(5年高职)管理会计教学课件汇总完整版电子教案全书课件(最新)

1、管理会计 本课学习方法和考核总评=40%平时成绩+60%期末成绩平时成绩包括：点名，课间提问，平时作业。项目一 基础认知任务一 管理会计含义一、管理会计含义（一）管理会计的概念美国管理会计协会定义（2008）英国特许管理会计师公会定义（2005）国际会计师联合会定义（1988）（二）管理会计信息系统 财务会计与管理会计是企业会计的两个分支，财务会计主要为企业外部的有关组织服务，而管理会计主要为企业内部的管理者服务。一个完整的会计信息系统应包括财务会计信息系统和管理会计信息系统两部分。二、管理会计的内容 规划与决策会计：主要包括预测、短期经营决策、长期投资决策和预算管理。控制与业绩评价会计：主要

2、包括存货控制和责任会计。三、管理会计的职能 （一）预测经济前景（二）参与经济决策（三）规划经营目标（四）控制经济过程（五）考核评价经营业绩任务二 管理会计与财务会计的比较一、管理会计与财务会计的联系内容说明最终目标相同都必须服从现代企业会计总体要求，共同为实现企业和企业管理目标服务基本分享部分信息管理会计所需要的许多资料来源于财务会计，部分管理会计信息有时也列作对外公开发表的范围。财务会计的改革有助于管理会计的发展现行的会计改革，将财会人员从种单纯反映过去、算死帐的会计模式解放出来，开拓眼界，建立面向未来决策的、算活账的会计模式，为开创管理会计工作新局面创造条件。管理会计包括财务会计并使其增值

3、管理会计是企业的战略、业务、财务一体化最有效的工具，不仅是出示一些报表给股东或者投资者看，更是以价值为导向的财务管理。二、管理会计与财务会计的区别（一）工作主体的层次不同管理会计主要以企业内部各层次的责任单位为工作主体财务会计则主要以整个企业为单层次的工作主体（二）服务对象不同管理会计作为企业会计的内部管理系统，主要针对企业在经营管理中所面临的特定问题，进行分析研究，以便向企业内部各层次管理人员提供相关信息，为强化企业内部管理服务，所以它亦称为“内部会计”或“对内报告会计”。财务会计主要侧重于对企业外部经济利益关系的团体或个人服务，包括投资者及潜在投资者、债权人及潜在债权人、财税部门及主管部门

4、等，所以它又称为“外部会计”或“对外报告会计”。（三）工作侧重点不同管理会计的工作重点侧重于通过历史资料控制评价经济活动，预测未来经济前景，参与经济决策。属于“经营管理型”会计，是向前看会计。财务会计的工作重点主要是对已经发生的经济活动进行事后的记录和汇总，以监督和评价已经发生的经营活动，考核经营者过去的业绩。属于“报账型”会计，是向后看会计。（四）约束依据不同管理会计不受“公认的会计原则”（即会计准则）和国家统一会计制度的约束，它所提供的数据、资料，包括各种管理报表在内，没有一定的格式；其核算程序可以自由选择，内容结构比较松散，核算方法灵活多样。财务会计在对经济业务进行日常核算、记录和报告时

5、，必须严格遵守会计准则和国家统一会计制度，以保证会计信息的真实性和可比性。（五）编制报告时间跨度不同管理会计信息可以跨越过去、现在和未来三个时态，不要求定期编制内部报告，报告编制的期间弹性比较大，短则1小时、1天，长则数年，完全根据管理者的需要编制。财务会计信息则大多为过去时态，要定期编制会计报告，通常为1个月、1个季度、半年或1年，不存在可伸缩的弹性。（六）会计程序不同管理会计在具体业务处理过程中，适用的方法灵活多样，一般没有固定的程序，不涉及一系列的审核、报账、账务处理等程序，报告不定期提供，且没有统一规定的格式。财务会计核算时往往只需运用简单的算术方法，遵循固定的会计循环程序。一般是按照

6、填制凭证、登记账簿、编制财务报告这一程序进行，凭证、账簿及财务报告有着规定的格式。（七）行为影响不同管理会计十分注重管理过程及其对企业内部各方面人员在日常心理和行为方面的影响，想方设法调动职工的责任心和积极性，充分体现了行为科学的“以人为本”思想。财务会计关心的却是如何真实准确地反映企业的财务状况、经营成果及现金流量，不大重视管理过程及其结果对企业职工日常心理和行为的影响。（八）信息精确程度不同管理会计的工作重点在于未来，而未来的不确定性因素比较多，加之管理会计对信息时效性的要求比较高，因此，对其所提供的信息不可能要求做到绝对精确。财务会计核算的是过去已经发生的经济活动，反映的是历史信息，都是

7、取得的数据，因此，对其所提供的信息的精确程度要求很高。（九）会计方法不同管理会计所使用的方法灵活多样，大量地应用现代数学方法和计算机技术，对同一经济活动可以采用不同的预测、决策方法。财务会计以初等数学为工具，在一定期间内一般只采用一种专门方法，所使用的方法前后各期应保持一致，不允许随意变更；其计量手段主要是货币，一般不允许用实物计量（存货明细账除外）。（十）信息特征不同管理会计根据部分单位的需要，提供定性的、特定的、有选择的、不强求计算精确的，以及不具有法律效用的信息。业绩报告无需外公开发表，不承担法律责任。财务会计主要向企业外部利益关系集团提供以货币为计量单位的信息，并使这些信息满足全面性、

