2022年2月月度畜牧板块投资交易策略报告

1、鸡蛋篇0132022年2月24日行情回顾供需面分析主要观点及策略建议42022年2月24日数据来源：文华财经，东吴期货研究所52022年2月24日62022年2月24日全国蛋鸡存栏数据来源：卓创资讯、东吴期货研究所72022年2月24日2022年1月，全国蛋鸡存栏量11.41亿只，环比下降0.78%，同比下降4.81%。春节后全国蛋鸡存栏预计将缓慢恢复。在产蛋鸡月度存栏占比（120-450日）数据来源：卓创资讯、东吴期货研究所2022年1月，120-450日在产蛋鸡存栏占比75.2%，环比上升0.14个百分点，同比下降 4.08个百分点。82022年2月24日蛋鸡产蛋率数据来源：卓创资讯、东吴

2、期货研究所2022年1月下旬，全国高峰期蛋鸡产蛋率91.79%，环比持平，同比增长0.33个百分 点。92022年2月24日主产区蛋鸡苗均价企业鸡苗补栏量数据来源：卓创咨询、东吴期货研究所2022年1月全国代表企业商品代鸡苗补栏量为3926万羽，环比减少138万羽，降幅3.4%，同 比增长0.23%截至2022年2月11日当周，主产区蛋鸡苗均价3.3/羽，环比持平。102022年2月24日蛋鸡种蛋周度利用率数据来源：卓创咨询、东吴期货研究所截至2022年2月10日当周，蛋鸡种蛋利用率80%，环比上周上升5个百分点，同比去年 同期下降20个百分点。112022年2月24日生猪平均交易体重（公斤）

3、数据来源：涌益咨询、东吴期货研究所根据涌益咨询公布的数据，截至2022年2月10日当周，全国生猪平均交易体重116.49公 斤/头，环比上周下降1.2%。不同体重生猪出栏占比362022年2月24日中国猪肉月度进口量（吨）数据来源：海关总署、东吴期货研究所2021年12月，中国猪肉进口量17万吨，环比减少3万吨，同比减少27万吨；截至2021年12月，本年度中国猪肉累计进口量371万吨，同比减少68万吨。372022年2月24日全国冻品库存数据来源：涌益咨询、东吴期货研究所根据涌益咨询公布的数据，截至2022年2月10日当周，全国冻品库容率为12.84%，环 比上周下降1.28个百分点。382

4、022年2月24日种猪场后备母猪月度销量数据来源：涌益咨询、东吴期货研究所根据涌益咨询调研的样本数据，2022年1月，样本企业原种场后备二元母猪销量为5.44万 头，环比增长31.95%，同比增长20.32%。392022年2月24日50kg二元母猪均价402022年2月24日外三元15kg仔猪均价 数据来源：同花顺、东吴期货研究所截至2022年2月10日当周，全国外三元15KG仔猪均价为398元/头，环比上周下跌0.25%。截至2022年2月10日当周，50KG二元母猪均价为1643元/头，环比上周下跌0.18%。样本屠宰企业日度屠宰量 数据来源：涌益咨询、东吴期货研究所根据涌益咨询数据，2

5、022年1月屠宰企业开工率为61%，环比下降7个百分点，同比上升 0.2个百分点。2022年2月6日-2022年2月10日，样本企业屠宰量38.66万头，较节前同期减少70.73万头。屠企月度开工率412022年2月24日豆粕、玉米现货价(元/吨）422022年2月24日育肥猪饲料均价（元/公斤） 数据来源：同花顺、东吴期货研究所截至2022年2月11日当周，全国育肥猪饲料均价为3.64元/公斤，环比上周上涨0.28%。猪粮比432022年2月24日 数据来源：WIND、东吴期货研究所截至2022年2月11日当周，全国猪粮比价为5.04，环比下跌2.14%。 数据来源：涌益咨询、东吴期货研究所

6、442022年2月24日自繁自养养殖利润外购仔猪养殖利润 数据来源：同花顺、东吴期货研究所截至2022年2月11日当周，自繁自养模式生猪养殖利润为-336.7元/头，环比上周同期下跌 25.15元/头；外购仔猪模式生猪养殖利润为2.44元/头，环比上周同期下跌5.33元/头。452022年2月24日全国生猪市场价全国白条猪肉平均出厂价 数据来源：同花顺、东吴期货研究所2022年2月11日，全国外三元生猪价格为12.03元/公斤，较节前同期下跌11.35%。462022年2月24日 数据来源：同花顺、东吴期货研究所472022年2月24日LH03-05LH05-09生猪主力合约基差482022年2月24日 数据来源：同花顺、东吴期货研究所492022年2月24日主要观点及策略建议：502022年2月24日供给方面，近期养殖端出栏积极性尚可，市场整体供应仍较充足，从能繁母猪存栏量数据 推断今年上半年生猪供应充足，虽然春节前后出栏体重已从高位回落，叠加猪粮比已连续 四周处于二级预警区间，国家将视情况启动收储，市场信心或将有所提振，但也仅仅改变 的是出栏的节奏，无法逆转供应过剩的大格局；消费方面，2-5月属传统消费淡季，生猪 需求疲软，难以承接巨大的供应量，预计生猪现货价格将持续在低位区