上市公司监管中存在的主要问题及对策

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2、 计报告。由此可见，我国上市公司的监管中还存在着 许多问题。为了使我国刚起步不久的证券市场快速、 健康地发展，保护广大中小投资者的利益，对上市公 司的监管进行改进已刻不容缓。为此，笔者拟对目前 我国上市公司监管中存在的几个主要问题，提出一些 看法。一、上市公司监管中存在的主要问题近期，证券市场扩容速度明显加快，上市公司数量急 剧增加，但上市公司的监管主体和监管措施却未能及 时调整，致使上市公司监管中存在的问题日益凸现出 来。这主要表现在以下几个方面：监管法规不完善监管法规是上市公司规范化运作的前提，同时也是监 管者进行监管的依据。目前，我国上市公司监管法规 主要包括证券法和公司法，此外，还包括

3、中 国人民银行法、商业银行法及股票发行与交易 暂行条例等。监管法规不完善主要表现在上市公司 主体资格的认定标准太单一、上市公司经营过程的监 管措施不健全，以及上市公司违规的处罚较轻等方面。 自身监管不到位自身监管不到位主要包括两个方面：一方面是上市公 司的管理人员，尤其是高层管理人员对相关监管法规 的学习、认识不到位；另一方面是上市公司的财务人 员，对相关财经法规的学习、认识不到位。这两个方 面的不到位是上市公司非故意违规行为滋生的土壤和 温床。监督体系不完备监督体系是指对上市公司进行监督的各个方面所构成 的相互联系的有机整体。监督体系不完备是指监督体 系中还存在某些监督的缺位。目前，在我国上

4、市公司 的监督体系中，明显存在着社会公众监督的缺位。社 会公众对上市公司的监督缺乏的不是监督意识，而是 监管平台。违规处罚不及时、不严厉违规处罚包括故意违规处罚和非故意违规处罚两种情 况。上市公司一旦被发现违规，有处罚权力的监管主 体就应该及时查明原因，立即对其做出恰当处罚。只 有对上市公司的违规行为，尤其是对故意违规行为的 处罚及时、严厉，才能树立法规的威严，从而使潜在 的违规者望而却步。二、解决上市公司监管问题的主要对策目前，新上市的公司明显具有规模大、业务范围广、 业务复杂等特点。针对证券市场出现的新情况和上市 公司监管中存在的主要问题，笔者认为应从以下五个 方面对上市公司的监管进行改进

5、：完善上市公司的监管法规体系证券市场的发展和完善是一个连续不断的过程，因此 上市公司的监管法规体系也不可能一步到位。任何法 律和法规的出台都必然有其现实基础和历史必然性。1 .完善上市公司主体资格认定的法规。目前公司 法对上市公司主体资格的认定标准比较单一，比如 规定股份有限公司要申请股票上市，其注册资本总额 不得少于人民币50 0 0万元，这一规定导致了上市公司的规模缺乏层次性，从而也影响了资本的流动性， 把一大批确有发展前景但其注册资本总额又达不到法 定要求的公司拒之门外。这不仅不利于民间资本充分发挥作用，而且也不利于中小企业的发展壮大。笔者 认为，可以通过进一步完善公司法对上市公司主 体

6、资格的认定标准来解决这一问题。首先，适当增加 上市公司注册资金法定总额的梯度和层次。如上市公 司的注册资本总额可以设置10 0 0万元至3 0 00万元、3 0 0 0万元至50 0 0万元及50 0 0万元以上三个档次。其次，地方性资本市场的主体资 格应该在公司法中给予确认，以增加资本市场的 层次性。2 .完善上市公司经营过程的监管法规。在上市公司 经营过程中，最主要的就是经营决策权。从表面上看, 经营决策权在股东大会，但实质上在董事会和经理层。 因此，对上市公司经营过程的监管，主要就是对董事 会和经理层的相关决策进行监管。公司法第一百二十六条明确规定，由监事会对董 事、经理执行公司职务时违

7、反法律、法规或者公司章 程的行为进行监督。第一百二十四条又规定，监事会 成员由股东代表和适当比例的职工代表组成。但由于 在公司法中对监事会成员的专业知识水平没有做 出具体规定，所以很多上市公司的监事会并不能有效 地行使其监督权。如曾经出现的银鸽投资斥资1 . 2 亿元于银广夏”，仅这一决策就给其带来近一个亿的 损失，而监事会并没有能够对董事会的这一决策进行 有效监督。为此，笔者建议，在公司法第一百二 十四条或其相关的实施细则及补充规定中，应当明确 规定，监事会成员中至少要有一名注册会计师和一名 律师。因为他们可以弥补大多数股东和职工代表专业 知识的不足，从而真正保证监事会有效地行使监督权。 经

8、营监管的另一主要问题，就是对其相关重要信息的 披露要求不完善。如目前对上市公司的会计信息，仅 要求其公开披露财务报表、招股说明书、上市公告书、 定期报告和临时报告。而这些信息多是历史信息，笔 者认为还应要求其披露更多的前瞻性信息，以便各利 益相关者充分衡量公司的未来盈利能力，所以对信息 披露要求的法规和细则还有待进一步完善。3 .完善上市公司违规处罚的法规。由于上市公司存 在着趋利行为，这就诱使一部分上市公司不惜铤而走 险，违法违规。它们为什么敢于这么做？笔者认为， 主要原因是其违规成本太小。因此，加重违规处罚势 在必行。如公司法第一百五十七条规定，若上市 公司不按规定公开其财务状况，或对财务