8、系统性、连续性、综合性、真实性、准确性、合法性等原则和要求。财务会计报告定期对外公布，负有法律责任。任务三 管理会计师与管理会计工作组织一、管理会计师应具备的专业知识信息和决策过程知识会计原则和职能知识企业经营活动知识二、管理会计师的职业道德 能力 保密 正直 客观 道德行为冲突的解决三、管理会计工作组织（一）应遵循的原则1.成本效益原则2.稳定性和灵活性原则（二）机构设置与人员配备管理会计的职能决定了管理会计具有与财务会计平等甚至更高的地位，因此作为一个职能部门，其机构的设置可视企业的不同发展阶段而定。在人员配备上，管理会计更注重的是人员的质量。项目二 筹资决策任务一 资金时间价值一、资金时

9、间价值的认知 资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额。相当于没有风险也没有通货膨胀的情况下社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。 它是在生产过程中产生的，来源于劳动者在生产过程中创造的剩余价值。二、资金时间价值计算（一）单利 1. 单利终值计算单利方式下终值的计算公式为：其中，P为现值，i为利率，n为计息期数,为单利终值系数，F为终值。2. 单利现值计算单利方式下现值的计算公式为：其中，P为现值，i为利率，n为计息期数，为单利现值系数，F为终值。（二）复利1.复利终值计算复利方式下终值的计算公式为：其中，P为现值，i为利率，n为计息期数，F为终值， 为复利终值系数，记作

10、（F/P，i，n），在实际工作中，其数值可分别按不同的利率和时期查询“复利终值系数表”。2.复利现值计算复利方式下现值的计算公式为：其中，P为现值，i为利率，n为计息期数，F为终值，为复利现值系数，记作（P/F，i，n），在实际工作中，其数值可分别按不同的利率和时期查询“复利现值系数表”。（三）普通年金 年金是指一定时期内，以相同的时间间隔连续发生的等额收付款项。普通年金是指每笔收付款项都发生在期末，因此，这类年金又称后付年金。 1.普通年金终值计算普通年金的终值之和F可用下式表示为：进一步化简可得：上式可以简写为 ，其中被称为年金终值系数，其数值可按不同的利率和时期查询“年金终值系数表”。当

11、已知终值F，欲将其换算成年金A时，只需将公式 稍加变换即可得到：式中： 称为偿债基金系数，用符号（AF，i，n）表示。偿债基金系数（AF，i，n）和普通年金终值系数（FA，i，n）互为倒数。 2.普通年金现值计算普通年金的现值之和A可用下式表示为：进一步化简可得：上式可以简写为 ，其中被称为年金现值系数，其数值可按不同的利率和时期查询“年金现值系数表”。 将公式 稍加变换，就得到把P值换算成A值的公式：公式中与P相乘的系数称为资本回收系数，用符号（AP，i，n）表示。资本回收系数（AP，i，n）与普通年金现值系数（PA，i，n）互为倒数。（四）即付年金 即付年金又称先付年金，预付年金，是指收付

12、行为发生在每期期初的年金。即付年金和普通年金的区别在于收付款的时点不同，普通年金在每期的期末收付款项，即付年金在每期的期初收付款项。 1. 即付年金的终值第一种方法：第二种方法： 2. 即付年金现值计算第一种方法：第二种方法： （五）递延年金 递延年金是指第一次收付款项的时间与第一期无关，而是隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。 1. 递延年金终值计算 递延年金终值大小与前m期无关，只与后n期相关，因此递延年金终值实际上只要考虑后n期的年金终值。 2. 递延年金现值计算第一种方法： 第二种方法：第三种方法： （六）永续年金 普通年金的期数n趋向无穷大时形成永续年金。永续年金只有现值，没有终

13、值。 三、利率的计算其中，所求利率为i，i对应的现值（或者终值）系数为B，B1、B2为现值（或者终值）系数表示相邻的系数，i1、i2为B1、B2对应的利率。 i1ii2B1BB2【工作任务一现值的计算】【例】程宇准备购买一套办公用房，有三个付款方案可供选择； （1）甲方案：从现在起每年年初付款10万元，连续支付5年，共计50万元。 （2）乙方案：从第3年起，每年年初付款12万元，连续支付5年，共计60万元。 （3）丙方案：从现在起每年年末付款11.5万元，连续支付5年，共计57.5万元。 假定折现率为10%，通过计算几个方案现值说明应选择哪个方案。 操作步骤：1.计算甲方案的现值付款总现值=1

14、0（P/A，10%，5-1）+1 =10（P/A，10%，4）+1=10(3.1699+1) 41.70（万元） 或：付款总现值=10（P/A，10%，5）（1+10%）=103.79081.141.70（万元） 2.计算乙方案的现值付款总现值=12（P/A，10%，5）（P/F，10%，1） =123.79080.9091 41.35（万元）或：付款总现值=12（F/A，10%，5）（P/F，10%，6） =126.10510.564541.36（万元）与上面的方法计算的结果相差0.01万元，这是因小数点的尾数造成的。或：付款总现值=12（P/A，10%，6）-（P/A，10%，1） =12

