股权出资风险问题及其法律规制

1、.：.；选题意义：现状：国家工商行政管理总局于2021年1月14日公布了国家工商行政管理总局令第39号，自2021年3月1日起施行，对股权出资的条件和程序作出了规定。另外出资人以股权出资对股权公司来说是股东转让股权，所以以股权出资除要符合的要求外，还有符合公司法关于股权转让的有关规定。青岛汉缆投资以股权出资在工商崂山分局办理了注册资金变卦手续，顺利领到了新的营业执照，成为我市首家以股权出资方式添加注册资金的企业，“死股权变成“活资金。“死股权可变“活资金据了解，从今年3月1日起，国家工商总局正式实施了。所谓股权出资，就是在企业投资方面，允许投资人以其持有的其他公司的股权，向和股份公司出资。这种

2、出资方式，可以使资本在市场中更加自在地流转，提高资本运转的效率，缓解企业的现金压力。这样一来，即使在资金比较紧张的情况下，企业也可以变“静态的股权为“动态的资产，及时开展投资活动。为企业开辟新融资渠道作为全国线缆行业的龙头企业，近日青岛汉缆集团预备恳求上市，但是苦于现金缺乏，其关联子公司汉缆投资的注册资金达不到上市条件，在了解了后，该集团决议经过股权出资的方式向汉缆投资增资，将注册资金由1100万元增至3900万元，虚拟股权变成了活资金，缓解了企业现金流压力，也大大节省了公司上市的资金本钱。该集团法定代表人张思夏表示：“的出台给我们集团的整体上市任务带来了新的转机，节约了企业上市本钱，更加有利

3、于我们做大做强。据工商部门有关担任人引见，以往公司股权只能经过转让、清算、分红获得收益，但随着的实施，初次明确了股权出资的法律途径，企业用现有股权就能实现资产重组，虚拟静态资本得以流动起来，更有利于促进资本市场的开展，提高资本运转的效率。尤其在当前全球金融危机、企业生存环境恶劣的情况下，这一举措可以有效处理企业资金难问题，降低企业改制重组的本钱，拓宽企业投融资渠道，实现市场主体多渠道融资开展，给寻求做强做大的企业开辟了一条新的融资途径，是一项支持企业开展的重要举措。新修订的施行以来，实际中股权出资的情况曾经越来越多，涉及的范围也越来越广。1、2007年3月29日，武汉国有资产运营公司以其持有的

4、武汉中百、鄂武商、武汉中商三家上市公司国有股以2006年8月31日为基准日，三家上市公司国有股评价值为11.98亿元作为出资，占武商联集团总股本的70.55%，结合武汉经济开展投资集团以5亿元现金作为出资，占武商联集团总股本的29.45%，共同发起设立武汉商联集团股份，并获国务院国资委正式同意。2、2007年9月，上海首家登记注册的股权出资企业上海东方汇文国际文化效力贸易由上海精文投资和上海外高桥集团出资设立，注册资本3亿元人民币。其中，上海精文投资出资2.4亿元人民币，包括：以货币资金出资6989万元，以其持有的上海高帆实业100%的股权评价作价1.7011亿元。3、2007年12月，经国家

5、工商总局赞同，浙江省率先于全国实行股权出资登记，该政策极大的推进了浙江省内企业改制、重组的步伐，也为全国范围制定有关股权等非货币出资立法提供阅历和自创。4、2007年12月，江苏、浙江、上海三省市工商部门为推进长三角地域联动开展而开展全面协作，经过联席会议签署“共同政策，实施，允许企业以股权出资。另外，自2021年以来，四川、湖北省等地也相继出台了有关股权出资的地方性部门规章。股权出资的含义：股权出资是指股东以其所持有的其他公司的股权作为设立新公司的出资方式。我国明确规定,出资者可以用货币、实物、工业产权、非专利技术及土地运用权作价出资,即设立公司的出资方式只需上述五种方式。由于股权价值变动较

6、大,难以评价,以股权出资存在潜在的危险性和不易控制的或然性,立法者担忧放开法定的出资标的要求,将导致对买卖平安的损害,因此股权作为出资标的物并未在中确定下来。然而,近年来,随着国有企业改革的不断深化,股东以股权出资的情况不断出现,学术界对股权出资问题的研讨和探求不断升温。所谓股权出资，是指股东或发起人根据出资协议的规定，以其在其他公司的投资权益出资，投资于拟成立的或扩展被投资公司资本并由其作为股东获得和行使对另一公司股权的行为。一、股权出资的特征它与公司法规定的货币出资和其他现物出资相比，存在如下特征：一股权出资具有明显的债务属性。对新设公司而言，股权出资相当于新设公司对其他公司拥有了股权。由

