压铸件项目投资评估与管理方案【参考】

1、泓域/压铸件项目投资评估与管理方案压铸件项目投资评估与管理方案目录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110236115 一、 产业环境分析 PAGEREF _Toc110236115 h 3 HYPERLINK l _Toc110236116 二、 压铸行业情况 PAGEREF _Toc110236116 h 3 HYPERLINK l _Toc110236117 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc110236117 h 4 HYPERLINK l _Toc110236118 四、 公司基本情况 PAGEREF _Toc110236118 h 4 HYP

2、ERLINK l _Toc110236119 五、 财务评估的主要内容与步骤 PAGEREF _Toc110236119 h 6 HYPERLINK l _Toc110236120 六、 项目财务评估的意义 PAGEREF _Toc110236120 h 9 HYPERLINK l _Toc110236121 七、 项目外汇效果分析 PAGEREF _Toc110236121 h 10 HYPERLINK l _Toc110236122 八、 项目盈利能力分析 PAGEREF _Toc110236122 h 11 HYPERLINK l _Toc110236123 九、 环境影响与环境影响评估

3、的目的与作用 PAGEREF _Toc110236123 h 15 HYPERLINK l _Toc110236124 十、 环境影响评估的内容 PAGEREF _Toc110236124 h 17 HYPERLINK l _Toc110236125 十一、 影子价格 PAGEREF _Toc110236125 h 23 HYPERLINK l _Toc110236126 十二、 评估参数 PAGEREF _Toc110236126 h 34 HYPERLINK l _Toc110236127 十三、 国民经济评价的程序 PAGEREF _Toc110236127 h 41 HYPERLINK

4、 l _Toc110236128 十四、 国民经济评价的作用 PAGEREF _Toc110236128 h 42 HYPERLINK l _Toc110236129 十五、 项目经济效益评价 PAGEREF _Toc110236129 h 45 HYPERLINK l _Toc110236130 营业收入、税金及附加和增值税估算表 PAGEREF _Toc110236130 h 45 HYPERLINK l _Toc110236131 综合总成本费用估算表 PAGEREF _Toc110236131 h 47 HYPERLINK l _Toc110236132 利润及利润分配表 PAGERE

5、F _Toc110236132 h 48 HYPERLINK l _Toc110236133 项目投资现金流量表 PAGEREF _Toc110236133 h 50 HYPERLINK l _Toc110236134 借款还本付息计划表 PAGEREF _Toc110236134 h 53 HYPERLINK l _Toc110236135 十六、 项目规划进度 PAGEREF _Toc110236135 h 54 HYPERLINK l _Toc110236136 项目实施进度计划一览表 PAGEREF _Toc110236136 h 54产业环境分析“十三五”时期，江苏经济社会发展的总体

6、目标是：全省率先全面建成小康社会，苏南有条件的地方在探索基本实现现代化的路子上迈出坚实步伐，人民群众过上更加美好的生活，经济强、百姓富、环境美、社会文明程度高的新江苏建设取得重大成果。面对错综复杂的宏观经济环境和艰巨繁重的改革发展稳定任务，全省深入实施六大战略，扎实推进“八项工程”，胜利完成了“十二五”规划确定的主要目标和任务，“两个率先”取得新的重大成果，“迈上新台阶、建设新江苏”实现良好开局，为“十三五”乃至更长时期发展奠定了坚实基础。压铸行业情况压铸，全称压力铸造，是将液态或半液态金属，在高压作用下，高速填充压铸模的型腔，并在压力下快速凝固而获得铸件的一种方法，是铸造金属件技术中的一种，

7、具有生产效率高、产品质量好、尺寸精度高、切削少、绿色环保、压铸产品力学性能可靠等优点。压铸作为一种通用的基础工业工艺，早在19世纪初便已随着印刷行业的需求出现并逐渐发展。20世纪30年代开始，铝、锌以及铜、镁等合金逐步被用做压铸材料。自20世纪中叶以来，压铸件被大规模的使用在汽车、医疗设备、通讯、家电、计算机等各行业中，同时，随着各行业产品性能需求的提高，压铸工艺在低压铸造的基础上逐步向高压压铸、真空压铸等复杂的压铸工艺方向发展。必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公

8、司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。公

9、司基本情况（一）公司简介公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术领先求发展的方针。（二）核心人员介绍1、万xx，1957年出生，大专学历。1994年5月至2002年6月就职于xxx有限公司；2002年6月至2011年4

10、月任xxx有限责任公司董事。2018年3月至今任公司董事。2、汤xx，中国国籍，无永久境外居留权，1961年出生，本科学历，高级工程师。2002年11月至今任xxx总经理。2017年8月至今任公司独立董事。3、尹xx，中国国籍，1977年出生，本科学历。2018年9月至今历任公司办公室主任，2017年8月至今任公司监事。4、朱xx，中国国籍，无永久境外居留权，1958年出生，本科学历，高级经济师职称。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事长；2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事长；2016年11月至今任xxx有限公司董事、经理；2019年3月至今任公司董事。5、侯

11、xx，中国国籍，无永久境外居留权，1971年出生，本科学历，中级会计师职称。2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司财务经理。2017年3月至今任公司董事、副总经理、财务总监。财务评估的主要内容与步骤（一）财务评估的主要内容1、财务分析预测在对投资项目进行总体了解和对市场、环境、技术方案进行充分调查、研究、掌握的基础上，收集、预测财务分析所需的基础数据资料，这一步骤可称为财务分析预测。财务分析预测是整个财务分析的基础，是决定项目财务分析质量和成败的关键环节。财务分析预测的结果可归纳整理为若干辅助计算用表，以便进一步地分析。2、

