一诺公司键合丝项目..

1、烟台一诺键合丝项目报告书合作公司：烟台一诺材料有限公司 编制时间：2012-1-20 内部资料，请勿外泄烟台一诺键和丝项目报告书我们热爱这份事业，我们有志于此，我们信心满怀。 烟台一诺键和丝项目报告书一、我们的核心I烟台一诺材料有限公司注册资本500万元，于2007年成立，目前拥有一条键合丝实脸生产线，受资金限制，目前只生产根丝，产能为100万米/月，投资规模2(X)0万元。公司属 烟台经济技术开发区留学生创业园重点扶持高新技术创业型企业，目前享受优先审批建厂 土地、税收优惠政策，享受科技部2009年度科技型中小企业技术创新基金和烟台市政府科 技扶持专项基金，其产品列入国家高新技术产品目录20

2、00。公司未来核心团队如下： 林 良男，47岁，1988年毕业于曲阜师范大学物理系，从1990年至今一直从事键合丝 工作，曾于1992年到德国贺利氏集团公司深造学习一年半，是到目前为止中国唯 一从生产工艺管理到生产设备及模具进行了全面系统研修的研究人员。学成后参 与贺利氏中国公司的筹建，并作为贺利氏中国公司高级管理人员，先后负责生产、 质量检脸、市场开发和应用技术服务，后作为唯一的中方人员参与产品老型号改 进和新品研发，掌握了迄今为止世界上最先进的键合丝核心技术金、铜合金 化的配方和合金化的工艺，经常参加国内、国际性键合丝学术、技术研讨会，并 作为起草人之一参与键合金丝国家标准的编制。曾参与筹

3、建并担任贺利氏键合丝 生产企业的工程经理，质量经理，以及作为执行总经理负责筹建招金励福，做到 投产后5个月盈利，参与国内笫一个键合实脸室的建设，弁获得多项专利和奖项。李 军男，36岁，北华大学机电一体化专业，从1996年至今一直从事键合丝工作，曾担 任国际某键合丝企业的设备工程师、工艺工程师，以及招进励福公司工程经理、 制造经理，具有非常丰富的键合丝生产和质量控制经脸。某某某 从96年至今一直从事键合丝工作，曾担任国内国际某键合丝企业服务工程师、 销售工程师、销售经理，长期负责销售工作，在客户中有很高的声誉，目前仍担 任销售总监。闫秀艳 女，35岁，毕业于山东科技大学，会计电算化专业，自04年

4、加入招金励福后， 先后担任出纳、会计、财务经理，并作为招金金福投资的主管会计，直接参入招 金励福的上市工作，在键合丝、靶材等相关领域有丰富的财务和资本运作经验。某某某 自93年起一直在国际某键合丝企业领班、质量工程师，参入烟台最早的QS9000 和IS()140(X)HE 1S018000体系的认证工作，并作为质量经理参入国内某键合丝企 业的筹办，现又在某国际知名键合丝企业担任质量经理。某某某 外贸专业，自95年起，一直在某国际知名键合丝企业从事销售和管理工作，重 点负责凯虹、金鹏等国际性和抽口客户和上海江浙区域销售管理，具有丰富的销 售和专业知，。其中林良、李军、财务总监已经到位，资金到位后

5、，其他人员可立即到位。另外销 售人员可以根据进展情况，从国内知名的键合丝公司补充有经验的销售工程师。二、核心竞争力:A领先的专利技术：公司拥有两项发明专利，分别为银丝和柔性铜丝，公司的银丝产品 全球首创，对金丝表现出了很好的替代性，钢丝在一些指标上在全球仅落后于贺利氏公 司，但性能指标远超过国内公司，能够满足客户提出的要求，在钢丝市场占有一席之地。 公司金丝产品也能够达到贺利氏同样品质。A专业的核心团队：公司的核心团队在一起合作多年，且均具有10年以上的行业经脸, 对行业的发展趋势和市场中客户的需求有深刻的理解，公司的销隹团队在市场经营多 年，富有经脸，建立了广泛的销售网络和人脉关系，能够确保