7、于公司出资不得抽走，因此，股权出资普通不能为新设公司提供可以直接占有和处分的财富，而主要是一种对其他公司收益分配和剩余财富分配的恳求权。在这个意义上，股权出资具有更多的债务属性。二股权出资的价值具有不稳定性。由于股权的价值往往不能以其票面值直观反映，需求参照公司净资产或根据证券市场的行情上来确定。因此，对股权价值量的评价也较其他现物出资具有更大的难度，往往能够出现准确性程度较低的景象，从而也能够对新设公司的资本稳定性构成直接的要挟。三股权出资也相当于新设公司对其他公司的转投资，因此完全能够出现转投资虚增资本的景象，从而增大债务人的运营风险，甚至出现损害中小股东利益的情况。股权出资要件1、用作出

8、资的股权必需适格1股权必需是股东持有的在中国境内设立的有限责任公司或者股份的股权，外国公司即按照外国法律在中国境外设立的公司的股权不得作为出资。2股权该当权属清楚、权能完好、依法可以转让。具有以下情形的股权不得用作出资：股权公司的注册资本尚未缴足；已被设立质权；已被依法冻结；股权公司章程商定不得转让；法律、行政法规或者国务院决议规定，股权公司股东转让股权该当报经同意而未经同意；法律、行政法规或者国务院决议规定不得转让的其他情形，比如股份对股份转让有限制的股份。以上是设定的两个要件，但笔者以为还应该有如下三个要件。3股权公司应是正常运营、合法运营、具有继续运营才干且不存在艰苦风险的公司。股权出资

9、作为一种现物出资方式，也必需求满足能给公司带来经济利益这个要件，能给公司带来经济利益对于股权投资来说就是可以继续地从股权公司分回利润或可以顺利的转让股权以换取现金。假设股权公司不能正常运营、不具备继续运营才干，比如长期停业、长期亏损，那么阐明股权公司不具有获利才干和开展才干，也就不能给被投资公司带来经济利益，公司接受出资人以该股权出资的目的就会落空，影响资本充实，进而会损害公司债务人和其他股东的利益。同样假设股权公司违法运营或存在艰苦风险，比如资本虚伪、偷逃税款、非法运营或存在艰苦或有负债及其他艰苦风险事项，同样会损害公司债务人和其他股东的利益，以这样的股权投资是不应该被允许的。4股权公司具有

10、规范的公司治理构造，且未堕入公司僵局。假设股权公司治理构造不规范，股东会、董事会、监事会不能很好履行职责，或公司长期被大股东、实践控制人或内部人控制，被投资公司接受这样的股权投资无疑存在较大风险，也能够会使公司目的落空，损害公司债务人和其他股东的利益，所以要求股权公司具有规范的治理构造。假设股权公司堕入僵局，即公司运营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益遭到艰苦损失，经过其他途径未能处理，持有公司全部股东表决权百分之十以上的股东，恳求人民法院解散公司。这种情况下，股权公司能否能继续存在具有不确定性，这样的股权是不能作为出资标的的。5股权公司其他股东全体赞同且明示放弃优先购买权，法律另有规定或

11、章程另有商定的除外。公司法第72条规定：“有限责任公司股东向股东以外的人转让股权，该当经其他股东过半数赞同。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求赞同，其他股东自接到书面通知之日起满三十日未回答的，视为赞同转让。其他股东半数以上不赞同转让的，不赞同的股东该当购买该转让的股权；不购买的，视为赞同转让。经股东赞同转让的股权，在同等条件下，其他股东有优先购买权。两个以上股东主张行使优先购买权的，协商确定各自的购买比例；协商不成的，按照转让时各自的出资比例行使优先购买权。公司章程对股权转让另有规定的，从其规定。为了防止因股权公司其他股东主张优先购买权或主张股权出资无效，有必要设置这一要件。对股份的

