中小企业融资难问题研究--A公司为例

1、小企业融资难问题研究一一以A公司为例摘要中小企业作为国民经济的生力军，在吸收就业、活跃市场、稳定社会等方面具有重要作用，然而小中小企业融资难的问题一直是制约其发展的重要因素。小中小企业融资难从表面上看是由于小中小企业经营风险高，但本质上来说是由于银行与小中小企业之间信息不对称和风险管理上的激励不相容。当前利率市场化的不断推进，中小企业之间的竞争越来越激烈，这需要中小企业不断拓展小中小企业信贷市场，增加新的利润增长点。随着信息网络技术的发展，互联网将触角伸向经济生活的各个方面，包括金融领域。随着我国加速的金融业改革和不断加快的利率市场化进程，业务经营的自由已成为必然趋势，金融融资将和资本市场相互

2、促进发展，因此要加快中小企业改革的步伐，大力开展中小企业金融融资，以此来实现发展战略的调整，才能和进驻我国的发达国家中小企业分庭抗礼，保护自身的客户支援和资金来源。总而言之，我国中小企业面临的经营环境和竞争环境都发生了巨大的变化，在面对分类经营的限制、发达国家中小企业的冲击以及自身的中小企业金融融资问题这些挑战时，向广阔的市场拓展成为我国中小企业的必然选择。本文以现代中小企业金融融资问题进行初步的分析与探讨，对现代中小企业的进行市场、营销有一个初步的分析与研究，对我国中小企业金融融问题提出了对策建议。关键词：融资困难融资模式新型融资管理融资优化AbstractSmallandmedium-si

3、zedenterprisesasaforceinthenationaleconomy,intheabsorptionofemployment,anactivemarket,socialstabilityandsoonhasanimportantrole.However,smallandmedium-sizedenterprisefinancingdifficultproblemhasbeenanimportantfactortorestrictthedevelopmentof.Thesmallandmedium-sizedenterprisefinancingdifficultonthesur

4、faceisduetothesmallsmallbusinessriskishigh,buttheessenceisbetweenbanksandsmallandmedium-sizedenterprisesbecauseofinformationasymmetryandriskmanagementincentivecompatibility.Thecurrentinterestratemarketcontinuestoadvance,thecompetitionamongsmallandmediumenterprisesincreasinglyfierce,theneedsofsmallan

5、dmedium-sizedenterprisestoexpandsmallSMEcreditmarket,addingnewprofitgrowthpoint.Withthedevelopmentofinformationnetworktechnology,theInternetwillreachallaspectsofeconomiclife,includingthefinancialsector.WiththeaccelerationofChina'sfinancialsectorreformandacceleratingtheprocessofmarketizationofint

6、erestrates,thefreedomofbusinesshasbecomeaninevitabletrend,financingwillandcapitalmarkettopromotemutualdevelopment.Therefore,inordertoacceleratethepaceofreformofsmallandmedium-sizedenterprises,vigorouslycarryoutfinancialfinancingofsmallandmedium-sizedenterprises,soastorealizetheadjustmentofthedevelop

7、mentstrategy,talent,andstationedinChina'sSMEsindevelopedcountriesrival,protecttheirowncustomersupportandfundingsources.Inshort,businessenvironmentandthecompetitionenvironmentofthesmallandmedium-sizedenterprisesofourcountryfacehaveundergonetremendouschanges,inthefaceofclassifiedmanagementconstrai

8、nts,theimpactofSMEsindevelopedcountriesanditsSMEfinancethesechallenges,tothebroadmarketexpandedintotheinevitablechoiceofourcountrysmallandmedium-sizedenterprise.Themodernsmallandmedium-sizedenterprisesfinancingproblemswerepreliminaryanalysisanddiscussion,themodernsmallandmedium-sizedenterprisemarket

9、,marketingisapreliminaryanalysisandresearchtoourcountrysmallandmedium-sizedenterprisefinancialproblemputforwardcountermeasuresandsuggestions.Keywords：CommercialBanks;Supplychainfinance;Riskcontroloptimization目录1、绪论11.1 本论文的研究背景和意义11.2 国内外融资相关理论研究21.3 本论文的研究内容及方法41.4 本论文的创新点52、中小企业融资相关概念与基本理论概述52.1 中

10、小企业融资相关概念62.2 中小企业融资基本理论概述73、A公司概述73.1 A公司简介83.2 A公司主要业务93.3 A公司业务融资的需求和特点94、A公司融资问题分析104.1 A公司融资的现状分析114.2 A公司融资存在的问题分析124.3 A公司融资存在的问题成因分析145、解决A公司融资问题的对策165.1 加强对贸易背景真实性的调查评价165.2 严格控制关键操作环节风险175.3 严密跟踪客户行业变化和资金流向185.4 以“1+N的模式开展业务195.5 强化业务技能培训196、结论及建议20参考文献211、绪论1.1本论文的研究背景和意义1.1.1本论文的研究背景随着国民

