第六章旅游企业运营资金管理ppt课件

1、第8章 旅游企业营运资本本章主要内容:第一节 旅游企业营运资本概述第二节 旅游企业现金管理第三节 应收账款与信誉管理第四节 旅游企业存货管理第一节 旅游企业营运资本概述一、旅游企业营运资金的概念二、营运资金的特点三、营运资金管理的意义一、旅游企业营运资金的概念一概念 营运资金 有广义与狭义之分。广义：称毛营运资本，指企业流动资产的总额。狭义：称净营运资本，是指流动资产减去流动负债后的余额。 流动资产是指可以在一年或超越一年的一个营业周期内变现或耗用的资产，主要包括现金、有价证券、应收帐款和存货等。 流动负债是指将在一年或超越一年的一个营业周期内必需清偿的债务，主要包括短期借款、应付帐款、应付票

2、据、预收帐款和应计费用。二狭义营运资金的来源流动资产+非流动资产=流动负债+长期负债+一切者权益流动资产-流动负债=长期负债+一切者权益-非流动资产即营运资金=长期负债+一切者权益-非流动资产可以得出狭义营运资金有三个来源。二、营运资金的特点：一旅游企业流动资产的特点： 旅游企业的流动资产投资又称运营性投资，它与固定资产投资相比具有以下特点：1. 流动性强 2.投资回收期短3.存在形状的多样性4.动摇性旅游企业流动资产的占用形状各不一样：1、游览社根本没有物资贮藏，也没有消费过程，其流动资产除了小部分表现为费用和工资外，绝大部分是货币资金和结算资金，2、旅游汽车公司的流动资产主要占用在燃料、汽

3、车配件及工资和费用上，3、饭店和酒店的流动资产的占用主要是食品用原料、物料用品、商品和工资费用等。三、旅游企业营运资金管理的意义 旅游业的流动资产通常占到总资产的1/3至1/2，甚至有的游览社能占到2/3左右。因此，旅游企业流动资产的管理程度，对总体运营绩效将产生艰苦影响。 对营运资金的管理，主要是对营运资金的规模控制和管理。 营运资金管理的意义是：维持企业资金的适度性、实现企业收益的最大化。第二节 旅游企业现金管理一、什么是现金二、现金的持有动机三、现金的本钱四、现金管理模型五、现金的日常管理一、什么是现金 现金是指旅游企业在运营过程中暂时停留在货币形状的资金，包括库存现金，银行存款及其他货

4、币现金。二、现金持有的目的也称之为持有动机 旅游企业之所以要持有一定数量的现金，其动机有如下几点： 1.买卖动机：指旅游企业为了应付日常营业需求而必需坚持一定数额的现金贮藏。 2.预防动机：是指为了应付不测事件而必需坚持一定量的现金，如自然灾祸，突发事故，主要顾客不能如期付款以及国家政策的某些忽然变化等，这些都会突破企业原来估计的现金收支平衡。 3.投机动机：企业为了抓住转眼即逝的市场时机获得较大利益而贮藏的现金，即经过在证券市场上的买卖来获取投机收益。三、现金的本钱一持有本钱 持有本钱是指持有现金而放弃了其他投资时机能够获得的最大收益，也就是持有现金的时机本钱，它与现金持有量成正比例关系。二

5、转换本钱 转换本钱是指企业购入或出卖有价证券时支付的固定性买卖费用，如手续费，税金、佣金等，这种本钱与买卖的次数成正比，与持有现金的金额无关。三管理本钱 是指企业要对现金进展管理，会发生一定的管理费用。四短缺本钱 是指在现金持有量缺乏而又无法及时经过有价证券变现加以补充而给企业呵斥的损失。包括直接本钱和间接本钱。四、现金管理模型 现金管理中的一个重要重要问题是确定现金的持有规模。所谓最正确现金持有量是指对企业最有利，既能满足日常需求，又能防止过多占用现金，使持有现金的总本钱最低时的现金持有量。或者说使现金管理的时机本钱与转换本钱之和坚持最低的现金持有量。一存货方式(鲍莫方式)1、影响现金持有量

