2021年证券分析师胜任能力考试备考习题库及参考答案

1、2021年证券分析师胜任能力考试备考习题库及参考答案习题 1 1单选题广义公司法人治理结构所涉及的方面包括( ()。I I 公司的财务制度n公司的收益分配和激励制度m公司的内部制度和管理IV公司人力资源管理AI、n、田BIBI、m、IVIVCIICII、m、IVIVDI、n、m、iv参考答案：D D单选题下列对沪深 300300 股指期货合约的表述中，正确的是()。A A 最小变动价位是 0.10.1 点B B 合约最低交易保证金是合约价值的 10%10%C C 每日价格最大波动幅度为 20%20%D D 合约乘数为每点 500500 元参考答案：C C单选题某投资银行存入银行 1000100

2、0 元，一年期利率是 4%,4%,每半年结算一次利息，按复利计算，则这笔存款一年后税前所得利息是()元。A40.2A40.2B40.4B40.4C80.3C80.3D81.6D81.6参考答案：B B单选题一般而言，供给量与价格呈()关系。A A 正相关B B 负相关C C 无关D D 不确定参考答案：A A单选题目前国际上公认的最具权威性信用评级机构主要有()。I、美国标准普尔公司n、美国穆迪投资服务公司田、加拿大债券级别服务公司IV、上海远东资信评估公司AH、mBI、ncn、ivDi、田参考答案：B B单选题()属于影响债券现金流的因素。I计付息间隔n票面利率m债券的付息方式iv税收待遇A

3、H、m、ivBI、n、田CI、n、m、ivDI、n、iv参考答案：C C单选题弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息。下列说法中，属于弱式有效市场所反映出的信息是()()。A A 成交量B B 财务信息C C 内幕信息D D 公司管理状况参考答案：A A单选题证券公司、证券投资咨询机构及其人员违反发行证券研究报告执业规范，()根据自律规定，视情节轻重采取自律管理措施或纪律处分。A A 证券业协会B B 证监会C C 证券交易所D D 证券信用评级机构参考答案：A A单选题用复利计算第 n n 期终值的公式为( ()。AFV=PVX(1+ixn)AFV=PVX(1+

4、ixn)BPV=FVX(1+ixn)BPV=FVX(1+ixn)CFV=PVX(1+i)nCFV=PVX(1+i)nDPV=FVX(1+i)nDPV=FVX(1+i)n参考答案：C C单选题如果企业持有一份互换协议，过了一段时间之后，认为避险的目的或者交易的目的已经达到，企业可以通过()方式来结清现有的互换合约头寸。I出售现有的互换合约II对冲原互换协议田解除原有的互换协议IV购入相同协议AI、n、田B BI、m、IVcn、m、ivDI、n、m、iv参考答案：A A单选题一张 3 3 月份到期的执行价格为 380380 美分/ /蒲式耳的玉米期货看跌期权，如果其标的玉米期货合约的价格为 350

5、350 美分/蒲式耳，权利金为3535 美分/ /蒲式耳，其内涵价值为()()美分/ /蒲式耳。A30A30B0B0C-5C-5D5D5参考答案：A A单选题一般而言，道氏理论主要用于对()的研判。A A 主要趋势B B 次要趋势C C 长期趋势D D 短暂趋势参考答案：A A单选题关于有形资产净值债务率，下列说法中不正确的有（）。A A 有形资产净值债务率能反映债权人投资受到股东权益的保障程度B B 有形资产净值债务率是负债总额与有形资产净值的百分比C C 有形资产值是股东具有所有权的有形资产的净值D D 对于债权人而言，有形资产净值债务率越高越好参考答案：D D单选题某客户在国内市场以 4

6、0204020 元/吨买入 5 5 月大豆期货合约1010 手，同时以 41004100 元/吨卖出 7 7 月大豆期货合约 1010 手，价差变为 140140 元/吨时该客户套利交易的盈亏状况为（）（）元。大豆期货合约为每手 1010 吨。A A 盈利 80008000B B 亏损 1400014000C C 亏损 60006000D D 盈利 1400014000参考答案：C C单选题下列不属于垄断竞争型市场特点的是（）。A A 生产者众多，各种生产资料可以流动B B 生产的产品同种但不同质C C 这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入D D 对其产品的价格有一定的控制能力参