15、(4.3553-0.9091)41.35（万元）3.计算丙方案的现值付款总现值=11.5（P/A，10%，5） =11.53.7908 43.59（万元） 4.比较各方案现值，做出选择。通过计算可知，乙方案的现值最低，该公司应选择乙方案。 【工作任务二 终值的计算】【例】程宇准备购买一套办公用房，有三个付款方案可供选择； （1）甲方案：从现在起每年年初付款10万元，连续支付5年，共计50万元。 （2）乙方案：从第3年起，每年年初付款12万元，连续支付5年，共计60万元。 （3）丙方案：从现在起每年年末付款11.5万元，连续支付5年，共计57.5万元。 假定折现率为10%，通过计算几个方案终值说

16、明应选择哪个方案。操作步骤：1.计算甲方案的终值先计算即付年金的终值，然后再把这个终值折算到第6年末。付款终值=10（F/A，10%，5+1）-1(1+10%)=10（F/A，10%，6）-1(1+10%)=10（7.7156-1）1.1=73.87（万元）2.计算乙方案的终值付款终值=12（F/A，10%，5） =126.1051=73.26（万元）3.计算丙方案的终值先计算普通年金的终值，然后再把这个终值折算到第6期末。付款终值=11.5（F/A，10%，5）（1+10%）=11.56.10511.1=77.23（万元）通过计算可知，乙方案的终值最低，该公司应选择乙方案，跟上面的判断结果相

17、同。【工作任务三 利率的计算】【例】程宇准备投资500万元，投资期预计为20年，每年预计可收回投资50万元，请你计算该项目的投资报酬率。 操作步骤：1计算年金现值系数B5,000,000500,000（P/A，i，20）B（P/A，i，20）10查“普通年金现值系数表”，如下表2-17所示：表2-17普通年金现值系数表在系数表中n=20这行上查找与最接近的两个临界系数B1、B2，并找出与B1、B2相对应的利率i1、i2，利率和系数对应关系如图所示：3.运用内插法公式进行计算 通过计算，程宇的项目投资报酬率可达到7.77%。任务二 自有资金筹集一、自有资金筹集的概述（一）企业资本金制度 企业资本

18、金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是各种投资者为了企业生产经营而投入的资金。（二）引入风险投资者 风险投资（venturecapitalinvestments）是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本的投资。风险投资者把风险资本投资于新近成立或快速成长的新兴公司（主要是高科技公司），在承担很大风险的基础上，为融资人提供长期股权投资和增值服务，培育企业快速成长。风险投资的特征：（1）风险投资是一种高风险、高收益的投资；（2）投资对象多为处于创业期的中小型企业，多为高新技术企业；（3）风险投资的投资期限至少35年以上，投资方式一般为股权投资，而不要求控

19、股权，也不需要任何担保或抵押；（4） 风险投资家不仅投入风险资本，还利用他们长期积累的经验、知识和商业网络关系帮助创业家管理好风险企业；（5） 风险投资人退出投资时至少能够获得原始投资额57倍的利润和资本升值。二、吸收直接投资 吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。 (二)吸收直接投资的种类 (三)吸收直接投资的特点优点缺点（1）有利于增强企业信誉（2）有利于企业尽快形成生产能力 （3）有利于降低财务风险（1）资本成本较高（2）不利于产权流动（3）企业控制权容易分散，不利企业治理三、发行股票（一）股票的概

20、念 股票是股份有限公司发行的一种有价证券，用以证明投资者的投资身份和投资份额，并对公司拥有相应的财产所有权的证明。 （二）股票的特征永久性 发行股票所筹资金属于公司的长期自有资金，没有期限，不需归还 流通性 股票特别是上市公司的股票具有很强的变现能力，流动性很强风险性 股票价格要受到公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，其价格有很大的不确定性收益性 从公司领取股息或红利 ；低价买入和高价卖出股票，赚取价差利润 参与性 股东作为股份公司的所有者，拥有参与公司管理的权利（三）股票的分类分类标志 类型 股东享有的权利和承担的义务 普通股和优先股 票面是否记名 记名股票和无记名股

21、票 投资主体 国家股、法人股、个人股和外资股 发行对象和上市地区 A股、B股、H股、N股 （四）股份有限公司的设立 设立股份有限公司，应当有2人以上200人以下为发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。 股份有限公司可以通过发起设立和募集设立。 （五）创业板的上市 创业板的上市指交易所主板市场以外的另一个证券市场，其主要针对解决创业型企业、中小型企业及高科技产业企业等需要进行融资和发展而设立，有助于有潜力的中小企业获得融资机会。 创业板公司首次公开发行的股票申请在深交所上市应当符合下列条件：（1）股票已公开发行；（2)公司股本总额不少于3,000万元；（3）公开发行的股份达到公司股份

22、总数的25%以上；公司股本总额超过4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；（4）公司股东人数不少于200人；（5）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；（6）深交所要求的其他条件。 （六）普通股资本成本1.折现模型股利折现模型的基本形式是：式中：为普通股筹资总额，为普通股筹资费率，为普通股第t年的股利，为普通股投资必要报酬率，即普通股资本成本。 在公司股利固定不变的情况下，每年股利为D, 则资本成本可用下式计算：在股利固定增长的情况下，增长率用g表示，则资本成本率可用下式计算：2.资本资产定价模型假设资本市场有效，股票市场价格与价值相等，则普通股资本成本为：Rf为无风险报酬率，

