西汉志2009——2010年度黄金市场研究报告

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1、西汉志20092010年度黄金市场研究报告西汉志总裁黄汉君先生致词2009年,是不平凡的一年。全球经济由衰退转为复苏;中国经济成功保八并续写辉煌;黄金连创历史新高并站稳1000美元每盎司整数关口;中国黄金市场再度升级成为全球最大黄金消费国。西汉志公司作为国内黄金市场开放后首批黄金经营企业,一直倡导藏金于民,藏富于民的国家战略,我们时刻铭记“不只是在做一个企业,还是在做一个行业”的使命,力争为我国黄金市场的逐渐繁荣做出基础性贡献。在此期间,我们已摸索和总结了不少经验,并希望能够在第一时间与相关机构、同行业等交流享分,同时我们也感谢各级领导、各合作机构和社会各界对西汉志的支持和关心。展望2010年

2、,国内黄金市场的广阔前景令人振奋,众多黄金投资者在经历了2009年黄金市场起伏、暴涨之后,对黄金投资知识的了解逐渐加深,黄金在成为消费者财富避风港的同时,也成为了众多投资者博弈获利的舞台。西汉志公司提供给投资者的,不仅有设计新颖、买卖便捷的黄金产品,更提供有大量的黄金资讯及优越的售后服务,作为中国黄金市场的参与者和建设者,西汉志公司希望中国黄金市场在新的一年里“汇通全球一点红”,也衷心的祝福黄金投资者能够在新的一年里“金程似锦”。 西汉志总裁:黄汉君第一部分:2009年黄金市场回顾及技术走势解析(西汉志黄金研究中心分析师:王舒)第二部分:2009年全球经济点评及黄金市场基本面分析(西汉志黄金研

3、究中心分析师:赵力耕)第三部分:2009年黄金市场场内交易情况宗述(西汉志黄金研究中心分析师:张晶)第四部分:2009年黄金市场综合评述及未来发展预测(西汉志黄金研究中心主任:郑鹏)第一部分:2009年黄金市场回顾及技术走势解析(西汉志黄金研究中心分析师:王舒)一2009年黄金价格变化回顾2009年对于黄金来说是非比寻常的一年,从一月份的最低点801.50美元/盎司,强劲跃升至12月初1226.60美元的历史高位,425.10美元的暴戾涨幅,也绝对是黄金价格有史以来最抢眼的年度涨升距离。在世界金融风暴的宏观背景下,黄金的大牛市在全球经济的萧条与复苏,这此起彼伏的市场对抗之中,攫取了充足的滋养,

4、构筑了深沉的积淀。在如下黄金价格近两年的走势图上,虽然2008年世界级经济危机的爆发与蔓延之初,08年3月1032.50这一当年的历史高点所成就的不俗涨幅遭到悉数尽吐,险些将黄金价格打回原型600美元的区间。但是,09年经济复苏的良好趋势,将避险美元的保值神话做了一个彻底地了结,在“即使经济危机、但尚未世界末日”这一复杂投资心理的催动下,黄金市场的活跃将美元所演绎的风险厌恶情绪彻底掩埋。作为继美元、欧元、英镑、日元之后的世界第五大硬通货,作为唯一具有金属商品属性的无限法偿货币,曾经代言了通货膨胀保值、对抗金融风险的黄金,如今改换门庭,成为了从经济危机梦魇中领先苏醒的热门资产。诚如下图中所示,黄

5、金价格在经历了从09年年初至8月一个高位盘旋的超大整理三角形之后,在8月底该三角形态的尾端涅槃重生,9月和10月分别成就了两度中规中矩的涨势,并在10月份一举突破了2008年1032.50的前期历史高点。而在11月至12月初,暴躁的黄金市场人声鼎沸,多头攒动,从1026.10狂涨200美元,打造了令所有投资者咂舌的1226.60新高。而12月份的回调整理,也止步于9至11月涨幅的中线,并酝酿着下一波涨幅。不过,其涨幅的上限,我们将在篇尾的走势预测中,与大家讨论。二2009年各类经济活动对黄金价格走势影响分析本在政策频出、波澜跌宕的2009年,在对抗萧条、憧憬复苏的资本市场上,有如下事件可圈可点