7、考答案：C C单选题下列指标中，不属于相对估值的是（）。A A 市值回报增长比B B 市净率C C 自由现金流D D 市盈率参考答案：C C单选题 两个或两个以上的当事人按共同商定的条件在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，称之为（）。A A 金融期权B B 金融期货C C 金融互换D D 结构化金融衍生工具参考答案：C C单选题企业会计准则第 2222 号一一金融工具确认和计量规定，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的（）。A A 市场价格B B 内在价值C C 公允价值D D 贴现值（折现值）参考答案：C C单选题风险控制部门或投资者对证券投资进行风险控制时，通常会控制（）证

8、券的投资比例。ABAB 系数过低BBBB 系数过高CaCa 系数过低DaDa 系数过高参考答案：B B单选题下列属于宏观经济分析中数据资料的质量要求的是（）（）。I.准确性n.系统性m.实践性iv.适用性AI.n.mBnBn.m.ivC Ci. .n.ivDi.m.iv参考答案：C C单选题“内在价值”即“由证券本身决定的价格”，其含义有（）（）I I内在价值是一种相对“客观”的价格 n n 内在价值由证券自身的内在属性或者基本面因素决定 m m 市场价格基本上是围绕着内在价值形成的IV内在价值不受外在因素的影响AI、n、田BIBI、m、IVcn、m、ivDI、n、m、iv参考答案：D D单选

9、题如果价格的变动呈“头肩底形，证券分析人员通常会认为（）。A A 价格将反转向上B B 价格将反转向下C C 价格呈横向盘整D D 无法预测价格走势参考答案：A A单选题经济周期的过程是（）。A A-荣一一 -衰退一萧条复苏B B 复苏肃杀上川下降肃杀C C 上川D D-茉一-第名复苏肃木其忠参考答案:A A单选题电视业的崛起，导致了电影业的衰退，这种衰退属于（）。A A 绝对衰退B B 相对衰退C C 偶然衰退D D 自然衰退参考答案：B B单选题在经济周期的四阶段下，大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在逻辑。一般来说，在衰退阶段表现较好的是（）（）A A 医疗保健、公共事业、日常消

10、费B B 能源、金融、可选消费C C 能源、材料、金融D D 电信服务、日常消费、医疗保健参考答案：A A单选题如果其他经济变量保持不变，货币供给增加会使利率水平下降，这种作用称为货币供给增加的（）效应。A A 流动性B B 替代C C 收入D D 通货膨胀预期参考答案：A A单选题美式期权是指（）行使权力的期权。A A 在到期后的任何交易日都可以B B 只能在到期日C C 在规定的有效期内的任何交易日都可以D D 只能在到期日前参考答案：C C单选题下列关于股票内部收益率的描述，正确的是（）。I I. .在同等风险水平下，如果内部收益率大于必要收益率，可考虑买进该股票n.内部收益率就是指使得

11、投资净现值等于零的贴现率m.不同投资者利用现金流贴现模型估值的结果相等IV.内部收益率实质上就是使得未来股息贴现现值恰好等于股票市场价格的贴现率AI、n、田BI、n、ivC Ci、m、IVDi、n、m、iv参考答案：B B单选题从范围上看，资产配置的层次包括（）。I.战略资产配置n.战术性资产配置田.全球资产配置iv.行业风格配置An.mB BI.IVcm.ivDi.n参考答案：c c单选题首批股权分置改革的试点公司有（）。I、三一重工n、紫江企业田、清华同方IV、金牛能源AI、n、m、ivB BI I、田cn、mDI、n、田参考答案：A A单选题关于防守型行业，下列说法错误的有()。I该类型

12、行业的产品需求相对稳定， 需求弹性大n该类型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务m有些防守型行业甚至在经济衰退时期还会有一定的实际增长IV投资于防守型行业一般属于资本利得型投资，而非收入型投资A AI I、出B BI、IVcn、m、ivD DI、m、IV参考答案：B B单选题根据上市公司行业分类指引，食品、饮料行业属于()。A A 传播与文化产业B B 社会服务业C C 农、林、牧、渔业D D 制造业参考答案：D D单选题面额为 100100 元的贴现债券，期限为 274274 天，到期收益率为7%,7%,持有天数为 123123 天，求转让价格。()()A100A100B100B10