11、经济的不断发展，中小企业已成为经济发展中的重要角色，根据中小企业2013年度报告，中小企业占全国企业总数的99.7%,提供城镇就业岗位超过80%创造的最终产品和服务相当于国内生产总值的60%上缴利税占50%,还有中国发明专利的65%企业技术创新的75犯上新产品开发的80犯上，都是由中小企业完成的。中小企业在改善民生、促进就业、发展经济、稳定社会、推动创新方面发挥了基础性力量，同时也是构成市场经济主体中数量最大、最具活力的企业群体。中小企业发展状况，关系到中国经济社会结构调整与发展方式转变，关系到促进就业与社会稳定，关系到科技创新与转型升级，在我国经济中的地位至关重要。受国际金融危机的影响，我国

12、中小企业的日子并不好过，不少企业面对着转型升级，设备更新换代，扩大规模都感到力不从心，其中最关键的因素就是缺乏资金，没有有效的资金投入使企业的生产经营面临困境，有的甚至已经被市场经济所淘汰。资金的缺乏反映出了融资的艰难，融资难已经成为中小企业发展中最大的障碍。中小企业融资的方式可分为外源性融资和内源性融资，虽然融资方式比较多，但是符合中小企业融资的方式并不多，银行借贷是其中最重要的方式，但是由于企业自身的原因、银行贷款相关条件的限制，相比较于中小企业在国民经济中的地位，占比99犯上的中小企业占有的贷款数额却不到总贷款的20%国有银行、商业银行将80%勺贷款都给了国有大型企业，所以就出现了中小企

13、业为贷款费尽心思而银行却将贷款源源不断的输向国有大型企业的情形。还有其他发行债券，上市发行股票等融资方式对中小企业来说更是难上加难。近几年来，各方面都认识到了中小企业所处的融资环境，中央和地方政府也出台了不少政策以解决中小企业融资难的问题，如加大政府扶持力度，引进多种融资渠道，降低中小企业贷款融资费用，增加进出口优惠政策，完善为中小企业服务机构、规范担保抵押机构等一系列财政和金融措施，中小企业的融资环境有所改善，融资渠道也有所增加，但是这些仍然满足不了中小企业的融资需求。以新昌县中小企业群为例，80%T的中小企业都为资金问题所困扰，为取得银行贷款甚至于进行高风险的企业联保，今年以来因联保问题导

14、致企业破产的已有13家，其中规上企业有3家。所以如何完善中小企业的融资政策，如何拓宽融资渠道，改善融资环境，使得地位如此重要的中小企业健康发展已成为我们不得不面对的问题，也是迫在眉睫的问题。1.1.2选题的理论意义和实际意义如何解决中小企业融资难问题，已成为现阶段各级学者研究的重点问题。在中小企业发展的过程中融资问题已经成为阻碍其发展的主要瓶颈，因此分析中小企业发展和融资现状，造成融资难的影响因素，并提出切实可行的政策建议显得尤为关键，不但对中小企业自身的发展，也对我国国民经济的健康发展也具有重要的意义，主要表现在以下几个方面。第一，能够促进中小企业自身的健康发展。我国中小企业量大面广，相对于

15、大企业来说，不管是其抗风险能力还是竞争能力都不能相提并论，而且大多数中小企业还不是高科技企业，资本还相当匮乏，资本的匮乏势必影响企业的健康发展，尤其是创业初期、成长期和困难期的企业，正需要通过有效的融资途径筹措一定的资金来帮助企业的发展。第二，能促进国民经济健康发展和社会和谐稳定。中小企业在国民经济发展中占有很高的比例和地位，只有中小企业得到了健康的发展，我们的国民经济才能得到长足的发展。中小企业在吸引就业，消耗社会劳动力方面也发挥着重要的作用，融资渠道的拓宽，只要企业能得到充足的资金，那么对社会的稳定肯定起到不可忽视的作用。第三，能进一步丰富中小企业融资方面的研究。目前，虽然学术界对中小企业

16、融资方面开展了不少的研究，从政策上、大环境影响上、企业自身发展约束上都有了不少研究，但都只停留在政策理论上，很少有从融资渠道创新，具体案例分析方面提出切实可行的措施，所以本文的撰写对丰富中小企业融资方面的研究也具有一定的理论意义。1.2 国内外融资相关理论研究中小企业在国内外经济中都占有很重要的地位，因此国内外对中小企业融资难问题的研究也比较多，主要从中小企业融资的基本现状、中小企业融资难问题的原因分析以及融资难问题的解决措施等方面着手进行了详细的研究。国内融资相关理论研究：李明玉（2011）通过研究指出我国中小企业融资存在着内部融资能力较低、获得银行贷款较难、一定程度上要依赖非正规的金融借贷

17、渠道、结构性矛盾突出严重等问题。梁君（2011）认为我国中小企业融资受多方面因素影响，分析造成中小企业融资困难的原因可大体归纳为两大方面即根本原因和直接原因。根本原因在于中小企业自身的经营管理存在弊端，主要表现为中小企业资本规模较小，生产技术水平落后，产品结构相对单一、财务制度不够健全、内部控制不够完善、信息透明度不高、抵御风险能力不强。而造成中小企业融资难的的直接原因则是国家实行紧缩的货币政策加大了中小企业的融资难度；中小企业融资渠道单一，严重依赖银行间接融资；中小企业直接融资难等。沈俊华（2012）研究指出我国中小企业融资难应从融资方小企业和投资方商业银行两方面来分析。融资方小企业主要特点

