房地产需求端政策放松效果跟踪

1、1重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。中央重点政策方面：7月28日，中央政治局提及房地产明确要稳定房地产市场，坚持房子是用来住的不 是用来炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，压实地方政府责任，保 交楼、稳民生。地方重点政策方面：（1）郑州召开8家房企项目情况汇报会，纾困项目可用“棚改统贷统还”等四种模式 开发目前项目纾困模式分为四种，其中“棚改统贷统还”模式由政府平台公司接收，后期政府主导； 资 产大于负债的，可选择“收并购”模式，由政府组织国央企、金融机构对接

2、，解决企业现金流问题； 资 不抵债的，可采用“破产重组”模式，由政府组织破产重组，以保证项目交付；销售不畅、建设资金 困 难的，可选择“保障性租赁住房”模式，由政府组织专项建设贷款。郑州以上措施意在帮助房企纾困，解 决项目竣工交付问题，以实现保交付的要求。我们认为，当前保交楼的政策主要是通过自下而上的方式，由地方党委和市政府全局统领，商业银行等 机构密切配合，房企等积极参与复工。此外近期市场也有传言中央和各金融部门如政策性银行等部门， 会有新一轮的自上而下的保交楼政策。从近期的商品房销售情况来看，随着中央和地方政府对保交楼的 重视层度不断提高，当前政策预期已经一定程度对冲前期的停贷事件的影响，

3、近期成交面积同比维持在-20%左右，预计随着保交楼政策落地逐步兑现后，商品房销售有望进一步回暖。核心观点：中央政治局首提保交楼，本周商品房成交跌幅进一步收窄重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。目录一、一线城市政策效果跟踪二、二线城市政策效果跟踪 三、三四线城市政策效果跟踪 四、二手房成交数据跟踪五、本周重点放松施策一览房地产销售数据总览本周商品房成交降幅持续收窄30大中城市本周同比跌幅为23.8%本周30大中城市中一线城市商品房成交面积同比下跌13.5%本周30大中城市中二线城市商品房成交

4、面积同比下跌9.4%本周30大中城市中三线城市商品房成交面积同比下跌54.2%30大中城市一线城市二线城市三线城市环 比同 比-14.5%上周-26.1%0.4%上周29.4%0.7%上周-29.7%-48.9%上周-49.4%9.8%上周4.3%-9.2%上周4.5%19.4%上周-0.2%8.3%上周20.5%-80-60-40-200204060020406080100120140W19 W20 W21 W22 W23 W24 W25 W26 W27 W28 W29 W30 W31万平方米30大中城市商品房成交面积 一线城市2022同比-80-60-40-2002040600501001

5、50200250300350400W19 W20 W21 W22 W23 W24 W25 W26 W27 W28 W29 W30 W31万平方米30大中城市商品房成交面积 二线城市2022同比-70-60-50-40-30-20-100020406080100W19 W20 W21 W22 W23 W24 W25 W26 W27 W28 W29 W30 W31万平方米30大中城市商品房成交面积 三线城市2022同比资料来源：Wind，中信期货研究所3重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。剔除

6、异常城市后本周同比下跌幅度缩窄至9%本周30大中城市商品房成交面积环比上涨9.0%本周30大中城市中一线城市商品房成交面积环比下跌15.1%本周30大中城市商品房成交面积同比下跌9.1%本周30大中城市中一线城市商品房成交面积同比上涨9.9%500450400350300250200150100500W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51万平方米全国30大中城市商品房成交面积-剔除4个异常城市 20182019202020212022020406080100120140W1 W

7、3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51万平方米全国30大中城市商品房成交面积 一线城市（剔除广州） 20182019202020212022-70-60-50-40-30-20-100050100150200250300350400W21W22W23W24W25W26W27W28W29W30W31万平方米全国30大中城市商品房成交面积-剔除4个异常城市2022同比-80-60-40-2002040606050403020100908070W21W22W23W24W25W26W27W28

8、W29W30W31万平方米全国30大中城市商品房成交面积 一线城市（剔除广州）2022同比资料来源：Wind，中信期货研究所4重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。剔除异常城市后本周同比下跌幅度缩窄至9%本周30大中城市中二线城市商品房成交面积环比上涨20.9%本周30大中城市中三线城市商品房成交面积环比上涨8.1%本周30大中城市中二线城市商品房成交面积同比上涨12.4%本周30大中城市中三线城市商品房成交面积同比下跌51.7%020406080100120140160W1 W3 W5 W