13、0C89C89D97D97参考答案：D D单选题一般来说量价关系的趋势规律是（）。A A 价升量减，价跌量增B B 价高量低，价低量高C C 价高量高，价低量低D D 价升量增，价跌量减参考答案：D D单选题2 2 月份到期的玉米期货看跌期权（A A）, ,执行价格为 300300 美分/ /蒲式耳，其标的玉米期货价格为 360360 美分/蒲式耳，权利金为 3030 美分/蒲式耳，3 3 月份到期的玉米期货看跌期权（B B）, ,执行价格为 350350 美分/蒲式耳，其标的玉米期货价格为 380380 美分/ /蒲式耳，权利金为 3030 美分/蒲式耳。关于 A A、B B 两期权的时间价

14、值，以下描述正确的是（）。AAAA 的时间价值等于 B B 的时间价值BABA 的时间价值小于 B B 的时间价值C C 条件不足，无法确定DADA 的时间价值大于 B B 的时间价值参考答案：A A单选题下列关于增长型行业的说法，正确的有（）。I I 投资这些行业的股票可以使投资者避免受经济周期波动的显著影响n这些行业的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定m这些行业的发展主要依靠技术进步、产品创新等，从而使其呈现持续的增长状态IV这些行业的股票价格完全不会受到经济周期的影响AI、nBI、mCI、n、田DU、III、IV参考答案：B B单选题按照中国人民银行规定，贷记卡透支按月计收复利，

15、准贷记卡透支按月计收单利，透支利率为日利率（），并根据中国人民银行的此项利率调整而调整。A A 万分之二B B 万分之三C C 万分之四D D 万分之五参考答案：D D单选题以下（）说明股票价格被低估，因此购买这种股票可行。I.NPV0.NPV0m.内部收益率 k*k*具有同等风险水平股票的必要收益率kIV.kIV.内部收益率 k*k*C.mivD.i、n、m、iv参考答案：A A单选题证券投资分析师自律性组织的职能主要有（）。I.对会员进行职业道德、行为标准管理n.对会员单位证券投资分析师进行培训m.对会员进行资格认证iv.制定证券分析师的工资水平A.A.I、m、IVB.I、n、田C.mC.

16、mivD.n、m、iv参考答案：B B单选题证券公司、证券投资咨询机构及其人员违反发布证券研究报告执业规范，（）根据自律规定，视情节轻重采取自律管理措施或纪律处分。A.A.证券业协会B.B.证监会C.C.证券交易所D.D.证券信用评级机构参考答案：A A单选题运用财政政策调节国际收支不均衡，是因为财政政策对国际收支可以产生（）等调节作用。I需求效应n价格效应m利率效应IV结构效应A.A.I、田BH、mC.C.I、nD.D.田、IV参考答案：C C单选题 拱形利率曲线， 表示期限相对较短的债券， 利率与期限 （） 。A.A.相关度低B.B.呈反向关系C.C.不相关D.D.呈正向关系参考答案：D

17、D单选题常用的数理统计法有（）。I、相关分析H、一元线性回归田、时间数列IV、回归数据分析A.n、m、ivB.B. I I、田C.C. I I、n n、田D.n n、iviv参考答案：C C单选题下列关于业绩衡量指标的相关计算中，不正确的是（）（）A.A.资本报酬率= =息税前利润/ /当期平均已动用资本 X100%X100%B.B.股息率= =每股股利/ /每股市价 X100%X100%C.C.市盈率= =每股市价/每股盈余 x x100%100%D.D.负债比率= =总负债/ /股东权益 X100%X100%参考答案：D D单选题当利率水平下降时，已发债券的市场价格一般将（）（）。A.A.

18、下跌B.B.盘整C.C.上涨D.D.不变参考答案：C C单选题基差的空头从基差的中获得利润，但如果持有收益是的话，基差的空头会产生损失。（）（）A.A.缩小;负B.B.缩小;正C.C.扩大;正D.D.扩大;负参考答案：B B单选题期权交易的了结方式包括（）。I I 对冲平仓 n n 行权了结 m m现金结算 iviv 持有合约至到期A.I I、n n、田B.I I、n n、ivivC.n n、m m、ivivD.i i、n n、m m、iviv参考答案：B B单选题担任发行人股票首次公开发行的保荐机构，自确定并公告发行价格之日起（）日内，不得发布与该发行人有关的证券研究报告A.40A.40B.