12、制订资金规划这一步骤包括：寿命期内各年度资金需要量预测；对可能的资金来源与数量进行调查和估算；制订债务偿还计划；在此基础上编制项目寿命期内资金来源与运用计划，这个计划可用资金平衡表表示出各年度资金的来源与使用情况。一个好的资金规划要能满足资金平衡的需要，即在每年度的资金来源方案中挑选最经济、效益最优的方案。一个项目的盈利能力越大、清偿能力越强，外汇效果越佳，该方案越优。在财务效果计算与分析中最重要的是编制现金流量表，然后计算一系列评价指标，进行分析。此项内容常常和资金规划交叉进行，利用财务效果分析的结果可反过来分析、调整资金规划，以达到进一步的优化。3、财务效益的计算与分析我们要根据财务基础数

13、据及资金规划，计算项目的财务盈利能力，分析其清偿能力。若项目涉及产品出口创汇或替代进口节汇，我们还需分析外汇效果。（二）财务评估的步骤1、分析与评价项目的财务基础数据分析与评价项目的财务基础数据是指对项目总投资、资金规划、销售成本、销售收入、销售税金和销售利润，以及其他与项目有关的财务基础数据进行分析与评价。这些财务数据主要都来自可行性研究报告的投资、成本、估算、资金规划、利润估算等部分，几乎涉及项目可行性研究的所有实际环节，因此对项目财务数据的分析、审查与评价，离不开对项目实体部分的考察与评价。因此，对于财务数据的评价不仅要分析各种数据及辅助报表的准确性，还应注意审查财务数据与各实际环节的协

14、调与一致性。2、分析审查项目的财务基本报表财务基本报表包括资产负债表、损益表和现金流量表。它是计算反映项目的盈利水平、偿债能力和外汇平衡分析等各种评价指标的依据，对基本报表的审查，主要是审查其格式是否规范，表中所填列的数据是否准确。3、审查与评价项目财务效益指标在分析与审查项目财务基础数据和财务基本报表的基础上，审查项目财务效果指标计算方法是否正确，指标体系和基准折现率等评价参数的选择是否合理，各种财务效果指标的计算是否准确。有必要注意一下，在项目的财务评估中，财务数据的分析、整理、测算和财务报表的编制等工作是项目财务分析成败的关键所在，因此，在财务数据的预测与估算中应力求测算方法科学、数据准

15、确、财务报表客观。项目评估的财务报表可分为两类，一类是基本报表，另一类是辅助报表。基本报表有资金来源与运用表、现金流量表、利润表、资产负债表和对外平衡表等；辅助报表有固定资产投资估算表、流动资金估算表、投资计划与资金筹措表、主要投入产出物价格表、单位产品生产成本估算表、固定资产折旧估算表、无形资产及递延资产摊销估算表、总成本费用估算表、销售收入和资金估算表、借款还本付息计算表等。项目财务评估的意义项目财务评估是对拟建项目可行性研究报告中的财务分析部分，进行分析审核和再评价，即从企业的财务角度出发，按照国家现行的财税制度和价格体系分析、论证项目投入的费用和产出的收益，进而考察项目的财务盈利水平、

16、贷款的偿还能力，以及项目的外汇效果等状况，据以评估项目的财务可行性。项目财务评估仅从项目或企业角度进行分析，预测投入的费用、产出的收益，从而计算项目的经济效果。也就是说，项目的财务评估只分析由项目的直接费用和直接收益产生的内部效果，不考虑由项目引起的但不能在财务效果上反映的间接费用与间接收益，即项目的外部效果问题。例如，项目开工后，对周围空气、水源及生态环境的污染给其他企业或社会造成一定的影响，属于项目的间接费用，是不能计入项目的费用项；由于项目的投产，增加了对某种产品的需求，生产该产品的企业销售量增加，从而提高了企业收益，这属于项，目带来的间接收益，也不能计入项目的收益项。项目财务评估对企业

17、投资决策有重要意义，是判断项目是否可行的重要决策过程。项目外汇效果分析（一）财务外汇净现值财务外汇净现值是指把项目寿命期内各年的净外汇流量用设定的折现率（一般取外汇借款综合利率）折算到第零年的现值之和。它是分析、评估项目实施后对国家外汇状况影响的重要指标，用以衡量项目对国家外汇的净贡献。（二）财务换汇成本项目财务换汇成本是指项目投产为换取一个货币单位的外汇所需要的以人民币计量抵偿的代价，亦称换汇率。评估生产出口产品的项目是否值得兴建，其产品在国际市场上是否有竞争能力，必须做项目财务换汇成本的预测，即计算项目整个寿命期内为生产出口产品所投入的国内资源（包括投资、原材料、工资及其他投入）的现值与产

18、品出口创汇的净现值之比。在评估时，评估人员将项目的换汇成本与法定汇率比较。一般说，低于或等于法定汇率的项目才是可取的。不然，除非项目必不可少，国家要采取相应的保护措施以外，项目将是缺乏竞争力和不合算的。项目盈利能力分析（一）静态盈利能力指标静态盈利能力指标是指不考虑资金的时间价值进行计算的，反映项目在生产期内某个代表年份或平均年份的盈利能力的技术经济指标，主要有投资利润率、投资利税率和资本金利润率三种。1、投资利润率投资利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额（所得税前利润或者所得税后利润）或生产期内年平均利润总额占总投资额的比率。2、投资利税率投资利税率是指项目达到设计