9、7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51万平方米全国30大中城市商品房成交面积 三线城市（剔除佛山） 20182019202020212022050100150200250300W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51万平方米全国30大中城市商品房成交面积 二线城市（剔除苏州青岛） 2018201920202021202220100-10-20-30-40-50-60-70050100

10、150200250万平方米 全国30大中城市商品房成交面积 二线城市（剔除苏州青岛）2022同比-60-50-40-30-20-100010203040506070万平方米全国30大中城市商品房成交面积 三线城市（剔除佛山）2022同比W21W22W23W24W25W26W27W28W29W30W31W21W22W23W24W25W26W27W28W29W30W31资料来源：Wind，中信期货研究所5重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。平方米450000400000350000300000

11、250000200000150000100000500000北京201920212022一、一线城市政策效果以下调房贷利率为主，近期显著回调上海（1.20 LPR下调5BP，5.20LPR下调15BP）北京（1.20 LPR下调5BP，5.20LPR下调15BP）房贷利率下调 2018房贷利率下调进入利率“4”区间2020房贷利率下调(截止至7月29日)W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W2

12、9W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51上海商品房成交面积变化情况（平方米）北京商品房成交面积变化情况（平方米）月份20212022同比环比月份20212022同比环比1月17129961704200-0.513.21月834597624004-25.2-14.52月822200111140035.2-34.82月492179330004-33.0-47.13月1570400767160.9-51.1-31.03月889119611056-31.385.24月1267300105400-91.7-86.34月920388706827-23.215.75月111197

13、7117200-89.511.25月607054501314-17.4-29.16月16643001460500-12.21146.26月1216688836171-31.366.87月1270200162920028.322.47月967373509013-47.4-34.9(截止至7月29日)0100000200000300000400000500000600000700000平方米800000上海 20182019202020212022资料来源：Wind 中信期货研究所6重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户

14、；市场有风险，投资需谨慎。050000100000150000200000W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米250000深圳 2018202020212022W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米9000008000007000006000005000004000003000002000001000000广州202020212022一、一线城市政

15、策效果以下调房贷利率为主，近期显著回调深圳（1.20 LPR下调5BP，5.20LPR下调15BP）广州（1.20 LPR下调5BP，5.20LPR下调15BP，6月放松限购）房贷利率下调 20182019进入利率“4”区间房贷利率下调2019进入利率“4”区间深圳商品房成交面积变化情况（平方米）月份20212022同比环比1月814485394656-51.55.12月298407217850-27.0-44.83月462554324209-29.948.84月346023309078-10.7-4.75月265495186669-29.7-39.66月28083232714016.575.

16、37月(截止至7月29日)25093632680630.213.3放松限购广州商品房成交面积变化情况（平方米）月份20212022同比环比1月1452374631277-56.5-58.02月750775550463-26.7-12.83月1327384570919-57.03.74月1188644312612-73.7-45.25月1056603777104-26.5148.66月917245129200340.966.37月(截止至7月29日)732912604173-17.6-51.0资料来源：Wind 中信期货研究所7重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会

17、因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。0100000200000300000400000500000W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米600000南京2019202020212022W1 W4 W7 W10 W13 W16 W19 W22 W25 W28 W31 W34 W37 W40 W43 W46 W49 W52平方米10000009000008000007000006000005000004000003000002000001

18、000000苏州 2018202020212022二、二线城市政策效果集中在放松限购限售，7月以来全面回调南京（4月以来持续出台放松限购、限售等政策）苏州（4.115.9 加码放松限购） 2018局部放松 限购放松限购、 限售放松限购、 放松限购、 限贷限售2019放松限购、限售(截止至7月29日)南京商品房成交面积变化情况（平方米）苏州商品房成交面积变化情况（平方米）月份20212022同比环比月份20212022同比环比1月105421910947503.80.31月907655809534-10.815.52月69569793463134.3-14.62月564023406310-28.