18、有企业信息不透明、抵押品缺乏、制度性障碍；投资方的主要特点正规融资渠道单一、金融体制改革滞后、缺乏小企业独立信用评价机制、小企业融资难与金融机构流动性过剩并存。李春光（2010）研究认为造成我国中小企业融资困境的原因主要来自于中小企业和我国金融市场这两个方面存在的缺陷，除这两个原因外还与我国中小企业融资困境与政府政策失效有关。许圣道，刘昕（2012）从产业集群的视角分析了制约中小企业融资的瓶颈，银行资金的供给能力和中小企业发展的资金需求不稳定性的矛盾、银行的放贷偏好及严格的信贷管理制度与中小企业自身必要功能缺失的矛盾、“银企博弈”中的信息不对称问题是研究中提出的三个瓶颈。尤建新、王岚（2003

19、）研究指出中小企业融资困境的成因要从中小企业自身角度、国有商业银行角度、中小金融机构角度分析、政府角度四个方面来分析。刘立丽（2009）指出信用是现代企业生存的基石。企业只有讲诚信，才能赢得市场，也才有可能筹集到更多的社会资本，扩大经营规模。中小企业信用不佳是造成银行对中小企“惜贷”和“拒贷”的重要原因，到期不还本付息、逃废银行债务，虽一时得到“甜头”，却败坏了自身的信用。随着社会诚信系统的不断完善，信用不佳者从银行贷款更是难上加难。中小企业必须要立足企业长远利益，积极恪守信用关系，树立信用观，不断加强诚信教育。只有这样，中小企业才能树立良好的企业融资信誉，为企业自身开辟融资渠道，实现持续发展

20、。刘利霞(2013)指出中小企业要通过改革转变中小企业的经营机制，改变经营理念，加强企业内部管理，树立市场竞争意识，不断优化企业的产业结构，面向市场，开发适销对路的新产品，从根本上解决好企业发展过程中问题，通过增强企业后劲，来确保企业可持续稳定地增长，进一步提高企业的经济效益和融资能力。同时企业还要要增强信用意识，构建和谐的银企关系，按时向银行还本付息，在资金困难时要与银行加强沟通，协商解决资金问题，切实维护和提高企业自身信用和声誉，构建起和谐良好的银企关系，为解决企业融资难创造条件。国外融资相关理论研究：Stiglitz和Weiss(1981)在«Creditrationingin

21、themarketwithimperfectinformation»一文中指出由于信息不对称导致的逆向选择是产生信贷配给的基本原因。由于信息不对称，银行对每个贷款申请人的实际风险承受能力并没有很清楚的认识，为了规避由此带来的逆向选择，银行更愿意采取信贷配给，在一个更低的利率水平下提供贷款，而不是为了达到资金供需平衡，在高利率情况下提供较多的贷款。麦克米伦爵士在调研英国金融体系和企业后，向英国政府提交了一份麦克米伦报告。在报告中，麦克米伦认为中小企业发展过程中存在着资金缺口，即“当企业资产低于25万英镑时，企业会遇到融资困难，资金的供给方不愿意以中小企业所要求的条件提供资金”。这是关于

22、中小企业融资缺口方面最早的论述，后来Bolton和Wilson的报告以及Maso币口Harison等人对非正式风险投资的研究表明，中小企业筹集一定数额以下的资本时都面临着资本缺口的问题。Begrer&Udell(1998)作了JT创性的研究：在企业成长的不同阶段，随着信息、资产规模等约束条件的变化，企业的融资结构将随之发生变化。基本的规律是，越是处于早期成长阶段的企业，外源融资的约束越紧，融资渠道也越窄，反之则相反。Peek和Rosongren的研究指出大银行兼并小银行或大银行之间的合并形成新的机构后会表现出减少对中小企业贷款的倾向。T.Jappelli、M.Pagano和M.Bian

23、co(2005)通过实证研究证明低效率的破产制度会影响中小企业贷款的增长。B.Holmstr?m(1996)指出在发展中国家由于法律制度不健全，抵质押物的处置成本高、收益低，导致银行对抵质押物提出了更高的要求。Beck、Demirgi-Kunt和Maksimovic(2008)的研究表明，当地完善的产权保护以及企业破产制度会在很大程度上对银行使用中小企业贷款技术的可行性与赢利性产生影响，而且中小企业可以从产权保护制度上获得比大企业多得多的好处。L.Menkhoff、D.Neuherger和C.Suwanaporn(2006)指出抵押可以降低银行的经营风险，但是银行并没有因为抵押而显著提升自身承

24、担风险的意愿。止匕外，R.Sengupta(2007)的研究指出，在法律制度相对完善的转型国家，银行就会发放较多的抵押贷款；在抵押物处理成本较低、债权人保护得力的国家，外资银行会向中小企业发放更多的贷款，同时提供一些便利的条件。1.3 本论文的研究内容及方法文献研究法，通过查找与本文写作相关的国内外文献资料，来详细了解我国中小企业融资各方面情况。经验总结法，在了解了我国中小企业融资的风险控制优化问题状况之后，从具体的做法中分析和归纳出其发展成功的经验。比较研究法，通过对比外国和我国中小企业融资风险控制优化问题情况，找出两者存在的差距，明确我国中小企业融资不足之处，然后对症下药，以帮助零我国中小