19、生产能力后的一个正常生产年份的，销售利润与销售税金及附加之和（或项目生产期内的平均销售利润与销售税金及附加之和）与静态总投资的比率。投资利税率是将政府作为项目的净受益者来考虑项目的盈利能力，将计算出的项目的投资利税率与行业的平均或标准投资利税率进行比较，在项目的投资利税率大于或等于后者时项目才是可行的。投资利税率高于或等于行业基准投资利税率时，项目可以被采纳。投资利税率和投资利润率不同，在效益中较多考虑税金。这是因为在财务效益分析中，为了从国家财政收入的角度衡量项目为国家所创造的积累，特别是一些税大利小的企业，用投资利润率衡量往往不够准确，用投资利税率能较合理地反映项目的财务效益。在市场经济条

20、件下，使用投资利税率指标更具有现实意义。3、资本金利润率资本金利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额（所得税后）或生产期内年平均利润总额占资本金的比率。该指标反映投入项目的资本金的盈利能力。资本金利润率与企业财务分析中的关键指标净资产收益率很相似，只是资本金利润率的分子是利润总额，而净资产利润率的分子为税后净利润。其中，项目总投资是建设投资、建设期借款利息和流动资金之和。项目总投资是静态概念下的总投资，即由各年投资简单加起来而形成，与动态的总投资概念是不同的，动态的现值总投资是各年投资折现之后加起来形成的。前面三个指标都是静态收益指标，分子是静态的年利润（利税）或年平均

21、利润，分母是静态概念的总投资或资本金，完全符合静态指标的本质。静态指标只是考虑了价值的一部分，时间价值被忽略了，因此，只作为项目评估中的辅助指标，而不是决定性指标。自有资金是一部分，另一部分是资本溢价。一般情况下，资本金与注册资本一致。很明显，资本金收益率并不能真实反映权益资本的收益率，因为权益资本包含资本溢价，而有时资本溢价的数额是很大的。但前面已经提到，资本金收益率只是一个辅助指标，这一指标能否真实反映权益资本收益率，并不影响项目投资的决策。静态财务效益指标在项目评估的作用主要体现在，这些效益指标一般要高于或等于同行业的平均效益指标，从而有利于做出决策。（二）动态盈利能力指标1、财务净现值

22、财务净现值亦称累计净现值。拟建项目按部门或行业的基准收益率或设定的折现率，将计算期内各年的净现金流量折现到建设起点年份的现值累计数，是企业经济评价的辅助指标。当财务净现值大于或等于零的时候，表明项目的盈利率不低于投资机会成本的折现率，项目被认为是可以接受的。而当财务净现值为负值时，项目在财务上不可行。在进行投资额相等的项目方案选择时，企业应选财务净现值大的方案；当各方案的投资额不等时，企业需用财务净现值率来比选方案。很显然，在用财务净现值进行评估时，我们选择的折现率不同，得到的结果就不同。确定项目评估中的折现率一般有下面几种方法：（1）银行利率。银行利率可以代表资金使用的机会成本，因此可以使用

23、银行相同期限的利率作为折现率。（2）加权平均成本。根据企业不同的资金来源确定的加权平均资金成本反映了企业使用资金的平均成本水平，因此我们也可以使用加权平均成本计算项目的财务净现值。（3）国家或行业主管部门规定的行业基准收益率。为了指导项目评估工作，国家计委与建设部制定并颁布了各行业的基准收益率，作为不同行业的统一的标准进行实行。2、财务净现值率财务净现值率又称内部收益率、企业内部收益率、贴现现金流量回收率，是使拟建项目在计算期内各年净现金流量贴现值的累计数等于零的贴现率。它是对投资项目进行企业经济评价，判断投资项目盈利能力及其财务上是否可行的主要指标。财务净现值率是一个衡量投资方案获利水平的指

24、标，常见于投资项目的财务评价，表示单位投资现值所能带来的财务净现值，是一个考察项目、单位投资所能带来盈利的指标。净现值率是在净现值基础上发展来的，可作为净现值的补充标准，反映了净现值与投资现值的关系。净现值率的最大化，有利于实现优先投资的净贡献最大化，在多方案选择中有重要作用。3、财务内部收益率财务内部收益率，是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率。财务内部收益率指标考虑了资金的时间价值及项目在整个计算期内的经济状况，不仅能反映投资过程的收益程度，而且FIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于项目投资过程净现金流量系列的情况

25、。这样避免了像财务净现值之类需事先确定基准收益率这个难题，而只需要知道基准收益率的大致范围即可。但财务内部收益率计算比较麻烦，对于具有非常规现金流量的项目来讲，其财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率。环境影响与环境影响评估的目的与作用环境影响是指人类活动（包括经济活动和社会活动）对环境的作用和因此产生的环境变化，以及由此引发的对人类社会和经济发展的影响。投资项目的实施一般会对环境产生影响，且这种影响的后果有时会十分严重。因此，在投资项目实施之前，我们应该进行环境影响评价（EIA），充分调查项目涉及的各种环境因素，据此识别、预测和评价该项目可能对环境带来的影响，并按照社会经济