6、的要素 影响现金持有量的要素主要有：有价证券的利率即现金的持有本钱以及有价证券与现金之间的转换本钱。2、最正确现金持有量的鲍莫模型鲍莫模型的根本假设前提是：1企业所需求的现金可经过变现获得，且证券变现的不确定性很小；2企业预算期内现金需求总量可以预测；3现金的支出过程比较稳定、动摇较小，而且每当现金余额降至零时，均可经过部分证券变现得以补足；4证券利率或报酬率，以及每次固定性买卖费用可以确定3、利用存货方式确定最正确现金持有量 鲍莫模型最正确现金持有量最正确现金管理总本钱式中： Q最正确现金持有量T预算期现金需求总量F现金与有价证券转换的固定本钱K短期有价证券利率时机本钱 TC现金管理相关总本

7、钱【例8-1】某旅社估计1个月内运营所需货币资金50000元，预备用短期有价证券变现获得，证券每一次变现的固定费用10元，证券的市场月利率为1%，求1个月的最正确现金持有量及最正确现金管理总本钱。最正确现金持有量 元 最正确现金管理总本钱元二现金周转期模型 现金周转期方式是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最正确现金持有量，包括以下三个步骤：1.计算现金周转期现金周转期= 应收帐款周转期-应付帐款周转期+存货周转期2.计算现金周转率现金周转率=360现金周转天数=360110=3.3(次)3.计算目的现金持有量最正确现金持有量目的现金持有量=年现金需求量/现金周转率【例8-2】某旅

8、游公司每年现金需求量为330万元。公司购买原资料和销售均采取赊销方式，应付账款的平均付款天数为30天，应收帐款的天数为60天，假设平均存货期限即企业从原料购买到产品销售或效力提供的期限为80天。问企业最正确现金持有量。 现金周转期= 应收帐款周转期-应付帐款周转期+存货周转期=60-30+80=110天 现金周转率=360现金周转天数=360110=3.3(次) 目的现金持有量=年现金需求量/现金周转率=330 3.3=100万元 计算阐明,假设年初企业持有100万元,就有足够的现金支付到期债务，不用另外再筹现金。 现金周转模型操作比较简单，但需具备两个前提条件： 1、现金支出均匀稳定，现金总

9、需求可以根据产销方案比较准确地估计。 2、现金周转次数可以根据历史资料准确地测算。五、现金的日常管理一现金的收款管理1.邮政信箱法2.银行业务集中法(二)现金的支出管理1.充分运用现金浮游量现金浮游量是指企业帐户现金与银行帐户上所示的存款余额之间的差额，是当企业开出支票，收款人收到支票交给银行，至银行将款项划出企业帐户，在此期间所占用的现金。2.推迟应付帐款的支付3.尽量采汇票付款4.改良工资支付方式(三)适当进展证券投资第三节 应收账款与信誉管理一、应收帐款管理的意义二、应收账款的本钱三、信誉政策四、应收账款的日常管理一、应收帐款管理的意义 应收账款是指旅游企业因对外赊销商品，提供劳务等而应

10、向购货或接受劳务单位收取的款项，是企业的一项短期债务。 应收账款的本质是企业为添加产品销售而向买方提供的一种商品信誉，这种商品信誉是有本钱和风险的。应收帐款的管理目的是，在实施信誉强化竞争、扩展销售的同时，尽能够降低应收帐款的时机本钱、坏帐损失与管理本钱，最大限制地发扬信誉投资的效益。也就是说要对其应收账款上的投资进展收益与本钱的分析，以确定最正确信誉政策。二、应收账款的本钱 企业持有应收账款也会付出一定的代价，这就是应收账款的本钱，其内容包括：1、时机本钱 是指因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入，如投资于有价证券便会有利息或股利收入。这一本钱的大小通常与企业维持赊销业务所需求的资金数量、

11、资金本钱率、有价证券利率有关。其计算公式为：应收账款时机本钱=维持赊销业务所需资金资金本钱率维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额变动本钱/销售收入=应收账款平均余额变动本钱率应收账款平均余额=赊销收入净额/应收账款周转率应收账款周转期=360/应收账款周转率2、管理本钱：是指为了管理应收账款而支付的一切费用。如对客户的资信调查费用，收帐费用等。3、坏帐本钱：指因应收账款无法收回而给企业带来的损失。坏帐本钱普通与应收账款余额成正比，与应收账款的收回时间成反比。三、信誉政策 信誉政策是旅游企业财务管理的一个重要组成部分，它是指企业为对应收账款投资进展规划与控制而确立的根本原那么与行为规范。一信誉

