营建专案管理报告淡水地区污水处理厂及污水下水道BOT案

1、營建本钱與財務管理指導教授：余文德 教授學生：G9331021 羅治明 G9331022 顧睿瑜 G9331023 張賢德 G9331024 邱啟禎淡水地區污水處理廠及污水下水道BOT案一、計畫背景說明行政院為加速污水下水道建設，於民國92年6月核定通過促進民間參與污水下水道系統建設推動方案，台北縣淡水鎮系統為選定依促進民間參與公共建設法相關作業準則，優先推動示範案例之一。 6/30/20222二、投資興建範圍投資興建之用地範圍污水廠處理用地，座落於淡海新市鎮計劃區內，面積15.048069公頃。預定興建污水處理廠規模為佔地6公頃平均污水量55,000噸之污水處理廠。6/30/202236/3

2、0/20224二、投資興建範圍投資興建之工程範圍淡水地區(含淡水及竹圍都市計劃區)及淡海地區之污水處理廠、淡水地區(含淡水及竹圍都市計劃區)之污水管線及用戶接管之興建工程。主幹管起自中正東路民族路口，終點為污水處理廠進流井，計畫管線全長9,597公尺。次幹管及分支管總長約計36,000公尺。6/30/202256/30/20226SWOT分析S（優勢）W（劣勢）行政院業已核定汙水下水道以BOT方式興設之政策目標，並依促參法等相關規定提供民間機構各項優惠措施，並保證最低營運量，使得本案投資人者能有長期且穩定之收益。民眾配合接管意願及付費合理性淡水地區部份老舊建築於用戶接管或巷道接管時遭遇既存違章

3、建築影響施工O（機會）T（威脅）自建焚化爐處理汙泥，減低委外汙泥處理之支出，並利用初期焚化爐處理餘裕，可代處理其他縣市之汙水處理場外運之汙泥處理，以增加收入配合淡水地區蓬勃發展之觀光產業，利用處理廠所在海岸線之有利位置，可結合沙灘開發游泳池及相關親水設施。汙水下水道系統具有自然的獨佔性，在一區域僅能容許單一廠商的存在，而無法如同電信服務或有線電視來導入廠商競爭，故本案無需考量市場競爭威脅。6/30/20227三、根本假設與參數設定 年期本案規劃特許年期為35年。營運年期自第一期污水處理廠施工完成即開始營運，期間為32年。基準年訂於94年。6/30/20228三、根本假設與參數設定興建年期污水處

4、理廠依推估之污水量分三期興建，第一期自95年起兩年內完成，第二期自100年起兩年內完成，第三期自111年起兩年內完成。污水下水道管線系統及用戶接管局部，分三局部興建，主幹管局部之興建期間95年至97年，次幹管及分支管局部之興建期間95年至103年，巷道連接管及用戶接管之興建期間97年至103年。6/30/20229三、根本假設與參數設定 2.施工時期本钱：計畫區污水下水道系統施工費約計新台幣21.46億元。污水處理廠建造費11.08億元。間接工程費包含設計監造費、品管費、勞工平安及衛生費、工程保險費，以施工費6.7%計算。 6/30/202210三、根本假設與參數設定 3.營運時期本钱：化學藥

5、品處理費：每噸污水處理藥品費以0.536元。電費：每噸污水處理費以2.09元。水費：以每月10,000元污泥清運處理費：每噸污水產生0.83污泥，每噸污泥處理費2,000元。6/30/202211三、根本假設與參數設定污水處理廠維護費用：依營建署86年8月之應用於污水下水道建設管理之初步探討，處理廠年維護保養費以工程本钱2.5%估計。人事費用：計畫編制人員額數為13人，保全人員4人，環境清潔人員1人，每月852,000元。且每年以3%調整薪資。水質檢驗費：污水處理營運期以每年120萬元計算。6/30/202212三、根本假設與參數設定設備更新費：機電設備15年重置乙次，分5年重置。4.通貨膨脹

6、率 本評估規劃未來實際污水處理費率按營運期間內每年之物價指數調整因子乘上營業費用率調整之，假設2%。6/30/202213三、根本假設與參數設定5.營業稅與營利事業所得稅率 營業稅為5%。 營利事業所得稅 本案適用之營利事業所得稅為25%，乃依促參法第三十六條之稅捐優惠規定，自開始營運後有課稅所得之年度起得享五年免納營利事業所得稅之優惠。本評估設定自稅前純益為正之年起算五年免稅。 6/30/202214三、根本假設與參數設定6.土地租金 依據臺北縣民間機構參與重大公共建設減免地價稅房屋稅及契稅自治條例:符合縣府自治條例所定義之民間機構參與重大公共建設之地價稅全免，其期間為五年，由縣府逕行處理。