12、股份出资的，应符合公司法关于股份股份转让的规定。2、股权出资的构成股权出资的构成与其他现物出资一样，股权出资和其他现物出资合计不得超越注册资本总额的70%，不再赘述。3、股权出资的交纳第6条规定：“公司设立时，投资人以股权出资的，自被投资公司成立之日起一年内，投资人该当实践交纳，被投资公司该当办理实收资本变卦登记。公司添加注册资本时，投资人以股权出资的，该当在被投资公司恳求办理添加注册资本变卦登记前实践交纳。同时第9条规定：“投资人在公司设立时，依法以股权出资的，被投资公司该当在恳求办理设立登记时办理股权认缴出资的出资人姓名或者称号，以及出资额、出资方式和出资时间登记。投资人实践交纳股权出资后

13、，被投资公司该当恳求办理实收资本变卦登记，被投资公司属于有限责任公司或者以发起设立方式设立的股份的，还该当恳求办理有关投资人实践交纳出资额、出资时间等的变卦登记。投资人在公司添加注册资本时，以股权实践交纳出资的，被投资公司该当恳求办理注册资本和实收资本变卦登记。被投资公司属于有限责任公司的，还该当恳求办理有关投资人姓名或者称号，以及认缴和实践交纳的出资额、出资时间等的变卦登记。从中可以看出股权出资交纳的前提是被投资公司已成立，也就是说公司设立时一次出资或分期出资的初次出资不能以股权出资，此时只能作股权出资的认缴登记，而不能作实缴登记，这个规定与目前公司登记实务中对不动产出资登记及须过户的知识产

14、权出资登记的要求是相吻合的。4、股权出资的程序股权出资的程序与其他现物出资程序根本一致，都应该评价、验资、登记，不同之处有三点：1对法律、行政法规或者国务院决议规定股权公司股东转让股权必需报经同意的，该当依法经过同意，时间应该在评价之前；2股权出资的交纳与登记实践是同步完成的，股权出资的登记就是股权出资的交纳；3股权出资还涉及股权公司股东的变卦登记或股份转让及过户登记，而且股权公司股东的变卦登记或股份转让及过户登记必需在验资之前，这样的程序安排是很合理的，由于股权转让未经登记不得对抗第三人，先办理股权转让变卦登记，再办理被投资公司注册资本或实收资本变卦登记，可以防止一个出资人对同一项出资同时为

15、两个公司登记股东的景象。关于股权出资登记须提交的资料，除按照和国家工商行政管理总局有关企业登记提交资料的规定执行外，还该当提交以下资料：1以股权出资的投资人签署的股权认缴出资承诺书。有关投资人该当对所认缴出资的股权符合本方法第三条第一款规定，且不具有该条第二款规定情形等作出承诺，也就是对出资股权的适格性作出承诺；2股权公司营业执照复印件需加盖股权公司印章。问题是承诺有多大效能，违背了承诺又该如何处置，都不明晰。笔者以为，以不良股权出资比不良债务出资有更大的危害性，不良债务是有期限的，超越期限仍没实现的债务，可以要求出资人变卦出资方式；而不良股权没有期限性，它对公司的危害是长期的，甚至是永久的。

16、所以为了防止出资人恶意以不良股权出资，危害公司及债务人的利益，笔者建议公司登记管理部门可以要求出资人提交对股权公司的尽职调查报告，由律师和注册会计师对股权公司的相关情况进展尽职调查，分别出具法律尽职调查报告和财务尽职调查报告，在相关法律法规中对律师和注册会计师出具严重失实或虚伪尽职调查报告的法律责任作出规定。股权出资问题和风险：根据国家工商总局39号令第七条第一款的规定：投资人以持有的股权实践交纳出资的，股权公司该当向公司登记机关恳求办理将股权的持有人变卦为被投资公司的变卦登记。依上所述，办理变卦登记后，被投资公司即成为股权公司的合法股东。如所持股权比例超越50%，那么被投资公司就成为股权公司

17、的绝对控股人，而股权公司就成为被投资公司的控股子公司。但在实践操作时遇到这样一个问题：一企业如需组建省级集团，那么要求母公司注册资本3000万元，4个控股子公司，母子公司注册资本总额到达5000万元。企业为了到达这一要求，需求对母公司甲进展增资，而增资部分由该公司其中一股东A将其在乙公司的股权用来作价投入。股东A将其在乙公司51%的股权出资到甲公司后，甲公司也到乙公司所在地工商部门办理了股权转让登记，成为乙公司的绝对控股人。从法理上讲，乙公司就自然成为甲公司的控股子公司。也就是说经过股权出资，企业既添加了母公司甲的注册资本，又添加了一个控股子公司乙，起到一举两得的作用。这里所要讨论的是这一做法

