基期总资产报酬率p 基期总资产报酬率基期总资产报酬率=基期资产产值率基期资产产值率基期产品销售率基期产品销售率基期销售利润率基期销售利润率p 实际总资产报酬率实际总资产报酬率=实际

17、资产产值率实际资产产值率实际产品销售率实际产品销售率实际销售利润率实际销售利润率p （3）连环顺序替代，计算替代结果）连环顺序替代，计算替代结果p以基期指标体系为计算基础，用报告期指标体系中以基期指标体系为计算基础，用报告期指标体系中的每一因素的实际数顺序替代其相应的基期数，计的每一因素的实际数顺序替代其相应的基期数，计算替代结果。每次替代一个因素，替代后的因素被算替代结果。每次替代一个因素，替代后的因素被保留下来保留下来p （4）比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标）比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度。将每次替代所计算的结果与这一因素被的影响程度。将每次替代所计算的结

18、果与这一因素被替代前的结果进行对比，二者的差额就是替代因素对替代前的结果进行对比，二者的差额就是替代因素对分析对象的影响程度分析对象的影响程度p （5）检验分析结果）检验分析结果p 某企业某企业2012年和年和2011年的有关总资产报酬率、总资年的有关总资产报酬率、总资产产值率、产品销售率和销售利润率的资料如下表产产值率、产品销售率和销售利润率的资料如下表p 要求：分析各因素变动对总资产报酬率的影响程度要求：分析各因素变动对总资产报酬率的影响程度指标2012年2011年总资产产值率80%82%产品销售率98%94%销售利润率30%22%总资产报酬率23.5216.96p 根据连环替代法的程序和

19、上述对总资产报酬率的因素根据连环替代法的程序和上述对总资产报酬率的因素分解式，可得出：分解式，可得出：p 实际指标：实际指标：80%98%30%=23.52%p 基期指标：基期指标：82%94%22%=16.96%p 分析对象：分析对象：23.52%-16.96%=6.56%p 在此基础上，计算每次替代后的结果：在此基础上，计算每次替代后的结果：p 基期指标：基期指标：82%94%22%=16.96%p 替代第一因素：替代第一因素：80%94%22%=16.54%p 替代第二因素：替代第二因素：80%98%22%=17.25%p 替代第三因素：替代第三因素：80%98%30%=23.52%p

20、计算各因素对总资产报酬率影响程度：计算各因素对总资产报酬率影响程度：p （1）总资产产值率的影响：）总资产产值率的影响： 16.54%-16.96%=-0.42%p （2）产品销售率的影响：）产品销售率的影响： 17.25%-16.54%=0.71%p （3）销售利润率的影响：）销售利润率的影响： 23.53%-17.25%=6.27%p 最后检验分析结果：最后检验分析结果：p -0.42%+0.71%+6.27%=6.56%p 应用连环替代法应注意的问题应用连环替代法应注意的问题p因素分解的相关性因素分解的相关性p分析前提的假设性分析前提的假设性p因素替代的顺序性因素替代的顺序性p顺序替代的

21、连环性顺序替代的连环性p 2差额计算法差额计算法p 差额计算法的原理与连环替代法基本相同。区别只在差额计算法的原理与连环替代法基本相同。区别只在于程序上，差额计算法比连环替代法简单，即它可以于程序上，差额计算法比连环替代法简单，即它可以直接利用各影响因素的实际数与基期数的差额，在其直接利用各影响因素的实际数与基期数的差额，在其他因素不变的假定条件下，计算各该因素对分析指标他因素不变的假定条件下，计算各该因素对分析指标的影响程度的影响程度差额计算法差额计算法)()()(01113001120001111110000ccbadPccbbadPbcbaadPacbaPcbaPcbaP的影响：变动对的

22、影响：变动对的影响：变动对实际指标：计划指标：各指标相互关系如下：三个指标影响，、同时受若某经济指标p根据前例，运用差额分析法分析各因素的影响程度根据前例，运用差额分析法分析各因素的影响程度p分析对象：分析对象：23.52%-16.96%=6.56%p因素分析：因素分析：p（1）总资产产值率的影响）总资产产值率的影响p （80%-82%）94%22%=-0.42%p（2）产品销售率的影响）产品销售率的影响p 80%（98%-94%）22%=0.71%p（3）销售利润率的影响）销售利润率的影响p 80%98%（30%-22%）=6.27%p最后检验分析结果：最后检验分析结果：-0.42%+0.7

23、1%+6.27%=6.56%p 某企业上年营业收入净额为某企业上年营业收入净额为69006900万元，总资产万元，总资产平均余额为平均余额为27602760万元，流动资产平均余额为万元，流动资产平均余额为11041104万元；本年营业收入净额为万元；本年营业收入净额为79387938万元，总万元，总资产平均余额为资产平均余额为29402940万元，流动资产平均余额万元，流动资产平均余额为为1 1 323323万元。万元。p 要求要求: :p (1)(1)计算上年与本年的总资产周转率计算上年与本年的总资产周转率( (次次) )、流、流动资产周转率动资产周转率( (次次) )和资产结构和资产结构(

24、 (流动资产占总流动资产占总资产的百分比资产的百分比) )p (2) (2)用差额分析法计算流动资产周转率与资产用差额分析法计算流动资产周转率与资产结构变动对总资产周转率的影响结构变动对总资产周转率的影响p (1)(1)有关指标计算如下：有关指标计算如下： p 上年总资产周转率上年总资产周转率=6900/2760=2.5(=6900/2760=2.5(次次) ) 本年本年总资产周转率总资产周转率=7938/2940=2.7(=7938/2940=2.7(次次) )p 上年流动资产周转率上年流动资产周转率=6900/1104=6.25(=6900/1104=6.25(次次) ) p 本年流动资产

25、周转率本年流动资产周转率=7938/1323=6.0(=7938/1323=6.0(次次) ) p 上年流动资产占全部资产的百分比上年流动资产占全部资产的百分比p =1104/2760=1104/2760100%=40% 100%=40% p 本年流动资产占全部资产的百分比本年流动资产占全部资产的百分比p =1323/2940=1323/2940100%=45%100%=45%p （2 2）流动资产周转率与资产结构变动对总资）流动资产周转率与资产结构变动对总资产周转率的影响计算如下：产周转率的影响计算如下：p 流动资产周转率变动的影响流动资产周转率变动的影响p = =（6.0-6.256.0-6.25）40%=0.140%=0.1（次）（次） p 资产结构变动影响资产结构变动影响=6.0=6.0（45%-40%45%-40%）=0.3=0.3（次）次）第五节第五节 EXCELL的应用的应用一、图解分析法一、图解分析法p 图解分析法，是财务分析中常用的方法之一，是财务图