8证券监管ppt课件

1、 第八章 证券监管 证券投资学.证券投资学习要点：了解证券监管的意义、目的、原那么、手段掌握证券监管的内容：发行监管、买卖监管、上市公司监管熟习证券监管的方式了解美国、英国、欧洲监管方式比较了解我国证券监管的现状、问题、对策.本章目录第一节 证券监管概述第二节 世界主要证券监管体制第三节 我国证券监管体制.第一节 证券监管概述一、证券监管的目的及意义二、证券监管的原那么和手段三、证券监管的主要内容.一 、 证券监管的目的及意义一证券市场监管的目的 证券监管是指证券管理机关运用法律、经济以及一些必要的行政手段，对证券的募集、发行、买卖等行为以及证券投资中介组织的行为进展监视管理。 证券监管的总体

2、目的是要建立一个高效率的证券市场，即一个既能充分发扬市场机制配置资金的作用，同时又能保证合理竞争、运转有序、买卖本钱低、信息透明度高的市场。 国际证监会公布了证券监管的三个目的：一是维护投资者；二是透明和信息公开；三是降低系统风险。.二证券监管的意义1.加强证券市场监管是保证宽广投资者权益的需求2.加强证券市场监管是维护市场良好次序的需求 3.加强证券市场监管是有效控制风险的需求 4.加强证券市场监管是提高证券市场效率的需求.二、证券监管的原那么和手段一证券市场监管原那么1.依法管理原那么2.维护投资者利益原那么3.“三公原那么: 公平、公正、公开4.监视与自律相结合的原那么 .二证券监管的手

3、段1.法律手段 国家经过立法和执法，将证券市场运转的各种行为纳入法制轨道，证券发行与买卖过程中的各参与主体按法律要求规范其行为。2.经济手段 政府以管理和调控证券市场为主要的目的，采取间接的调控方式影响证券市场运转和参与主体的行为。3.行政手段 政府部门采用方案、政策、制度等对证券市场进展直接的行政干涉和管理。 .三、证券监管的主要内容证券监管主要是针对证券发行、证券买卖和上市公司而言。 一 证券发行的监管 证券发行市场监管是指证券监管部门对证券发行的审查，控制和监视。 二 对证券买卖的监管 1对支配市场的监管1事前监管。是指在发生支配行为前，证券管理机构采取必要的经济、法律、行政手段以防止损

4、害的发生。 2事后监管。是指证券管理机构对市场支配者给予必要的处分以及对受损者的损害进展赔偿的行为。.2.对欺诈行为的监管 欺诈行为是指证券商或证券买卖所在接受客户委托证券买卖的过程中，以获取非法利益为目的，违反证券管理法规，在证券发行、买卖及相关活动中从事欺诈客户、虚伪陈说等的行为。3.对内幕买卖的监管 内幕买卖又称知内情买卖，是指公司董事、监事、经理、职员、主要股东、证券市场内部人员或市场管理人员，以获取利益或减少经济损失为目的，利用位置、职务等便利，获取发行人末公开的、可以影响证券价钱的重要信息，进展证券买卖，或泄露该信息的行为。.三对上市公司的监管 对上市公司的监管包括完善公司治理构造

5、、规范上市公司的信息披露机制以及保证上市公司资金合理流向等各个方面的问题。 1.信息披露的意义 信息披露制度，又称公示制度，是指证券市场上的有关行为人在证券发行、上市、买卖的过程中，必需将与证券有关的一切真实信息及时、准确、完好地对外公布的制度。2.信息披露的根本要求 全面性、真实性、时效性。 .四、主要的证券监管方式一 集中型监管方式 集中型监管方式也称为中央立法型监管方式，是指政府经过制定专门的证券法规，并设立专门的全国性证券监视管理机构来一致管理全国证券市场的一种监管方式。 二 自律监型管方式 自律性监管也称自我管理，与集中型监管相对应，是由特定范围的组织成员经过制定章程等规范性文件方式

6、设立的，凭仗组织成员赋予的适当权益，对组织成员参与证券发行、买卖及相关活动进展监视、检查和处置的管理性行为。.第二节 世界主要证券监管体制一、美国证券监管体制二、英国证券市场的监管三、欧陆法系的证券市场监管 .一、美国证券监管体制一 美国证券买卖委员会SEC成为集中监管方式的代表二美国集中监管体制呈金字塔型框架三美国建立以信息公开为根底的严密的证券法律体系四美国实施严密的证券监管规那么 1.分业监管的原那么 2.制止证券欺诈原那么 3.发行注册制原那么. 二、英国证券市场的监管一采取分散的证券立法体制二逐渐建立证券市场的集中行政监管体系三建立以自律机构为主体的证券监管机构. 三、欧陆法系的证券

7、市场监管 一银行是证券市场上的主导力量 在德国，银行及信贷机构是证券买卖所的会员，买卖证券指令必需有银行参与，银行充任着证券经纪人，并几乎操作着一切证券买卖。二相对宽松的信息披露规那么三法律规范比较分散四监管体制以自律规那么为根底.第三节 我国证券监管体制一 、我国证券监管体制的构成和开展 二、我国证券监管体制的特点 三 、我国证券监管存在的问题.一 、我国证券监管体制的构成和开展 我国的证券监管体制阅历了从多头到一致、从分散到集中的过程，大体上可以分为三个阶段。 第一阶段：80年代初到1992年; 第二阶段：1992年到1998年; 第三阶段：从1998年初到如今，初步建立了集中一致的证券监

8、管体制。 .二、我国证券监管体制的特点 一监管内容具有本质性 我国现行证券法不仅严厉规定了各类证券发行的根本条件和发行人信息披露义务，而且政府监管机构将按照其监管职责，审查并确认其能否真正具备证券发行条件，这在性质上属于本质管理体制。.二 政府集中监管占主导，行业自律监管为辅助 我国第 7条明确规定了监管机构在监管中的主导位置。 第九条规定，在国家对证券发行、买卖活动实行集中一致监视管理的前提下，依法设立证券业协会，实行自律性管理。. 三 、 我国证券监管存在的问题一证券监管主体位置不突出二信息披露缺乏有效的监管手段三证券监管的法律制度不完善四市场自律管理脆弱.四、完善我国证券监管体制、提高证券监管效率