12、政策主要包括信誉规范，信誉条件和收帐政策三部分内容。1、信誉规范1信誉规范是旅游企业用来断定客户能否得到商业信誉所必需具备的根本条件。信誉规范太高太低都不好。 假设信誉规范高，那么只需信誉很好的客户才干得到商业信誉，许多客户会因达不到规范而不能享用企业的信誉政策，企业的坏帐损失将很低，但企业的销售额也会降低，影响企业的市场竞争才干。 假设信誉规范较低，信誉较差的客户也会得到商业信誉，企业的销售额就会有很大增长，但其坏帐损失及其他应收账款本钱普通也会随之增长。 因此，信誉规范确实定需求在应收账款的收益与本钱之间权衡，力争使边沿收益等于边沿本钱。2信誉规范的定性分析 企业在制定或选择信誉规范时，应

13、思索三个根本要素：同行业竞争对手的情况；企业承当违约风险的才干；客户的资信程度。客户的资信程度的高低通常取决于五个方面：信誉质量、偿付才干、资本情况、抵押品、经济情况，俗称5C。 3信誉规范的定量分析例P191 对信誉规范进展定量分析，旨在处理两个问题：一是确定客户拒付账款的风险，即坏帐损失率；二是详细确定客户的信誉等级，以作为给予或回绝信誉的根据。定量分析的步骤为：一、设定信誉等级的评价规范。二、利用既有或潜在客户的财务报表数据，计算各自的目的值，与上述规范比较。三、进展风险排队，并确定各有关客户的信誉等级。二 信誉条件 1、信誉条件是指旅游企业要求客户支付赊销款项的条件，普通由信誉期限、折

14、扣期限和现金折扣三部分组成。 信誉期限是指企业为客户规定的最长付款期限。 折扣期限是指客户可享用现金折扣的付款期限。 现金折扣是指为鼓励客户在折扣期限内付款可以得到的价钱优惠。 信誉条件的普通方式如2/10，1/20，n/30其含义为；10天内付款可以享用2%的价钱优惠；1020天内付款可享用1%的价钱优惠；最后付款期为30天，此时付款无折扣。这里，2%、1%为现金折扣，10天、20天为折扣期限，30天为信誉期限。 2、信誉期限的长短的核定P194 信誉期限的长短与企业制定的信誉规范是亲密相关的，信誉规范高，那么信誉期限短，应收账款的时机本钱及坏帐损失都相应低，但不利于扩展销售；反之，信誉规范

15、低，那么信誉期限长，阐明客户享用了更加优越的信誉条件，节约了融资本钱，对客户有较大的吸引力。信誉条件优惠，可以添加销售额，但也同时添加了应收账款的本钱，因此，确定信誉条件也需求进展本钱效益分析。 【例8-3】某游览社长期从事“沙漠探险七日游的接团任务，如今采用30天按发票金额付款即不给折扣，拟将信誉期放宽至60天，仍按发票金额付款，该游览社的最低报酬率要求到达15%，其他数据如表8-1。表8-1 信用期项 目30天60天旅行团人数(人)营业收入（每人2000元）营业成本（元）其中:变动成本（每人1200元）固定成本(元)毛利(元)可能发生的收款费用(元)可能发生的坏账损失(元)20040000

16、034000024000010000060000500020003006000004600003600001000001400001500060001 收益的添加收益添加=添加游客人数销售量单位边沿奉献=30020020001200=80000元2占用资金的利息添加应收账款的时机本钱应收账款的时机本钱=应收账款平均占用资金本钱率=平均每日营业收入营业收入本钱率平均收款期资金本钱率 游览社的报酬率即资金本钱率 30天信誉期时机本钱=400000/360240000/4000003015%=3，000 60天信誉期时机本钱=600000/360360000/6000006015%=9，000时机本