9、会计报告做 虚假记载，或有重大违法行为的，证监会将暂停其股 票交易。笔者以为这一处罚规定太轻，也太单一。因 此，在公司法中应进一步补充和完善处罚规定， 如可增加对其处以罚金，以及制造虚假信息给投资者 造成巨大损失的要承担民事赔偿责任等规定。加强对上市公司监管法规的学习知法懂法才能更好地守法。为了减少上市公司高层管 理人员和财务人员的违规行为，加强对上市公司监管 法规的学习是十分必要的。笔者认为，应由证监会或其授权的部门至少每半年组 织一次上市公司监管法规学习班，时间约两周左右。 学习班除进行有关财经法规和具体业务处理规范的学 习外，同时还应增设政治素质教育和职业道德教育等 课程。这样做可使上市

10、公司的管理团队整体素质得到 提高并达到事半功倍的效果。改革上市公司会计人员的管理体制近些年来，无论是理论界还是实务界对会计信息失真 问题的争论都比较激烈，笔者认为这不仅仅是由于财 务人员的业务素质差、会计准则不完善等，更大程度 上则是取决于会计人员的管理体制问题。目前，绝大多数上市公司的会计人员都是由公司直接 聘任，会计人员的续聘或解聘以及薪水的高低也都是 由公司决定。这一体制就必然带来会计人员的工作独 立性差，难以摆脱公司管理当局的不利影响等问题。 因此，要很好地解决这一问题，就必须改革会计人员 的管理体制。笔者认为，目前国有大中型企业试行的 会计人员委派制，应该成为会计人员管理体制的改革

11、方向。如果能将其借鉴到上市公司会计人员的管理体 制中去，相信上市公司的会计信息失真问题将会在一 定程度上得以解决。进一步完善上市公司的监督体系上市公司的监督，按照监督主体和上市公司的隶属关 系可分为内部监督和外部监督两类。其中，内部监督 主要是指内部审计监督；外部监督主要是指国家部门 监督和会计师事务所监督。国家部门监督的主体，主 要包括财政部门、证券监管部门、税务部门和银行等 金融机构。笔者认为，在上市公司的监督体系中，应 把会计师事务所监督改为社会监督，使其平行于国家 部门监督。同时，社会监督不仅包括会计师事务所监 督，还应包括社会公众监督。内部审计监督是上市公司监督的第一道防线，在整个

12、上市公司的监管体系中有着举足轻重的地位。目前， 我国上市公司的内部审计监督还相当薄弱。要提高内 部审计监督的质量，除改革会计人员管理体制外，公 司管理当局还必须高度重视内部审计监督。如果这些 问题能够得以恰当解决，内部审计监督将一定能够得 以加强，并发挥其应有的作用。财政部门和证券监管部门应从两个方面加强监督：首 先，必须严格按照公司法及其实施细则的要求， 严把上市公司的入市关，坚决杜绝不合法的公司上市， 这样就能从源头上堵死那些合法外包装下的非法公司 的上市通道。其次，在公司上市后，财政部门和证券 监管部门还必须按照证券法、股票发行与交易暂 行条例和公开发行股票公司信息披露实施细则 等法规的

13、要求，对上市公司的各具体行为进行有效监 督；税务部门主要是依据税法，对上市公司依法纳税 申报和税款交纳等环节进行监督，在监督的过程中， 尤其要注意其会计利润的调整和所得税计算方法的选 用是否合法；银行等金融机构主要是依据中国人民 银行法和商业银行法，监督上市公司的银行存款 账户及各种专用款项的合法使用，尤其要监督其大额 支票开支的审批手续是否齐全，切实保证上市公司的 资金安全以及资金使用的合法性。会计师事务所监督，主要是由注册会计师根据独立审 计准则的要求，对上市公司编制的财务报告的真实性、 公允性和一贯性发表恰当的审计意见。其审查的重点 是上市公司是否按企业会计准则的要求编制财务 报告，以及

14、是否按公开发行股票公司信息披露的内 容和格式准则的要求恰当披露其相关信息等。社会公众监督，主要是指除上述所提及的部门之外的 其他单位或个人对上市公司的监督。会计法第三十 条规定：任何单位和个人对违反本法和国家统一的会 计制度规定的行为，有权检举。”此规定明确表示，社 会公众对包括上市公司在内的一切会计主体的违法违 规行为，都拥有检举权。检举权是监督权的一种行使 形式。笔者认为，证监会可以在几个指定的大型网站 设立主页，让社会公众在主页上对他们所了解到的上 市公司的违规行为发表评论。同时，在证监会中设立 专门机构负责搜集这些信息，对那些社会公众反映强 烈且违规可能性比较大的上市公司加大审查监督力度。加大对上市公司违规行为的处罚力度公司法第十章明确界定了各种违规行为的具体处 罚规定，这些处罚规定对包括上市公