23、Rm为市场平均报酬率，股票的贝塔系数为。（七）发行股票筹资的特点优点缺点（1）有利于公司自主管理、自主经营。（2）没有固定的股利负担。 （3）能增强公司的社会声誉。（4）促进股权流通和转让。 （1）筹资费用较高，手续复杂。（2）不易尽快形成生产能力。（3）公司控制权分散，公司容易被经理人控制。 四、留存收益筹资途径 1.提取盈余公积2.未分配利润筹资特点 1.不会发生筹资费用2.维持公司的控制权分布3.筹资数额有限【工作任务一 吸收直接投资】 【例】程宇的公司成立了，程宇给公司取名为程宇服装制造有限公司，以下简称“程宇公司”，注册资金500万元，资金来源为：1、程宇的家人拼凑了200万元给程宇

24、作为其创业基金；2、国家投资50万元，以现金拨付；3、接受了风险投资机构150万元；4、程宇朋友张某有一家自己的服装公司，简称A公司，他在知道程宇要回国创业的消息后非常积极，主动以公司名义联系程宇要出资100万参股，但其出资中现金只有20万元，其余为作价20万元的专利技术和60万元的设备。 根据引例所提供的程宇公司成立的信息，分析吸收直接投资筹资的特点。操作步骤：1.分析企业的出资金额我国公司法明确规定，有限责任公司的注册资本不得少于3万元，程宇公司的注册资本符合该要求。2.分析吸收直接投资的种类直接吸收了国家资金50万元（占10%），法人（风险投资机构和A公司）250万元（占50%）和个人（

25、程宇个人）200万元（占40%）的资金。投资者根据“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”原则承担有限责任。3.分析吸收直接投资的出资方式投资者的出资方式有货币资产、设备等实物资产形式，也有专利技术作为无形资产的投资。全体投资者的货币出资金额420万元，符合不低于公司注册资本的30%的规定。【工作任务二 发行股票筹资的资本成本】 【例】投产前几年程宇公司的产品市场销路很好，公司成立几年后已在创业版上市，取得了更多的可使用资金。目前，程宇公司还需要筹措2,000万元，其中500万元可以通过内部留存收益解决，其余部分1,500万元需要通过发行新股的方式筹集。发行价格20元，每股筹资费用5%元，预

26、计每年分派现金股利每股1.9元。 根据引例所提供的发行股票筹资的信息，计算普通股的资本成本。操作步骤：在公司股利固定不变的情况下，资本成本可用下式计算：因此，该普通股的资本成本为10%。【工作任务三 留存收益筹资的资本成本】 【例】投产前几年程宇公司的产品市场销路很好，公司成立几年后已在创业版上市，取得了更多的可使用资金。目前，程宇公司还需要筹措2,000万元，其中500万元可以通过内部留存收益解决，其余部分1,500万元需要通过发行新股的方式筹集。发行价格20元，每股筹资费用5%元，预计每年分派现金股利每股1.9元。 根据引例所提供的发行股票筹资的信息，计算留存收益的资本成本。操作步骤：在公

27、司股利固定不变的情况下，留存收益资本成本可用下式计算：因此，留存收益筹资是内部资金筹集的一种方式，无需支付筹资费用，资本成本为9.5%。任务三 债务性资金筹集一、银行借款 向银行借款是由企业根据借款合同从有关银行或非银行金融机构借入所需资金的一种筹资方式。（一）银行借款的分类分类标准类型按借款期限分 短期借款、中期借款和长期借款 按提供贷款的机构分 政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款 按借款的条件分类 信用借款、担保借款 （二）银行借款的程序（三）银行借款的信用条件 信用条件含 义说 明信贷额度银行规定无担保的贷款最高限无法律效应，银行并不承担必须提供信贷限额的义务。 周转信贷协定

28、银行具有法律义务的承诺，提供不超过某一最高限额的贷款协定。有法律效应，银行必须满足企业不超过最高限额的借款，贷款限额未使用的部分，企业需要支付承诺费。补偿性余额银行要求借款企业保持按贷款限额或实际借款额一定百分比的最低存款额。补偿性余额提高了借款的实际利率。 实际利率=名义利率/（1-补偿性余额比率）注：上式未考虑补偿性余额的利息。借款抵押银行发放贷款时要求企业有抵押品担保。银行向信誉好的客户提供非抵押借款，而抵押借款对银行来说是一种风险投资，贷款利率较非抵押借款高。（四）银行借款利息的支付方式 方式计算实际利率名义利率和实际利率关系收款法 （利随本清）实际利率=名义利率贴现法实际利率名义利率

29、 加息法实际利率名义利率（五）银行借款筹资的优缺点优点1.筹资速度快2.筹资弹性较大缺点3.限制条款多4.筹资数额有限二、商业信用（一）商业信用的条件 商业信用条件是卖方为了促使买方及时付款，对付款时间和现金折扣所做出的具体规定，包括信用期限、折扣期限和现金折扣等。 （二）现金折扣成本商业信用的资金成本率额外占用天数说明：商业信用的资金成本实际上是指付款方对于规定有现金折扣条件的应付账款，由于没有在折扣期内付款所丧失的收益。（三）商业信用筹资的优缺点优点（1）商业信用筹资非常方便 （2）限制条件较少 缺点 商业信用的期限一般较短。放弃现金折扣，企业将付出较高的资本成本，为了享受现金折扣，则时间