7、綜合上述規定，本評估按申報地價3%計算特許期間各年之土地租金，且於前五年免繳土地租金。 6/30/202215三、根本假設與參數設定7.履約保證金 為確保計畫順利執行，本評估規劃由民間提撥履約保證金，以保證假设因民間機構違約而需縣府介入時有即時可用之資金。6/30/202216三、根本假設與參數設定8.資本結構 自有資金比例之訂定必須考量計畫之風險性及償債能力等因素，以確保銀行承接之意願及計畫本身之可融資性，在參考國內重要BOT案之民問自有資金比例以及訪談融資銀行態度後，本評估規劃民問機構自有資金投入佔資金投入期間總建設本钱30%，而後特許期間之資本結構將隨融資償還而逐年改變。 6/30/20

8、2217三、根本假設與參數設定9.融資利率 依據行政院中長期資金運用相關法規規定，總投資額在新台幣十億元以上之公共建設及公營事業投資計畫可向行政院經建會申請中長期資金融資，搭配銀行融資則其貸款利率較高，如參考近年來各大型銀行聯貸案，則利率約為4%5%之間。本評估以5%作為BOT計畫之融資利率。 6/30/202218三、根本假設與參數設定10.融資期間 本評估融資期限包括借款期、寬限期及還款期，其中，寬限期為貸款起始至開始償還本金之間的年期，只支付利息而毋須還本。假設建設期依資金需求先以自有資金支應，缺乏部份再動用借款，故規劃民間機構於95年開始借款。在考量現金流入時點與民間機構之還款能力後，

9、將寬限期設為5年，即於100年開始還款，分15年還款期攤還本息。 6/30/202219三、根本假設與參數設定11.折舊、攤提與重置 本評估採直線法提列折舊，污水處理廠土建局部、污水下水道管線系統與用戶接管工程以三十年為折舊年限，污水處理廠機電局部則以十五年為折舊年限，營運期滿無償移轉予政府。污水處理廠土建局部、污水下水道管線系統與用戶接管工程在營運期間毋須重置。 6/30/202220三、根本假設與參數設定12.報酬率 本案中，民間機構需提供污水下水道之系統興建、營運服務，並承擔特許期間之營運風險，雖政府已提供保證最低營運量承擔合理風險，然興建期間不確定性仍高。因此，本評估中參考台灣市場民間

10、業者承包政府公共工程之報酬率10%，作為民間機構之股東預期報酬率。並以此報酬率為根本方案進行財務計算。 6/30/202221三、根本假設與參數設定13.營運資金 以維持現金平安餘額約1,000萬元為原則，並考量營運初期接管戶數個，收入缺乏以支應固定操作維護費用，規劃期初投入營運資金1,000萬。 6/30/202222四、政府承諾與協助事項 本案係由民間機構參與污水下水道系統之興建營運，包含污水處理廠及公共污水下水道管線兩局部，為合理分配民間機構與政府之風險，提高民間投資意願，故有政府承諾與配合事項，以確保本案之順利完成。6/30/202223四、政府承諾與協助事項1.污水處理廠用地之取得

11、關於污水處理廠設置用地，由台北縣政府取得後交付民間機構用以興建營運。2.下水道管線用地之提供 關於民間機構所規劃之下水道管線路徑之用地，屬台北縣政府管理權限者，由台北縣政府交付民間機構興建。6/30/202224四、政府承諾與協助事項3.保證最低營運量 本案依據促進民間參與污水下水道建設營運推動方案為示範計畫，中央政府將負責本案交付民間機構營運費與所收下水道使用費之差額百分之九十五，並依據該方案提供民間機構保證最低營運量，可有效提高施政目標之達成。6/30/202225四、政府承諾與協助事項4.同意融資機構介入 由於BOT案之推動縈於民間機構按實設計、興建、營運，而民間機構自有資金比例為三成，

12、其餘資金由金融機構提供。台北縣政府同意融資機構得介入改善，並允許在本案契約之原有許可年限內，並概括承受債務及權利。6/30/202226四、政府承諾與協助事項5.污水處理廠設置用地之地上權得設定負擔予融資機構 為取得興建本案所需之資金，台北縣政府同意得視民間機構所提之償債計畫或償債基金辦法，將污水處理廠設置用地之地上權設定負擔予融資機構，以作為融資之擔保。6/30/202227四、政府承諾與協助事項6.協助進行管線遷移作業及所需費用之補助民間機構就有關管線(電力、電信、瓦斯、自來水)之永久遷移、臨時遷移、就地保護、代辦預埋管道、經費負擔、申請手續、查驗及災變處理等，應依相關法令辦理，而由台北縣

13、政府提供必要之協助。 6/30/202228四、政府承諾與協助事項 7.於公、私有土地埋設下水道管渠所需支付之償金由主辦機關支付，如因不可歸責民間機構事由而遇民眾抗爭時，則由主辦機關協助排除抗爭並將償金提存之。6/30/202229四、政府承諾與協助事項8.協助辦理中長期融資 台北縣政府將視本計畫資金融通之必要，依法協助民間機構申請中長期貸款。9.協助申請租稅優惠 本案假设經核定為重大公共建設，得依促參法及其相關子法規定，向財政部或稅捐稽徵機關申請租稅優惠時，台北縣政府將提供必要之證明與協助。6/30/202230四、政府承諾與協助事項 10.協助用戶接管時之違建撤除 為確實劃分全案之責任義務