25、企业融资金融风险控制优化研究。定性分析法。运用归纳和总结、分析个案与综合研究等方法，对获得的关于定性分析法。运用归纳和总结、分析个案与综合研究等方法，对获得的关于我国中小企业融资进行各种分析后的资料，再次进行整体的加工。进行各种分析后的资料，再次进行整体的加工。1.4 本论文的创新点本文通过理论和案例分析，研究中小企业融资问题的主要风险及其成因，并对中小企业融资问题的风险管理优化提出一些建议。论文的主要研究内容包括以几个部分：1 .主要介绍中小企业融资困难问题的概念和形成原因；2 .通过实际公司风险案例介绍，分析中小企业融资困难中存在的问题及其原H；3 .根据中小企业融资困难问题的理论和案例分

26、析结果，为风险管理提出优化对策。2、中小企业融资相关概念与基本理论概述近年来，随着中小企业在我国的大力发展，中小企业迎来了发展的新机遇，由于中小企业的发展水平高低关系到国民经济的发展和广大人民群众生命财产安全，那么金融风险优化问题就成为了人们最关注的焦点。企业融资管理（策划，实施，检查和措施）是由休哈特19世纪30年代的构想，80年代后期，由于市场需求的主体化，个性化和多样化，企业面临着缩短交货期、提高产品金融风险优化、降低成本，改进服务的的压力，为了适应市场竞争，现代企业更注重培养核心技术以及与其他企业建立合作关系，共同为最短的时间内满足客户需求而相互协作。闻敬谦指出供应链于20世纪80年代

27、提出，目的是从产品总成本的角度对采购、生产、分销等环节的协调，实现企业最佳业务业绩。供应商的管理的目标是在供应商与制造商之间，在一定时期建立起信息共享、共担风险，共同获利的协议关系，与传统的采购管理不同，供应商的管理重点在于供应战略的决策、供应商的评估和控制。在中小企业发展的过程中，领导者往往只重视企业融资管理过程中的Plan和Do的部分，而忽略改进过程。改进是过程管理方法应用中的一个重要环节，是企业融资管理动态循环管理的最终要求，忽视改进部分往往会产生相反的效果，最明显的例子是厂家忽视了对于供应商的管理。由于企业融资管理过程中改进部分没有进行或者进行不彻底，造成了供应商重复作业，错误作业，延

28、误了工期并造成了额外的经济损失，这就是本课题研究的根本所在。在强调重视改进部分外，更要求我们对原有的供应商管理模式进行改进，作者引出了新的管理模式，为现今的供应商管理模式提出了新的思路。通过与供应商建立良好的合作关系，使供应商能够参与到企业生产当中去，共同降低产品生产费用、缩短产品周期。谢华兴对于电力企业来讲，引入ERP系统是企业管理水平再上新台阶的需要，在ERP系统中供应商管理是核心，只有将供应商管理好了，ER砌资管理模块才有了坚固的重心。对于供应商管理来说，基础是我们对供应商的合理调查，然后在此基础上，对供应商选择，考核，评估。我国引进和推行全面金融风险优化管理已经20多年，经过多年的经验

29、累积，使此次论文研究充分认识到企业只有依靠过硬的产品金融风险优化才能得以生存，只有依靠有效的金融风险优化管理才能创新发展。张秀明指出设备金融风险优化管理和控制是一个系统性工作，包括设备选型、采购招标和品质控制。运行数据分析等循环管理环节，延伸到生产厂商和施工单位的协调、管理，包括设备金融风险优化事故分析和资料归集等管理。周晓凡对制造商实施金融风险优化监督管理与控制方法进行了探讨，金融风险优化控制方面，试验方面的金融风险优化问题，并提出了制订金融风险优化计划（经济方面、技术方面、管理方面）和向制造商派常驻监理等针对性的措施。翟福生提出金融风险优化是商品在市场上实现交换的最根本前提，也是企业实现价

30、值的决定性因素。当前，包括中国在内的世界绝大数国家的市场是供大于求，因此，企业要是想在竞争中获得并保持优势必须开展全面金融风险优化管理。杨瑾指出中国企业在管理方面存在金融风险优化管理体系运行有效性不高、员工素质教育尚待提升、采标能力相对落后、工业产品金融风险优化控制环节不完善等四大问题。加强全面金融风险优化管理可以有效改观现代企业中出现的四大问题。企业融资管理循环提供了一个反馈机制不断促进生产金融风险优化的改进。企业融资管理理论从80年代中期引入中国，而如今它对于此次论文研究已经不再陌生，在我国的建筑施工，软件控制，煤矿生产，绩效考核等等各个领域都能发现企业融资管理理论的应用，它已经渗透到国民

31、经济的每个角落。杨辉认为企业融资管理循环在金融风险优化管理领域得到了广泛应用，取得了良好的效果。策划、实施、检查、改进方法（企业融资管理）是确定、实施和控制纠错措施及改进的有效方法，这种方法同样适用于高层战略过程和简单的运作活动。另外，企业融资管理循环在改进电力设备企业金融风险优化管理体系的应用也起着重要作用。胡林和崔白帆总结企业融资管理管理模式是一种现代化的的循环管理模式，是科学化，高效化，并与时代发展紧密结合的管理模式，在融资中进行运用，对融资良性循环开展具有十分积极的意义。综上所述，企业融资管理管理模式在发展的进程中不断的取得进步，在历史中结合实际的问题不断的进行完善。在融资管理中将企业