30、更短。 三、融资租赁 租赁是指通过签订资产出让合同的方式，使用资产的一方通过支付租金，向出让资产的一方取得资产使用权的一种交易行为。按租赁的业务性质，租赁可分为经营租赁和融资租赁。融资租赁是一种长期租赁形式，它以融物为形式，融资为实质。（一）融资租赁的基本形式基本形式 特点售后租回 直接租赁 杠杆租赁 出租人承租人出售租回出租人承租人收取租金提供设备（二）融资租赁租金决定租金的因素 设备原价 、预计残值 、利息 、租赁手续费 租金的支付形式 按支付间隔期的长短年付、半年付、季付和月付等按支付时期先后先付租金和后付租金按每期支付金额等额支付和不等额支付租金计算方法 后付租金的计算： A=P/（P

31、/A,i,n）先付租金的计算：A=P/(P/A,i,n-1)+1 （三）融资租赁的优缺点 优点（1）筹资速度快 （2）限制条款少 （3）设备淘汰风险小（4）财务风险小（5）税收负担轻缺点资本成本高四、民间借贷（一）民间借贷的概念 民间借贷是民间金融的一种形式，民间金融又称为非正规金融。狭义的民间借贷是指个体的借贷行为，包括个人之间地借贷行为和个人向民间借贷组织的借贷活动。广义地民间借贷则是指在国家权力机关依法批准设立的正规金融机构之外的各种资金借贷活动，包括企业之间的借贷行为、社会集资、典当信用、基金会、高利贷等活动。 根据中国人民银行的规定，民间借贷的贷款利率不得超过银行同期贷款基准利率的四

32、倍，超出部分不受法律保护。 （二）民间借贷的特点优点缺点（1）灵活、简便、快速（2）筹资费用低（3）资金使用效率较高（4）限制条件低 （1）贷款利率高（2）贷款风险大【工作任务一 银行借款的分析】 【例】程宇公司从银行取得为期一年的周转信贷额80万元，承诺费率为0.5%。2013年1月1日从银行借入40万元，7月1日又借了30万，假定年利率6%，要求：（1）采取收款法付息，计算公司2013年末向银行支付的利息和承诺费。（2）如果银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额，求该借款的实际利率。（3）如果银行要求采用贴现法付息，求该借款的实际利率。（4）如果银行要求采用加息法付息，求该借款的实际利率。

33、根据银行借款提出的条件，分别计算在不同的情况下的利息、承诺费和实际利率。操作步骤：1.采取收款法付息，计算公司2013年末向银行支付的利息和承诺费利息=406%+306%6/12=3.3（万元）未使用的贷款额=80-40+30（6/12）=25（万元）承诺费=250.5%=0.125（万元）2. 如果银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额，求该借款的实际利率3. 如果银行要求采用贴现法付息，求该借款的实际利率。4. 如果银行要求采用加息法付息，求该借款的实际利率。【工作任务二商业信用筹资】 【例】程宇公司近期需要购买一批材料物资，对方给出的信用条件：10天之内付款付98万，20天之内付款付99

34、万，30天之内付款付全额100。假设程宇公司最近现金不足，需要从银行借入资金支付购货款，银行短期借款利率为16%，但是银行要求维持贷款限额20%的补偿性余额，计算放弃现金折扣的成本率，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。操作步骤：1.计算放弃现金折扣的成本放弃（第10天）折扣的资金成本= 2%/(12%)360/(3010)=36.7%放弃（第20天）折扣的资金成本=1%/(11%)360/(3020)=36.4%2.计算银行借款的实际利率银行借款实际利率=16%/(1-20%)=20%3.确定对该公司最有利的付款日期和价格放弃折扣的资金成本大于银行借款实际利率，所以应享受折扣，向银行借款支

35、付货款，选择折扣成本（享有收益）较大的一个，应选择在第10天付款，付98万元。 【工作任务三融资租赁租金的计算】 【例】由于资金不足，程宇公司决定采取融资租赁的方式取得一台设备，设备价款为40,000元，租期为8年，到期后设备归企业所有，双方商定采用18%的折现率，计算该企业每年应支付的等额租金。1.采用后付租金方式计算每年年末支付的租金 A=P/（P/A,i,n） A=40,000/（P/A，18%，8）=9,809.69（元）2. 采用先付租金方式计算每年年初支付的租金A=P/(P/A,i,n-1)+1A=40,000/(P/A,18%,8-1)+1 =40,000/4.8115 =8,3

36、13.42（元）Thanks !项目三 投资决策任务一 现金流量分析一、现金流量的含义现金流量(Cash Flow)是指投资项目在其计算期内因资本循环而可能或应该发生的各项现金流入量与现金流出量的统称。 二、现金流量的内容（一）完整工业投资项目的现金流量（二）单纯固定资产投资项目的现金流量（三）净现金流量的确定净现金流量 = 现金流入量 - 现金流出量 NCFt = CIt -COt (t=0，1，2，n) （三）净现金流量的确定（1）完整工业投资项目净现金流量的简化公式建设期某年的净现金流量= - 该年发生的原始投资额NCFt = It (t=0，1，s，s0) 式中：It为第t年原始投资额

37、；s为建设期年数 （三）净现金流量的确定（1）完整工业投资项目净现金流量的简化公式建设期某年的净现金流量= - 该年发生的原始投资额NCFt = It (t=0，1，s，s0) 式中：It为第t年原始投资额；s为建设期年数 （三）净现金流量的确定经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销+该年利息+该年回收额 NCFt = Pt + Dt + Mt + Ct + Rt (t=s+1，s+2，n) 式中：Pt为第t年利润；Dt为第t年折旧额；Mt为第t年摊销额；Ct为第t年在财务费用中列支的利息费用；Rt为第t年回收额。 （三）净现金流量的确定(2)单纯固定资产投资项目净现金流量的简化公