19、30B.30C.15C.15D.10D.10参考答案：A A单选题在场外交易中，下列哪类交易对手更受欢迎? ?（）（）A.A.证券商B.B.金融机构C.C.私募机构D.D.个人参考答案：B B单选题外国企业在中国投资所取得的收入，应计入（）。I I.中国的 GNPGNPH.中国的 GDPHI.GDPHI.投资国的 GNPGNPIV.投资国的 GDPGDPA.A.I、HB.B. H H、田C.C.I、IVD.D.田、IV参考答案：B B单选题（）主要包括限制进口、财政补贴、减免税等。A.A.对增长企业的促进政策B.B.对衰退产业的调整和援助政策C.C.对战略产业的扶植政策D.D.对战略产业的保护

20、政策参考答案：B B单选题证券研究报告的基本要素包括（）。I.宏观经济、行业或上市公司的基本面分析H.上市公司盈利预测、 法规解读、 估值及投资评级出.相关信息披露IV.风险提示A.I、n、m、ivB.I、n、田C.mC.mivD.I、n、iv参考答案：A A单选题下列关于自由现金流估值的说法正确的是（）。I.在FCFFFCFF 方法中，如果公司的债务被高估.则由 FCFFFCFF 方法得到的股权价值将比使用股权估价模型得到股权价值低H.相对于 FCFF,FCFF,股权自由现金流出现负值时更为实用 m m.高成长的企业通常下不向股东分配现金.所以，FCFFFCFF 相对于 DDNDDN 而言更

21、为实用IV.一般情况下，股权自由现金流大于公司自由现金流A.n、ivB.n、田C.mC.mivD.i、n、田参考答案：D D单选题国民经济总体指标包括（）等。I国内生产总值n工业增加值m失业率iv通货膨胀率A.I、n、田B.B.I、m、IVC.C.n、m、ivD.I、n、m、iv参考答案：D D单选题价差交易包括（）。I I 跨市套利n跨品种套利 Hl.Hl.跨期套利IV期现套利A.I、n、田B.IB.I、m、IVC.C.n、m、ivD.I、n、m、iv参考答案：A A单选题高增长行业的股票价格与经济周期的关系是（）。A.A.同经济周期及其振幅密切相关B.B.同经济周期及其振幅并不紧密相关C.

22、C.大致上与经济周期的波动同步D.D.有时候相关，有时候不相关参考答案：B B单选题根据板块轮动、市场风格转换而调整投资组合是一种（）投资策略。A.A.被动型B.B.主动型C.C.指数化D.D.战略性参考答案：B B单选题通常影响行业景气的几个重要因素是（）（）。A.A.需求、供应、产业政策、消费习惯B.B.需求、供应、产业政策、价格C.C.需求、供应、国际市场、价格D.D.需求、供应、国际市场、行业技术参考答案：B B单选题处于衰退期，但衰而不亡的行业有（）。I I 电力行业 n n 钢铁业 m m 纺织业 iviv 烟草业A.I I、n n、m m、ivivB.n n、m m、ivivC.

23、I I、n n、田D.I I、n n参考答案：B B单选题证券市场线的截距是（）。A.A.无风险收益率B.B.风险收益率C.C.期望收益率D.D.风险溢价参考答案：A A单选题进行技术分析的基础是（）。A.A.市场行为涵盖一切信息B.B.证券价格沿趋势移动C.C.历史会重演D.D.市场行为涵盖部分信息参考答案：A A单选题以下选项中，属于被动管理方法特点的有（）。I I.采用此种方法的管理者认为，加工和分析某些信息可以预测市场行情趋势和发现定价过高或过低的证券，进而对买卖证券的时机和种类做出选择，以实现尽可能高的收益 n.n.采用此种方法的管理者坚持“买入并长期持有”的投资策略 m m.采用此

24、种方法的管理者通常购买分散化程度较高的投资组合， 如市场指数基金或类似的证券组合IV.采用此种方法的管理者认为，证券市场是有效率的市场，凡是能够影响证券价格的信息均己在当前证券价格中得到反映A.I.n.mB.I.m.ivC.n.m.ivD.I.n.IV参考答案：C C单选题下列陈述中能体现货币政策作用的有（）。I.通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡n.通过调控税率，调节居民的收入水平和投资需求m.通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定IV.引导储蓄向投资的转化，实现资源的合理配置A.I.n.IVB.i.m.ivC.i.n.mD.n.m.iv参考答案：B B单选题