26、发展与环境保护相协调的原则提出预防或降低不良环境影响的具体措施。对项目实施环境影响评估的目的与作用主要有：（一）保障和促进国家可持续发展战略的实施当前，实施可持续发展战略是我国国民经济和社会发展的基本指导方针。实施可持续发展战略的一个重要途径，就是把环境保护纳入综合决策，转变传统的经济增长模式。国家制定环境影响评估的法规，建立健全环境影响评估制度，就是为了在建设项目实施前就能够综合考虑环境保护问题，从源头上预防或减轻对环境的污染和对生态的破坏，从而保障和促进可持续发展战略的实施。（二）预防因建设项目实施而对环境造成的不良影响预防为主是环境保护的一项基本原则。如果等环境被污染后再去治理，我们不但

27、在经济上要付出重大代价，而且更多情况是，环境污染一旦发生，即使花费很大代价，也难以恢复。因此，我们要对建设项目进行环境影响评估，使项目在动工兴建之前，就能根据环境影响评估的要求，修改和完善建设设计方案，提出相应的环保对策和措施，从而预防和减轻项目实施对环境造成的不良影响。（三）促进经济、社会和环境的协调发展经济的发展和社会的进步要与环境相协调。为了实现经济和社会的可持续发展，我们必须将经济建设、城乡建设，环境建设与资源保护同步规划、同步实施，以达到经济效益、社会效益和环境效益的统一。对建设项目进行环境影响评估在于避免或降低环境问题对经济和社会的发展可能造成的负面影响，促进经济、社会和环境协调发

28、展。环境影响评估的内容（一）环境条件调查环境条件主要调查以下几个方面的状况：（1）自然环境。调查项目所在地的大气、水体、地貌、土壤等自然环境状况。其中，大气环境主要包括风、沉降物、温度、大气质量等方面的内容；水体环境主要包括地表水的来源、总量、结构比例及其与动植物之间的关系，地下水状况和排水形式，以及水体质量等方面的内容；地貌环境主要包括项目所在地的地形、地势等方面的内容；土壤环境主要包括土壤特征、土壤利用状况等方面的内容。（2）生态环境。调查项目所在地的森林、草地、湿地、动物栖息、水土保持等生态环境状况。（3）社会经济环境。调查项目所在地居民生活、文化教育卫生、风俗习惯等社会环境状况；调查项

29、目周围地区的城乡分布及发展规划要点，居民人口数量与密度、收入分配、就业与失业情况、人均收入水平与需求水平，项目所在地区的交通运输条件，等等。（4）特殊环境。调查项目周围地区名胜古迹、风景区、自然保护区等环境状况。（二）影响环境因素分析影响环境因素分析主要是分析项目建设过程中破坏环境、生产运营过程中污染环境，从而导致环境质量恶化的主要因素。1、污染环境因素分析污染环境因素分析主要分析项目在生产过程中产生的各种污染源，计算排放污染物数量及其对环境的污染程度。（1）废气。分析气体排放点，计算污染物产生量和排放量、有害成分和浓度，研究排放特征及其对环境危害程度并编制废气排放一览表。（2）废水。分析工业

30、废水（废液）和生活污水的排放点，计算污染物产生量和排放量、有害成分和浓度，研究排放特征及其对环境危害程度并编制废水排放一览表。（3）固体废弃物。分析计算固体废弃物产生量和排放量、有害成分及其对环境的污染程度并编制固体废弃物排放一览表。（4）噪声。分析噪声源位置，计算声压等级，研究噪声特征及其对环境危害程度并编制噪声源一览表。（5）粉尘。调查粉尘排放点分布情况，计算产生量和排放量，研究成分与特征、排放方式及其对环境造成的危害程度并编制粉尘排放一览表。（6）其他污染物。分析生产过程中产生的电磁波、放射性物质等污染物发生的位置、特征，计算强度值及其对周围环境的危害程度。2、破坏环境因素分析破坏环境因

31、素分析主要分析项目建设施工和生产运营对环境可能造成的破坏因素，预测其破坏程度，主要包括以下方面：（1）对地形、地貌等自然环境的破坏。（2）对森林草地植被的破坏，如引起的土壤退化、水土流失等。（3）对社会环境、文物古迹、风景名胜区、水源保护区的破坏。（三）环境影响因素的确定与影响程度的分析在全面分析项目所在地环境信息的基础上，我们就可以根据项目类型、性质分析预测该项目对环境的影响，从中找出主要影响因素，并进行环境影响程度分析。1、项目对自然环境的影响项目对自然环境的影响主要表现为对水、大气、土壤等环境要素的影响。第一，对水的影响，包括对地下水和地表水的影响。许多项目需要大量的水进行生产或冷却，会

32、严重影响水文特征。另外，还需要考虑项目兴建带动的如服务业等产业的发展，特别是人口的增长，会带来水的供求矛盾。第二，对大气环境质量的影响，主要是指排放的气体污染物对人类和动物的健康带来的不利影响。第三，对土壤质量的影响，主要表现在三个方面：一是污染影响，二是可能引起的土壤沙化，三是造成土壤和土地资源破坏。2、项目对生态环境的影响项目对生态环境的影响主要表现为对动植物种类的分布和丰富度的影响。维持生物物种的多样性，应是项目设计及选择项目方案必须考虑的一个重要方面。3、项目对美学的影响这主要是指项目对与美感有关事物的作用与影响。美感是人们对具有审美价值的客体（环境质量），从感官开始，通过想象、情感、