38、式 建设期某年的净现金流量 = 该年发生的固定资产投资额 经营期某年净现金流量=该年因使用该固定资产新增的净利润+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年回收的固定资产净残值 【工作任务一 单纯固定资产投资项目的净现金流量计算】任务分析：程宇公司的进口生产线需要投资400万元，按直线法计提折旧，使用寿命10年，期末有40万元的净残值。在建设起点一次借入资金400万元，建设期一年，建设期内发生资本化利息40万元。预计投产后每年可获营业利润50万元。在经营期的头三年中，每年归还借款利息44万元（假定营业利润不变，不考虑所得税因素）。 操作步骤：1 计算固定资产原值2 计算固定资产年折旧额3 计算项目计

39、算期4 计算终结点年回收额5 计算建设期某年的净现金流量6 计算经营期各年净现金流量 根据引例程宇公司相关资料计算有关指标如下： 固定资产原值 = 固定资产投资 + 建设期资本化利息 = 400 + 40 = 440 （万元） 固定资产年折旧额 = （固定资产原值-净残值）/固定资产使用年限 = （440 40）/ 10 = 40 （万元） 项目计算期 = 建设期 + 经营期 = 1 + 10 = 11 （年） 终结点年回收额 = 回收固定资产余值 + 回收流动资金 = 40 + 0 = 40 （万元） 建设期某年的净现金流量 = - 该年发生的原始投资额= -400 （万元） 经营期某年净现

40、金流量 =该年利润+该年折旧+该年摊销+该年利息+该年回收额经营期各年净现金流量分别为：NCF1 = 0（万元）NCF2-4 = 50 + 40 + 0 + 44 + 0 =134（万元）NCF5-10 = 50 + 40 +0 + 0 + 0 = 90 （万元）NCF11 = 50 + 40 + 0 + 0 + 40 = 130 （万元）【工作任务二 完整工业投资项目的净现金流量计算】任务分析：程宇公司将在高淳开设一分厂，该项目需要原始投资250万元，其中服装生产线（固定资产）投资200万元，开办费投资30万元，流动资金投资20万元。建设期为1年，建设期资本化利息20万元。固定资产投资和开办

41、费投资于建设起点投入，流动资金于完工时(即第1年末)投入。该项目寿命期10年，固定资产按直线法计提折旧，期满有20万元净残值；开办费于投产当年一次摊销完毕。从经营期第1年起连续4年每年归还借款利息22万元；流动资金于终结点一次回收。投产后每年利润分别为1、11、16、21、26、30、35、40、45和50万元。操作步骤：1 计算项目计算期2 计算固定资产原值3 计算固定资产年折旧额4 计算终结点年回收额5 计算建设期的净现金流量6 计算经营期各年净现金流量根据所给资料计算有关指标如下： 项目计算期n=1+10=11(年) 固定资产原值：200+20=220(万元) 固定资产年折旧额 = （2

42、2020）/10=20（万元） 终结点年回收额=20+20=40（万元） 建设期净现金流量：NCFo = (200+30) = 230NCFl = 20(万元) 经营期净现金流量：NCF2=1+20+30+22+0=73 (万元)NCF3=11+20+0+22+0=53 (万元)NCF4=16+20+0+22+0=58 (万元)NCF5=21+20+0+22+0=63(万元)NCF6=26+20+0+0+0=46 (万元)NCF7=30+20+0+0+0=50 (万元)NCF8=35+20+0+0+0=55(万元)NCF9=40+20+0+0+0=60(万元)NCF10=45+20+0+0+0

43、=65(万元)NCF11=50+20+0+0+40=110(万元)任务二 静态指标分析项目可行性一、投资报酬率计算投资报酬率(记作R0I)，投资报酬率法是通过计算项目投产后正常生产年份的投资报酬率来判断项目投资优劣的一种决策方法。投资报酬率是指项目投产后正常生产年份的利润或年均利润占投资总额的百分比。 投资报酬率=年平均利润额/投资总额100% 运用投资报酬率法的优点是简单明了。缺点是：（1）没有考虑资金时间价值； （2）不能反映建设期的长短、投资的方式、回收额的有无以及净现金流量大小等条件的影响。投资报酬率法的决策标准是：投资利润率越高越好，低于基准投资利润率（可以参照行业一般投资利润率）的

44、方案不可行。二、静态投资回收期静态投资回收期法是通过计算一个项目所产生的未折现现金流量能够抵消初始投资额所需要的年限，即用项目回收的速度来衡量项目投资的一种方法。 （一）公式法不包括建设期的静态投资回收期原始投资年NCF （二）列表法包括建设期的投资回收期=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+（最后一项为负值的累积净现金流量绝对值）/下年净现金流量 运用静态投资回收期法进行互斥选择投资决策时，应优先选择投资回收期短的方案；若进行选择是否投资决策时，则必须选择基准投资回收期，当计算出的项目投资回收期小于或等于基准投资回收期时，则项目可以接受；反之则项目应予以拒绝。静态投资回收期法的优点是：

45、（1）便于理解，计算简单；（2）直观地反映原始投资额的还本期限；缺点是：（1）没有考虑资金时间价值；（2）不能正确反映投资的方式对不同项目的影响；（3）没有考虑回收期满后的现金流量操作步骤：变动成本总额=销售单价销售量-固定成本总额-预定目标利润变动成本总额=8002,000-120,000-1,000,000=480,000元单位变动成本=变动成本总额销售量单位变动成本=480,0002,000=240元【工作任务一 投资报酬率法分析项目可行性】任务分析：程宇公司准备购买一台服装设备，该项目投资额为100,000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为8

