深圳证券中小企业板块交易特别规定ppt课件

1、深圳证券买卖所中小企业板块买卖特别规定会员管理部为什么要制定？中小企业股票买卖特性以2002年为例动摇性流动性价钱支配中小企业股票流动性小盘股股票的买卖量、买卖金额比重比其相应的流通市值比重高出约15-20个百分点 换手率高中小企业股票动摇性小盘股股票与非小盘股的短期动摇性总体趋于下降，但前者约为后者的两倍动摇性高中小企业股票价钱支配景象在目前深交所重点监控的庄股中，小盘股股票占了64%，中盘股占20%，大盘股占16%价钱支配行为明显制定原那么谨慎试点从严监管中小企业板块买卖制度思绪中小企业股票特点特别规定创业板买卖规那么主板买卖规那么中小企业板块买卖制度框架证券法中小企业股票特别规定其他股票

2、买卖规那么要点开盘开放式集合竞价 收盘集合竞价 改良公开信息披露制度 改良股票异常动摇暂时停牌制度 中小企业板块指数运用中小企业板块开盘开放式集合竞价现有制度存在的问题：实证发现，集合竞价阶段的买卖数量与买卖金额远低于全天恣意时辰，延续竞价的第一个10分钟的买卖为全天第二高，仅低于收市前的10分钟。透明度缺乏，投资者参与度低中小企业板块开盘开放式集合竞价现有制度存在的问题续：一单位的换手率会呵斥股价较大幅度的变化。以2001年6月29日的数据为例，实证阐明，只需30万左右可以使小盘股下跌到恣意程度，50余万可以将小盘股开盘价钱提高6；而相应大盘股所需资金却分别需求100万和250万。开盘价容易

3、被支配中小企业板块开盘开放式集合竞价中小企业板块将采取的措施：在开盘集合竞价期间，本所主机即时提示中小企业板块上市股票的开盘参考价钱、匹配量和未匹配量 在9:20-9:25之间主机不接受撤销申报。提高透明度、防支配买数量二卖数量二开盘参考价钱行情提示方案买价一买数量一卖价一卖数量一卖价二买价二价钱数量匹配量匹配量开盘参考价钱开盘参考价钱未匹配量未匹配量收盘价确定方式现有市场收盘价钱确定方式存在的问题：每日收盘价为当日该证券最后一笔买卖前一分钟一切买卖成交量加权平均价含最后一笔买卖价钱易支配境外证交所收盘价确定方式集合竞价十六家买卖所伦敦、德国、巴黎、东京等盘中最后一笔延续竞价十二家买卖所纽约、

4、美国、多伦多等收盘前一段时间内成交价的加权平均价 四家买卖所墨西哥、雅典、特拉维夫等中小企业板块收盘集合竞价中小企业板块将采取的措施：以集合竞价的方式确定收盘价钱收盘集合竞价的时间为3分钟，即从14:57至15:00收盘为止 中小企业板块收盘集合竞价目的与意义 ：符合国际趋势，有利于与国际市场接轨 在一定程度上防止收盘价钱被支配 收盘价钱更具代表性，能照实反映市场的买卖情况 有利于今后推出盘后定价买卖 中小企业板块收盘集合竞价中小企业股票收盘集合竞价与现有股票开盘集合竞价一样，仍以封锁式集合竞价的方式进展 收盘集合竞价期间允许撤单中小企业板块公开信息披露制度现有市场公开信息披露制度存在的问题：

5、 1、目的设计单一，披露范围缺乏 *不能涵盖当日“活泼或“异动证券 *没有思索大盘涨跌的影响，不能区分是个 股异动还是大盘整体动摇 *ST股票成为披露盲点 中小企业板块公开信息披露制度2、披露内容缺乏透明度 *公开的买卖信息未区分买卖方向 *市场支配者容易躲避中小企业板块公开信息披露制度 日涨跌幅比例= 7%日收盘价钱涨跌幅 偏离值 =7% 或=15%日换手率=20特别规定披露目的现有规那么披露目的几个公式涨跌幅偏离值 单只股票涨跌幅中小企业板块指数涨跌幅价钱振幅 当日最高价当日最低价/当日最低价*100%换手率 当日成交股数/流通股数*100%中小企业板块公开信息披露制度 涨跌幅： 5只涨跌

6、幅偏离值： =7% 3只 =-7% 3只价钱振幅3只换手率3只特别规定披露范围现有规那么披露范围中小企业板块公开信息披露制度 成交额最大的5个席位营业部的成交额 成交额最大的5个席位营业部的买入、卖出金额上市首日达标的股票须披露特别规定披露范围现有规那么披露范围公开信息的席位称号披露方式单个营业部运用一个席位，披露营业部称号已报备的集中报盘席位，披露营业部简称 未报备的集中报盘席位，直接披露席位简称基金公用席位、社保基金席位以及QFII公用席位，披露“会员简称+机构公用席位 “XX自营 席位，公布过滤“自营字样后的席位简称非会员席位，直接披露席位称号 中小企业板块公开信息披露制度目的与意义目的

7、设计更为合理买卖信息覆盖范围更广、内容更充实有利于提高中小企业板块透明度有利于及时提示中小企业板块能够存在的风险 中小企业板块股票异常动摇暂时停牌制度现有市场暂时停牌制度存在的问题：不思索市场整体的动摇情况，不能充分表达个股异常动摇，如6.24行情出现的大盘指数接近涨停，而庄股不涨的情况不能充分提示风险、反映滞后、容易躲避中小企业板块股票异常动摇暂时停牌制度 上市规那么规定异动目的停牌后不披露期间买卖信息 特别规定界定异动目的停牌并披露异动期间的买卖信息特别规定现有规那么买卖异常动摇被实施停牌的，在当事人作出公告的当日十点三非常复牌中小企业板块股票异常动摇暂时停牌制度 延续三日达涨跌幅限制延续

8、五日列入公开信息延续三日振幅达15延续五日日均成交额逐日添加50 延续三日收盘价涨跌幅偏离值累计达20ST或*ST 15延续三个买卖日内日均换手率与前五个买卖日的日均换手率的比值到达30倍，并且该股延续三个买卖日内的累计换手率到达20% 特别规定异动目的现有规那么异动目的如何解读异常动摇目的“延续三个买卖日内 包括延续三日，延续两日或只需一日的三种情形“日收盘价钱涨跌幅偏离值累计可以是延续三日累计，延续两日累计或是一日的收盘价钱涨跌幅偏离值“累计换手率 可以是延续三日累计，延续两日累计或是一日的换手率如何解读异常动摇目的如何解读异常动摇目的异常动摇目的的计算，自复牌之日起重新计算。 上市首日股票包括新股、增发、配股、恢复上市股票不纳入异常动摇目的的计算 公开信息与异常动摇暂时停牌制度目的与意义信息披露充分、透明异常动摇停牌机制与买卖公开信息披露制度有效结合及时、有效地提示风险，减少信息披露滞后或提早走漏的影响有利于抑制违规行为，维护