33、道德等多种心理因素的相互作用，综合而成的一种心理感受状态，如项目的建设是否影响了原有清新的空气、美丽的水景及空气的能见度等。4、项目对社会经济环境的影响这种影响主要是指项目建设与运营可能对经济、社会、人类健康和福利等产生的直接影响和通过改变环境因素带来的间接影响。它主要从如下四个方面进行：第一对人口的影响。由于工人的入住而引起项目所在地区人口大量增加，人口的组成、分布等发生变化，以至于影响劳动力市场，影响本地居民就业。第二，对地区服务设施的影响。项目的投资建设与运营，无疑会加剧项目所在地各种服务设施的供求矛盾。第三，对经济的影响。这种影响主要表现为项目所带来的经济利益是如何进行分配的，社会的受

34、益、受害程度如何。第四，对价值观的影响。这种影响主要表现在对生活方式和生活质量的影响。受项目建设的经济活动影响，项目附近人群的居住习惯、文化水平及生活方式发生改变，生活质量发生变化。（四）环境保护措施在分析环境影响因素及其影响程度的基础上，按照国家有关环境保护法律、法规的要求，我们要提出治理方案。1、治理措施方案我们应根据项目的污染源和排放污染物的性质，采取不同的治理措施。（1）关于废气污染治理，我们可采用冷凝、吸附、燃烧和催化转化等方法。（2）关于废水污染治理，我们可采用物理法（如重力分离、离心分离、过滤、蒸发结晶、高磁分离等）、化学法（如中和、化学凝聚、氧化还原等）、物理化学法（如离子交换

35、、电渗析、反渗透等）、生物法（如自然氧池、生物过滤等）等方法。（3）关于固体废弃物污染治理，有毒废弃物可采用防渗漏池堆存方法；放射性废弃物可采用封闭固化方法；无毒废弃物可采用露天堆存方法；生活垃圾可采用卫生填埋、堆肥、生物降解或者焚烧等方法；无毒害固体废弃物，我们可以将其加工制作为建筑材料，或者作为建材添加物进行综合利用。（4）关于粉尘污染治理，我们可采用过滤除尘、混式除尘、电除尘等方法。（5）关于噪声污染治理，我们可采用吸声、隔音、减震、隔震等措施。（6）关于建设和生产运营引起环境破坏的治理。对于岩体滑坡、植被破坏、地面塌陷、土壤劣化等，我们应提出相应治理方案。在可行性研究中，我们应在环境治

36、理方案中列出所需的设施、设备和投资。2、治理方案比选我们要对环境治理的各局部方案和总体方案进行技术经济比较，并做出综合评价。比较评价的主要内容有：（1）技术水平对比。分析对比不同环境保护治理方案所采用的技术和设备的先进性、实用性、可靠性与可得性。（2）治理效果对比。分析对比不同环境保护治理方案在治理前和治理后环境指标的变化情况，以及能否满足环境保护法律、法规的要求。（3）管理及监测方式对比。分析对比各环境保护治理方案采用的管理和监测方式的优缺点。（4）环境效益对比。将环境保护治理所需投资和环境保护运行费用与所获得的收益相比较，效益费用比值较大的方案为优。经比选治理方案后，我们要提出推荐方案，并

37、编制环境保护治理设施和设备表。影子价格（一）影子价格的含义影子价格又称最优计划价格或核算价格，是20世纪三四十年代由荷兰数理经济学家、计量经济学创始人之一简，丁伯根和苏联数学家、经济学家康托洛维奇分别提出来的，影子价格是指当社会经济处于某种最优状态下时，能够反映社会劳动的消耗、资源稀缺程度和对最终产品需求情况的价格。也就是说，影子价格是人为确定的、比交换价格更为合理的价格。这里所说的合理的标志，从定价原则来看，应该能更好地反映产品的价值、市场供求状况、资源稀缺程度；从定价的效果来看，应该能使资源配置向优化的方向发展。影子价格是进行国民经济评价时使用的价格。经济费用效益（效果）评估目的是考察项目

38、给国民经济做出多大贡献（效益）和国民经济付出多少代价（费用）。所以，价格是否真实，决定了经济费用效益评估的可信度，决定了资源配置是否能趋向优化。如果价格是合理的，或者说对效益和费用的衡量是真实的，那么项目经济评价就能够正确指导投资决策以及有限资源的合理配置，从而使国民经济获得高效率、高速度的增长；如果价格扭曲，对效益和费用的衡量失实，就必须导致错误的投资决策，浪费国家有限的资源，阻碍国民经济的发展。所以，价格是否真实，决定了国民经济评价的可信度，决定了资源配置是否能趋向优化。（二）项目影子价格的类型及范围从本质上说，影子价格应该是运用线性规划对偶解计算的最优计划价格。从数学上看，影子价格即线性

39、对偶规划的最优解，是物品的边际效用价值。但由于求解线性对偶规划需要大量的参数，有些参数很难获取；再加上我国仍然是发展中国家，整个经济体系还没有完成工业化过程，国际市场和国内市场的完全融合仍然需要一定时间等具体情况。我们将投入物和产出物区分为外贸货物和非外贸货物，并采用不同的思路确定其影子价格。一般符合以下条件的投入物和产出物应该进行价格调整：一是现行价格严重不合理，二是在费用或效益中所占比重较大。项目的投入物和产出物按其类型可分为外贸货物、非外贸货物、特殊投入物、资金和外汇等。其中资金、外汇均按照国家颁发的影子价格即影子汇率和社会折现率加以确定。国民经济评价价格调整的主要内容是货物的价格调整，