32、融资管理管理模式进行一个一体化的研究，就是在不断的提高融资管理的意识，也是不断的将我国的融资管理模式进行一个有效的提高和制度的完善。2.1 中小企业融资相关概念中小企业融资是指金融机构针对中小企业推出的定制化融资解决方案，由现有企业筹集资金并完成项目的投资建设，无论项目建成之前或之后，都不出现新的独立法人。贷款和其他债务资金实际上是用于项目投资，但是债务方是公司而不是项目，整个公司的现金流量和资产都可用于偿还债务、提供担保；也就是说债权人对债务有完全的追索权，即使项目失败也必须由公司还贷，因而贷款的风险程度相对较低。从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经

33、营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。通常讲企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机（扩张与还债混合在一起的动机）。从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。从现代经济发展的状况看，作为企业需要比以往任何时候都更加深刻，全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场，因为企业的发展离

34、不开金融的支持，企业必须与之打交道。如果不了解金融知识，不学习金融知识，作为搞经济的领导干部是不称职的，作为企业的领导人也是不称职的。通过对融资制约因素的分析，从政府、金融机构、担保体系、法律体系以及中小企业自身素质等方面提出了针对性的解决措施。根据国情、国外的研究成果及从中小企业自身考虑，也可以尝试利用国外先进的动产融资、典当融资、天使投资和供应链融资来缓解中小企业融资难的问题。所以，在巩固和加强传统融资方式和融资环境的同时，可以借鉴国际先进或大型企业所有的融资方式来进行创新，进而获得更多的资金渠道。为了适应市场风云的变幻莫测，中小企业必须具有经营灵活、变化快捷的特点，因而在时间上和数量上对

35、资金的需求具有不确定性，这就要求企业自身提高积累能力，以对市场变化能做出迅速的反应。同时，创办中小企业也必须有一定量的资本，这是一个经济学常识。如果连一点本钱都没有，或者仅有极少量的创业资本而把大量的资金需求量寄托于银行贷款或其他融资方式，那么企业的生命力也是难以持久的。中国现有的组织结构简单；经营规模较小、经营对象单一的中小企业融资大都依靠自己积累，依靠自身力量发展；但规模较大的中型企业的内源融资状况则不尽如人意，主要表现为分配过程中留利不足、计提折旧费率偏低等问题。据世界银行国际金融公司中国项目开发中心，以随机抽样调查方法对浙江绍兴601家中小企业流动资金来源结构的调查显示，企业内部自身积

36、累78.1%、向银行贷款9.65%、民间借贷5.07%、商业信用3.25%、其他非正规融资3.93%。这组数据说明中小企业的资金来源主要是靠内源融资。第一，直接融资（股权融资、债券融资）。股权融资。中国资本市场发展较晚，股权融资和债券融资尚不可能成为中小企业融资的主渠道。众所周知，证券市场自建立至今，已经被赋予了为国有大型企业服务的一项特定功能，尤其是前几年国有大型企业处于困境的情况下，为使国有企业通过改制重新焕发活力；股票市场以国有企业改革为宗旨，重点扶持了一大批国有大中型企业上市融资。在政策如此严重倾斜的情况下，股票市场基本上未向中小企业开放。公司法还规定，股票上市公司股本总额不得少于50

37、00万元，公可生产经营必须符合国家产业政策，从严控制一般加工业和商品流通企业；中小企业由于受各种因素的制约；经营规模偏小，且大多为一般生产加工企业和流通服务性企业；与公司法规定的上市条件相差甚远，自然被股票市场拒之门外。统计表明，沪深上市公司共有近1500多家，民营企业大约占不到15%且部分还不是通过正常途径上市，而是以高昂的代价购买一家上市公司的部分或全部股权而曲线上市的债券融资。实践中，有的中小企业在融资过程中没有明确的计划，盲目性很大，抱着侥幸的心理误打误撞，对投资方不加鉴别全面接触，让许多招摇行骗的投资中介或者投资公司有机可趁。后果严重的导致企业蒙受重大损失，影响了企业的正常发展；轻者

38、也使企业浪费了不少的人力和财力。止匕外，由于有的中小企业对融资的难度缺乏充分的心理准备，一旦几次融资行动受挫，便放弃了融资计划，错失了一些可以成功的引资机会，延缓了企业发展的步伐，颇为遗憾。因此，企业在正式融资之前要制定一个指导企业融资行为的融资计划书，其中包括融资决策的指导原则和其他一些融资行为准则，目的在于确保企业融资活动顺利进行。中小企业必须善于分析内外环境的现状和未来发展趋势对融资渠道和方式的影响，从长远和全局的视角来选择融资渠道和融资方式。止匕外，对于企业而言，尽管拥有不同的融资渠道和方式可供选择，但最佳的往往只有一种，这就对企业管理者提出了很高的要求，必须选择最佳的融资机会。2.2