17、钱添加=9000-3000=6，0003收帐费用和坏帐损失添加 收帐费用和坏帐损失=150005000+60002000=1，40004改动信誉期的税前损益=收益添加本钱费用添加=800006000+14000=60000元 即实行60天的信誉期要比30天的信誉期多付出本钱20000，但收益添加了80000元，两者之差为+60000，看来，企业在能够的情况下应该实行60天信誉期这一方案。 3、现金折扣优惠的核定P195 现金折扣是企业为了鼓励客户及早付款而给予客户的折扣优惠，它可以加速账款收回，减少应收账款投资的时机本钱与坏帐损失，但由于提供现金折扣，企业也付出了代价，即当客户接受现金折扣优惠

18、时，就会导致企业原来计算的销售收入额的相对调减。现金折扣额相当于企业提早收回账款的本钱。企业该当采用多长的现金折扣期限以及多大的现金折扣，必需求与信誉期限、加速收款所得的收益、付出现金折扣本钱结合起来分析。 【例8-4】接上例8-3游览社选择了60天信誉期，但为了加速应收帐款的收回，决议将赊销条件改为2/15、1/30、n/60，估计将有60%的客户会利用2%的现金折扣，10%的客户会利用1%的现金折扣，坏帐损失下降一半，收帐费用下降一半，试问企业该项决策能否有益。 应收账款周转期=60%15+10%30+30%60=30天 应收账款周转率=360/30=12次 应收账款平均余额=600000

19、/12=50000元 维持赊销业务所需资金=5000060%=30000元应收账款的时机本钱=3000015%=4500元现金折扣=6000002%60%+1%10%=7800元 表8-2 信誉条件分析评价表 单位：元项目n / 60（2/15，1/30，n/60）年赊销款减：现金折扣年赊销净款减：变动成本信用成本前收益应收账款周转次数应收账款平均余额维持业务订货资金应收账款机会成本坏帐损失收帐费用信用成本小计信用成本后收益6000006000003600002400006次100000600001150060001500032500207500600000780059220036000023

20、20012次500003000045003000750015000217200 由表8-2可见，采用现金折扣方案后比n / 60方案添加收益9700元，所以，企业改动信誉条件的决策是正确的。三收帐政策1、概念 收帐政策是指企业的应收账款不能如期收回时，所采取的收帐战略和收帐方法。 为了加速回收应收账款，旅游企业的财务管理人员必需留意以下两点：1确保账单能及时寄出；2留意那些逾期不交款的客户，及时催收账款。2、措施 普通地，企业可行的收帐措施有信函和催收、派人上门催收、聘请法律顾问协助催收以及提起法律诉讼等。3、收帐政策 收帐费用是企业对拖欠的应收账款催收，需求付出一定的代价。如收款所破费的邮电

21、通讯费、派专人收款的差旅费和不得已时的法律诉讼费等。普通来说，收帐费用越大，收帐措施越有力，可收回账款的数额越大，坏帐损失就越少。 因此，制定收款政策，就要在收帐费用和减少的坏帐损失之间做出权衡。制定有效的、恰到益处的收帐政策该当是使收帐本钱最小化，可以经过比较各收帐方案本钱的大小，选择本钱最小的收帐方案。四、应收账款的日常管理 对于曾经发生的应收账款，应进一步强化日常管理任务，争取有力的措施进展分析控制。这些措施主要包括应收账款的追踪分析、帐龄分析及收现率分析和建立应收账款坏帐预备制度。一应收账款的追踪分析 赊销企业为了到达按期足额收回账款的目的，就有必要在收帐之前，对该项应收账款的运转过程

22、进展追踪分析。 在通常情况下，主要以金额大或信誉质量较差的客户的欠款进展重点调查，假设有必要也有能够的话，也可对客户的信誉质量与偿债才干进展延伸性调查和分析。二应收账款的帐龄分析P199 应收账款的帐龄分析就是对应收账款的帐龄构造的分析。所谓帐龄构培育是指各帐龄应收账款的余额占应收账款总额的比重。三应收账款收现率分析 应收账款收现保证率，是为了顺应企业现金收支匹配关系的需求，所确定的有效收现的账款占全部应收账款的百分比，是二者该当坚持的最低比例。应收账款收现保证率= (当期必要的现金支付总额 - 其他稳定现金流入额)/ 当期应收账款总额公式中的其他稳定现金流入额，是指从应收账款收现以外的途径可