19、0-49.83月1797844678740-62.2-27.43月1048429711599-32.175.14月1661979621879-62.6-8.44月1012252467040-53.9-34.45月1425442692490-51.411.45月1196277657465-45.040.86月1260566852151-32.423.16月1474355204326638.6210.87月862077623493-27.7-22.67月1020212534401-47.6-73.2(截止至7月29日)资料来源：Wind 中信期货研究所8重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成

20、不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。02000004000006000008000001000000W1 W4 W7 W10 W13 W16 W19 W22 W25 W28 W31 W34 W37 W40 W43 W46 W49 W52平方米1200000成都 20182022二、二线城市政策效果集中在放松限购限售，7月以来全面回调杭州（5.17 放松限购）成都（5.16 5.317.7 加码放松限购）杭州商品房成交面积变化情况（平方米）月份20212022同比环比1月8623539342878.3-31.32月9261644372

21、79-52.8-53.23月1123841544823-51.524.64月1157758516846-55.4-5.15月1356349574718-57.611.26月1150324982572-14.671.07月(截止至7月29日)1020557596783-41.5-30.3成都商品房成交面积变化情况（平方米）月份20212022同比环比1月1778301208507717.3-6.02月14171261324128-6.6-36.53月25355111679169-33.826.84月25820041486713-42.4-11.55月138286113867640.3-6.76月

22、19252591633685-15.117.87月(截止至7月29日)21173562069986-2.232.2201920202021放松限购 放松限购 放松限购0100000200000300000400000500000600000700000W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米800000杭州 20182019放松限购202020212022资料来源：Wind 中信期货研究所9重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或

23、阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。02000004000006000008000001000000W1 W4 W7 W10 W13 W16 W19 W22 W25 W28 W31 W34 W37 W40 W43 W46 W49 W52平方米1200000青岛 20182019202020212022二、二线城市政策效果集中在放松限购限售，7月以来全面回调佛山（2.21 非限购区20%首付，4.27 放松限购）青岛（3.4 放松限售，6.3放松限购，7.19放松限售）首付比下调放松限售放松限购放松限购(截止至7月29日)佛山商品房成交面积变化情况（平方米）青岛商品房成交面

24、积变化情况（平方米）月份20212022同比环比月份20212022同比环比1月1156460645110-44.2-44.41月1219312864499-29.1-25.32月627571400041-36.3-38.02月672232596439-11.3-31.03月1371227719699-47.579.93月1585602917273-42.153.84月1021000466016-54.4-35.24月1634815775827-52.5-15.45月1273366673070-47.144.45月14009571064662-24.037.26月963094928044-3.

25、637.96月15236903244862113.0204.87月1050616609054-42.0-30.17月1292106926540-28.3-69.8(截止至7月29日)0102030405060W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51万平方米佛山 20182019202020212022放松限售资料来源：Wind 中信期货研究所10重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需

26、谨慎。02000004000006000008000001000000W1 W4 W7 W10 W13 W16 W19 W22 W25 W28 W31 W34 W37 W40 W43 W46 W49 W52平方米1200000武汉 20182019202020212022二、二线城市政策效果集中在放松限购限售，7月以来全面回调福州（3.29 取消限购）武汉（3.27 下调利率，5.22 放松限购）放松限购放松限购贷款利率下调(截止至7月29日)福州商品房成交面积变化情况（平方米）武汉商品房成交面积变化情况（平方米）月份20212022同比环比月份20212022同比环比1月2316452326

27、300.4-23.31月20356641187189-41.7-58.22月257353134278-47.8-42.32月1013801681158-32.8-42.63月524192221531-57.765.03月21330061144150-46.468.04月494241189257-61.7-14.64月24862071032306-58.5-9.85月608465223587-63.318.15月2451350979034-60.1-5.26月551449184655-66.5-17.46月25349871253795-50.528.17月416539168763-59.5-1.

28、97月32177571312904-59.217.7(截止至7月29日)050000100000150000200000W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米250000福州 20182019202020212022资料来源：Wind 中信期货研究所11重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。010000200003000040000500006000070000W1 W

29、3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米80000 2019衢州202020212022三、三四线城市政策效果集中在降首付，近期政策效果减弱衢州（4.3 放松限购、限售）连云港（5.2 首付比例降低到 20%）放松限购、限售衢州商品房成交面积变化情况（平方米）月份20212022同比环比1月70200-2月12706929758-76.6-382.8-14.64月11308835178-68.938.55月4903730228-38.4-14.16月115