40、即影子价格的确定。要正确确定某种货物的影子价格，首先必须正确区分货物的类型。根据我国的具体情况，区分外贸货物与非外贸货物的原则一般是：（1）凡是直接进口的都看作外贸货物。（2）凡是符合下列情况的、间接影响进出口的货物，按外贸货物处理。虽然是供国内使用，但确实可以替代进口，项目投产后，可以减少进口数量；虽然不直接出口，但确实能顶替其他产品，使这些产品增加出口。（3）符合下列情况的货物，应视为非外贸货物。天然非外贸货物，如国内运输项目、大部分电力项目、国内电信项目等基础设施所提供的产品或服务；由于地理位置所限，国内运费过高，不能进行外贸的货物；受国内国际贸易政策的限制，不能进行外贸的货物。（4）特

41、殊投入物一般指劳务的投入和土地的投入。（5）资金的影子价格一社会折现率。（6）外汇的影子价格一影子汇率。（三）项目影子价格的确定1、外贸货物的影子价格如果投入物或产出物是外贸货物，在理论上，如果假设在完全的市场经济条件下，国内市场价格应等于口岸价格，即进口货物为到岸价格，出口货物为离岸价格。但在实际经济生活中，由于关税、进出口限额、补贴等因素，各类货物存在供需矛盾，国内市场价格可能高于或低于口岸价格。因此，在国民经济评价中要以口岸价格为基础确定外贸货物的影子价格。（1）项目投入物影子价格（到厂价格）确定。直接进口产品（国外产品）的影子价格等于到岸价格乘以影子汇率，加）国内运输费用和贸易费用。间

42、接进口产品的影子价格等于到岸价格乘以影子汇率，加口岸到原用户的运输费及贸易费用，减去供应厂到用户（原供应厂和用户难以确定时，可按直接进口考虑）的运输费用及贸易费用，再加上供应厂到拟建项目的运输费用及贸易费用。减少出口产品的影子价格等于离岸价格乘以影子汇率，减去供应厂（供应厂难以确定时，可按离岸价格计算）到口岸的运输费用及贸易费用，再加上供应厂到拟建项目的运输费用及贸易费用。（2）项目产出物影子价格（出厂价格）的确定。直接出口产品（外销产品）的影子价格等于离岸价格乘以影子汇率，再减去国内运输费用和贸易费用。间接出口产品的影子价格等于离岸价格乘以影子汇率，减去原供应厂到口岸的运输费用及贸易费用，再

43、加上原供应厂到用户（原供应厂和用户难以确定时，可按直接出口考虑）的运输费用及贸易费用，再减去拟建项目到用户的运输费用及贸易费用。替代进口产品的影子价格等于原进口货物的到岸价格乘以影子汇率，加口岸到用户（具体用户难以确定时，可按到岸价格计算）的运输费用及贸易费用减去拟建项目到用户的运输费用及贸易费用。在计算外贸货物的影子价格时，有一个问题需要注意，这里的运费和贸易费用属非贸易货物，本身如果是财务价格，且占的比重较大时，就要按非贸易货物首先调整为影子价格，再计算贸易货物的影子价格。外贸货物影子价格的基础是口岸价格。口岸价格可根据海关统计数据对历年的口岸价格进行回归和预测，也可根据国际上一些组织机构

44、编辑的出版物，分析一些重要货物国际市场价格的变动趋势。在确定口岸价格时，我们要注意剔除倾销、暂时紧缺、短期波动等因素，同时还要考虑质量差价。2、非外贸货物的影子价格从理论上说，非外贸货物的影子价格主要应从供求关系出发，按照机会成本加以确定。（1）项目投入物影子价格的确定。通过挖掘原有企业生产能力增加供应。项目所需某种投入物，只要发挥原有生产能力即可满足供应，不必新增投资。这说明货物原有生产能力过剩，属于长线物资。此时，我们可对它的可变成本进行分解，得到货物出厂的影子价格，加上运输费用和贸易费用，就是货物到项目的影子价格。通过新增生产能力增加供应。项目所需的投入物必须通过投资扩大生产规模，从而满

45、足项目需求。这说明货物的生产能力已被充分利用，不属于长线物资。此时，我们可对它的全部成本进行分解，得到货物出厂影子价格，加上运输费用和贸易费用，就是货物到项目的影子价格。无法通过扩大生产能力供应。项目需要的某种投入物，原有生产能力无法满足供应，又不可能新增生产能力，只有去挤占其他用户的用量才能得到。这说明货物是极为紧缺的物资。此时，影子价格取计划价格加补贴、市场价格、协议价格这三者之中最高者，再加上贸易费用和运输费用。（2）项目产出物影子价格的确定。增加国内供应数量，满足国内需求者，产出物影子价格从计划价格、计划价格加补贴、市场价格、协议价格、同类企业产品的平均分解成本等价格中选取。选取的依据

46、是供求状况。供求基本均衡，取上述价格中低者；供不应求，取上述价格中高者；无法判断供求关系，取低者。替代其他企业的产出，使这些企业减产甚至停产。这说明产出物是长线产品，项目很可能属于盲目投资或重复建设。在这种情况下，如果产出物在质量、花色、品种等方面并无特色，我们应该分解被替代企业相应产品的可变成本作为影子价格；如果质量确有提高，我们可取国内市场价格为影子价格，也可参照国际市场价格定价，但这时该产出物可能已转变成可实现进口替代的外贸货物了。（3）确定非外贸货物影子价格的基本方法是成本分解法。成本分解法是确定非外贸货物影子价格的一种重要方法，基本思路是：如果某货物为一项非外贸货物，且找不到现成的影