46、0,000元，每年付现成本30,000元 。如果行业平均投资报酬率为26%，运用投资报酬率法分析项目的可行性。操作步骤：计算年平均利润年平均利润=80,000-30,000-（100,000-0）/5=30,000（元）计算投资报酬率 投资报酬率=年平均利润项目投资总额 =30,000100,000100%=30%判断项目的可行性该项目的投资报酬率为30%，比行业平均投资报酬率26%高，所以项目可行。【工作任务二 投资回收期法分析项目可行性】任务分析：程宇公司的项目投资额为100,000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为80,000元，每年付现成本3

47、0,000元 。程宇参照行业投资回收年限和自己对项目的预期，设定的基准投资回收期为3年，运用投资回收期法分析项目的可行性。操作步骤：1. 判断是否能运用简化方法公式法因为每年的净现金流量都相等，满足运用公式法的条件，所以可以运用公式法2. 计算每年的净现金流量年净现金流量=80,000-30,000=50,000计算项目的静态投资回收期静态投资回收期=投资总额年净现金流量=100,00050,000=2（年）因为计算出的投资回收期小于基准投资回收期，所以项目可行。任务三 动态指标分析项目可行性一、净现值法净现值是指在项目计算期内，按行业基准收益率或其他设定折现率计算的各年净现金流量现值的代数和

48、，记作NPV（Net Present Value）。 净现值(NPV) 二、净现值率法 净现值率是指投资项目的净现值占原始投资现值总和的百分比指标(记作NPVR)。 净现值率=投资项目净现值/原始投资现值100%NPVR=NPV/ 三、获利指数法现值指数又被称为获利指数(记作PI)。是指投产后按行业基准收益率或设定折现率折算的各年净现金流量的现值合计与原始投资的现值合计之比 获利指数(PI)= / 四、内含报酬率法 内含报酬率是指项目投资实际可望达到的报酬率，亦可将其定义为能使投资项目的净现值等于零时的折现率(记作IRR)。 t(PF，IRR，t)=0 五、折现指标之间的关系当NPV0时，NP

49、VR0，PI1，IRR ic当NPV=0时，NPVR=0，PI=1，IRR=ic当NPV0时，NPVR0，PI1，IRR0，所以项目可行。【工作任务三 运用获利指数法分析项目可行性】任务分析：根据引例信息可知该项目投资额为100,000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为80,000元，每年付现成本30,000元 。同期年利率为10%。要求运用获利指数法分析项目的可行性 操作步骤：计算投产后各年净现金流量的现值合计（因为项目各年净现金流量相等，所以可以用年金现值系数简化计算）= NCF（P/A,I,n） =50,0003.7908=189,540将投产

50、后各年净现金流量的现值合计数原始投资现值 PI=I=189,540100,000=1.895421因为PI大于1，所以该项目具有财务可行性。【工作任务四 运用内含报酬率法分析项目可行性】任务分析：根据引例信息可知该项目投资额为100,000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为80,000元，每年付现成本30,000元 。同期资金成本年利率为10%。要求运用内含报酬率法分析项目的可行性。操作步骤：1 计算每年的净现金流量NCF=80,000-30,000=50,0002 根据内含报酬率计算公式计算现值系数 t(PF，IRR，t)=0因为每年的净现金流量相

51、等，所以运用年金现金系数简化计算公式NCF(PA，IRR，5)-I=0(PA，IRR，5)=100,00050,000=23 查找年金现值系数表，运用内插法求解IRR查找5年期的年金现值系数，找出略大于2和略小于2的两个年金现值系数，分别为(PA，40%，5)=2.035 和 (PA，45%，5)=1.875 =IRR41%由于动态指标计算较繁琐，可以运用EXCEL程序中的财务公式计算工具来完成。=任务四 项目投资方案选取一、单一的独立投资项目的财务可行性评价 1. 如果某一投资项目的评价指标同时满足以下条件，则可以断定该投资项目无论从哪个方面看都具备财务可行性，应当接受此投资方案。这些条件是

52、：净现值NPV0；净现值率NPVR0；获利指数PI1；内部收益率IRRic包括建设期的静态投资回收期PPn/2(即项目计算期的一半)；不包括建设期的静态投资回收期PPp/2(即经营期的一半)； 投资利润率ROI基准投资利润率i(事先给定)。2.如果某一投资项目的评价指标同时不满足上述条件，即同时发生以下情况(如NPV0，NPVR0，PI1，IRRn/2，PPp/2，ROI9%, PP=6年n/2=5.5年, PP=5年=p/2, 2.计算项目的动态指标：NPV、NPVR、PI、IRR根据引例信息，运用任务三介绍的静态指标计算方法可得NPV=24万元0, NPVR=15%0,PI=1.151,

53、IRR=13%ic=12%3.根据单一方案的评价原则，判断项目的财务可行性。该方案静态指标和动态指标均达到或超过相应标准，所以它具有财务可行性，只是包括建设期的投资回收期较长，有一定风险。【工作任务二 多方案项目财务可行性评价】程宇公司计划投资一项固定资产。有两个备选方案：方案1：预计投资期为3年，每年年初投资300万元，3年共投资900万元，从第四年竣工投产，可使用15年，投产后每年净现金流量为200万元。方案2：将投资期延长5年，每年年初投资150万元，5年投资750万元，竣工投产后项目可使用年限及每年净现金流量不变。假定该项目终结时无残值，不需要垫支流动资金。该企业的资金成本为8%。要求