6、在最短的时间之内把公司 的技术优势发挥出来，并迅速成为国内键合丝笫二大供应商。系统的解决方案：键合丝产品的应用，不仅关乎键合丝本身，还涉及到键合设备，键 合工艺等方面，我公司与哈工大威海分校材料与科学工程学院建立国内目前唯一的键合 应用实脸室，除为公司本身提供研发支持外，还可以为客户提供产品分析、键合实脸等 服务，另外我们与键合设备生产厂家无锡瑞士小精密及键合丝用户威海华菱和飞思卡尔 在研发和市场推广等方面有诸多合作，是国内唯一具备产品持续研发能力的键合丝供应 商。我公司富有经验的一流服务工程师队伍，可以为键合丝客户提供专业的指导，为客 户提供涵盖键合设备、键合公司、键合丝等方面系统性的解决方

7、案，确保键合丝的顺利 应用。三、产品介绍及技术优势:何谓键合丝？键合丝是半导体分立器件和集成电路（IC）封装业四大必需基础材料（芯 片、框架、键合丝、封料）之一，作为芯片与框架之间内引线，实现稳定、可 靠的电连接，广泛应用于半导体分立器件（晶体管、二极管、三极管、发光二极 管LED等）和集成电路的封装。下面的截面示意图描绘了半导体元件中各部分间的结构关系：烟台一诺键和丝项目报告书丝主要应用于功率器件、玩具电路等低档封装不符合公司的定位，公司不会涉足。公司 将主要研发以下三种产品：1、根丝：充分利用银丝的产品优势，在对成本降低压力较大的情况下，在技术上可以 完成对金丝替代的产品领域（如LED及几

8、乎所有的三极管和集成电路）快速 推广，定位中高端客户；2、铜丝：高端客户中的中低端封装领域（如高级三极管、集成电路），完成对贺利氏、 日本韩国等国际公司的替代；3、金丝：满足高端客户的高端封装要求，特别是对国家安全有重要影响的行业（如军 工、航天等领域）进行快速推广。键合丝行业的发展跟封装技术的发展趋势密切相关，尽管出现了倒装焊等无线键合 技术，目前该技术主要应用在芯片等高附加值产品上，在微电子封装技术中，引线连接 技术依然占绝大多数（90%以上），键合丝行业的发展趋势是向细线径、高强度、低弧度、 长弧形、高可靠性等方向发展。工艺流程简介熔铸拉丝（粗拉，中拉，细拉）退火绕线包装四、行业分析:A

9、发展历程1、七十年代，生产单位仅限于作坊式或附属于金银制品生产，没有专业化的生产厂家, 更谈不上规模生产，如北京有色金属研究所、天津贵金属、昆明贵金属，技术不过 关，品种少，质量低下，不能满足分立器件和集成电路封装的需要，因此金丝基本 上要依靠进口。2、八十年代末，常熟特种电子材料厂从日本野猫得到了部分技术，成立了专业生产厂， 但因为技术水平低，产量很低。随着分立器件和集成电路的发展，键合金丝的用量 迅速增长，为满足封装业的需求，国家在“八五”、“九五”计划中均安排了键合金 丝的科技攻关，在原有基础上，建立了几个专业的键合金丝生产和研制单位，但因 为合金等技术瓶颈，一直没有改观。3、九十年代初

10、，山东招远金丝厂（现招远贺利氏前身）花巨资从德国贺利氏集团公司 引进3个型号的整套键合丝设备技术后，才基本上摆脱了完全依赖进口的历史。国家政策集成电路（IC）是信息产业和高新技术的核心，是推动国民经济和社会信息化的关 键技术。中国国内集成电路产业虽然整体起步较晚，但国家十分关注集成电路产业和整 我们热爱这份事业，我们有志于此，我们信心满怀。4烟台一诺键和丝项目报告书我们热爱这份事业，我们有志于此，我们信心满怀。 个电子信息产业的发展，从八十年代起就相继出台许多鼓励政策，如863计划、973计划、 高技术研究发展计划纲要、中国电子信息产业振兴计划2009-2011、国家中长期科 学和技术发展规划

11、纲要2006-202()等等2011年国务睨又刚刚发布2011年4号文件进 一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知。地方政府也纷纷出台鼓励政策，从建厂批地、税收优惠、创新和科技基金、贴息贷 款等方面，支持集成电路等高新技术企业的成长和发展，诸如信息产业园、微电子工业 园、软件工业园等在各地纷纷成立。基于国家的大力支持和国内的成本优势，自2007年，中国大陆占全球芯片封装市 场的超过30%,已超过台湾,成为名副其实的世界集成电路封装中心。键合丝是集成电路的基础产业，是集成电路四大基础材料之一，集成电路的快速必 将带动键合丝行业的进步，国家将包括键合丝在内的七大领域新材料列入国家高新技