47、子价格，则可将构成该货物价格的各要素如，原料、燃料、动力等进行分解，分别求出其影子价格，加总后即可得到该货物的影子价格。用成本分解法求取影子价格的最重要的调整是将原单位产品成本费用中的折旧及借贷资金利息项目调整为单位货物总投资的资金回收费用。成本分解法原则上是对边际成本而不是平均成本进行分解，如果缺乏资料，也可分解平均成本。必须用新增投资增加所需投入物供应的，应按其全部成本进行分解；可以挖掘原有企业生产能力增加供应的，应按其可变成本进行分解。这种方法的具体步骤为：按照费用要素列出某种非外贸货物的财务成本、单位货物的固定资产投资额和流动资金，并列出该货物生产厂的建设期限及建设期各年投资比例。剔除

48、上述数据中包括的税金。对外购原材料、燃料和动力等投入物的费用进行调整，其中有些可直接使用给定的影子价格或换算系数；对于重要的外贸货物自行测算其影子价格；对于重要的非外贸货物可留待第二轮分解，有条件时，也应对投资中某些占比例大的费用项目进行调整。工资及福利费和其他费用原则上不予调整。计算单位货物总投资（包括固定资产和流动资金）的资金回收费用，对折旧和流动资金利息进行调整。必要时对上述分解成本中涉及非外贸货物进行第二轮分解。综合以上各步之后，即可得到该种货物的分解成本。3、特殊投入物的影子价格（1）人力资源的影子工资。影子工资体现国家和社会为建设项目使用劳动力而付出的代价，劳动力的影子工资应该能够

49、反映该劳动力用于拟建项目而使社会放弃的效益，以及社会为此而增加的资源消耗。因此，影子工资由两部分组成：劳动的边际产出和劳动力就业或转移引起的社会资源消耗。在国民经济评价中，影子工资作为费用计入经营费用。影子工资可通过财务评价时所用的工资与福利费之和乘以影子工资换算系数求得。影子工资换算系数是项目国民经济评价的重要参数，根据我国劳动力的状况、结构及就业水平，国家拟定一般建设项目的影子工资换算系数为1，在建设期内使用大量民工的项目，如水利、公路项目，其民工的影子工资换算系数为0.5。项目评价可根据项目所在地区劳动力的充裕程度及所用劳动力的技术熟练程度，适当提高或降低影子工资换算系数，对于就业压力大

50、的地区或占用大量非熟练劳动力的项目，影子工资换算系数可小于1；对于占用大量短缺的专业技术人员的项目，影子工资换算系数可以大于1。（2）土地的影子费用。土地是项目的特殊投入物，土地的影子费用应该能够反映该土地用于拟建项目而使社会为此放弃的效益，以及社会为此面增加的资源消耗。在国民经济评价中，土地的影子费用包括拟建项目占用土地而使国民经济为此放弃的效益，即土地的机会成本，以及国民经济为项目占用土地而新增加的资源消耗。土地机会成本按照拟建项目占用土地而使国民经济为此放弃的该土地最好可行替代用途的净效益测算。评估人员可根据土地的种类，项目计算期内技术、环境、适应性等多方面的约束条件，选择该土地最可行的

51、替代用途23种进行比较，以其最大者为计算基础，适当考虑年平均净收益的增长率，求出土地的机会成本，在进行国民经济评价时，如果土地费用是分年度支付的，则将土地的影子费用按等额回收因数计算每年应支付的影子费用，记入经营成本；如为一次性支付，则将影子费用全部记入固定资产投资。处理方法及范围可与财务评价相一致，如搬迁费，若计入固定资产投资，则在影子费用计算时就不应重复计入经营费用。4、其他投入物的影子价格如果项目的产出效果表现为对人力资本、生命延续或疾病预防等方面的影响，如教育项目、卫生项目、环境改善工程或交通运输项目等，我们应根据项目的具体情况，测算人力资本增值的价值、可能减少死亡的价值，以及对健康影

52、响的价值，并将量化结果纳入项目经济费用效益分析的框架之中。如果货币量化缺乏可靠依据，应采用非货币的方法进行量化。（1）对于项目的实施能够引起人力资本增值的效果，如教育项目引起的人才培养和素质提高，在劳动力市场发育成熟的情况下，其价值应根据“有项目”和“无项目”两种情况下的税前工资率的差别进行估算。（2）对于项目的效果表现为增加或减少死亡的价值，应尽可能地分析由于死亡风险的增加或减少的价值，根据社会成员为避免死亡而愿意支付的价格进行计算。在缺乏估算人们对生命的支付意愿的资料时，我们可采用人力资本法，通过分析人员死亡所带来的为社会创造收入的减少评价死亡引起的损失，以测算生命的价值，或者通过分析不同

53、工种的工资差别测算人们对生命价值的支付意愿。（3）对于项目的效果表现为对人们健康的影响时，一般应通过分析疾病发病率与项目影响之间的关系，测算发病率的变化所导致的收入损失，看病、住院、医药等医疗成本及其他各种相关支出的变化，并综合考虑人们对避免疾病而获得健康生活所愿意付出的代价，测算其经济价值。评估参数国民经济评估参数是国民经济评估的基础。正确理解和使用评估参数，对正确计算项目的效益、费用和评价指标，以及比选优化方案具有重要作用。国民经济评估参数包括计算、衡量项目的经济费用效益的各类计算参数和判定项目经济合理性的判据参数。它主要可分为两大类：一类是通用参数，如影子汇率（口岸价格综合转换系数）、社