39、 中小企业融资基本理论概述近几年的的经济发展，是在我国的良好的经济体制的改革下发展的，经过调查所知，在一个基本完整的经济体制下面，逐步的合理化和制度化，在发展中我国各个行业也都在发展，比如说我国的的企业融资方面随着中小企业需求日益的增加，中小企业建设脚步逐渐加快。在企业融资它是一个还在发展中的失误，是我对现在中小企业的发展迅猛的体现，在中小企业的设备需求上，它有着一个广泛的运用和发展的前途而且在中小企业直接影响着中小企业供应的质量的安全责任问题，在提出企业融资循环的一个管理的体系的时候，根据当代国情的发展，进行了许许多多有效的改革使得企业融资在中小企业的体系得到一个充分的发挥，而我国在中小企业

40、发展的之中也可以见解于企业融资的解决方案来进行一个问题的解决，加大了中小企业的质量提高和安全管理的严谨性。经过多方面对于国内中小企业的调查后得出，现在很多的中小企业其实很少的意识到一个循环管理的概念，在企业融资的引进时，才发现还有一个这么有利于管理的循环，这不仅仅是提高了国内中小企业管理人员的管理意识，更可以借助这次机会加大中小企业管理人员的安全意识。在中小企业也不仅仅是一个金融这两项就可以决定的，只有在现有的市场上，降低成本来实现一个利益的最大化，更是要求在管理中要把握好严格的质量，在控制中学会一个企业融资的循环管理，来起到一个提高效益的好方法。企业融资是指中小企业和第三方金融公司在对企业进

41、行融资过程当中，由于各种事先无法预测的不确定因素带来的影响，使金融产品的实际收益与预期收益发生偏差，或者资产不能收回从而遭受损失的可能性。要降低风险，企业任何风险的存在都有可能会使企业蒙受到经济和资信的损失,应该针对不同的风险采取不同的防范措施，将损失降到最低。信用的建立与整合。客户资信风险、仓单风险、商品的监管风险都与信用有联系。所以，在开展金融业务时就需要企业建立和整合这些信用。企业是联结客户与银行的服务平台，在仓单质押业务关系中，企业、银行和客户之间存在着委托代理关系，而企业是两种委托代理关系的联结点，一是作为银行的代理人，监管客户在仓库中的商品，一是作为客户的代理人管理仓库中的商品。它

42、不仅要建立信用，还要具备信用的整合功能。企业要与客户、银行建立起信用关系；客户能放心把商品存放在仓库中，这是最基本的信用；银行质押贷款业务的开展则是建立在仓单的真实有效性和对仓库监管的信任之上。仓库可以利用双方都信任的关系开展仓单质押业务，完成信用的整合。加强对客户信用管理。通过建立客户资信调查核实制度、客户资信档案制度、客户信用动态分级制度、财务管理制度等一系列制度，对客户进行全方位信用管理。首先应调查客户偿还债务的历史状况；其次，分析客户在以往的履约中所表现的履约能力；最后，应调查客户履约是处于自愿，还是被采取法律诉讼或其他行动的结果。凡有不良信用记录的，应杜绝与其合作。同时充分发挥与银行

43、的合作关系在风险管理中的作用。企业应借鉴银行对信用评估和风险控制的方法，利用自己掌握客户及质押物第一手资料的优势，在双方信息共享的情况下，与银行联系开展融资项目的信用和风险评估。在业务开展过程中，形成互动的监管和控制机制。这样既能更加有效地控制风险，又能加强与银行的信用关系。为正确选择质押商品，要求企业应建立灵活快速的市场商品信息收集和反馈体系。这样有利于企业把握市场行情的脉搏，掌握商品的市场价值和销售情况变化规律，及时获得真实的资料，以利于质押货物的正确评估和选择，避免信息不对称的情况下对质押物的评估失真。随着仓单质押业务的不断开展、管理经验的不断积累和技术手段的进一步提高，可用于仓单质押的

44、商品的种类会不断增加。为避免法律漏洞对仓单质押业务的开展造成影响，企业应仔细研究涉及仓单质押的各部法律，将法律未明之处写入质押合同，以协议的形式对各方权责作出规定，避免法律风险的出现。在商品处置环节，企业应本着为银行服务，为货主企业服务的双重观念，严格按照事先签订的协议内容处置质押品。企业要能够尽职尽责地做好工作，降低银行的风险，也尽可能降低货主企业的质押成本，做到三方共赢。当企业从传统的仓储服务向现代的金融服务延伸和拓展时，信息化管理就成了企业开展金融服务的必要条件和保障。仓储信息化的过程中会不断地优化管理和业务过程。企业开展金融服务，使其与客户的关系多向化，服务的内容多样化，服务的地域扩大

45、化，企业要收集和处理的信息也大量增加，这些信息既隐藏着商机，也存在着危机和风险。既关系到服务效率和质量的保障与提高，也关系到经营风险的防范与控制。企业的信息化，首先是企业信息系统的建立和信息技术的应用，其次是信息的收集和处理，最后是信息的管理和反馈。对企业来说，信息化分为两个部分，一是其内部管理流程的信息化，一是和其合作伙伴、客户以及监管机构协同作业的信息化。内部的信息化能协调各个部门和环节的工作，优化操作流程的系统，提高工作效率，防范和减少内部操作的失误。而与银行、客户等合作伙伴的协同作业信息化，使企业高效地同他们进行信息的沟通与共享，减少信息不对称所产生的风险，方便银行对业务的监管和客户对