12、术产品目录2000，因此键合丝是国家鼓励发展的产业。A主要厂家目前国内键合金丝的主要生产厂家有：中德合资贺利氏(招远、常熟两个工厂)、 北京达博、烟台招金励福、昆明贵研销业、广州佳博、成都长城精练等六家企业。行业特点.技术壁垒较高键合丝的核心技术是原料金、原料铜、原料银等原料的合金化问题，即在金银铜等 原材料中添加各种不同的微量元素来改善原材料性能，长期以来国内的技术一直没有重 大突破，较高的技术壁垒保证了行业的高毛利率和净利率，银丝和铜丝的毛利率均高于 90%,金丝产品属于贵金属，产品定价方式不同于银丝和铜丝，而是采用合同当日原材 料价格+加工费来定价。.固定资产投入少键合丝行业的核心是合金

13、化，后续的工艺流程比较简单，技术含量不高，设备投入 较少，同时需要的人员也较少，贺利氏公司目前国内的市场占有率为50%以上，但是生 产工人不超过100人。.金丝产品的流动资金需求量较大由于金丝产品的客户一般都有1-2个月的应收账期，而金的价格较高，因此会产生 大量的应收账款，但是金丝产品的客户都是国际性大公司，属于高质量的客户，一般不 会产生坏账。.行业集中度较高国内能生产金丝的规模企业只有6家，多年来没有新的进入者，贺利氏基本上垄断 了高端客户，达博、康强电子、招金励福等只能在低端领域进行激烈竞争，国内的高端 客户为了降低供应商风险，不得不从日本田中和住友进口部分金丝产品。.技术指导和定制研

14、发尤为重要键合丝在应用过程中需要根据客户的不同需求做相应的研发和改进，同时在产品应 用过程中，应用是否良好，不仅涉及到键合丝产品本身，还涉及到设备工具（键合机和 劈刀参数等）碉整，因此技术指导和定制服务在键合丝的应用过程中尤为重要。这也是 国外键合丝公司因通过代理销售一直无法打开市场的最主要原因。五、市场分析:市场规模目前国内分立器件和集成电路生产厂有2000多家，主要金丝用户有约几百家。金 丝需求市场主要集中在长江三角、珠江三角、环渤海三大区域。长三角集中了大量的高端市场，跨国公司三星、英飞凌、快捷半导体（Fairchild）等在 此落户。珠三角主要为分立器件、发光二极管等低档客户，用户数量

15、多。环渤海聚集了 天津飞思卡尔（原摩托罗拉）和北京首钢NEC为为主，英挣尔（In）、台湾日月光半 导体（ASE）等半导体封装巨头。全球最大的半导体封装测试厂商台湾日月光半导体（ASE）已经大致完成了上海 和威海、大连等布局，现达到3000万米/月的金丝用量，年底可达到400（）万米/月，明 年即可达到5000万米/月（每年6吨金丝）。 美国安靠公司（Amkor）、韩国三星、英特 尔（Ini）、IBM、超微、英飞凌（Infineon）、飞思卡尔（原摩托罗拉）等国际整合组件 制造大厂，也在不断加大在国内封装领域的投资。从整体上看，2010年度中国大陆键合金丝消耗估计超过40亿米（约28吨），约合8

16、0 亿元人民币。如果算上保税区（严格来讲保税区属于出口）的需求，中国大陆仅对金丝 的市场需求应该在40吨以上。根据行业数据，金丝产品约占键合丝行业的70%左右，钱 合丝行业整体的市场需求量为57亿米，市场规模为100亿以上，根据WSTS（国际半导体 贸易统计组织）的最新预测，今后5年中国大陆对键合丝的需求将按年均11.5%以上的速 度增长。A市场格局中国键合金丝行业竞争格局如下所示:键合钢丝中国市场竞争格局如下所示:2010年国内主要客户的供应商情况如下表所示:2010 年35%国内主要键合丝用户需求量分析表序号钢丝用户目前钢丝用量（万 米/月）金钢丝用量合 计（万米/月）目前供应商1深圳赛意