18、能否会呵斥对同一资本的反复运用，乙公司能否是严厉意义上的甲公司的控股子公司，能否存在登记上的破绽？笔者以为这种做法不可取。虽然从外表字义上解释所谓子公司是指一定比例以上的股份被另一公司所拥有或经过协议方式遭到另一公司实践控制的公司。上述乙公司也符合了这一特征要求，但甲公司对乙公司股权的拥有是经过股东A将其在乙公司的股权出资到甲公司来获得的，并不是纯粹意义上的股权转让或对外投资获得的，更何况甲公司因此还添加了注册资本。在此情况下，假设企业上市、重组、或组建集团，就能够出现产权不明晰和反复投资的问题。针对这种情况，笔者以为可经过以下两途径来处理：一是尽快出台股权出资管理方法实施细那么，明确规定以股

19、权出资的投资公司和被投资公司之间不可再相互交叉反复投资，使操作有法可依；二是在登记注册软件中增设警示信息，便于登记人员的操作，使操作具有可行性。购买出资不实股东对外转让股权的法律风险 来源: HYPERLINK 66law/channel/findlawyers.aspx?keyword=%b1%cf%d6%be%c8%d9 t _blank (律师)毕志荣 发表时间: 2021-3-31 23:08:09 关键字: HYPERLINK 66law/channel/search.aspx?key=%b9%c9%c8%a8%d7%aa%c8%c3 t _blank 股权转让 阅读次数: 737

20、论文简述: 购买存在出资瑕疵的股权所所存在的法律风险 首先明确瑕疵出资行为并不影响出资人的股东资历，由此引发 未出资及出资缺乏、抽逃出资的股东与他人签署的股权转让合同效能及由此产生责任承当问题，详细分为以下两种情况：一种是股权受让人明知股权转让人有出资不实或抽逃出资的情况，但基于某种利益驱使，仍与其签署股权转让协议的情况。此种情况下双方意思表示真实，且无导致合同无效或可撤销的情形，该当认定为股权转让协议有效。但为确保资本充实，维护公司债务人的利益，股东出资义务不能因股东权的转让而得以免除。因此转让方仍须对外承当出资不实的责任，详细为瑕疵出资人应承当补充出资，并承当其他的法律责任。受让人受让股权

21、后，便成为公司的股东，登记于股东名册，并变卦相应的工商登记信息，对外即具有公表示义，对信任登记的公司债务人而言，其亦负有担保该部分股权已出资到位的义务。同时，受让方是在明知转让人出资不实的情况下与其签署的转让协议，其理应预见并承当由此带来的风险责任。因此，受让方与转让方应就出资不实对公司债务人承当连带责任。 另一种是股权转让人在与受让方签署股权转让合同时，故意隐瞒或不自动告知其出资不实这一现实，致使受让方在不知情的情况下受让股权的情形。此种情况下受让人意思表示有瑕疵，根据认定合同效能的有关原那么，该股权转让协议应认定为可撤销或可变卦，受让人可以欺诈为由按合同法规定期限和要求行使撤销和变卦权。但

22、受让人不能以此对抗其他已照实出资的好心股东及该有限责任公司的好心债务人。受让方在向上述权益人承当责任后，有权向转让方追偿。综合以上两个方面，转让方做为公司的实践出资人对其瑕疵出资是明知，因此对承当相映的法律责任应是有心思预备的，但做为股份受让人，在接受股份之前对转让人能否存在瑕疵出资进展调查确认，并在股份转让协议中有关存在瑕疵出资情形时的责任承当进展明确商定，以防止法律上的风险。案例：甲某与某公司签署投资协议，商定公司注册资本为500万元，甲某以其提供的技术作价100万元入股后查明甲某所提供的技术是公司在成立前本人出资购买，后甲与公司签署股份转让协议，商定由公司买回甲某所持的股份，公司在支付5