46、服务过程的跟踪，为客户提供更完善、更高效的及其增值服务。中小企业的财务风险就指的是中小企业会因为多种不同的因素的影响而不能去实现中小企业预期的财务收益，导致产生一些损失的可能性管理模式。由于中小企业的企业融资控制优化是客观的存在于每一中小企业的财务管理的各项环节的工作步骤里面的，所以面对中小企业的对于财务风险的管理模式的存在就会无疑对中小企业的生产经营以及管理产生非常严重的影响。中小企业主本身就是有很多部分组成一个大型的团体，但是其最主要的是经济方面的组织，中小企业最基本的目标就是在经济方面的目标，主要表现就是在财务上。中小企业的经营模式得到的财务成果以及中小企业自身制定的财务目标出现差别这就

47、是中小企业财务风险。就是以影响了中小企业在不同的层次上面对财务的管理制定的目标而实现的不确定的一些因素，在这样的作用下而使得财务的经济状况以及财务制定的目标出现负面的数值。中小企业的财务风险也能够定义成：中小企业在经营的过程中因为其内部因素的不确定而产生风险的影响，但是在产生了实际的财务经济状况以及财务制定的目标中出现的负面的因素。中小企业的内部风险因素在中小企业的财务风险提出问题中起着关键性的作用，外部的企业融资控制优化因素只有通过了内部的风险管理因素的影响才可以起到一定的作用，才可以促使其企业融资控制优化模式的制定。中小企业在内部的风险管理因素以及中小企业组织方面的结构、管理条列的模式等条

48、列的因素有密切的关系。所以，中小企业在内部的风险管理因素方面有较强的可能性。财务的风险管理主要特征就是在财务管理事由比较的繁多，一个中小企业在财务方面出现的数据就是财务进行统计以及管理的主要依据，那么数据的准确性以及数据的完整性、及时性都是财务进行统计必须的一个部分，很多的中小企业就是在财务拘束统计方面出现了错误导致在财务管理风险方面发生了问题。企业融资控制优化主要就是在财务进行统计以及财务做账的时候出现的经济方面风险的管理，还有就是在财务与中小企业发展政策出现矛盾的时候，企业融资控制优化就是在依据现阶段中小企业在市场上的市场价值以及政策在中小企业中出现的重要程度，以及财务部门方面对于利益方面

49、的统计进行一个合理的划分和完善。很多中小企业在财务管理方面就是缺少对风险管理的运用以及重视。企业融资控制优化注重的是风险管理，尤其是中小企业做出重大的决策的时候，财务就要及时上报财务数据的统计以及财务中小企业内部金额的流动。在财务进行的每个月的拘束统计的时候一般会对中小企业的利益、发展政策以及中小企业销售管理有一定的沟通，很多中小企业在企业融资控制优化的运行中出现的风险系数的制度就是为了更加合理、有效的对企业融资控制优化有一个具体的规划改善。财务在进行处理中小企业的财政问题的时候也会对中小企业的企业融资控制优化进行分析统计的，很多的中小企业在财务的管理制度中强调风险管理就是为了避免在金额流动方

50、面出现问题。3、A公司概述3.1 A公司简介A公司（英文Uni-PowerGroup,简称UPG系一家集金融、信息与网络为一体的综合化金融服务机构。公司于2004年5月18日在浙江省工商行政管理局注册成立，现注册资本4.5亿人民币。公司中方股东主要由仁泰投资（以公司管理团队为主的持股公司）、美都控股（国内上市企业），信达资本等10家机构组成。作为一家创新型企业，UPG定位为“服务成长型中小企业的综合化金融服务公司”，本着“责任、坦诚、共好”的核心价值，秉承“心怀高远、脚踏实地”的企业精神，始终致力于成为“值得信赖且最具合作价值的综合金融服务企业”。而UP密卜方股东则包括：-NewEnterpr

51、iseAssociates(简称NEA。系美国1978年创建的最大最活跃的创投基金，也是美国三家被收入“全球私募基金名人堂”的风险投资基金之一'o-SVBFinancialGroup(简称SVBFG。SVBFinancialGroup是1999年成立的美国一家受人尊敬金融和银行控股公司，是硅谷银行(SiliconValleyBank)的母公司。目前，UPGB绕中小企业融资服务领域，已逐步建立起融资担保、资产管理、债权基金、融资租赁、保理、金融服务及相关业务配套等专业板块，积累了广泛丰富的各方合作资源，也已在长三角地区已积累了雄厚的优质中小企业客户基础，凸显融资服务平台运作优势。目前融资

52、情况：A公司首创“桥隧模式”与“路衢模式”，这两大模式已成为目前国内解决小企业融资并把民间资金引向实业的最有影响及最具推广价值的模式。由“桥隧模式”升级的“路衢模式”成功地实现了政府组织、信托、银行机构、风险投资商以及担保机构在中小企业金融服务上的资源整合配置，形成了信贷市场与资本市场的合力效应，为中国经济结构调整、转型升级背景下的高科技、文化创意等新兴产业中的中小企业提供了优质的融资方案与完善的配套服务，帮助其健康成长。近年来，随着互联网金融的发展和信息数据时代的到来，我国互联网金融也逐渐的成为了现在商业模式的一种新形式。互联网是指在支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具的使用中，时