17、法STS3001900贺利氏/田中/住友2江阴长电3502200康强/贺利氏/达博3无锡华晶30250康强/贺利氏/达博4深圳安晶50200达博/康强5汕头华汕120260贺利氏/康强/MKE6南怡企业80350康强/MKE7宁波明晰80210康强/达博8上海尼西200290贺利氏/田中9三星1003500贺利氏/田中/MKE10天水半天1501500励福/贺利氏/康强11日月光8005000贺利氏/田中/日铁12乐山菲尼克斯150800贺利氏/田中13飞利浦电子180950贺利氏/住友14KEC100900贺利氏/MKE15捷敏电子100500贺利氏/田中16上海葵合150350贺利氏/MK

18、E/住友17星科金朋202300MKE/贺利氏18南通富士通2001800贺利氏/达博/康强19凯虹1501600贺利氏/田中/住友20新康13()350贺利氏/田中21天津飞思卡尔50650贺利氏/住友/田中22华达100250达博/贺利氏/康强从上表中我们可以发现，贺利氏公司在国内高端领域基本处于垄断地位，若没有一 家具备较高技术水平和研发实力的公司与其竞争，贺利氏的垄断还将持续一段时间，另 外国内所有的键合丝用户都采用至少两家供应商降低供应风险。主要竞争对手1.贺利氏：目前世界最大的键合金丝生产厂家，在中国有常熟和招远两个工厂，键合丝 业务涉及金丝、铜丝、铝丝。大多数中高端客户把他列为第

19、一供应商，目前 他们的整个大陆市场份额应该在50%以上。2011年，金丝销量为11.5吨，是 我们中高端客户最大的竞争对手；2008年贺利氏收购了美国K&S的键合丝业 务，其铜丝质量全球领先，所以铜丝业务发展较快，很快取代康强和优克等 较早进入市场的低端产品，处于垄断地位。公司资金雄厚，进入国内市场比 较早，利用贺利氏的品牌及当时国家的政策取得了比较庞大的市场网络，产 品质量比较稳定，中高端市场尚国内无竞争对手。但是由于公司管理的一些问题，近几年公司核心员工离职较多，同时凭借其 垄断地位，对客户的服务不到位。母合金配方和工艺的研发和应用试验中心 在国外，为外方所控，所以产品的研发完全依赖国外，

20、不为合资企业所控。2.宁波康强：国内上市公司（代码：002119）,国内属大的引线框架生产商，2002年开始 生产金丝，跟金丝年用量超过1吨的江阴互为股东，故有一定的市场保证，开 始发展比较快，但2006年以后一直保持在1吨左右，其技术来自于北京达博, 以后主要靠来自贺利氏的一个工程师（已离开），技术过时，缺少技术支持和 研发能力，采取与框架、铜丝等捆绑销隹政策，有一定的优势，是目前中低端 市场的主要竞争对手。由于金丝低端市场饱和，06年开始着手铜丝市场，并 将重点放在铜丝上面，但由于铜丝仅限于高触铜拉细，不涉及微量元素添加， 技术含量低，所以市场份额逐渐被后来进入的贺利氏等其他厂家占据，目前

21、主 要客户除了互相持股的江阴外，还有华润，华晶，天水等国内客户的低端产品。.烟台励福：由林良负责筹建，2005年底生产，曾进入国内高端客户，但是2007年林良 离职之后，缺少持续的研发能力，遂从高端客户退出，主要靠林良留下的几 个低端型号，但销售投入较高，现金丝年销量约90（）公斤，主要是天水华天、 广东等低端市场，钢丝也涉足不久，主要靠买半成品回来加工，目前只有一 家客户。.北京达博：国内较早从事金丝研究的厂家之一，但技术一直没有较大突破，产品型号 单一，质量不稳定，发展较慢。2009年初，南通华达在与我方合作无望后， 购买其部分股份，因而也得到部分市场，金丝年销售量为1.2吨左右，其股东

22、南通控股方华达及子公司南通富士通的金丝年用量将近2吨，而只能用其200 多公斤，高端封装无奈只能选用贺利氏和日本进口金丝；铜丝涉足不久，尚烟台一诺键和丝项目报告书处于试验阶段。目前主要客户除南通华达和富士通外，主要是江阴，华晶， 天水等国内企业的低端产品，广东的分立器件封装市场以及蒸发金市场也有 一定的市场份额。.优 克：国内生产铜丝较早企业，2008年与兰州理工大学合作开始生产铜丝。前期与 铜丝用量较大的天水华天合作销售，以前有一定的市场，但由于只限于单晶 铜生产，技术没有突破，华天已与其脱离关系，全部采用贺利氏，目前运营 很困难，正在考虑金丝等其他产品，但缺少技术来源。.日本田中：世界上第