23、2万元后以甲未实践出资与由要求确认股份转让协议无效，并要求甲返还已支付的52万元的股份转让价款，后法院以股份转让协议合法有效为由驳回了公司的诉讼恳求。该案例就属于股份受让方明知转让方在出资瑕疵而受让所导致的法律风险。股东抽逃出资后仍享有股权益益，对其他股东利益变相侵占、对公司法人财富权的损害、添加债务人的风险而被法律所制止。按公司章程规定，股东放弃其公司权益、公司支付股东对价、公司先行收买股东股份的行为，显然不属抽逃出资。股权转让、抽逃出资不成立法律规制：出资股权应权属清楚在办理股权出资时，除按照和国家工商行政管理总局有关企业登记提交资料的规定执行外，还该当提交以股权出资的投资人签署的股权认缴

24、出资承诺书、股权公司营业执照复印件需加盖股权公司印章，以及对出资股权的评价报告。同时，工商部门还提示宽广企业，用作出资的股权该当权属清楚、权能完好、依法可以转让，股权公司的注册资本尚未缴足、已被设立质权、被依法冻结、股权公司章程商定不得转让的股权均不能用作出资。股权出资的法律规制鉴于股权出资普通不能为新设公司提供可以直接占有和处分的财富，新设公司只享有出资公司的收益分配权和剩余财富分配恳求权，股权的价值要根据出资公司运营的情况和股东可分配的利益，以及证券市场的行情来确定，且股权价值量的评价也较其他现物出资有更大的难度，对新设公司的资本稳定构成直接要挟。新修订的取消了公司对外投资规模限制，股权出

25、资能够出现转投资虚增资本的景象，这样，能够会使注册资本丧失最根本的公司运营信誉职能，会加大债务人运营风险，出现损害中小股东利益的情形。另外，股权出资也会使普通的公司具有了银行的资本派生功能，加重社会经济风险，并能够引发经济危机。因此，我们在成认股权出资的同时，必需同时规定相应的配套制度，以保证股权出资不至于损害公司、股东和债务人三方利益。详细来说，股权出资的配套制度该当包括以下几个方面：一严厉限定股权出资的条件，防止出资自在带来的风险投资人用于出资的股权该当权属明晰、权能完好，且已足额交纳。作为股权出资标的的股权应是符合法律和章程规定的可自在转让的股权，用以出资的股权没有设定担保或被法院冻结，

26、出资人应对该出资股权享有独立支配的权益。不可自在转让的股权或满足一定条件才干转让的股权，不得作为出资的方式，或在满足法定、商定的条件之后才干成为出资的方式。股权出资的来源公司应具有对目的公司运营的有益性，作为出资的股权还应具有确定性、现存性。二在股权价值确定方面应建立严厉规范的评价、验资制度能否能以股权出资，一个最关键的问题是股权的价值能否确定。虽然在实际上，股权相应的价值是毋庸置疑的。但是，在现实上，由于股权的价值依赖于公司运营的情况和股东可分配的利益，股权的价值是处于变动形状的。与货币或实物等传统出资方式相比，股权的价值不易确定，因此，为保证股权出资所成立的公司资本确定，该当有如下制度配合

27、对股权出资价值确实认：1、首先建立详细、准确的评价规那么。新修订的曾经有非现金出资的评价条款，但是，对于股权出资没有设定详细的评价规那么。因此，法律应单独订立股权出资的评价规那么，该评价规那么，该当在宏观上表达股权出资的强迫性。在详细层面，规那么中应包含评价目的、评价基准日及评价假定等限定条件，以及特别事项阐明、财务记账等详细事宜。以此确保出资股权价值的准确性。2、其次要有严厉规范的验资制度。评价只是股权出资价值确定的起点，确定价值的最终目的是使公司可以获得相应的财富权益。而在这一方面，还需求有严厉规范的验资制度配合。股权出资的验资，应更着重于股权交接的问题，需求检查评价报告能否客观准确、股权

28、的价值能否经其他出资者认可等，检查股权转移手续以及变卦后的股权证明，以确认股权转移的合法性、有效性。股权出资属于非货币财富出资，新修订的第二十八条规定，股东以非货币财富出资的，该当依法办理其财富权的转移手续。股权出资中，股权转移手续该当前置，只需在依法办理股权转移手续后才干进展审验，防止出现股权转移出现的出资不到位甚至虚伪出资情况。三在股权可转让性方面应完善出资和再出资的限制规那么股权出资还有一个必要的条件，就是必需可以转让。假设法律规定或公司章程制止股东转让出资，或股东出资未满足法律或章程规定的条件，股东仍不能以股权出资。这方面的规那么可以包括：1、首先要规定明确的股权出资的要件。使股权具有