54、会折现率等，由国家行政主管部门统一测定并发布，在各类投资项目的国民经，济评估中必须使用。另一类是货物影子价格等一般参数，如影子工资换算系数和土地影子价格等，由行业或者项目评价人员测定，在各类投资项目的国民经济评估中可参考使用。需要说明的是，这些参数仅仅供投资项目评价及决策使用，并不在任何意义上暗示现行价格、汇率及利率的变动趋势，也不作为国家分配投资、企业间进行商品交换的依据。另外，由于在现实经济生活中，各方面的经济情况是在发展变化的，所以从理论上讲，参数具有一定的时效性，我们应根据具体情况随时调整，但是在实践过程中只能做到阶段性调整。国民经济评估参数是用来计算和衡量项目投入费用和产出效益，并判

55、断项目宏观经济合理性的一系列数值依据。其目的是保证各类项目评价标准的统一性和评价结论的可比性。所以，项目评估工作人员在评价参数的取值时一定要注意其合理性，并能反映、符合客观实际情况。一般地，项目国民经济评估参数主要有以下几种：（一）社会折现率1、社会折现率的含义项目的国民经济评估主要采用费用效益分析方法或者费用效果分析方法。在费用效益分析方法中，主要采用动态计算方法，计算经济净现值或者经济内部收益率指标。在计算项目的经济净现值指标时，我们需要使用一个事先确定的折现率，而在使用经济内部收益率指标时，需要用一个事先确定的基准收益率做对比，以判定项目的经济效益是否达到了标准。为此，现实中通常将经济净

56、现值计算中的折现率和经济内部收益率判据的基准收益率统一起来，规定为社会折现率。社会折现率是资金的影子价格，也是资金的机会成本，反映国家对资金时间价值的估量和资金稀缺程度，是社会对项目占用资金所要求达到的最低获利标准。它是项目国民经济效益评估的重要通用参数，作为计算经济净现值的折现率，并作为衡量经济内部收益率的基准值，是项目经济可行性和方案比优的主要判据。在宏观上，社会折现率是国家调节控制投资活动的主要手段之一，可以起到控制投资规模、调节投资方向、优化投资结构和提高投资效益等作用。社会折现率低，满足经济要求的项目多，投资规模就会大；社会折现率高，满足经济要求的项目少，投资规模就会小。由于社会折现

57、率的高低会影响整个国家的投资规模，从而影响整个国家的积累与消费比例，影响整个国家的总投资效果。因此，适当的社会折现率有利于正确引导投资，改变整个国家的资源配置情况，达到社会资源的最佳配置，调节资金的供求平衡。2、社会折现率的测定目前公布的社会折现率，是以资本的社会机会成本与费用效益的时间偏好率二者为基础进行测算的结果。在项目评价中，社会折现率既代表了资金的机会成本，也是不同年份之间费用效益的折算率。理论上，如果社会资源供求在最优状态平衡，资金的机会成本应当等于不同年份之间的折算率，但在现实经济中，社会投资资金总是表现出一定的短缺，资金的机会成本总是高于不同年份之间的费用效率折算率。同时，由于投

58、资风险的存在，资本投资所要求的收益率总是要高于不同年份折算率。因此，按照资金机会成本原则确定的社会折现率总是高于按照费用效益的时间偏好率原则确定的数值。社会折现率的测定主要有以下两种方法：（1）用投资项目经济内部收益率排队的方法测定。用投资项目内部收益率排队的方法制定社会折现率的原理是：在一定的时期内，国家和社会可用来投资的资金总额是一定的，而投资项目的数量则是不定的。将可供选择的投资项目按其经济内部收益率高低依次累计并计算项目投资额之和，直到累计投资额等于预计可供筹集的投资总额为止。最后一个投资项目的经济内部收益率即为社会折现率。从这种意义上讲，社会折现率的高低取决于一个国家资金供应总量和社

59、会资源量的多少。一般地，投资资金供应量越多，社会折现率就越低；反之，社会折现率就越高。但是，需要提出的是，这种方法从理论上讲是成立的，但在实际中却是很难计算的。这是因为：首先，现实中，投资项目的可行性研究、安排及决策是分别进行的，并不具备这样测定社会折现率的条件。其次，若能有效地按这种方式进行投资项目的排队并进行决策，就没有必要再测定社会折现率。现阶段，我国的市场经济还不完善，各行业之间的收益水平也很不平衡，考虑国民经济综合平衡的要求，也不可能按照这种方式安排投资项目并分配投资资金。如果这样的话，投资收益水平较低的基础性投资项目和公益性投资项目的投资资金就得不到保证。（2）根据现行价格下的投资

60、收益率的统计数据测定。这是一种根据投资收益率的统计值测定社会折现率的方法，即是利用国家统计局公开公布的有关统计资料，用一种简化的方法测算社会平均投资收益率，从而确定社会折现率取值的方法。它的原理是在考虑资金时间价值的情况下，一定时期内的投资支出与可收回投资的收益额相等时的折现率。总之，社会折现率应根据国家的社会经济发展目标、发展战略、发展优先顺序、发展水平、宏观调控意图、社会成员的费用效益偏好、社会投资收益水平、资金供给状况、资金机会成本等因素综合测定。根据上述要求，结合当前的实际情况，我国在现阶段的社会折现率的取值为8%。对于受益期长的建设项目，如果远期效益较大，效益实现的风险较小，社会折现