53、间了资金的流动与贯通、支付、信息的一个交流，起到了一个中介的作用。互联网金融一定程度上为中小微企业融资问题带来了转机。互联网和金融并不是简单的结合，在是安全、全面、有效的条件下实现了资金的转移与运用。简单说就是通过互联网等网络工具是的传统的支付手段成为了一种先进化、透明化、快速化的方式，拥有更高的参与度、协调度、透明度，降低了成本使用，操作简单明了、方便。在互联网使用支付方面，涉及广泛，包含了网上银行、第三方支付、个人贷款、企业融资等多个方面，在越来越多的资金匹配方面深入企业金融核心在国内微型金融机构中，伴随着我国小额信贷的发展，A公司金融机构也同时得到了发展，在小额的信贷发展初期要追溯到上个

54、世纪的90年代，在当时人民并不富裕的生活，在国内开始了由国外机构提供贷款和进行国内的扶贫政策的开展下，A公司也开始了初步的小额信贷，根据国内的微型金融从结构和机构上，设有相对应了完善机构组织层次，再由小组或者乡村为运行基础。在组织机构上也有严谨的机构，分为借款和贷款体系的两个部分，在贷款的体系中，形成总行和分行、支行等机构，在各级上分工明确，各负其责形成一个全面的，健全的贷款体系，而借款体系也是严格的按照分级形式来发展，在有了健全的组织结构上，经过的政策和法律的方面A公司市政府也在为微型金融机构进行一个方向的引导，在法律方面，也有人民银行和银监会来记性监督和管理，建立了一个适合我国国情的微型金

55、融的监管体系和法律框架。那就是使金融机构走向专业化和规模化。这是一个行业走向正规和壮大的必经之路，在政府对微型金融机构的支持，适当的放宽了融资的渠道，根据A公司的实际情况放松了对小额贷款的标准，加多了对其拓展融资的新出路。在通过一定的鼓励和扶持上，加大对微型金融不规范的约束和规模化的开展微型金融服务，在群众方面是也是持以鼓励的态度。3.2 A公司主要业务A公司主要承担的是中小企业融资服务方面，在民间借贷担保、资产管理、资产结算、融资服务、债券管理、贷后管理等方面具有丰富的经验以及足够的金融人才。尤其是跟随我国互联网发展的脚步，A公司也可以通过电子商务平台选择A公司业务进行担保服务，瞬间解决了客

56、户短期的资金需求问题。在长期的发展中，A公司主要的经营的融资业务现在分为两大类：“招财通”信用融资、应收账款融资，A公司专门为国际贸易供应链相关企业提供专业的融资服务于建议，促使企业快速发展。3.2.1 民间借贷在我国经济的快速发展中，民间的借贷的规模也在不时的扩大，而且也大多数也成为了中小企业的加速经济市场和融资的重要渠道，在民间借贷的用途上主要是：周转、生产、生意等等，在银行的信贷政策中，调查显示，绍兴市中小民营企业的民间融资行为在2010-2013年的3年间呈现出逐年增长的趋势，到2013年，被调查中小民营企业中过半数存在民间融资行为。在对A公司进行调查中发现，由于浙江绍兴经济发展的整体

57、状况导致了A公司在对民间借贷为主要的融资方式。A公司民间借贷是根据其企业主要发展业进行年终分红为引诱，随着市场的变动，A公司要根据民间借贷的成本以及利润进行比例方面的划分。银行借贷对于一些中小企业所开放的借贷金额较小，需要交纳的资料很多，需要对企业资质进行审核的时间过长，对于一些急需资金的企业银行的审核的过多时间会造成其企业务的流失，所以A公司还是以民间借贷为主。3.2.2 为低收入人群提供各种种类繁多的微型信贷服务A公司是针对于小型企业和个人的金融服务，在低收入的人群中，提供一项特殊的金融制度，作为：“制度主义”和“福利主义”两项目标，在国内早期的发展的A公司的目标为扶贫为目标的，阶段的亮点

58、是在于发展农村、城镇银行和一些资金互助组织的新型的农村的金融结构。A公司在对于收入低的群众中提供了金融方面的支持，但在其发展的目标缺仍未有个明确的目标，而且在可持续性方面也受到挑战，未了加大农村的新型金融机构的可持续性，政府也做出了响应的扶持政策。在农村的微型信贷的服务上，有着制度上的优劣，在A公司组织贷款上，往往存在便捷、简单易行和在小范围的信息方面都有着一定的优势，在长期向贫困者和一些收入低的群体，提供了小额贷款、零星的。而且在A公司组织贷款成本会比正规的金融机构所用的贷款成本要低，这就是A公司机构的优势，通常在缓解贫困和低收入人群信贷金融的建立有二种运行模式，第一种就是正规的国有银行引入了小额信贷的项目，这种金融信贷是通过正规的金融机构中所成立的小额信贷部门，根据市场的实际情况进行运作，从开始实现盈利开始，再开始逐步增加客户的数目。第二种就是一些非盈利、非政府的借贷机构，这种模式有着明显的代表那就是孟加拉农业促进委员会，在这个具有相当代表性的组织来说它成立于1972年，在当时的主要的目标就是援助儿童和妇女。慢慢的这种模式也在全球进行效仿，在我国的农村信用合作社和农村合作基金会和现在的农村资金互助组织、贷款公司等等都是以低收入群体为主体的A公司机构。在A公司的持