29、可转让性，不仅要提供评价文件，还要确定股权符合法律和章程规定的转让条件。因此，对于法律未制止转让，又不允许自在转让的股权，还该当要求以股权出资的股东提供公司章程、股东会决议、股权无权益瑕疵的证明、办理股权变卦登记期限的承诺等文件，作为股权出资的要件。2、其次应建立股权出资的比例限制规那么。股权的转让包括出让和受让两个方面，出让方虽然具备了出让的条件，但是作为出资和普通的出让不同，所以，要对受让方进展必要的限制，以防止公司资本确定和资本维持原那么的适用受阻，最终损害债务人的利益。因此，法律该当对股权出资做出比例限制，明确规定股权出资在整个出资中所占的比例。3、第三需建立股权再出资的限制规那么。一

30、个人将一项财富进展多重投资容易产生虚增资本的情况。比如，一个股东以本人对A公司的股权出资成立B公司，他就成了B公司的股东，他还可以本人对B公司的股权，再投资设立C公司，其结果，实践上是一个人将一项财富进展了多重投资。大量虚增资本能够对多个公司债务人带来的损害，该当思索从可转让性规制入手，限制股权再出资的比例，比如，对股权再出资，设定一个递减的比例，使股东不至于以一个财富投资所产生的股权进展多重投资。当然，也可以不制定单独的规定，而是经过制定相应的评价规那么来实现这个功能。四明确股权转移内容股权移转应包括股权权属证明方式如出资证明书和股票变卦和股权权能指股东享有的各种权益移转不可分割的两个方面内

31、容。实际中，当事人只办理了权属变卦而未移转权能或只移转了权能而未办理权属变卦的情况时常发生，这是产生股权转让纠纷的又一客观缘由。因此，股权出资中，一定要明确商定该出资股权项下的一切权能何时为新设公司承袭。五在公司债务人维护方面需规定股东的出资填补责任鉴于股权出资能够构成虚增资本和公司关联关系，从而损害债务人的利益。根据域外法的阅历，股权出资往往还有相应的债务人维护制度，如建立披露机制。所谓披露机制，就是把构成股权出资的对价、金额及评价根据记载于公司的章程，或者由公司经过特定的机构向社会公众公告。使潜在的债务人得以判别股权出资的价值和公司之间的关联关系。同时还要规定股东的出资填补责任。为保证债务

32、人的利益，可以规定，当公司成立时作为出资的股权的实践价钱明显低于章程规定的价钱时，由该股权出资人补交其差额。同时，还可以要求公司设立时的发起人对其承当连带责任。当然股东的“出资填补责任不是绝对的，而是相对的填补，即不是股权价值一旦低于入股时的作价就应填补其差额，而是允许股权价值在合理范围内的贬值，只需当股价的贬值超出了合理范围时，以股权出资的股东才承当填补责任。由于在现代市场经济社会中，股价在一定范围的动摇是正常的经济景象，既然成认股权出资，那么当然该当成认股价在一定范围内动摇的合理性。综上，从出资标的的法律规范、股权性质、相关法律、法规及我国实践的经济生活等多方面分析，股权出资具有实际上的合

33、理性、实际中的现实性、立法上的适法性，但在公司运作实务中，股权出资也引发了诸多困惑及潜在问题。因此，我们在成认股权出资的同时，必需同时制定相应的配套法律规制，以保证股权出资不至于损害公司、股东和债务人三方利益，并促进社会主义市场经济的昌盛与开展。上述章节中，笔者详细评析了我国现行中关于有限责任公司股权转让制度的规定。实际终究要回归现实，因此将上述实际成果演化成现实的制度安排，那么才是我们实际研讨完成后的归宿和落脚点。 一有限责任公司股权内部转让制度的完善 如前所述，我们发现，有关有限责任公司股权内部转让制度方式中，自在主义方式过于强调股权的流动性而显得松散无序，法定限制主义方式过于强调公司人合性而过于严厉，商定限制主义方式相对而言较为科学，但对我国目前商人自治系统极不完备的现状而言似乎还是有点超前。笔者建议：在维持现有立法方式的根底上，参考法国的立法例，对现行第七十二条第三款的规定加以限制，在有限责任公司股权内部转让制度上无妨作此规定：“有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或部分股权，公司章程对股权转让另有规定的，从其规定；但公司章程的规定不应违反前款即第七十