14、，本案要求民間機構負責用戶接管之責任，台北縣政府同意於民間機構辦理用戶接管時，如因違法建築之阻礙無法施工時，依相關法令行使公權力配合民間機構進行撤除，至可施作之程度。6/30/202231五、計畫本钱與收益 建造本钱 污水處理廠總施工費用約為11.09億元 。污水管線系統及用戶接管工程之興建主要分主幹管次幹管及分支管巷道連接管及用戶接管三局部，合計21.46億元。 6/30/202232施工費公共衛生下水道管徑(mm)數量(m)施工法單價(元)複價(元)20016,965 明挖8,000 135,720,000 3002,940 明挖9,000 26,460,000 3001,425 推進17

15、,000 24,225,000 3001,398 推進40,000 55,920,000 4002,019 推進(岩層)10,000 20,190,000 400391 明挖18,000 7,038,000 4007,720 推進40,000 308,800,000 5002,823 推進(岩層)42,000 118,566,000 700763 推進(岩層)50,000 38,150,000 7001,645 推進(岩層)27,000 44,415,000 8001,190 推進28,000 33,320,000 10001,442 推進83,000 119,686,000 12001,13

16、6 推進(岩層)59,000 67,024,000 13502,780 推進68,000 189,040,000 13501,404 推進(岩層)94,000 131,976,000 用戶連接管40,000戶明挖1.57萬元/戶628,000,000 小計1,948,530,000 其餘施工費(包含規劃設計、地質鑽探、障礙處理、地形測量、其他)197,470,000 合計2,146,000,000 6/30/202233污水處理廠建造成本第一期建造費用第二期建造費用第三期建造費用土木建築工程378,330,000 土木建築工程11,410,000 土木建築工程15,980,000 機電設備工程

17、142,900,000 機電設備工程47,250,000 機電設備工程50,640,000 管線工程92,910,000 管線工程35,680,000 管線工程31,500,000 電氣工程51,450,000 電氣工程19,760,000 電氣工程17,450,000 儀控工程67,100,000 儀控工程25,770,000 儀控工程22,760,000 假設工程15,400,000 假設工程6,710,000 假設工程6,170,000 其他(包含品管費、勞工安全衛生費)5,984,720 其他(包含品管費、勞工安全衛生費)1,172,640 其他(包含品管費、勞工安全衛生費)1,156

18、,000 工程保險5,984,720 工程保險1,172,640 工程設計監造費1,156,000 工程設計監造費38,152,590 工程設計監造費7,475,580 工程設計監造費7,369,500 總計1,108,794,390 合計156,400,860 合計154,181,500 6/30/202234五、計畫本钱與收益營運本钱 97年101年固定操作維護費為2239萬9000元。102年112年固定操作維護費為2498萬4000元。113年128年固定操作維護費為2789萬6000元。 6/30/202235五、計畫本钱與收益計畫之收益本評估規劃係依據促參法第29條補貼至民間機構達

19、到完全自償且使民間機構之報酬率(IRR)達10%為原則下，設算各項投資效益指標與政府宜補貼之污水處理費費率。 6/30/202236五、計畫本钱與收益附屬事業收入考量污水下水道建設可能的附屬事業範圍廣泛，效益不易預估，故採保守估計，在進行財務可行性評估時，營收方面不計入附屬事業收入。然鑑於污水下水道屬基礎公共建設，投資回收期長，為增加民間機構參與誘因，本評估建議鼓勵民間機構朝多目標開發使用，增加開發之附加價值，降低污水處理費率。 6/30/2022376/30/202238六、財務分析自償率本案計算自償能力自償率大於1。(2.89)淨現值(NPV)本案淨現值為1,065,337,000元分年償

20、債比率本案為1.372.16利息保障倍數本案為1.5832.966/30/202239六、財務分析風險及敏感度分析在污水處理費費率為29.84元/度下，針對建設本钱、營運本钱以及融資利率三個主要不確定因子進行敏感度分析。經分析結果當污水處理廠與污水管線施工本钱增加時(工期延誤、污水管線施工進度延遲)將造成污水處理費用增加，造成日後營運負擔。 6/30/202240現金流量表一6/30/202241現金流量表二6/30/202242現金流量表三6/30/202243投資效益敏度分析表6/30/2022446/30/202245七、風險管控分析本案可能遭遇的重要風險補助終止 於契約中應明訂相關條件，假设有變動應採取相關補救措施。施工風險 污水處理廠及衛生下水道管線延遲完工，必定造成收入來源減低，故應管控工程進度。營運風險 用戶污水處理費之收入為主要財源，故應要求加強衛生下水道用