30、67641850-63.838.47月(截止至7月29日)436566080939.360.3首付比下调连云港商品房成交面积变化情况（平方米）月份20212022同比环比1月992423432241-56.4-33.02月891618436723-51.01.03月947920126889-86.6-70.94月603026216744-64.170.85月641824365292-43.168.56月60469577055827.4110.97月(截止至7月29日)590070298423-49.4-59.8050000100000150000200000250000300000350000

31、W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米400000连云港 20182019202020212022资料来源：Wind 中信期货研究所12重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。三、三四线城市政策效果集中在降首付，近期政策效果减弱六盘水（5.24 降低首付比）镇江（ 5.24 降低首付比）首付比下调六盘水商品房成交面积变化情况（平方米）月份20212022同比环比1月631

32、6239865-36.913.82月4842725785-46.8-35.33月7182134135-52.532.44月7502732507-56.7-4.85月6546840813-37.725.56月5357347255-11.815.87月(截止至7月29日)6616042869-35.2-9.3镇江商品房成交面积变化情况（平方米）月份20212022同比环比1月509259379811-25.4-49.42月389344341843-12.2-10.03月798968634071-20.685.54月770633235672-69.4-62.85月646650443260-31.58

33、8.16月605650497659-17.812.37月(截止至7月29日)4022534343698.0-6.8W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米1000009000080000700006000050000400003000020000100000 2019六盘水202020212022050000100000150000200000250000300000W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35

34、W37W39W41W43W45W47W49W51平方米350000镇江 201820192020首付比下调20212022资料来源：Wind 中信期货研究所13重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。050000100000150000200000250000300000W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米350000苏州 20182019202020212022四、二

35、手房成交情况韧性相较商品房成交更强二线城市南京（5.11 放松限售）二线城市苏州（5.9 放松限售）放松限售050000100000150000200000250000300000350000W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米400000南京 20182019放松限售202020212022南京二手房成交面积变化情况（平方米）苏州二手房成交面积变化情况（平方米）2022年2021年同比环比2022年2021年同比环比前四周124565295381-57.8前四周822

36、54196360-58.1前三周123843286354-56.8-0.6前三周68025196261-65.3-17.3前两周140365355990-60.613.3前两周99642219383-54.646.5前一周57499-59.0前一周3794077137-50.8-61.9限售放松127645-122.0限售放松87129186692-53.3129.6后一月533190942402-43.418.7后一月398221669731-40.536.0后两月616996836045-26.215.7后两月59103044754532.148.4后九周169140205981-17.9

37、15.9后九周15114411936126.6-0.7后十周171031182668-6.41.1后十周14908910950936.1-1.4后十一周15872510896245.7-7.2后十一周1508129331061.61.2资料来源：Wind 中信期货研究所14重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。四、二手房成交情况韧性相较商品房成交更强二线城市扬州（5.9 放松限售）二线城市青岛（3.4 放松限售）扬州二手房成交面积变化情况（平方米）放松限售W1 W3 W5 W7 W9 W11

38、W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米450004000035000300002500020000150001000050000扬州 20182019放松限售202020212022050000100000150000200000W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米250000青岛 20182019202020212022环比前四周青岛二手房成交面积变化情况（平方米）2022年202

39、1年同比1321112852-98.8前三周2605839944-34.81872.9前两周2818141253-31.78.1前一周3400896770-64.920.7限售放松47802115310-58.540.6后一月98476583854-83.19.9后两月163718681432-76.066.3后三月143309567724-74.8-12.5前三周2248831455-28.5119.8前两周2853832882-13.226.9前一周1008818129-44.4-64.7限售放松2092731843-34.3107.4后一月99727111392-10.521.6后两月1

40、3076110300726.931.1后九周326172011662.1-4.3后四月435760572219-23.8204.1后十周3005914200111.7-7.8后五月47173640374616.88.3环比前四周2022年2021年同比1023229438-65.2后十一周328149796235.09.2后二十一周1163765906697.0-4.2资料来源：Wind 中信期货研究所15重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。六、本周重点放松施策一览资料来源：公开资料整理 中信期货研究所16时间事件地区地产政策与高层表态政策工具2022/07/29出台商品房契税补贴办法 市区购房可享受50补贴信阳市财政局等部门联合下发通知，凡在信阳市区内购买商品房（不含二手房）且符合补贴条件的