6、:(以时间顺序排列)奥巴马推新政作为新晋的美国总统奥巴马走马上任的第一把火,其从一月份以来就积极游说并主持推动的总值高达8250亿美元的刺激方案,终于在1月28日被美国众议院通过。美股、黄金信心大振,风险偏好瞬间膨胀,金价更因此酝酿了一个多月的涨幅,一直将升势维持到2月20日的高点1006.20,把2008年金市暴跌的低迷情绪一扫而空。同时,也为后期的连破历史新高奠定了900至1000美元的整理平台,虽然这一整理平台运行时长延续了半年之久。美联储买国债09年3月19日,美联储出人意料的宣布,将要购买大约3000亿美元的美国长期国债,立时造成了美国长期公债收益率大幅回落。自1960年以来,这是美

7、国首次购买政府债券,而且是以如此庞大的数额。同时,美联储还表示为救助次贷危机影响下阴霾的美国信贷市场,美国另将扩大抵押贷款相关债券的购买规模。美联储的此次决定,无疑与昭示世人,美国将大肆开动印钞机,美元的货币基础将会有惊人的放大,美国财政赤字再破历史新高,从国家到国人的负债消费发挥到了极致。从而也导致了美元遭受重创,美股和黄金全线走高。金价从883.40一路刷红至966.80美元。同时,此次美元开闸放水,也导致了美元最终成为套利交易的廉价货币,美元指数从此一蹶不振。其疲软态势,从下方2009年美元走势图上可见一般。以旧车换现金美国从7月1日起推行的“旧车换现金”计划,概况如下:消费者以车龄不超

8、过25年的旧车回售给车商并同时购买新车,可得到政府补贴35004500美元。由于见风使舵的消费者可以得到实质的优惠,美国的确掀起一阵车市热潮,10亿美元的计划总额一周之内就补贴一空,以至于后期不得不再次追加20亿美元。该计划对于消费的拉动不言而喻,的确给市场带来一定的生机。在其推动之下,美股节节高升。黄金此时作为避险美元的对立面,其投资定义在保值与投机之间飘忽不定,耐人寻味,最终选择了与美股、大宗商品等风险资产站在同一阵营,于是也在该计划的影响下构建了稳固的涨升基础。另外,与该计划拉动车市有异曲同工之妙,美国政府的“首次购房补贴”计划同样在经济危机的消费低迷的背景下,刺激着美国房市的回暖。传言

9、刺激金市2009年10月6日,黄金的突然暴涨受到了一条假消息的过度炒作,英国独立报援引匿名来源的报道称,海湾国家正在与中国、日本、俄罗斯、法国等举行秘谈,探讨以一篮子货币取代美元作为石油贸易计价货币的可能性。随遭到俄罗斯副财长潘金(Dmitry Pankin)及阿联酋央行人士的否认,却无法挽救该消息对于美元的暴力打击。不过,通过这一事件可以看出牛市黄金见火即旺的强劲,还有,市场对于当时美元信心流失已经到了岌岌可危的地步。而取代美元的首选,除了上述一揽子货币的乌合之众,就是可以委以重任的美元了,这也是美联储作用8000多吨黄金储备而毫不动摇的理由。迪拜偿债危机迪拜的债务问题离我们并不遥

10、远,刚刚过去的11月末,在美国市场因感恩节而休假的时候,迪拜的经济巨头,迪拜世界集团赤字600亿美元,并已限期停止偿还债务,该集团旗下的棕榈岛集团也将押后清偿其40亿美元的债务,棕榈岛集团曾经备受关注、炙手可热的世界岛项目已经搁浅,这个按照世界地图填海造地的计划如今只是一个有过豪宅规划梦想的废地。据称,迪拜周边共有大小400多个工程停工歇业。于是,迪拜的债务危机之下,首当其冲的是全球的各大建筑公司,并蔓延到其他行业,银行业遇到信心困境,新兴市场遭受悲观牵连,最终致使股市整体的下潜。迪拜的债务难题引燃了市场焦虑心理,而这只是一个开端,信用恐慌不久将再次在金融系统里爆发。失业率大逆转2009年12

11、月4日晚,在接受华尔街时报/Market Watch调查的经济学家对于失业数据相对保守的预期之下(其中,预测美国11月份非农就业人数将减少10万人,失业率将继续维持在10.2%的26年最高水平),美国的失业率给出了一个惊人的利好:失业率回落至10%,非农就业人数减少1.1万人。另有其他报告细节推波助澜,比如临时雇工人数增加,增工行业范围扩大,员工劳动时间延长等。从下图美国失业率居高不下的走势上看到,令美国经济危机难以真正瓦解的,正是就业市场疲软所带来的个人消费低迷,对于美国这个消费占GDP比重庞大的国家来说,毫无疑问的重中之重。按照黄金市场对于利好数据的一般反应来说,股市、金市应当给予正面的反

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