23、以获得的各种稳定可靠的现金流入数额，包括短期有价证券变现净额，可随时获得的银行贷款等。四坏帐预备制度 关于应收账款的日常管理，除做好以上三方面的任务之外，还应建立应收账款坏帐预备制度。 坏帐损失核算有两种方法：直接转销法和备抵法。第四节 旅游企业存货管理一、存货的概念和本钱二、旅游企业存货的储存期管理三、存货的日常管理一、存货的概念和本钱一旅游企业存货的的概念 存货主要包括各类资料食品原资料、维修资料等、燃料、物料用品客房用品、餐厅用品、洗衣房、文娱厅用品等低值易耗品和商品等。 企业存货的范围是以一切权为规范来确定的。凡在盘存日期内法定一切权属于企业的一切货品，不论其存放在何处，均属于企业存货

24、的范围。二存货的本钱 旅游企业的存货本钱是指存货的采购、加工以及存储过程中发生的各项支出。主要表现为存货的进货本钱、储存本钱以及缺货本钱。1.进货本钱 进货本钱是指旅游企业存货的获得本钱。主要由存货的进价本钱和进货费用构成。 2.储存本钱 储存本钱是指旅游企业为坚持存货而发生的本钱，包括存货占用资金应支付的利息借入资金购入存货或存货占用资金的时机本钱以自有资金购入存货仓储费用、保险费用、存货的毁损和蜕变损失等。 储存本钱通常与存货的订购次数无关，而与存货的数量多少有关。3.缺货本钱 缺货本钱是一种时机损失，通常以存货短缺所支付的代价来衡量。 缺货本钱主要包括由于资料、物料供应中断而呵斥的运营活

25、动的中断或丧失销售时机而蒙受的收入损失，以及因无法满足游客正常的需求所带来的商誉损失等。 二、旅游企业存货的储存期管理一旅游企业存货储存期管理的意义 旅游企业在存货管理与控制中，尽力缩短储存时间，尽快销售或耗用，从而节约资金占用，降低本钱费用，提高企业获利程度。 存货储存期管理包括存货保本储存期控制和保利储存期控制两项内容。二如何对存货储存期进展控制1、固定储存费和变动储存费 存货投资所发生的费用支出，按照与储存时间的关系，分为；固定储存费与变动储存费。固定储存费数额的大小，与存货储存期的长短无直接关系，如各项进货费用、管理费用等。变动储存费随着存货储存期的延伸或缩短成正比例增减变动，如存货资

26、金占用费贷款购置存货的利息或现金购置存货的时机本钱、存货仓储管理费、仓储损耗。普通情况下，为计算方便，假设仓储损耗较小，亦将其并入固定储存费。2、存货的本、量、利分析存货本、量、利分析的关系式为：利润=毛利-固定储存费-销售税金及附加-变动储存费储存天数每日变动储存费=进价不含税销售额变动费率销售税金及附加=售价不含税销售额销售税金及附加率 从公式知，当“毛利-固定储存费-销售税金及附加的余额被变动储存费抵消到恰好等于企业目的利润时，阐明存货曾经到了保利期。当它完全被变动储存费抵消时，便意味着存货曾经到了保本期。存货假设可以在保利期内售出，所获得的利润便会超越目的值。反之，那么难以实现既定的利

27、润目的。倘假设存货不能在保本期内售出的话，企业便会蒙受损失。 存货保本储存天数和保利储存天数的计算公式如下： 保本储存天数=毛利-固定储存费-销售税金及附加/每日变动储存费 保利储存天数=毛利-固定储存费-销售税金及附加-目的利润/每日变动储存费1批进批出的本、量、利分析 在批进批出方式下，企业经销某一存货获利或亏损额，可以以下公式计算： 某批存货获利或亏损额=日变动储存费保本储存天数-实践储存天数 【例8-5】某旅游公司经销的A商品，本次共进货2000件，单位进价不含增值税1000元，单位售价1200不含增值税，经销该批商品的一次费用为28000元，假设货款均来自贷款，年利率10.8%,该批存货的月保管费用率3，销售税金及附加为8%。假设要求回答：1该批存货的保本储存期是多少？2假设企业要求获得3%的投资利润率，计算保利期。3假设该批存货实践储存了200天，问能否实现3%的目的投资利润率，差额是多少？4假设该批存货亏损了40000元，问：实践储存了多少天？解：1保