25、下列各项说法中，错误的是（）。I.股权分置改革对证券市场供给影响不大n.上市公司的质量状况会影响公司的再融资，从而影响股票的供给出.证券公司供给的主体是投资银行，其数量是证券市场供给的主要影响因素IV.宏观经济环境的变化对证券市场供给影响不大A.I、n、iv8.8.I、m、IVC.n、ivD.I、n、m、iv参考答案：B B单选题反向大豆提油套利的做法是()。A.卖出大豆期货合约，同时买入豆粕和豆油期货合约B.B.买入大豆期货合约，同时卖出豆粕和豆油期货合约C.C.卖出大豆和豆粕期货合约，同时买入豆油期货合约D.D.买入大豆和豆粕期货合约，同时卖出豆油期货合约答案A A解析当大豆价格受某些因素

26、的影响出现大幅上涨时，大豆可能与其制成品出现价格倒挂，大豆加工商将会采取反向大豆提油套利的做法：卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕期货合约，同时缩减生产,减少豆粕和豆油的供给量，三者之间的价格将会趋于正常，大豆加工商在期货市场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。.单选题3 3 月 5 5 日，5 5 月份和 7 7 月份铝期货价格分别是 1750017500 元/吨和 1752017520 元/吨，套利者预期价差将扩大，最有可能获利的情形是()()。A.A.买入 5 5 月铝期货合约，同时买入 7 7 月铝期货合约B.B.卖出 5 5 月铝期货合约，同时卖出 7 7 月铝期货合约C.C.卖出

27、5 5 月铝期货合约，同时买入 7 7 月铝期货合约D.D.买入 5 5 月铝期货合约，同时卖出 7 7 月铝期货合约答案C C解析根据买入套利，当套利者预测价差将扩大时，买入其中价格较高的合约，卖出价格较低的合约进行套利将获利。所以，套利者应该卖出 5 5 月铝期货合约，同时买入 7 7 月铝期货合约。.单选题下列关于跨期套利的说法，不正确的是()。A.A.利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易B.B.可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种C.C.牛市套利对于不可储存的商品并且是在不同的作物年度最有效D.D.若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进

28、行牛市套利是没有意义的答案C C解析C C 项，一般来说，牛市套利对可储存且作物年度相同的商品较为有效。对于不可储存的商品，不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或不相关，则不适合进行牛市套利。.单选题在正向市场中买近卖远的牛市套利交易最突出的特点是()。A.A.投机者的损失无限而获利的潜力有限B.B.投机者的损失有限而获利的潜力也有限C.C.投机者的损失有限而获利的潜力巨大D.D.投机者的损失无限而获利的潜力也是无限的答案C C解析 在正向市场上， 牛市套利的损失相对有限而获利的潜力巨大。因为在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。由于在正向市场上价差变

29、大的幅度要受到持仓费水平的制约，因为价差如果过大超过了持仓费，就会产生套利行为，会限制价差扩大的幅度。而价差缩小的幅度则不受限制。,单选题当投资者在股票或股指的期权上持有空头看跌期权，其利用股指期货套期保值的方向应该是（）。A.A.买进套期保值B.B.卖出套期保值C.C.单向套期保值D.D.双向套期保值答案B B解析当交易者在股票或股指期权上持有空头看跌期权时，一旦股票价格下跌，将面临很大的亏损风险，通过卖出期货套期保值能起到对冲风险的作用。.单选题为了比较准确地确定合约数量，首先需要确定套期保值比率，它是（）的比值。A,A,现货总价值与现货未来最高价值B.B.期货合约的总值与所保值的现货合同总价值C.C.期货合约总价值与期货合约未来最高价值D.D.现货总价值与期货合约未来最高价值答案B B解析套期保值比率是指为达到理想的保值效果，套期保值者在建立交易头寸时所确定的期货合约的总值与所保值的现货合同总价值之间的比率关系。.单选题假设期货市场与现货市场涨跌幅保持一致，直接取保值比率为 1,1,假如对拥有 100000100000 日元进行套期保值，每份日元期货合约的价值为 2500025000 日元，需购买（）（）份日元期货合约。A.1A.1B.2B.2C.3C.3D.4D.4答案D D解析由于每份日元期货合约的价值为 25000