54、：用年等额净回收额法判断两个方案的优劣。操作步骤：1、求各方案NPV方案1的每年现金流量：项目的计算期=3+15=18年NCF0-2=-300万元NCF3=0万元NCF4-18=200万元NPV=200（P/A，8%，15）（P/F，8%，3）-300（P/A，8%，2）+1 =2008.55950.7938-3001.7833+1=523.92万元方案2的每年现金流量：项目的计算期=5+15=20年NCF0-4=-150万元NCF5=0万元NCF6-20=200万元NPV=200（P/A，8%，15）（P/F，8%，5）-150（P/A，8%，4）+1 =2008.55950.6808-15

55、03.3121+1=518.65万元2、求各方案年等额净回收额NANPV（PA，iC ,n）=NPV(A/P, iC n)方案1：NA= 523.92(A/P,8%,18)= 523.920.1067=55.90万元方案2：NA= 518.65(A/P,8%,20)= 518.650.1019=52.85万元比较各方案年等额净回收额NA的大小，选择NA较大的方案。由于方案1的NA大于方案2的NA，所以应选择方案1。Thanks !项目四 成本计量任务一 成本性态分析 成本性态又称成本习性，是指成本总发生额与业务量之间的依存关系。 一、固定成本（一）固定成本的含义和特点 固定成本是指那些在一定时

56、期和一定业务范围内，成本总发生额不受业务量变动影响的成本项目。 （二）固定成本的相关范围 固定成本相对不变是指在一定时期和一定业务量范围内的，也就是说，固定成本不是永远不变的，当业务量超过一定范围时，它会发生变动。（三）固定成本的分类 约束性固定成本、酌量性固定成本（注意区别）二、变动成本（一）变动成本的含义和特点 变动成本是指那些成本的总发生额在相关范围内随着业务量的变动而呈线性变动的成本项目。 （二）变动成本的相关范围 变动成本相关范围表现在变动成本与产量之间成正比例变动的关系（即完全的线性联系），通常也只有在一定产量范围内存在。超过这一产量范围，两者之间就表现为非线性关系。 （三）变动成

57、本的分类 技术性变动成本、酌量性变动成本 （注意区别）三、混合成本 （一）混合成本的含义 混合成本是指在一定时期和一定业务量范围内，介于固定成本和变动成本之间，既随业务量变动但又不成正比例的那部分成本。 （二）混合成本的分类（三）混合成本的分解 按照一定的方法把混合成本分解为变动成本和固定成本，叫做混合成本的分解。混合成本分解方法工程研究法账户分析法合同认定法历史资料分析法高低点法 散布图法 回归直线法 1. 工程研究法 工程研究法是由工程技术人员通过测定正常生产流程中投入的成本与产出的数量之间有规律性联系的各种消耗量标准，并在此基础上直接估算出固定成本和单位变动成本，所以，又称技术测定法。

58、采用这种方法进行测定比较准确，但是该方法工作量大，需消耗较多的人力、物力。对于不能直接把成本归属于特定的投入和产出的，或者不能单独进行观察的联合过程，如各种间接成本，不能使用这种方法。2. 账户分析法 账户分类法是根据各有关成本账户及其明细账的内容，结合其与产量的依存关系，判断其比较接近哪一类成本，就视其为哪一类成本。 该法简便易行，但是这种方法比较粗糙且带有主观判断性，容易产生误差。3. 合同认定法 合同认定法是根据企业与供应单位签订的各种合同、契约，以及企业内部既定的各种管理和核算制度中所明确规定的计费方法，分别确认哪些费用属于固定成本，哪些费用属于变动成本。 该方法的优点是分析比较准确，

59、划分标准明晰，但应用范围较小，只能用于已签合同的项目中，故具有一定的局限性。 4历史资料分析法 （1）高低点法 高低点法是根据历史资料中最高业务量与最低业务量的相应混合成本，测算混合成本中的固定成本和变动成本各占多少的方法。a=y高-bx高或 =y低-bx低 高低点法的优点在于简便易行，易于理解，需要注意的是，它是用业务量最高和最低的两个历史时期的情况来代表整体情况，没有考虑其他数据的影响，故代表性较差。 （2）散布图法 散布图法是将观察的历史成本数据，在坐标图上绘出各期成本点散布图，然后根据目测，在各成本点之间画出一条反映成本变动趋势的直线，直线与纵轴的交点即为固定成本，然后再计算单位变动成

60、本。 散布图法能考虑所有的历史资料，分析过程比较直观，易于理解，较高低点法更为科学，计算结果更为精确，但由于这种方法仅凭视觉来划直线，而不同的人可能得出不同的结果，易出现人为的误差。对于成本波动比较小的企业或对分析精确度要求不高的情况下才可以使用该方法。（3）回归直线法 回归直线法是根据过去一定时期的业务量和成本资料，运用数学中的最小二乘法原理，建立反映成本和业务量之间关系的回归直线方程，并据此确定混合成本中的固定成本a 和单位变动成本b。 回归直线法是建立在科学分析和精确计算的基础上的，其计算结果更准确，但计算量较大。 四、总成本公式和模型总成本=固定成本总额+单位变动成本业务量 或y=a+