23、二大的金丝生产厂家，07年兼并日本三菱键合丝事业部，在杭州 设有工厂，主要是金丝的后道加工分装。在主要市场在日本、台湾和欧美， 国内销售不多，主要是国内保税区的日本和欧美公司，这些公司在国外一直 使用田中的键合丝，但市场份额受到贺利氏的强烈冲击。产品以金丝为主， 铜丝很少。目前其价位最高，但质量比较稳定。.日本住友：世界上笫三大金丝生产厂家质量较好，价位高。在目前国内企业中的认知 度高，一些高档封装选用该公司金丝比较多，属于国际客户中一个比较大的 竞争对手。目前已在上海建厂，主要是金丝的后道加工分装，重点针对国外 市场和部分保税区内的国外客户。六、发展计划A项目目前状态公司已经具备100万米/

24、月的银丝产能，公司目前的主要精力在银丝的推广，已通 过20多家客户测试，并获得合格供应商资格，如凯虹和亿光。目前公司已初步选定厂址， 并已完成初步产能规划。设备方面公司已完成好设备供应商的询价，并初步确定设备供 应商。人员方面公司的核心团队已经确定，核心人员将根据公司业务开展情况逐步到位。发展计划从资金到位之日起，未来发展计划如下：筹备期4个月 生产：4个月包括厂房装修，生产设备的选型、采购和安装调试，并 生产出首批合格产品；人员：销售和服务等核心员工到位，对行政等其他岗位完成招胯； 市场：利用现有的设备实险设备继续对客户送样测试和公关。发展期12个月 生产：生产规模达到：银丝5000万米，铜

25、丝3000万米，建设金丝产 品试脸线；市场：客户达到80家，其中有影响力的大客户6家，利润达到680 万元，引进有经脸的销隹工程师和服务工程师5人；产品：重点发展银丝产品，质量稳定，铜丝完成客户初步开发，并开 我们热爱这份事业，我们有志于此，我们信心满怀。9烟台一诺键和丝项目报告书我们热爱这份事业，我们有志于此，我们信心满怀。 成长期12个月壮大期12个月成熟期24个月突破期12个月资本:生产:市场:始小批量供货，金丝产品开始向行业内具有较高影响力的客户 送样。生产：规模达到：金丝3800万米，银丝1.5亿米，铜丝5000万米；市场：客户达到150家，销售收入1亿元，金丝产品进入高端市场， 培

26、养合格的销隹工程师和服务工程师9人；资本：引入战略投资者，解决金丝资金需求，考虑1P。生产：生产规模达到：金丝1.2亿米，银丝2.3亿米，铜丝1亿米；市场：客户300家，销售收入2.5亿元，成为键合丝行业笫二大供应 商，市场占有率达到20%;产品：金丝、银丝、钢丝均实现稳定盈利，围绕键合丝行业对蒸发材、焊料、导电胶等进行市场调研，开始储备技术人才。确定券商和中介结构，完成改制。生产规模达到：金丝2.0亿米，银丝7亿米，铜丝3亿米;客户达到500家，销售收入8亿，利润完成2.5亿；产品：储备产品开始建设，丰富产品线，转型为封装材料集成供应商 和服务提供商。资本市场：完成1PO。市场：市场占有率超

27、过贺利氏，成为键合丝行业笫一供应商产品：储备项目开始贡献利泗。七、财务测算销量预测：公司成立后，根据目前的市场进展情况和已经掌握的销售网络及以前的行业经验, 对公司未来三年的销售情况如下表：单位：百万米金丝银丝铜丝第一年02711第二年258332第三年7815570价格预测考虑到将来价格下降的风险，参考历年的价格趋势，我们做出如下预测: 单位：元/百米第一年第二年第三年金丝232220.5银丝605550铜丝181615下销售收入预测不考虑黄金原材料的价格，公司未来三年的销售收入预测如下表:第一年第二年第三年金丝除金原料毛收入04701367银丝138539026624铜丝169438897合计155118098888盈利预测根据目前的客户情况和市场价格预测，不考虑未来获得高新技术企业的优惠政策及 增值税的合理避税等重大事项，对未来三年的盈利预测如下：单位：万元项目第一年第二年第三年